Theo BlockBeats, Market Making as a Service (MaaS) là một bộ công cụ toàn diện được thiết kế để tăng cường nguồn cung thanh khoản trên chuỗi cho chủ sở hữu giao thức. Tương tự như các giải pháp quản lý thanh khoản có chủ đích của Aperture, MaaS được thiết kế riêng để đáp ứng nhu cầu của các nhà tạo lập thị trường trên chuỗi. Nền tảng này tự hào có các tính năng cấp doanh nghiệp tiên tiến được hỗ trợ bởi các thỏa thuận cấp độ dịch vụ hỗ trợ khách hàng mạnh mẽ (SLA). MaaS cung cấp các phương pháp quản lý thanh khoản tinh vi, cung cấp cho chủ sở hữu giao thức các công cụ tiên tiến để tối ưu hóa các chiến lược tạo lập thị trường của họ.

MaaS cung cấp quản lý hàng tồn kho phức tạp trên chuỗi, tái cân bằng vị thế nhà tạo lập thị trường/bên bảo lãnh hiệu quả và các công cụ giao dịch thuật toán tiên tiến để tối ưu hóa nguồn cung thanh khoản và các chiến lược tạo lập thị trường. Người dùng MaaS được hưởng lợi từ tính linh hoạt đặc biệt, cho phép kiểm soát chi tiết chính xác và các cấp độ quản lý thực hành có thể tùy chỉnh, từ các phương pháp tiếp cận tự động hóa cơ bản đến các phương pháp tiếp cận có sự tham gia cao.

MaaS chủ yếu được thiết kế cho chủ sở hữu giao thức ở nhiều giai đoạn phát triển khác nhau, từ trước khi ra mắt token cho đến các dự án sau khi ra mắt token đã hoàn thiện. Nền tảng đa năng này có thể đáp ứng nhu cầu phát triển của các giao thức ở nhiều giai đoạn tăng trưởng và thị phần khác nhau. Bất kể giai đoạn phát triển nào, MaaS đều cung cấp cho chủ sở hữu giao thức các chiến lược cung cấp thanh khoản tùy chỉnh, cơ chế phản hồi và phân tích thị trường theo thời gian thực, các công cụ quản lý rủi ro để điều hướng các điều kiện thị trường biến động và các giải pháp có thể mở rộng theo nhu cầu của chương trình thử nghiệm. Bằng cách cung cấp các giải pháp phù hợp cho các giai đoạn phát triển giao thức khác nhau, MaaS trở thành tài sản có giá trị cho các dự án muốn thiết lập và duy trì vị thế vững chắc trên thị trường trong suốt vòng đời của chúng.

Đối với các giao thức và chủ sở hữu công ty đang cân nhắc việc tạo lập thị trường trên chuỗi, các nhà tạo lập thị trường thanh khoản tập trung cung cấp một công cụ mạnh mẽ để nâng cao hiệu quả vốn và chiều sâu thị trường. Lấy các giao thức như Uniswap V3 làm ví dụ, thanh khoản có thể được tập trung trong các phạm vi giá cụ thể mà hoạt động giao dịch có nhiều khả năng xảy ra nhất. So với các mô hình tạo lập thị trường tự động (AMM) truyền thống, việc sử dụng thanh khoản tập trung có thể mang lại lợi nhuận vốn cao hơn. Tuy nhiên, mô hình này đòi hỏi phải quản lý tích cực hơn, đòi hỏi phải theo dõi tình trạng thị trường thường xuyên và tái cân bằng vị thế để đảm bảo thanh khoản vẫn nằm trong phạm vi giá tối ưu. Mặc dù điều này có thể cải thiện hiệu suất, nhưng nó cũng đòi hỏi các chiến lược quản lý rủi ro tinh vi hơn để giảm thiểu các khoản lỗ tiềm ẩn không thường xuyên.

Theo cơ chế MaaS, chủ sở hữu giao thức gửi token dự án và Ether hoặc stablecoin vào kho do Aperture quản lý. Tài sản chỉ có thể được rút bởi chủ sở hữu giao thức, với vai trò duy nhất của Aperture là quản lý tính thanh khoản và hàng tồn kho theo hướng dẫn của giao thức. Tài sản sau đó được chia thành hai phần: hàng tồn kho và thanh khoản chủ động. MaaS duy trì động một mức thanh khoản nhất định trên thị trường dựa trên sở thích của chủ sở hữu giao thức. Thanh khoản chủ động được cân bằng lại dần dần để đạt được thanh khoản sâu gần với giá nhóm hiện tại ở tỷ lệ 50-50 (Ether/stablecoin - token dự án).

Aperture MaaS cung cấp tính linh hoạt cấp doanh nghiệp bằng cách hỗ trợ các chiến lược tái cân bằng của người tạo và người mua. Tái cân bằng người tạo thị trường là phương pháp thu thập các mã thông báo cần thiết để tái cân bằng mà không chiếm dụng thanh khoản hiện có. Thay vào đó, các mã thông báo được chuyển đổi thụ động bằng cách cung cấp thanh khoản trong AMM. Phương pháp này đạt được hiệu quả tái cân bằng mà không gây ra tổn thất tạm thời. Khi điều kiện thị trường đòi hỏi hành động nhanh chóng, người dùng có thể khởi tạo tái cân bằng người tạo thị trường bằng cách tận dụng thanh khoản hiện có trên chuỗi. Phương pháp này chủ yếu phù hợp với các tình huống nhạy cảm về thời gian, trong đó việc chịu tổn thất tạm thời là có thể chấp nhận được.

Các công cụ giao dịch thuật toán là một phần của bộ công cụ MaaS, hỗ trợ chủ sở hữu giao thức quản lý hàng tồn kho hiệu quả hơn. Người dùng có thể sử dụng các hàm TWAP (Giá trung bình theo thời gian) hoặc VWAP (Giá trung bình theo khối lượng) để mua hoặc thanh lý tài sản thông qua các nhà tạo lập thị trường hoặc bên bảo lãnh trong AMM.