Bài học chính

  • Hiểu được các trường hợp mà một vị thế có khả năng bị thanh lý sẽ hỗ trợ người dùng trang bị cho họ các chiến lược quản lý rủi ro tốt hơn.

  • Trong khi giao dịch trên Binance Futures, việc thanh lý luôn xảy ra ở Giá đánh dấu chứ không phải Giá cuối cùng.

  • Giá thanh lý hoạt động khác nhau trong Chế độ ký quỹ chéo và Chế độ ký quỹ riêng biệt.

Binance Futures cho phép người dùng giao dịch bằng đòn bẩy, nhờ đó bạn có thể mở các vị thế bằng cách nạp tiền ký quỹ ban đầu. Mặc dù đây là một tính năng hấp dẫn nhưng nó cũng có thể khiến người dùng gặp rủi ro thanh lý.

Để bảo vệ bản thân khỏi thua lỗ, điều quan trọng là phải hiểu những trường hợp xảy ra khiến vị thế của bạn có khả năng bị thanh lý. Những trường hợp này thường bị hiểu lầm khi giao dịch hợp đồng tương lai tiền điện tử. Bài viết này giải quyết ba quan niệm sai lầm phổ biến về thanh lý.

1. Thanh lý xảy ra ở mức giá đánh dấu

Khi giao dịch trên Binance Futures, bạn có thể gặp hai loại giá khác nhau: Giá cuối cùng và Giá đánh dấu. Giá cuối cùng đề cập đến giá giao dịch mới nhất của hợp đồng và Giá đánh dấu là giá trị hợp lý ước tính của hợp đồng.

Người dùng nên lưu ý khoảng cách giữa Giá đánh dấu và Giá cuối cùng vì việc thanh lý luôn xảy ra ở Giá đánh dấu. Thanh lý tại Giá tham chiếu giúp tránh tăng đột biến và chống thao túng thị trường. Nếu chúng xảy ra ở Giá cuối cùng, ngay cả một sự kiện biến động nhỏ trên Binance cũng sẽ dẫn đến việc thanh lý không cần thiết mặc dù tài sản cơ bản vẫn chưa đạt đến giá thanh lý.

Người dùng có vị thế mua phải lưu ý nếu Giá đánh dấu của hợp đồng không đạt dưới mức giá thanh lý, nếu không thì vị thế đó sẽ bị thanh lý. Người dùng có vị thế bán phải tuân theo nếu Giá đánh dấu của hợp đồng không đạt trên giá thanh lý, nếu không họ sẽ mất tiền ký quỹ.

Thực hiện theo các bước trong hình bên dưới để chuyển từ Giá cuối cùng sang Giá đánh dấu và ngược lại trên ứng dụng di động Binance.

Thực hiện theo các bước trong hình bên dưới để chuyển từ Giá cuối cùng sang Giá đánh dấu và ngược lại nếu bạn đang sử dụng phiên bản Máy tính để bàn.

2. Thay đổi giá thanh lý

Nói đúng ra, giá thanh lý của một vị thế vẫn không thay đổi. Tuy nhiên, có một số trường hợp ngoại lệ đối với trường hợp này khi xem xét tính năng động của giao thức thanh lý.

I. Cross vs Isolation

Giá thanh lý hợp đồng tương lai hoạt động khác nhau giữa Chế độ chéo và Ký quỹ riêng biệt. Vì những khác biệt này thường bị bỏ qua trên thị trường tương lai nên người dùng thường thấy rằng giá thanh lý của họ đã thay đổi hoặc lệnh dừng lỗ không bảo vệ vị thế của họ khỏi bị thanh lý.

Trong Chế độ ký quỹ chéo, toàn bộ số dư ký quỹ được chia sẻ trên tất cả các vị thế mở. Nếu bạn nắm giữ nhiều hơn một vị thế, giá thanh lý sẽ liên tục thay đổi tùy theo hiệu quả hoạt động của các vị thế của bạn. Để hiểu rõ hơn, chúng ta hãy xem lại nguyên tắc cơ bản của giao thức thanh lý, đó là:

Ký quỹ duy trì > Số dư ký quỹ

Trong đó

Số dư ký quỹ = Số dư trên ví + PnL chưa thực hiện

Khi xem xét công thức trên, bằng cách chia sẻ Số dư ký quỹ của bạn trên nhiều vị thế mở trong Chế độ ký quỹ chéo, PnL chưa thực hiện sẽ ảnh hưởng đến Số dư ký quỹ. Do đó, giá thanh lý sẽ liên tục di chuyển theo hiệu quả hoạt động của các vị thế đó.

Trong khi ở Chế độ ký quỹ riêng biệt, giá thanh lý không thay đổi. Đó là số dư ký quỹ được phân bổ cho một vị thế riêng lẻ.

Thực hiện theo các bước trong hình ảnh bên dưới để chuyển đổi Chế độ ký quỹ chéo và ký quỹ riêng biệt trên ứng dụng di động Binance.

Thực hiện theo các bước trong hình ảnh bên dưới để chuyển đổi Chế độ ký quỹ chéo và ký quỹ riêng biệt trên Binance Desktop.

Trong Chế độ ký quỹ chéo, nhà giao dịch có thể tránh bị thanh lý bằng cách theo dõi chặt chẽ Tỷ lệ ký quỹ. Khi Tỷ lệ ký quỹ đạt 100%, điều đó có nghĩa là một số vị thế của bạn có thể bị thanh lý do số dư trong ví thấp hơn Ký quỹ duy trì. Mặc dù Chế độ ký quỹ chéo cho phép bạn chia sẻ rủi ro trên tất cả các vị thế của mình, nhưng chế độ này thường khó quản lý hơn và khiến tất cả số tiền trong ví của bạn gặp rủi ro.

II. Tỷ lệ tài trợ

Giá thanh lý cũng có thể thay đổi do tỷ lệ cấp vốn. Có tính đến công thức thanh lý, Số dư ký quỹ cũng có thể bị ảnh hưởng nếu có thay đổi về Số dư trên Ví. Tỷ lệ tài trợ thường là một tỷ lệ phần trăm nhỏ của quy mô vị thế nhưng có thể lớn hơn trong thời điểm biến động. Nó được thêm vào hoặc trừ đi khỏi số dư ví, làm thay đổi giá thanh lý.

Tỷ lệ tài trợ là các khoản thanh toán được trao đổi giữa những người dùng ở mỗi bên của hợp đồng (dài và ngắn) cứ sau 8 giờ. Tỷ lệ tài trợ giúp duy trì sự cân bằng giữa giá thị trường tương lai và giá thị trường giao ngay. Binance không kiếm được tiền từ các khoản phí tài trợ này.

III. Số tiền ký quỹ đã thay đổi

Hơn nữa, giá thanh lý có thể thay đổi nếu bạn thay đổi vị thế của mình bằng cách thêm hoặc xóa ký quỹ, tăng hoặc giảm quy mô vị thế của bạn. Hơn nữa, giá thanh lý có thể thay đổi nếu có bất kỳ thay đổi nào xảy ra với tỷ lệ ký quỹ duy trì.

Xin lưu ý rằng, trong Chế độ ký quỹ chéo, giá thanh lý của vị thế sẽ thay đổi khi số dư khả dụng của tài khoản thay đổi. Miễn là bạn không xóa số dư khả dụng này, việc thay đổi đòn bẩy sẽ không ảnh hưởng đến giá thanh lý của hợp đồng. Ngoài số dư ví, việc thay đổi quy mô vị thế, giá vào lệnh hoặc mức rủi ro cũng sẽ thay đổi giá thanh lý.

3. Phí giải phóng mặt bằng bảo hiểm

Người dùng thường báo cáo mất nhiều tiền hơn dự kiến ​​trong trường hợp thanh lý. Điều này là do sau khi thanh lý vị thế Hợp đồng tương lai, Phí thanh toán bảo hiểm sẽ được thu và thêm vào Quỹ bảo hiểm. Quỹ bảo hiểm sẽ xóa số dư âm trong ví và đảm bảo người dùng sẽ được thanh toán.

Phí giải quyết bảo hiểm được tính như sau

Phí thanh toán bảo hiểm = Giá trị danh nghĩa vị thế x Mức phí thanh lý

Để kiểm tra xem bạn đã thanh toán Phí thanh toán bảo hiểm hay chưa, hãy đi tới Lịch sử giao dịch hợp đồng tương lai và nhấp vào Thanh toán thanh toán.


Nhiều chiến lược có thể được triển khai để giảm nguy cơ bị thanh lý, chẳng hạn như theo dõi tỷ suất lợi nhuận, sử dụng lệnh dừng lỗ hoặc giảm mức đòn bẩy.

Đọc các bài viết sau để biết thêm thông tin:

(Blog) Khái niệm cơ bản về tương lai tiền điện tử: Thanh lý là gì và cách tránh nó?

(Hỗ trợ) Cách giảm khả năng bị thanh lý

(Hỗ trợ) Cách thanh lý hoạt động trong giao dịch hợp đồng tương lai

(Hỗ trợ) Giao thức thanh lý