美国政策对加密货币市场的深远影响

美国作为全球金融中心，其政策对加密货币市场有着至关重要的影响及强大的影响力。加密货币市场目前市值约 2 万亿美元，且增长潜力巨大，而美国的政策走向在很大程度上决定着这个新兴市场的发展方向。

从货币政策方面来看，美联储的利率决策对加密货币市场产生广泛而深远的影响。例如，当美联储考虑降息时，市场对利率的预期会显著下降，刺激诸多金融资产反弹，加密货币市场也不例外。比特币作为一种与美元竞争的替代货币体系，美元实际利率下降可能对比特币及其他主流加密货币有利。

在监管政策方面，美国政府通过证券交易委员会（SEC）、商品期货交易委员会（CFTC）和金融犯罪执法网络（FinCEN）等多个机构对加密货币市场进行监管。这种严格的监管态度既为市场带来了一定的稳定性，但也在一定程度上限制了加密货币行业的发展。

此外，美国大选也成为影响加密货币市场的重要因素。特朗普和拜登两位主要候选人对加密货币的态度和政策主张，不仅直接影响到他们的选民基础，还可能对整个加密货币市场产生深远的影响。随着加密货币在选举讨论中的重要性不断提高，其正逐渐从边缘走向竞选筹码，成为影响大选结果的一个重要因素。

综上所述，美国政策对加密货币市场的影响是多方面的，其重要性和影响力不可忽视。接下来，我们将对美国具体的政策进行深入分析。

二、美国加密货币监管政策的新动向

（一）SEC 批准以太坊 ETF

2024 年 5 月，美国证券交易委员会（SEC）批准了八只基于以太坊的交易所交易基金，这一举措标志着监管机构对加密货币作为成熟资产类别的接受度显著提升。以太坊 ETF 是一种金融产品，允许投资者在不直接拥有加密货币的情况下，了解以太坊的价格走势。其股票在传统证券交易所交易，为主流投资者提供了一种更易于访问和受监管的方式参与加密货币市场。

据统计，截至 2024 年 7 月，美国的现货比特币 ETF 持有 500 亿美元的 BTC，平均每日交易量达 1 亿美元。随着以太坊 ETF 的批准，市场对其未来的发展充满期待。渣打银行预测，到 2024 年底，ETF 可能会将 ETH 的价值推高至 8000 美元，到 2025 年底，以太坊可能会飙升至 14000 美元。这种价格飙升主要是由于与这些 ETF 相关的大量资本涌入，尤其是考虑到以太坊的流动性低于比特币，即使是少量的资本流入也可能对 ETH 的价格产生重大影响。

以太坊 ETF 的批准不仅为投资者提供了新的投资渠道，也为加密货币市场带来了更多的合法性和认可度。它表明机构兴趣日益增加，市场具有进一步扩张的潜力。

（二）《21 世纪金融创新和技术法案》

《21 世纪金融创新和技术法案》明确了数字资产监管框架，对具有商品属性和证券属性的加密资产进行区分，并确立了不同的监管框架。

该法案主要由共和党人推动，旨在建立一个监管美国加密货币市场的制度，制定消费者保护措施，赋予美国商品期货交易委员会对数字商品的新管辖权，并明确美国证券交易委员会对投资合同中一部分数字资产的管辖权。

2024 年 5 月 22 日，美众议院以 279 票对 136 票通过了该法案，其中 71 名民主党人和 208 名共和党人投票支持，3 名共和党人和 133 名民主党人投票反对。法案将进入美国参议院表决，若获得通过则进入美国总统拜登的案头进行批准。

此法案的通过将为加密货币市场带来更加明确的监管方向，有助于提高市场的稳定性和透明度，同时也为投资者提供了更多的保护。然而，即使法案落地，距离正式监管仍有着很长的距离，相应的委员会还需出台更多细节。

三、美国政策如何改变加密货币市场趋势

（一）美联储加息与降息的影响

美联储的货币政策调整对加密货币市场有着显著的影响。当美联储加息时，通常意味着资金成本上升，经济增长放缓，风险资产投资减少。对于加密货币市场而言，投资者可能会将注意力从高风险的加密货币转移到更安全、收益更高的投资，如债券和股息股票。例如，美联储自去年以来第 10 次加息，比特币等加密资产对此次加息反应消极，一直承受着抛售压力。

然而，当美联储考虑降息时，市场对利率的预期会显著下降。正如 Grayscale 的分析所示，美联储 12 月会议上有关可能降息的指导导致实际利率下降和美元疲软，并可能支撑比特币的估值。同时，美国债券大幅下跌，收益率出现下降，刺激了许多金融资产的反弹，包括加密货币市场。比特币在 12 月份上涨了 13%，虽然涨幅被其他细分市场超越，但也标志着这一年的强劲回报。

此外，较低的实际利率可能对比特币有利，因为比特币是一种与美元竞争的替代货币体系。导致美元竞争力恶化的基本面变化，如实际利率下降，可能会吸引投资者转向加密货币市场，从而支撑比特币及其他主流加密货币的估值。

（二）SEC 执法行动的影响

SEC 的执法行动对加密市场产生了多方面的改变。首先，在预防欺诈方面，SEC 对全球最大的加密货币交易所币安和 Coinbase 提起诉讼，指控它们在未向 SEC 注册的情况下运营为证券交易所。这一行动向市场发出了明确的信号，即加密货币交易平台必须遵守监管规定，否则将面临严厉的法律制裁。这有助于减少市场中的欺诈行为，保护投资者的利益。

其次，SEC 的执法行动有助于维护市场诚信。通过对违规行为的打击，SEC 促使加密货币行业更加规范，提高了市场的透明度和可信度。例如，SEC 要求联邦法官冻结币安的美国平台资产，这一举措可以防止平台滥用客户资金，维护市场的公平性。

最后，SEC 的执法行动明确了监管边界。行业领袖表示，随着 SEC 采取强有力的执法议程，美国监管机构更明确地表明他们希望确保加密货币在传统金融系统中没有任何空间。这使得交易加密货币的公司必须认识到加密资产是证券，交换这些资产的平台必须接受监管。法律斗争的结果可能会极大地削弱加密货币行业的增长，或者限制 SEC 的监管权限范围，但无论如何，都明确了加密货币市场的监管边界。

四、美国现行加密货币政策是什么

（一）打击逃税行为新规

美国财政部近日最终确定了一项新规定，旨在遏制通过加密货币进行的逃税行为。根据新规则，加密货币交易所和支付处理器将被要求向美国国内收入服务局 (IRS) 报告用户的交易情况。这一举措对于提高税务合规性具有重要意义，能够防止富裕投资者利用加密货币进行逃税。

此项新规的实施，将使得 IRS 能够准确掌握纳税人应缴纳的税款金额。同时，这些平台也将为用户提供 1099 表，以便他们更容易申报收益。新规定将于 2026 年开始实施，涵盖 2025 年的所有交易，但仅适用于 Coinbase 或 Binance 等持有数字资产的平台。对于去中心化的加密平台，预计今年晚些时候将出台单独的规定。这将使加密货币交易者在 2024 年仍需自行申报税收。

财政部助理税务政策部长 Aviva Aron-Dine 表示，新规定将帮助投资者和税务局获取所需文件，简化报税流程，同时减少富人的逃税行为。通过这一规定，美国政府希望加强对加密货币市场的监管，确保税收的公平性和合规性。

（二）对加密货币征税新规

美国税局已确定对加密货币征税的新规，从 2026 年开始加密平台要向国税局报告交易情况。这些是美国国税局和美国财政部在周五确定的新规的主要内容，实质上是落实了拜登政府 2021 年通过的《基础设施投资与就业法案》中的一项条款。

即使没有这些新规，加密货币持有人也需要纳税；然而，关于如何向政府和个人投资者报告这些持有情况，并没有真正的标准化。自 2026 年起（涵盖 2025 年的交易），加密货币平台必须提供标准的 1099 表格，类似于银行和传统经纪公司发送的表格。

除了简化加密货币的纳税流程外，美国国税局还表示正努力打击逃税行为。那些本身不持有资产的去中心化平台将被豁免。这一规定的出台，将对加密货币市场产生重大影响。一方面，它将使得加密货币交易更加规范，提高市场的透明度；另一方面，也可能会对一些加密货币投资者和交易平台带来一定的负担。

五、美国加密货币市场受政策影响的案例

（一）币安被起诉

2023 年，全球最大加密货币交易所币安及其 CEO 赵长鹏被美国商品期货交易委员会（CFTC）起诉，指控其违反交易和衍生品规则，未注册向美国投资者提供服务。CFTC 表示，币安没有在其注册，从而逃避了一系列其应尽的义务。自 2021 年以来，CFTC 一直都在调查币安是否未能阻止美国民众买卖加密货币及其衍生品。

币安被起诉后，比特币短线下挫超 1000 美元，跌破 26000 美元关口，跌幅一度扩大至 7% 以上。SEC 也对币安提起诉讼，指控币安在交易控制方面误导投资者、夸大交易量、转移客户资金，甚至将数十亿美元的币安客户资金混入由赵长鹏控制的实体持有的账户中，违反了美国法律。SEC 要求法院冻结币安的资产并任命一名接管人。这一要求通常用于 SEC 担心公司财产可能丢失或被隐藏的情况。

（二）“加密货币之王” 被捕

有 “加密货币之王” 之称的山姆・班克曼 - 弗里德于 2022 年创立了加密币交易所 FTX，后发展成加密货币领域最大的交易平台之一。弗里德一度拥有总额高达 260 亿美元的财富。然而，2022 年 11 月上旬，弗里德在社交媒体上宣布，加密货币交易所 FTX、美国子公司 FTX.us 等 130 余个 FTX 集团实体已申请破产。

2022 年 12 月，弗里德在巴哈马被捕。巴方是在收到美方对弗里德提出的刑事指控后，逮捕了弗里德。美国联邦政府对弗里德的指控包括线上欺诈、证券欺诈和洗钱等罪名。FTX 交易所崩盘可与安然丑闻和庞氏骗局相提并论。目前美国针对 FTX 的调查重点是该交易所涉嫌违规将巨额客户资金转给弗里德控制下的另一家公司，非法转出的资金可能多达 100 亿美元。如果美国政府以线上欺诈等罪名起诉弗里德，他可能面临终身监禁。

（三）赵长鹏、孙宇晨被起诉

曾经的华人榜首富赵长鹏，短短几年资产不断缩水，甚至被美方指控。2023 年 11 月 22 日，美方司法部门发布消息声称赵长鹏违反了美国法律。其罪名包括洗钱、银行欺诈、违反制裁等等，并且违反了《银行保密法》。这些指控给币安带来了不可磨灭的影响，仅仅半年的时间，原本是毫无疑问的加密货币第一交易大所，但是现在成交额不断缩小，资产甚至缩水将近 90%。

美国证券交易委员会（SEC）于当地时间 2023 年 3 月 22 日正式起诉波场（Tron）创始人、火币（Huobi）全球顾问委员会成员孙宇晨（Justin Sun），指控其涉嫌非法销售证券、欺诈和操控市场，并针对其加密资产名人支持者的单独违规行为提出指控。SEC 称，孙宇晨试图通过虚拟交易（洗售）计划人为增加 TRX 交易量，让员工在其控制的两个加密资产交易平台账户之间进行了超过 60 万次 TRX 虚拟交易。非法交易所用资产（TRX）全部系孙宇晨本人提供。

赵长鹏和孙宇晨接连被美国机构起诉，显示美国金融监管机构加强对加密行业的监管。这一系列事件也让人们对加密货币市场的未来充满担忧。