Trong vài tháng qua, ý tưởng về việc Cục Dự trữ Liên bang (FED) cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản có vẻ rất khó xảy ra. Hầu hết thị trường tiền điện tử đã định giá mức cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản.
Tuy nhiên, ngày hôm qua, động lực thị trường đã thay đổi. Đột nhiên, khả năng cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản tăng vọt từ 14% lên 47%.
Sự thay đổi đáng ngạc nhiên này đang làm rung chuyển thị trường tài chính toàn cầu. Về mặt logic, thị trường tiền điện tử cũng không ngoại lệ.
Lý do cho việc bơm nước ngày hôm qua
Khi khả năng cắt giảm lãi suất lớn hơn xuất hiện, Bitcoin và thị trường tiền điện tử nói chung đã tăng giá ngay lập tức.
Lý do rất rõ ràng: lãi suất thấp hơn kích thích tăng trưởng kinh tế, khuyến khích chấp nhận rủi ro trên các thị trường như chứng khoán và tiền điện tử.
Theo đó, giá Bitcoin đã tăng vọt khi các nhà giao dịch bắt đầu định giá khả năng cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản.
Điều gì thúc đẩy sự thay đổi trong tâm lý?
Một số yếu tố đã góp phần làm tăng kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất đáng kể hơn. Chúng ta hãy cùng xem xét chúng:
Dữ liệu Chỉ số giá sản xuất (PPI) trong tháng 8 chỉ cho thấy mức tăng nhẹ, trong khi mức tăng trưởng theo năm giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 2.
Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp cao hơn dự kiến, báo hiệu một số vết nứt trên thị trường lao động.
Những yếu tố này cho thấy lạm phát có thể được kiểm soát, mở đường cho Cục Dự trữ Liên bang chuyển trọng tâm sang kích thích kinh tế thông qua việc cắt giảm lãi suất.
Ngoài ra, Wall Street Journal và Financial Times cũng ám chỉ rằng có thể có một đợt cắt giảm đáng kể hơn. Cựu cố vấn Fed Jon Faust bình luận rằng việc cắt giảm 50 điểm cơ bản vẫn còn trên bàn. Ông tin rằng một đợt cắt giảm lãi suất đáng kể hơn sẽ hiệu quả hơn trong việc khởi động nền kinh tế.
Tác động tức thời đến tiền điện tử và Bitcoin
Trong ngắn hạn, trước thông báo của Cục Dự trữ Liên bang vào tuần tới, chúng ta có thể mong đợi sự biến động gia tăng và giá tăng đối với Bitcoin và các loại tiền điện tử khác.
Kịch bản tăng giá: Giảm lãi suất 50bps
Việc cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản có thể sẽ thúc đẩy đà tăng mạnh mẽ trên toàn lĩnh vực tiền điện tử, báo hiệu rằng Fed đã sẵn sàng kích thích nền kinh tế một cách mạnh mẽ.
Đối với Bitcoin, điều này có thể có nghĩa là phá vỡ các ngưỡng kháng cự quan trọng và tiến tới các mục tiêu cao hơn (70k).
Dòng thanh khoản đổ vào và các điều kiện thuận lợi cho tài sản rủi ro có thể đẩy Bitcoin và các altcoin vào xu hướng tăng giá trong suốt tháng 9 và có thể kéo dài đến quý 4 năm 2024.
Việc cắt giảm này sẽ đánh dấu một bước ngoặt quan trọng trong chính sách tiền tệ, khiến nhiều nhà giao dịch chỉ định giá một mức cắt giảm khiêm tốn trở nên bất ngờ. Với yếu tố bất ngờ, phản ứng trên thị trường tiền điện tử có thể diễn ra nhanh chóng và quyết đoán.
Kịch bản giảm giá: Giảm lãi suất 25bps
Mặt khác, nếu Fed vẫn giữ nguyên mức cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản mà thị trường ban đầu kỳ vọng, chúng ta có thể sẽ thất vọng.
Sau đợt tăng giá gần đây, việc cắt giảm lãi suất nhỏ hơn có thể gây ra đợt bán tháo Bitcoin và các loại tiền điện tử khác, vì các nhà giao dịch kỳ vọng vào động thái mạnh mẽ hơn có thể chốt lời.
Trong kịch bản này, thị trường tiền điện tử có thể phản ứng tiêu cực, với việc giá giảm khi các nhà giao dịch điều chỉnh vị thế của họ dựa trên lập trường bảo thủ hơn của Fed.
Những rủi ro khác cần xem xét: Vai trò của giao dịch chênh lệch lãi suất
Ngoài ra còn có mối lo ngại ngày càng tăng rằng việc cắt giảm lãi suất 50bps có thể bất ngờ tác động đến thị trường toàn cầu, chủ yếu thông qua giao dịch chênh lệch lãi suất. Đây là các chiến lược đầu tư mà các nhà đầu tư vay bằng các loại tiền tệ có lãi suất thấp như đồng yên để đầu tư vào các tài sản có lợi suất cao hơn, chẳng hạn như cổ phiếu và trái phiếu Hoa Kỳ (các giao dịch đó đã kích hoạt đợt bán tháo lớn vào đầu tháng 8).
Khi lãi suất của Hoa Kỳ giảm, các giao dịch chênh lệch lãi suất có thể bắt đầu giảm khi các nhà đầu tư tìm cách bảo vệ vị thế của mình bằng cách trả nợ bằng các loại tiền tệ ngày càng đắt đỏ như đồng yên. Nếu Fed thực sự lựa chọn cắt giảm 50 điểm cơ bản, chúng ta có thể thấy sự biến động của thị trường tiếp tục do tác động của các giao dịch này, có thể lan sang thị trường tiền điện tử.
Suy nghĩ cuối cùng của tôi
Thị trường đang ở thời điểm quan trọng. Trong khi việc cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản có thể khiến Bitcoin và thị trường tiền điện tử tăng vọt, thì việc cắt giảm 25 điểm cơ bản có thể khiến các nhà giao dịch thất vọng và dẫn đến sự thoái lui.
Với thông báo của Cục Dự trữ Liên bang, mọi con mắt đều đổ dồn vào Fed và cách họ cân bằng giữa kiểm soát lạm phát với kích thích kinh tế. Một điều rõ ràng là: Tuần tới sẽ rất thú vị!
