Bitcoin (BTC) ở mức giá hiện tại không bị đe dọa bởi sự đầu hàng. Chu kỳ tăng giá năm 2024 chủ yếu nằm trên cơ sở chi phí cho một số loại người tham gia hệ sinh thái.
Chuyển động ngang giá hiện tại của Bitcoin (BTC) có thể không làm lo lắng hầu hết những người tham gia hệ sinh thái, những người nắm giữ ở mức chi phí tương đối thuận lợi. Ngoại trừ những người mua ở đỉnh cao, những người nắm giữ BTC khác có điểm đầu hàng thấp hơn nhiều.
Cơ sở chi phí của những người tham gia hệ sinh thái thay đổi rất nhiều, với mỗi lần mua cụ thể khác với cơ sở chi phí trung bình. BTC chỉ giao dịch dưới cơ sở chi phí của nó như một ngoại lệ, với hầu hết người mua vẫn giữ được tiền. Chu kỳ thị trường gần đây cũng không cho thấy sự sụt giảm sâu và hầu hết người nắm giữ không bị thúc đẩy để đầu hàng.
Cá voi già có chi phí cơ sở dưới mức trung bình là 27.000 đô la cho mỗi BTC, được mua trong các chu kỳ thị trường giá xuống trước đó. Mức giá vào của họ trung bình thấp hơn nhiều so với 31.456 đô la cho tất cả người mua.
Các công ty khai thác hiện có chi phí là 43.000 đô la cho mỗi BTC, sau khi tăng trưởng mạnh mẽ với các khoản đầu tư vào các nguồn điện mới và các giàn khai thác mới nhất. Cơ sở chi phí dài hạn cho thợ đào dựa trên chi phí trước khi halving, vốn đã tăng nhanh kể từ khi phần thưởng khối bị cắt giảm vào tháng 4. Thợ đào đang ở trong tình huống mà BTC mới nhất được sản xuất có giá cực kỳ đắt đỏ, nhưng họ cũng đang ngồi trên phần thưởng khai thác từ các chu kỳ halving trước đó.
Các nhà giao dịch Binance có chi phí cơ sở là 55.000 đô la, gần với mức BTC hiện tại và họ là nhóm ngắn hạn không có kế hoạch nắm giữ dài hạn mà thay vào đó là giao dịch tích cực.
Nhóm duy nhất chịu lỗ là những người mua có tiền trong ví lưu ký mới. Những người này bao gồm những người mua ETF gần đây, những người có cơ sở chi phí trung bình là 62.000 đô la. Ví lưu ký thường phản ánh việc mua từ ETF hoặc các thực thể khác đang đối mặt với thế giới tài chính truyền thống. Cơ sở chi phí cao có thể được tạo ra bởi sự cường điệu chính thống, thường trùng với phạm vi BTC cao nhất.
Đồng thời, khi giá đi ngang, cơ sở chi phí đang dần tăng lên, tạo ra các khoản lỗ chưa thực hiện. Các khoản lỗ chưa thực hiện lớn và giá giảm mạnh 10% trở lên vẫn nằm trong số các yếu tố rủi ro hàng đầu đối với BTC.
Thị trường đã hấp thụ việc bán ra từ các nhóm ngắn hạn, những nhóm này ngay lập tức cắt giảm lượng nắm giữ trong đợt suy thoái gần đây nhất. Các đợt nắm giữ cho thấy việc tích lũy hoặc sở hữu dài hạn không dễ bị ảnh hưởng bởi biến động giá.
Cơ sở chi phí gần đây cho thấy một số cổ phiếu nắm giữ đã được bán trong đợt tăng giá lên trên 64.000 đô la vào tháng 8. Nhóm cá voi, thợ đào, nhà giao dịch và người mua ví lưu ký hiện tại có chi phí cao hơn một chút so với đầu tháng 8. Thợ đào có sự thay đổi lớn nhất về chi phí ngắn hạn, tiến gần hơn đến giá thị trường. Trong tháng qua, những con cá voi mới hơn cũng hoạt động tích cực hơn, trong khi các thực thể cũ hơn dường như đã ngừng tích lũy.
Thị trường tăng giá toàn diện của Bitcoin vẫn bị trì hoãn
Giao dịch Bitcoin vẫn diễn ra sôi động, không có dấu hiệu đầu hàng. Dự trữ ngoại hối phản ánh hoạt động gần đây của cá voi và đang ở mức thấp nhất mọi thời đại. Hoạt động giao dịch vẫn cho thấy tâm lý sợ hãi, mặc dù đã tăng từ mức thấp gần đây là 'sợ hãi cực độ'.
Trong chu kỳ năm 2024, cả nhà đầu tư bán lẻ và cá voi cũng nhanh chóng chốt lời hơn trong các đợt tăng giá, vì biết rằng BTC hiện có thể dự đoán được hơn và có thể không dễ dàng vượt qua các mức chưa từng thấy.
Trong những tuần qua, BTC cũng cảm nhận được tác động của các giao dịch cá voi ở cả phía cung và cầu. Những người bán lớn nhất bao gồm Ceffu, dịch vụ lưu ký của Binance. Dịch vụ này đã gửi hơn 12.320 BTC kể từ tháng 8, khi BTC có một số đợt phục hồi nhỏ hơn. Gần đây, Ceffu đã nhận lại tiền, với số tiền lên tới 4 triệu đô la USDC trong một giao dịch duy nhất.
Các ví cá voi được biết đến khác vẫn hoạt động, mặc dù kết thúc với mức lỗ lớn sau khi bán gần mức thấp cục bộ. Tỷ lệ cá voi trao đổi cũng chỉ ra xu hướng tiền xu đang hoạt động trên các sàn giao dịch, được coi là tín hiệu giảm giá.
Tỷ lệ này vẫn cao, do tỷ lệ trao đổi cực kỳ thấp so với dòng tiền đổ vào gần đây từ các ví lớn đã biết. Trong khi cá voi đã thể hiện sự sẵn sàng để chốt lời, thì tổng số dư là cao nhất trong hai năm qua, được coi là sự chuẩn bị cho một thị trường tăng giá lớn hơn.
Sự hỗ trợ từ các đồng tiền ổn định vẫn còn yếu. Tether (USDT) đã mở rộng nguồn cung từ 118,09 tỷ lên 118,39 tỷ trong tuần qua. FDUSD gốc của Binance, vốn đã cho thấy mối liên hệ chặt chẽ với các đợt tăng giá của BTC, vẫn không thay đổi với nguồn cung là 2,5 tỷ token sau đợt cắt giảm của tháng trước.
