Tác giả gốc: CoinGecko
Bản dịch gốc: Blockchain bản địa
Stablecoin là một loại Token neo giá trị của nó vào các tài sản khác (chẳng hạn như hàng hóa hoặc tiền tệ hợp pháp) để ổn định giá của nó. Bằng cách duy trì được gắn với một loại tiền tệ, tài sản hoặc hàng hóa cụ thể, hầu hết các stablecoin hoạt động như một cầu nối giữa tài sản trong thế giới thực và tiền điện tử, ánh xạ các tài sản này vào chuỗi khối dưới dạng mã thông báo.
Kể từ năm 2014, các công ty như Tether và Circle đã phát hành các loại tiền mã hóa được hỗ trợ bởi các tài sản tài chính trong thế giới thực như tiền gửi ngân hàng và trái phiếu ngắn hạn. Các công ty này cho phép người dùng tham gia trực tiếp vào không gian tiền điện tử, chuyển đổi tiền gửi trong thế giới thực thành stablecoin mới được đúc. Ngược lại, họ cũng có thể đổi stablecoin của mình lấy tiền tệ fiat.
Tuy nhiên, không phải tất cả các stablecoin đều được hỗ trợ hoàn toàn bởi tài sản hữu hình trong thế giới thực. Các stablecoin phi tập trung, chẳng hạn như DAI và AMPL, duy trì điểm neo của chúng thông qua các cơ chế như tài sản tiền điện tử thế chấp quá mức hoặc điều chỉnh nguồn cung (rebasing), cho phép đúc stablecoin mà không cần thực thể tập trung trong khi vẫn duy trì mức cố định của chúng.
Giá trị thực sự của một stablecoin nằm ở khả năng duy trì mức cố định của nó mọi lúc, ngay cả khi thị trường biến động. Thật không may, nhiều stablecoin đã thất bại trong thử nghiệm này. Trong báo cáo này, chúng tôi đề cập đến các loại stablecoin, tổng vốn hóa thị trường, số lượng giao dịch và các mô hình stablecoin mới nổi.
Năm điểm rút ra quan trọng từ “Báo cáo trạng thái Stablecoin” năm 2024 của CoinGecko:
Giá trị thị trường của các stablecoin được hỗ trợ bởi fiat đã tăng lên 161,2 tỷ USD vào năm 2024, nhưng vẫn thấp hơn mức đỉnh 181,7 tỷ USD vào năm 2021. Mặc dù thị trường stablecoin được hỗ trợ bằng fiat sẽ tăng trưởng vào năm 2024, với tổng giá trị thị trường đạt 161,2 tỷ USD, nhưng điều này Một dữ liệu vẫn không thể vượt qua mức cao nhất mọi thời đại là 181,7 tỷ USD vào năm 2021.
Các stablecoin được hỗ trợ bằng hàng hóa sẽ tăng trưởng 18,1% vào năm 2024, đạt 1,3 tỷ USD, chỉ bằng 0,8% so với các stablecoin được hỗ trợ bằng tiền pháp định. Mặc dù các stablecoin được hỗ trợ bằng hàng hóa đã tăng trưởng nhưng quy mô của chúng tương đối nhỏ, với giá trị thị trường chỉ 1,3 tỷ USD. 2024. Chiếm 0,8% tổng giá trị thị trường của các stablecoin được hỗ trợ bằng tiền pháp định.
Stablecoin chiếm 8,2% tổng vốn hóa thị trường của thị trường tiền điện tử toàn cầu và sự thống trị của chúng tăng lên trong thời kỳ thị trường suy yếu. Stablecoin chiếm 8,2% thị trường tiền điện tử toàn cầu và sự thống trị thị trường của chúng tăng thêm đặc biệt là trong thời kỳ thị trường suy yếu.
8,7 triệu địa chỉ nắm giữ stablecoin, 97,1% trong số đó nắm giữ USDT, USDC hoặc DAI. Hầu hết những người nắm giữ stablecoin chủ yếu tập trung vào USDT, USDC và DAI, với khoảng 97,1% địa chỉ nắm giữ ba loại stablecoin này.
Stablecoin vẫn gặp khó khăn trong việc duy trì sự ổn định của các chốt của chúng, đặc biệt là trong thời điểm không chắc chắn. Mặc dù stablecoin được thiết kế để duy trì giá của các chốt của chúng, nhiều stablecoin vẫn gặp khó khăn trong việc duy trì sự ổn định trong thời điểm thị trường biến động và thách thức không chắc chắn.
Kể từ năm 2020, tổng giá trị thị trường của 10 loại tiền ổn định được hỗ trợ bằng tiền pháp định hàng đầu đã tăng đáng kể. Trong thị trường giá lên 2020-2021, tổng vốn hóa thị trường đã tăng 3121,7% từ 5 tỷ USD vào đầu năm 2020 lên 181,7 tỷ USD vào tháng 3 năm 2022. Sau sự sụp đổ của Terra và stablecoin UST của nó, vốn hóa thị trường của stablecoin đã giảm trong thời gian ngắn nhưng đã đảo chiều vào tháng 11 năm 2023. Tính đến tháng 8 năm 2024, tổng giá trị thị trường của các stablecoin được neo giữ bằng tiền pháp định đã tăng 35,4%, từ 119,1 tỷ USD lên 161,2 tỷ USD.
Ba loại tiền ổn định hàng đầu bằng đô la Mỹ - Tether (USDT) với giá trị thị trường là 114,4 tỷ USD, USDC với giá trị thị trường là 33,3 tỷ USD và Dai (DAI) với giá trị thị trường là 5,3 tỷ USD, chiếm 94% tổng giá trị thị trường. tổng giá trị thị trường của stablecoin. Trong khi đó, thị phần của USDT đã củng cố lên 70,3%, trong khi thị phần của USDC tiếp tục giảm kể từ cuộc khủng hoảng ngân hàng Mỹ vào tháng 3 năm 2023. Stablecoin được gắn với các loại tiền tệ khác như đồng euro, yên Nhật và đô la Singapore chỉ chiếm 0,2% thị phần.
1. Các stablecoin được hỗ trợ bằng hàng hóa sẽ tăng 18,1% vào năm 2024, đạt 1,3 tỷ USD, chỉ chiếm 0,8% số stablecoin được hỗ trợ bằng tiền pháp định.
Tính đến ngày 1 tháng 8 năm 2024, stablecoin được hỗ trợ bằng hàng hóa có vốn hóa thị trường là 1,3 tỷ USD. Bất chấp những người mới tham gia như Kinesis và VeraOne, Tether Gold (XAUT) và PAX Gold (PAXG) vẫn chiếm 78% vốn hóa thị trường. Mặc dù các stablecoin được hỗ trợ bằng hàng hóa đã tăng 212 lần kể từ năm 2020 và sẽ tăng 18,1% vào năm 2024, nhưng chúng chỉ chiếm 0,8% vốn hóa thị trường của các stablecoin được hỗ trợ bằng tiền pháp định.
Kim loại quý là mặt hàng được hỗ trợ ưa thích cho các stablecoin này, nhưng các stablecoin được hỗ trợ bằng hàng hóa khác cũng đã được tung ra trong những năm gần đây. Dự án Uranium 308 đã tung ra một loại tiền ổn định được chốt theo giá mỗi pound hợp chất uranium U-308, nhưng dự án hiện đã ngừng hoạt động.
2. Stablecoin chiếm 8,2% tổng vốn hóa thị trường của thị trường tiền điện tử toàn cầu và sự thống trị của chúng đã tăng thêm khi thị trường suy yếu.
Tính đến ngày 1 tháng 8 năm 2024, stablecoin chiếm 8,2% tổng vốn hóa thị trường tiền điện tử toàn cầu. Vào đầu năm 2020, stablecoin chiếm tỷ lệ rất nhỏ trong ngành tiền điện tử, chỉ chiếm khoảng 2% tổng giá trị thị trường toàn cầu, nhưng đã đạt mức cao nhất là 6% trong những ngày đầu của DeFi.
Sự thống trị của Stablecoin đã tăng nhanh chóng từ tháng 11 năm 2021 đến tháng 5 năm 2022, chủ yếu là do sự tăng trưởng theo cấp số nhân của stablecoin UST của Terra, chứng kiến thị phần của nó tăng từ 4,8% lên 15,6%. Tuy nhiên, sau sự sụp đổ của UST, thị phần của stablecoin đã giảm mạnh, trước khi nhanh chóng phục hồi lên mức cao 18,4% khi các nhà đầu tư tìm kiếm sự ổn định trong thị trường giá xuống.
3. Stablecoin chiếm 8,2% tổng vốn hóa thị trường của thị trường tiền điện tử toàn cầu và sự thống trị của chúng tăng lên khi thị trường suy yếu
Tính đến ngày 1 tháng 8 năm 2024, stablecoin chiếm 8,2% tổng vốn hóa thị trường của thị trường tiền điện tử toàn cầu. Vào đầu năm 2020, stablecoin chiếm một phần rất nhỏ trong ngành tiền điện tử, chỉ chiếm khoảng 2% tổng giá trị thị trường toàn cầu, nhưng chúng đạt đỉnh 6% trong những ngày đầu bùng nổ DeFi.
Sự thống trị của Stablecoin tăng đáng kể từ tháng 11 năm 2021 đến tháng 5 năm 2022, chủ yếu là do sự tăng trưởng nhanh chóng của stablecoin UST của Terra, chứng kiến thị phần của nó tăng từ 4,8% lên 15,6%. Tuy nhiên, thị phần của stablecoin đã giảm mạnh sau sự sụp đổ của UST, nhưng lại tăng lên mức cao 18,4% khi các nhà đầu tư tìm kiếm sự ổn định trong thị trường gấu sau đó.
4. 8,7 triệu địa chỉ nắm giữ stablecoin, 97,1% trong số đó nắm giữ USDT, USDC hoặc DAI
Mười loại tiền ổn định hàng đầu có tổng cộng 8,7 triệu địa chỉ nắm giữ tiền tệ, trong đó ba loại tiền ổn định hàng đầu—USDT, USDC và DAI—chiếm 97,1% số địa chỉ nắm giữ tiền tệ.
USDT có số lượng địa chỉ giữ tiền lớn nhất, với hơn 5,8 triệu ví, gấp 2,6 lần so với đối thủ cạnh tranh gần nhất là USDC. Tám stablecoin còn lại đều có ít hơn 1 triệu địa chỉ nắm giữ và DAI chỉ được nắm giữ bởi hơn 505.000 ví.
Các stablecoin này đã tăng trưởng nhanh chóng vào năm 2020, nhưng sau sự sụp đổ của Terra vào năm 2022, tốc độ tăng trưởng đã chậm lại đáng kể do lo ngại về khả năng thanh toán của các stablecoin khác.
5. Stablecoin vẫn gặp khó khăn trong việc duy trì sự ổn định của giá neo, đặc biệt là trong thời kỳ thị trường không chắc chắn.
Trong quá khứ, stablecoin đã phải vật lộn để duy trì mức giá cố định trong thời kỳ biến động. Tuy nhiên, các loại tiền ổn định lâu đời như USDT, USDC và DAI hiện có khả năng duy trì mức chốt ở mức 1 đô la tốt hơn. Stablecoin thường không được neo đậu trong thời kỳ thị trường biến động, chẳng hạn như cuộc khủng hoảng ngân hàng vào tháng 3 năm 2023, do không chắc chắn về sự an toàn của tiền gửi ngân hàng Silvergate và Signature.
Các stablecoin mới hơn, đặc biệt là các stablecoin được hỗ trợ một phần bằng thuật toán như USDD, DAI và FRAX, dễ biến động hơn và dựa vào chênh lệch giá thị trường để duy trì mức cố định của chúng. Tuy nhiên, đã có một số thất bại, chẳng hạn như Iron Finance và Basis Cash, khi các dự án không thể duy trì thành công mức giá cố định của mình.
