Nếu bạn đang quản lý danh mục đầu tư trên thị trường hiện nay và không chú ý đến Ethereum, bạn có thể đang bỏ lỡ. Theo Fidelity Investments của Phố Wall, đó là điều bạn nên làm.
Chắc chắn, Bitcoin đang thu hút sự chú ý, nhưng Ether cũng đang dần khẳng định vị thế của mình, đặc biệt khi xét đến hiệu suất, tính biến động và số liệu lợi nhuận.
Các số liệu định lượng đóng vai trò rất lớn trong việc đánh giá hiệu suất của bất kỳ tài sản nào và sự phù hợp của nó trong danh mục đầu tư. Các số liệu chính cần tập trung vào đối với Ether bao gồm Beta, CAGR, Độ biến động, Tỷ lệ Sharpe, Tỷ lệ Sortino và Hệ số tương quan.
Những điều này sẽ giúp chúng ta phân tích Ether so với Bitcoin như thế nào và kết quả khá rõ ràng.
Tốt hơn Bitcoin?
Khi chúng tôi so sánh hiệu suất của Ether trong chu kỳ bốn năm gần nhất (2020-2024) với chu kỳ trước đó của Bitcoin (2016-2020), thì Ether chiếm ưu thế ở nhiều khía cạnh, cho thấy lợi nhuận của nó cao hơn rủi ro.
Đối với những người mới biết đến các số liệu này, tỷ lệ Sharpe và Sortino đo lường lợi nhuận được điều chỉnh theo rủi ro. Con số càng cao, tài sản càng bù đắp cho bạn tốt hơn cho sự biến động của nó.
Điều thú vị là phân tích thậm chí không bao gồm lợi nhuận staking mà bạn có thể nhận được, nằm trong khoảng 3-5%. Lợi ích chính của Ethereum đến từ việc tăng giá, không chỉ là phần thưởng staking.
Bitcoin đã vượt trội hơn Ether trong chu kỳ năm 2016 với 8% trong CAGR. Nhưng khoảng cách giữa beta của hai đồng tiền này (một thước đo biến động so với thị trường rộng lớn hơn) trong những năm gần đây đang thu hẹp lại.
Ether đã trưởng thành.
Câu chuyện biến động: Giảm dần theo thời gian
Biến động khiến mọi người sợ hãi, nhưng nó không còn là con quái vật như trước nữa. Theo thời gian, cả hai tài sản đều cho thấy sự biến động giảm. Chắc chắn là có những biến động mạnh, nhưng chúng đã giảm dần đều.
Zack Wainwright của Fidelity chỉ ra rằng tính biến động của Bitcoin ngang bằng với một số cổ phiếu được giao dịch nhiều nhất. ETH đứng ngay sau.
Khi xem xét lợi nhuận ba năm liên tiếp của cả Ether và Bitcoin, những người nắm giữ lâu dài hiếm khi thấy lỗ.
Các nhà đầu tư chỉ trải qua 78 ngày thua lỗ trong chín năm nếu họ nắm giữ trong ba năm. Bitcoin, để so sánh, chỉ có 33 ngày thua lỗ kể từ khi bắt đầu giao dịch vào năm 2010.
Đó là một lập luận vững chắc cho việc đầu tư dài hạn. Bạn nắm giữ càng lâu, lợi nhuận của bạn càng cao.
Sự tương quan
Bây giờ chúng ta hãy nói về mối tương quan. Mọi người thường cho rằng việc thêm Ether vào danh mục đầu tư không đa dạng hóa nhiều vì nó có mối tương quan cao với Bitcoin. Họ không sai, nhưng còn nhiều điều hơn thế nữa.
Bất chấp những nâng cấp kỹ thuật lớn của Ethereum, như Merge to proof-of-stake vào năm 2022 và nâng cấp Deneb-Cancun vào năm 2024, mối tương quan giữa hai tài sản này không thay đổi nhiều. Thật kỳ lạ, phải không?
Bitcoin vẫn được coi là nơi lưu trữ giá trị, trong khi tiện ích của Ether đã mở rộng với sự gia tăng của tài chính phi tập trung (DeFi) và hợp đồng thông minh.
Tuy nhiên, thị trường vẫn giao dịch chúng như thể chúng có thể hoán đổi cho nhau vì cách thị trường hoạt động.
Mối tương quan của Ether có thể giảm khi tài sản đáo hạn và các nhà đầu tư bắt đầu nhận ra bản chất của chúng, đây là hai giải pháp khác nhau cho hai vấn đề khác nhau.
Stablecoin và Ethereum
Một cách Ether tách biệt hoàn toàn khỏi Bitcoin là tiện ích. Mạng lưới Ethereum đã trở thành nền tảng dành cho các loại tiền ổn định nhờ các giao dịch đòi hỏi tốc độ và phí thấp.
So với các hệ thống tài chính truyền thống, Ethereum vượt trội hơn hẳn. Thời gian thanh toán mất khoảng 15 phút. Bây giờ hãy thử yêu cầu ngân hàng của bạn chuyển tiền nhanh như vậy.
Các giải pháp lớp 2 thậm chí còn nhanh hơn, sánh ngang với tốc độ thẻ tín dụng. Tính minh bạch là một lợi thế khác. Mọi giao dịch đều có thể được kiểm toán theo thời gian thực và tất cả đều nằm trên blockchain công khai.
Năm 2023, giá trị chuyển nhượng trên Lớp 1 của Ethereum dành cho stablecoin đạt 3,5 nghìn tỷ đô la. Bitcoin? 3,4 nghìn tỷ đô la.
Sức mạnh của Ethereum nằm ở những gì nó đã xây dựng. Những người chỉ trích thích nói rằng các nền tảng mới hơn cuối cùng sẽ tiếp quản, nhưng họ đang bỏ qua sức mạnh của hiệu ứng mạng.
Ethereum đã dành hơn tám năm để xây dựng một hệ sinh thái vô cùng mạnh mẽ và đà phát triển đó không dễ gì bị phá vỡ.
Mặc dù các nền tảng khác có thể cung cấp hiệu suất tốt hơn ở một số lĩnh vực, tính thanh khoản đã được thiết lập của Ethereum là rào cản lớn đối với các đối thủ cạnh tranh.
Các nhà phát triển xây dựng trên Ethereum có quyền truy cập vào nhóm vốn và người dùng khổng lồ — tại sao lại chuyển sang một mạng lưới mới không có cùng tính thanh khoản?
Tính đến tháng 7, Ethereum có 36% tổng số nhà phát triển blockchain toàn thời gian làm việc trên giao thức cốt lõi của nó. Khi bạn bao gồm Lớp 2, con số đó tăng vọt lên 80%.
Hãy nghĩ về điều đó. Tám mươi phần trăm bộ não trong phát triển blockchain đều gắn liền với Ethereum.
Nhưng Ether không phải là không có rủi ro. Một lý do là mạng lưới này phức tạp hơn Bitcoin, điều này mang lại rủi ro kỹ thuật.
Các bản nâng cấp như thay đổi giao thức thường xuyên của Ethereum diễn ra hàng năm và với mỗi bản nâng cấp mới, luôn có khả năng xảy ra sự cố.
Một vấn đề khác? Bạn không cần phải nắm giữ Ether để đầu tư vào thành công của Ethereum. Nhiều ứng dụng trên mạng có token riêng, do đó vốn có thể chảy vào hệ sinh thái mà không trực tiếp làm tăng giá.
Điều này có thể hạn chế đà tăng giá dài hạn của Ether nếu các ứng dụng chiếm phần lớn doanh thu.
