MaaS là gì?
Nhà tạo lập thị trường dưới dạng dịch vụ (MaaS) là một bộ công cụ toàn diện được thiết kế để tăng cường cung cấp thanh khoản trên chuỗi cho chủ sở hữu giao thức. MaaS có những điểm tương đồng với giải pháp quản lý thanh khoản dựa trên mục đích của Aperture, nhưng được thiết kế đặc biệt để đáp ứng nhu cầu của các nhà tạo lập thị trường trên chuỗi. Nền tảng này có các tính năng nâng cao cấp doanh nghiệp và được hỗ trợ bởi thỏa thuận cấp độ dịch vụ hỗ trợ khách hàng (SLA) mạnh mẽ. MaaS cung cấp cách tiếp cận chi tiết để quản lý thanh khoản, cung cấp cho chủ sở hữu giao thức các công cụ nâng cao để tối ưu hóa chiến lược tạo thị trường của họ.
MaaS cung cấp khả năng quản lý hàng tồn kho trên chuỗi phức tạp, tái cân bằng vị thế của nhà tạo lập thị trường/người bảo lãnh hiệu quả và các công cụ giao dịch thuật toán tiên tiến để tối ưu hóa việc cung cấp thanh khoản và chiến lược của nhà tạo lập thị trường.
Người dùng MaaS được hưởng lợi từ tính linh hoạt đặc biệt, cho phép kiểm soát chi tiết chính xác và mức độ quản lý thực hành có thể tùy chỉnh, bao gồm các phương pháp tiếp cận từ mức độ tham gia cao đến tự động hóa cơ bản.
MaaS phù hợp với ai?
MaaS được thiết kế chủ yếu cho chủ sở hữu giao thức ở các giai đoạn phát triển khác nhau, từ khởi chạy trước mã thông báo đến các dự án trưởng thành sau khi ra mắt mã thông báo, nền tảng linh hoạt này có thể đáp ứng nhu cầu ngày càng tăng của các giao thức ở các giai đoạn tăng trưởng và thị phần khác nhau.
Bất kể giai đoạn phát triển, MaaS cung cấp cho chủ sở hữu giao thức:
Chiến lược cung cấp thanh khoản có thể tùy chỉnh
Cơ chế phản hồi và phân tích thị trường theo thời gian thực
Công cụ quản lý rủi ro để đối phó với điều kiện thị trường biến động
Giải pháp có thể mở rộng khi nhu cầu giao thức của bạn phát triển
Bằng cách cung cấp các giải pháp phù hợp cho các giai đoạn phát triển giao thức khác nhau, MaaS trở thành tài sản quý giá cho các dự án đang tìm cách thiết lập và duy trì vị thế vững chắc trên thị trường trong suốt vòng đời của nó.
Nhà tạo lập thị trường trên chuỗi là gì?
Đối với các chủ sở hữu giao thức và công ty đang cân nhắc việc tạo thị trường trên chuỗi, các nhà tạo lập thị trường thanh khoản tập trung cung cấp một công cụ mạnh mẽ để tăng hiệu quả vốn và độ sâu thị trường. Lấy các giao thức như Uniswap V3 làm ví dụ, bạn có thể tập trung nguồn cung thanh khoản của mình trong các phạm vi giá cụ thể nơi hoạt động giao dịch có nhiều khả năng xảy ra nhất.
Bằng cách tận dụng tính thanh khoản tập trung, người dùng có nhiều khả năng kiếm được lợi nhuận trên vốn cao hơn so với các mô hình tạo lập thị trường tự động (AMM) truyền thống. Tuy nhiên, mô hình này đòi hỏi sự quản lý chủ động hơn. Bạn cần thường xuyên theo dõi các điều kiện thị trường và cân bằng lại vị thế của mình để đảm bảo tính thanh khoản của bạn vẫn nằm trong phạm vi giá tối ưu. Mặc dù điều này có thể cải thiện hiệu suất nhưng nó cũng đòi hỏi các chiến lược quản lý rủi ro phức tạp hơn để giảm thiểu những tổn thất nhất thời tiềm ẩn.
Việc triển khai tạo thị trường thanh khoản tập trung có thể cải thiện đáng kể hiệu quả giao dịch của giao thức của bạn, thu hút nhiều người dùng hơn và có khả năng tăng doanh thu phí.
Cách thức hoạt động của MaaS
Tổng quan về cơ chế
Theo MaaS, chủ sở hữu giao thức gửi mã thông báo dự án và ether hoặc stablecoin vào kho tiền do Aperture lưu trữ. Chỉ chủ sở hữu giao thức mới có thể rút tài sản. Vai trò duy nhất của Aperture là quản lý tính thanh khoản và hàng tồn kho theo chỉ dẫn của giao thức. Tài sản sau đó được chia thành hai phần: hàng tồn kho và tính thanh khoản hoạt động.
MaaS sẽ chịu trách nhiệm duy trì linh hoạt mức thanh khoản nhất định trên thị trường dựa trên sở thích của chủ sở hữu giao thức. Thanh khoản tích cực dần dần tái cân bằng để đạt được thanh khoản sâu xung quanh giá nhóm hiện tại với tỷ lệ 50-50 (Ethereum/stablecoin - mã thông báo dự án).
Tái cân bằng vị thế của Maker và Taker
Aperture MaaS cung cấp tính linh hoạt cấp doanh nghiệp cho chủ sở hữu giao thức bằng cách hỗ trợ các chiến lược tái cân bằng của nhà sản xuất và người nhận.
Tái cân bằng của nhà tạo lập thị trường là một cách để có được các token cần thiết để tái cân bằng mà không cần ràng buộc tính thanh khoản hiện có. Thay vào đó, token được chuyển đổi thụ động bằng cách cung cấp tính thanh khoản cho các nhà tạo lập thị trường tự động (AMM). Cách tiếp cận này cho phép tái cân bằng hiệu quả mà không gây tổn thất vô hình.
Khi điều kiện thị trường yêu cầu hành động nhanh chóng, người dùng có thể bắt đầu tái cân bằng nhà tạo lập thị trường bằng cách tận dụng tính thanh khoản hiện có ở các địa điểm trên chuỗi. Cách tiếp cận này chủ yếu phù hợp với các tình huống quan trọng về thời gian trong đó tổn thất tạm thời có thể chấp nhận được.
Công cụ giao dịch thuật toán
Các công cụ giao dịch thuật toán là một phần của bộ công cụ MaaS nhằm giúp chủ sở hữu giao thức quản lý khoảng không quảng cáo tốt hơn. Người dùng có thể mua hoặc thanh lý tài sản thông qua các nhà tạo lập thị trường hoặc người bảo lãnh trong AMM bằng cách sử dụng chức năng TWAP (giá trung bình có trọng số theo giá) hoặc VWAP (giá trung bình có trọng số theo khối lượng).
