Tác giả gốc | Trên Chuỗi Thời Gian
Biên soạn | Nan Zhi (@Assassin_Malvo)
giới thiệu
Điểm, điểm, điểm.
Kể từ khi Friend.tech ra mắt hệ thống điểm của mình vào tháng 8 năm ngoái, nó đã trở thành một tiêu chuẩn ngành để thưởng cho những người sớm áp dụng giao thức này bằng các điểm ngoài chuỗi. Có thể nói đây là nguyên nhân gây ra cơn sốt airdrop này. Trong năm qua, nhiều dự án đã bắt đầu phát hành token. Giống như nhiều xu hướng trong không gian tiền điện tử, mọi người đều nhảy vào “cơn sốt vàng” này và cuối cùng toàn bộ ngành trở nên quá sủi bọt và dần mất đi sức hấp dẫn.
Cơn sốt airdrop đã kết thúc hay chúng ta chỉ đang tạm nghỉ?
Tóm tắt kết luận
Trong bài viết này, tác giả tóm tắt xu hướng mã thông báo của 47 dự án airdrop được xem nhiều nhất trong hai năm qua và phân tích một số dự án cấp vua chưa phát hành mã thông báo. Các kết luận chính bao gồm:
Chỉ 23% dự án tăng giá sau đợt airdrop (sẽ tiết kiệm chi phí hơn nếu bán trực tiếp sau khi bạn nhận được nó)
Trong số 47 token airdrop, chỉ có airdrop AI, Meme và mô-đun có mức tăng đáng kể;
Từ góc độ của các mạng khác nhau, chỉ có airdrop của Solana là có mức tăng tích cực từ TGE cho đến nay, và airdrop dựa trên Ethereum có hiệu suất kém nhất;
12,7% dự án airdrop hoạt động tốt hơn token trong cùng hệ sinh thái trong năm (Nếu bạn muốn mua, tỷ lệ thắng sẽ cao hơn nếu bạn mua coin cũ)
Tất cả dữ liệu Lớp 2 đều bị từ chối sau đợt airdrop, ngoại trừ Starknet;
Mỗi địa chỉ của Linea dự kiến sẽ phát hành 251 đô la Mỹ, mà tác giả tin rằng bị đánh giá thấp (sau khi Linea Lianchuang từ chức ngày hôm qua, sẽ rất tốt nếu có thể phát hành tiền xu)
Giá trị airdrop chung của Scroll là khoảng 27 đô la Mỹ và 16,9% người dùng mong đợi lợi nhuận là 1.350 đô la Mỹ. Tác giả tin rằng trừ khi các quỹ lớn tham gia Scroll và hợp tác với các dự án khác để ăn nhiều hơn một con cá, thì việc tham gia sẽ không có giá trị mấy;
Hiệu suất khôi phục kém và tác giả cho rằng khó đạt được hiệu suất xuất sắc;
Berachain có thể cố gắng thu thập nhiều NFT (đắt tiền) khác nhau và tham gia testnet thường xuyên.
Hiệu suất thả dù
Mã thông báo Airdrop đã bị chỉ trích vì hành vi “chỉ giảm mà không tăng”. Biểu đồ bên dưới bao gồm 47 dự án airdrop được xem nhiều nhất tính đến ngày 25 tháng 8 năm 2024, chỉ có 11 dự án tăng giá sau TGE, với lợi nhuận trung bình là 49,56% (không bao gồm BONK). Đồng thời, 36 dự án airdrop có giá giảm kể từ TGE có mức lỗ trung bình là 62,15%.
Một số mã thông báo đã tăng sau TGE, với mức tăng trung bình là 162,23% (không bao gồm các dự án và BONK giảm trong suốt thời gian đó). Tuy nhiên, tỷ lệ rút vốn trung bình của những đồng tiền này từ mức cao nhất mọi thời đại (ATH) của chúng là -70,89%.
(Lưu ý hàng ngày: Có ba thanh cho mỗi mã thông báo trong hình bên dưới. Thanh đầu tiên là mức tăng và giảm kể từ khi mở cửa, thanh thứ hai là mức tăng lớn nhất trong lịch sử kể từ khi mở cửa và thanh thứ ba là mức tăng giảm kể từ điểm cao nhất.)
Nguồn: CoinMarketCap CoinGecko, tính đến ngày 25 tháng 8 năm 2024.
Xu hướng rất rõ ràng, ngoại trừ một số bản nhạc phổ biến trong chu kỳ này (chẳng hạn như Meme và AI), các airdrop kể từ năm 2023 hầu hết đều rơi tự do (ngay cả khi một số trong số chúng đã tăng ở một số giai đoạn nhất định).
Hiệu suất mã thông báo airdrop trung bình từ TGE đến hiện tại, TGE đến ATH và từ ATH đến hiện tại. Các thanh dành cho các ngoại lệ được cắt ngắn và đánh dấu màu đỏ. Nguồn: CoinMarketCap CoinGecko, tính đến ngày 25 tháng 8 năm 2024.
Trung bình, kể từ TGE, chỉ có airdrop AI, Meme và mô-đun là tăng đáng kể, trong khi airdrop ở các kênh khác hoạt động kém. Danh mục Meme là ngành hoạt động mạnh nhất, với mức tăng trung bình 2300% kể từ TGE, trong đó BONK đóng góp nhiều nhất.
Trên thực tế, BONK theo quan điểm của tôi đã cứu Solana, hay đúng hơn là “Soylana” hai năm trước, khỏi nỗi tuyệt vọng hậu FTX. Nhiều người dùng Pump.fun có chú chó hoạt hình này để cảm ơn.
Hiệu suất trung bình của airdrop token theo hệ sinh thái, từ TGE đến hiện tại, TGE đến ATH và từ ATH đến hiện tại. Các thanh dành cho các ngoại lệ được cắt ngắn và đánh dấu màu đỏ. Nguồn: CoinMarketCap CoinGecko, tính đến ngày 25 tháng 8 năm 2024.
Theo phân loại hệ sinh thái, cho đến nay, chỉ có airdrop của Solana là tăng từ TGE. Điều này chủ yếu là do sự đóng góp của BONK. Các airdrop dựa trên Ethereum có hiệu suất kém nhất, trong khi các airdrop dựa trên Cosmos có biến động dữ dội nhất.
Mức tăng TGE trung bình lên ATH của Cosmos là 201% (mức tăng 850% của TIA đã làm tăng giá trị này) và các đợt airdrop dựa trên Cosmos đều là cơn thịnh nộ trong quý 4 năm 2023. Chương trình airdrop đặt cược Cosmos đã khơi dậy một xu hướng thứ cấp tồn tại trong thời gian ngắn là “đặt cược airdrop để nhận được nhiều airdrop hơn”, nhưng xu hướng đó đã lụi tàn nhanh chóng như khi nó bắt đầu, không có airdrop đáng chú ý nào ngoại trừ DYM (giảm 61,1% sau TGE) Phần thưởng cho người đặt cọc .
Người ta có thể lập luận rằng hiệu suất cho đến nay và sự thoái lui từ ATH là do môi trường thị trường altcoin tổng thể chứ không phải là hiện tượng cụ thể của airdrop, nhưng khi so sánh hiệu suất hàng năm của các mã thông báo trong hệ sinh thái của nó, chỉ có 47 mã thông báo 6 (một nửa trong số đó là Meme hoặc AI) hoạt động tốt hơn các mã thông báo hệ sinh thái tương ứng của chúng.
Hiệu suất tương đối của các token được airdrop từ TGE đến hiện tại so với hiệu suất của các token trong hệ sinh thái của chúng trong năm. Các thanh dành cho các ngoại lệ được cắt ngắn và đánh dấu màu đỏ. Nguồn: CoinMarketCap CoinGecko, tính đến ngày 25 tháng 8 năm 2024.
Cộng đồng tiền điện tử (CT) cho rằng hiện tượng này là do tính kinh tế của mã thông báo có lượng lưu thông thấp và FDV cao, phàn nàn rằng những mã thông báo này chỉ là công cụ được thiết kế để thoát khỏi VC, vì vậy chúng gần như được định sẵn là “chỉ giảm chứ không tăng”. Mặc dù tuyên bố này có một số sự thật, đặc biệt khi xem xét rằng hầu hết chức năng của các token này bị giới hạn ở quyền quản trị và giá trị của chúng không rõ ràng, dường như có một vấn đề sâu sắc hơn và đáng lo ngại hơn liên quan đến số lượng người dùng và cách sử dụng Dự án. cho dù được đo bằng TVL, khối lượng giao dịch hay các số liệu khác, đều đưa ra một bức tranh đáng lo ngại sau TGE.
Lớp 2
TVL của L2 được airdrop vào năm 2024 thay đổi theo thời gian, kể từ ngày 16 tháng 8 năm 2024. Đường đứt nét biểu thị ngày TGE. Nguồn: DefiLlama.
Các dự án L2 mới gây được nhiều sự chú ý lại có hiệu suất kém về tốc độ tăng trưởng TVL, hoặc có thể có xu hướng “chỉ giảm chứ không tăng”.
Blast và zkSync Era là những ví dụ rõ ràng nhất. Hai dự án airdrop được farm nhiều này dường như đã mất đi sự chú ý của thị trường sau TGE.
Hiệu suất mạnh mẽ ban đầu của Manta Pacific có thể là do chiến dịch tiếp thị "mô hình mới" của họ không được phép liên kết chuỗi với Manta cho đến ngày 26 tháng 3 năm 2024. Kể từ đó, TVL của chuỗi đã giảm đáng kể, giảm so với ATH. . Tình huống tương tự có thể xảy ra ở Chế độ, chế độ này đã hoãn việc phân bổ 50% của 2.000 ví đầu tiên trong 3 tháng và quy định rằng nó không thể đi ra ngoài chuỗi trong thời gian này. Ngoài ra, sức mạnh tương đối của Chế độ cũng có thể được quy cho chương trình điểm Phần 2 (mà Manta không có), cũng như việc đưa nó vào Superfest của Optimism.
Taiko đã chọn tiến hành TGE khi mạng chính trực tuyến, tạo ảo tưởng rằng TGE có tác động tích cực đến TVL. Tuy nhiên, TVL của nó chỉ có 14 triệu USD, cho thấy thị trường không mấy quan tâm đến nó.
Điều quan trọng cần đề cập là TVL của Starknet rõ ràng không đi theo xu hướng này mà thay vào đó lại tăng vọt sau TGE. Mặc dù đây chắc chắn là một hiệu suất ấn tượng nhưng nó không liên quan đến tâm lý thị trường, đặt ra câu hỏi. 8 người dùng Starknet cuối cùng có hồi sinh Starknet không? Trước khi những người ủng hộ Starknet chỉ trích tôi, cần lưu ý rằng dữ liệu trong bảng điều khiển Dune đó là không chính xác; số lượng người dùng hoạt động hàng ngày vào ngày 4 tháng 6 năm 2024 thực tế là 21.200, cao hơn con số ATH giảm 94% cách đây hai tháng. . Starknet đã huy động được 282,5 triệu USD với mức định giá 8 tỷ USD, điều đó có nghĩa là TVL của nó vẫn thấp hơn 18% so với số tiền huy động được. Để so sánh, Blast chỉ huy động được 20 triệu USD nhưng TVL của nó cao hơn 190% số tiền huy động được.
Chuỗi chéo
Nhìn vào khối lượng giao dịch hàng ngày của LayerZero, bức tranh càng trở nên rõ ràng hơn.
Sau khi bản chụp nhanh airdrop ZRO đầu tiên được công bố vào ngày 1 tháng 5 năm 2024, khối lượng giao dịch hàng ngày đã giảm mạnh 52% xuống còn khoảng 45.000 giao dịch. Hiện có ít hơn 7.000 giao dịch, giảm 92% so với mức vào ngày 1 tháng 5.
Những người nông dân, những kẻ tấn công Sybil (bạn muốn gọi họ là gì cũng được) đã là động lực thúc đẩy việc áp dụng tiền điện tử trong chu kỳ này, hoặc ít nhất đã tạo ra ảo tưởng về việc áp dụng như vậy. Mặc dù LayerZero là “quyền lực cũ” ở chỗ nó không có chương trình tích điểm, nhưng từ lâu nó đã gợi ý về việc phát hành mã thông báo, vì vậy người dùng đã hành động tương ứng, giao dịch nhiều nhất có thể để tối đa hóa airdrop.
Khối lượng giao dịch này là những con số phóng đại mà LayerZero đã trình bày cho các VC trong vòng tài trợ Series B trị giá 12 triệu đô la vào tháng 4 năm 2023 (Nguồn: CryptoRank).
So sánh các đợt airdrop trước tháng 8 năm 2023 (có thể nói là thuộc chu kỳ trước), sẽ xuất hiện một bức tranh hoàn toàn khác (tất nhiên ở đây chúng ta đang thảo luận về hiệu suất của dự án chứ không phải hiệu suất của token). Ngoại trừ Aptos, phải trải qua TGE khi mạng chính được khởi chạy vì APT của nó là mã thông báo Gas, Optimism và Arbitrum đã trực tuyến trên mạng chính hơn một năm trước khi phát hành mã thông báo quản trị và đã phát triển khá ổn định.
Điều này trái ngược hoàn toàn với môi trường cơ hội trong chu kỳ này, với nhiều dự án đẩy nhanh tiến độ của mạng chính và TGE để thu được tiền lãi sớm. Vào thời điểm đó, lĩnh vực L2 vẫn còn ở giai đoạn sơ khai và còn lâu mới có được một L2 hoạt động hàng tháng.
Đã đến lúc thu hồi điểm
Nhìn lại một số đợt airdrop lớn nhất mọi thời đại (xếp hạng theo giá trị cao nhất mọi thời đại), ít nhất 7 trong số đó là những bất ngờ bất ngờ đối với những người nhận được airdrop và tâm lý tích cực này có thể đã góp phần vào sự gia tăng nhanh chóng của những đợt airdrop này. token sau TGE.
10 đợt Airdrop lớn nhất trong lịch sử tiền điện tử
Nguồn: Nghiên cứu CoinGecko https://www.coingecko.com/research/publications/biggest-crypto-airdrops
Trong chu kỳ trước, hầu hết các đợt airdrop đều trở nên phổ biến vì chúng được xem là “tiền miễn phí”. Việc canh tác airdrop có chủ ý trở nên phổ biến hơn vào cuối chu kỳ, nhưng nó còn lâu mới trở thành chế độ tư duy chủ đạo như chu kỳ này. Trong khi hệ thống tính điểm của Friend.tech ban đầu thu hút sự quan tâm, thì sự đổi mới này đã trở thành một từ thông dụng chỉ sau vài tháng khi mỗi dự án chờ thị trường giá xuống kết thúc để tiếp tục TGE tung ra chương trình tính điểm của riêng mình. lịch trình.
Hết mùa này sang mùa khác, việc canh tác điểm dần dần trở nên tốn nhiều thời gian và vốn hơn, làm giảm sức hấp dẫn của airdrop. Airdrop không còn là “tiền miễn phí” nữa và giờ đây đòi hỏi chi phí thực tế, điều này dẫn đến gần như mọi airdrop gần đây đều bị nghi ngờ và bị mắc kẹt trong “vòng xoáy tử thần” tại TGE.
Đã đến lúc Vũ trụ Tích phân nghỉ hưu. Nếu các dự án có thể ngừng sử dụng điểm và bảng xếp hạng một cách rõ ràng để thu hết giá trị từ Nông dân và tâm lý chung của thị trường chuyển sang tăng giá thì Nông dân có thể lại được hưởng lợi.
Những dự án vua này có còn đáng tham gia không?
Có rất nhiều dự án đang trên đường tới TGE, vì vậy chúng tôi sẽ chỉ thảo luận một số dự án ở đây.
Linea và Scroll
Linea và Scroll là hai L2 quy mô lớn cuối cùng không có token (giả sử Base không phát hành token). ở mức 7 tỷ đô la Mỹ.
Trong khi Consensys có nhiều dự án khác (bao gồm cả MetaMask), điều chắc chắn là Linea có sự hỗ trợ tài chính mạnh mẽ. So với zkSync và Starknet, lần lượt huy động được 458 triệu USD và 282,5 triệu USD và cả hai đều được định giá 8 tỷ USD, Linea ít nhất có tiềm năng hoạt động tốt. FDV của STRK đã nhanh chóng đạt 50 tỷ USD trong vòng vài phút sau TGE, gấp hơn 6 lần mức định giá của nó, trong khi ZK ra mắt công chúng với khoảng 4,7 tỷ USD FDV, trở thành một airdrop sinh lợi cho Nông dân và nhà phát triển zkSync tình cờ tham gia cuộc thi hackathon Starknet.
Vì vậy, tôi nghĩ những người dùng đang tham gia sự kiện Surge ở Linea hoặc tham gia trước khi ra mắt Scroll Mark có thể mong đợi một món quà Giáng sinh trong Q4. Nếu bạn là người đến sau thì sẽ tốn rất nhiều vốn để bắt kịp, còn nếu farm trên nhiều giao thức cùng lúc (chẳng hạn như cung cấp thanh khoản WRSETH/ETH trên Ambient để farm Kelp, Scroll và Ambient cùng lúc), nó có thể có giá trị.
(Lưu ý hàng ngày: Scroll Mark là hệ thống điểm của nó.)
Các bài toán Linea
Dữ liệu của Whales Market cho thấy mức định giá hiện tại của LXP và LXP-L lần lượt là 0,11 USD và 0,003 USD, điều đó có nghĩa là mức airdrop trung bình liên quan đến LXP-L chỉ là 109 USD và tổng mức airdrop của LXP-L là khoảng 234 USD triệu.
Bảng thông tin tăng đột biến OpenBlock Linea kể từ ngày 2 tháng 9 năm 2024.
Theo bảng điều khiển Dune của @nvthao, hầu hết người dùng đều có 1000-1499 LXP, có nghĩa là giá trị airdrop cho hầu hết người dùng chỉ là 137 USD.
Ngoài ra, còn có NFT testnet Linea Voyage, phiên bản delta hiện có giá 0,00187 ETH (khoảng 5 USD) trên Element.
Nếu giá trị kỳ vọng là đúng, một nông dân Linea trung bình sẽ chỉ nhận được 251 USD từ Voyage testnet, một vài Voyages mạng chính và 6 Surges, có thể gần 150 USD sau phí gas. Cá nhân tôi cho rằng giá trị kỳ vọng quá bi quan, có thể là do ảnh hưởng của chấn thương airdrop L2. Nếu tâm lý thị trường tăng lên, LXP phải có giá trị ít nhất là 0,50 USD.
Tuy nhiên, tôi nghĩ rằng hầu hết người dùng thông thường sẽ thất vọng với Linea, vì các giao dịch thúc đẩy không mang lại nhiều lợi nhuận như trước và dự án tập trung hơn vào TVL.
Bài toán cuộn
Phép toán cho Scroll đơn giản hơn. Theo Whales Market (nhưng khối lượng giao dịch rất thấp), Scroll Mark hiện có giá trị khoảng 0,27 USD, vì vậy hầu hết các ví có 0-100 Mark đều có giá trị khoảng 27 USD, nhưng chúng tôi chỉ đang ở giai đoạn đầu và con số này sẽ tiếp tục tăng. . Số lượng ví có hơn 5.000 Mark khá ấn tượng, đạt 16,9% và lợi nhuận dự kiến khoảng 1.350 USD.
@barsus 777 Thẻ cuộn Bảng điều khiển Dune kể từ ngày 2 tháng 9 năm 2024.
Ngoài ra, còn có Scroll Canvas, một huy hiệu NFT dựa trên giao dịch. Mặc dù dự án đã chuyển từ việc phân bổ số lượng lớn token sang các hoạt động dựa trên giao dịch, tôi vẫn thấy khó tin rằng những huy hiệu này không liên quan gì đến việc phân bổ airdrop. Vì nó tách biệt với chương trình tính điểm nên chúng có thể được coi là hệ số nhân cho điểm.
Nhìn chung, trừ khi bạn bắt đầu tương tác với Mark trước khi nó được phát hành, tôi nghĩ có nhiều nơi tốt hơn để bạn đầu tư tiền. Nếu bạn có vài chục nghìn đô la để chi cho Mark, có thể đáng để thử.
Đang chiếm lại
Trong số 7 giao thức đặt cược thanh khoản ETH lớn nhất, chỉ có 2 giao thức được airdrop: EtherFi và Renzo. Mặc dù hiệu suất mã thông báo của họ rất đáng thất vọng, giảm lần lượt 60,4% và 79,7% so với TGE, EtherFi đã cho thấy sức mạnh đáng kể và củng cố vị trí LRT được lựa chọn. Trong khi đó, TVL của Renzo bị đình trệ sau TGE và bắt đầu giảm đáng kể vài tháng sau đó. Điều này rất có thể là do việc rút tiền chỉ được cho phép vào tháng 6 và nhiều Nông dân đã bị mắc kẹt khi ezETH không được lưu trữ trên thị trường mở.
Các LRT lớn khác không tăng trưởng nhiều sau khi cơn sốt airdrop lắng xuống, vì vậy tôi nghi ngờ rằng chúng vẫn sẽ hoạt động tốt.
Chúng tôi vẫn đang chờ TGE của EIGEN, nhưng giá trước khi đưa ra thị trường trên Chợ Cá voi là 3,62 USD và hầu hết nông dân sẽ kiếm được ít hơn 400 USD ngay cả khi có thêm 100 EIGEN. Chúng ta có thể thấy Karak và Symbiotic ưu tiên EIGEN cho TGE, nhưng việc tương tác giữa các dự án này sẽ cần nguồn vốn đáng kể.
Berachain và Monad
Cuối cùng, có hai dự án bí ẩn và được mong đợi nhất mà chúng tôi từng thấy: Berachain và Monad. Trong 6 tháng qua, CT đã rất chú ý đến hai dự án này, nhưng hiện tại vẫn chưa rõ làm thế nào để tương tác chính xác và chưa có ngày ra mắt mainnet. Xem xét việc họ đã huy động được lần lượt 142 triệu đô la và 244 triệu đô la, với số tiền trước đây trị giá 420,69 triệu đô la (haha), đây chắc chắn sẽ là một bữa tiệc dành cho những người nhận được airdrop.
Bắt đầu với Berachain tương đối ít bí ẩn hơn, thu thập nhiều NFT Bera (đắt tiền) khác nhau và kiếm được các nhân vật Discord độc quyền có thể sẽ mang lại phần thưởng lớn nhất. Nếu bạn không thích giao dịch NFT, cách tốt nhất của bạn là thường xuyên tương tác với các DApp chính trên mạng thử nghiệm (BEX, BEND, BERPS, v.v.). Thu thập huy hiệu thông qua các nhiệm vụ của TheHoneyJar là một cách tuyệt vời để làm điều này, mặc dù họ không liên kết trực tiếp với Berachain. Phải nói rằng, các tương tác trên testnet có thể không có kết quả (hãy luôn nhớ bài học của Sui).
Monad về cơ bản là một "giáo phái" và cách duy nhất để tương tác với nó, ít nhất là ở thời điểm hiện tại, là xây dựng danh tiếng trên nền tảng xã hội của nó vì chưa có testnet.
