Bitcoin (BTC) đã nhiều lần không thể đóng cửa trên mức 62.000 đô la kể từ ngày 3 tháng 8 và hiện đang giảm 11% trong 30 ngày qua. Đáng chú ý hơn, tiền điện tử này đã tách khỏi chỉ số S&P 500, tăng 1% trong cùng kỳ và chỉ thấp hơn 1% so với mức cao nhất mọi thời đại.

Giá Bitcoin tính theo USD (phải) so với hợp đồng tương lai S&P 500 (trái), 12 giờ. Nguồn: TradingView

Các nhà đầu tư kỳ vọng rằng thị trường rủi ro, bao gồm cả Bitcoin, có thể chứng kiến ​​mức tăng đáng kể nếu Cục Dự trữ Liên bang (Fed) cắt giảm lãi suất và các nhà giao dịch chuyên nghiệp sử dụng quyền chọn BTC để tối đa hóa lợi nhuận đồng thời hạn chế rủi ro.

Việc cắt giảm lãi suất 0,50% có thể thúc đẩy thị trường rủi ro tăng cao hơn, bao gồm cả Bitcoin

Các nhà giao dịch đang vật lộn với cách tối ưu hóa các chiến lược của họ cho khả năng tăng giá Bitcoin trong khi cũng lo sợ việc thanh lý bắt buộc do biến động giá bất ngờ. Một phần thị trường đã định giá mức cắt giảm lãi suất 0,50%, khiến việc dự đoán thị trường sẽ phản ứng như thế nào vào ngày 18 tháng 9 trở nên khó khăn, bất chấp chất xúc tác tăng giá tiềm năng.

Diễn biến giá cho thấy xu hướng kinh tế vĩ mô tích cực đối với thị trường rủi ro đã bị lu mờ bởi những lo ngại ngày càng tăng trong lĩnh vực tiền điện tử. Một số người cho rằng ứng cử viên đảng Dân chủ Kamala Harris thiếu cam kết hỗ trợ ngành này đã góp phần vào hiệu suất yếu kém của Bitcoin.

Nhà đồng sáng lập sàn giao dịch Gemini, Tyler Winklevoss, khẳng định rằng “Chiến dịch Choke Point 2.0 vẫn đang diễn ra sôi nổi” và rằng “việc ‘thiết lập lại’ tiền điện tử của Harris là một vụ lừa đảo”. Winklevoss đã nêu bật các hành động gần đây của Fed đối với Customers Bank, một tổ chức thân thiện với tiền điện tử, sau khi Ngân hàng Dự trữ Liên bang Philadelphia tuyên bố rằng ngân hàng này đã không thực hiện được các biện pháp chống rửa tiền và quản lý rủi ro.

Ngoài ra, một thẩm phán tòa án liên bang Hoa Kỳ đã đứng về phía Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) sau khi sàn giao dịch Kraken cố gắng bác bỏ một vụ kiện. Tòa án Quận Hoa Kỳ tại Bắc California đã ra phán quyết vào ngày 3 tháng 8 rằng Kraken có thể phải chịu trách nhiệm vì cung cấp "hợp đồng đầu tư và do đó là chứng khoán", đây là một bước thụt lùi đáng kể đối với ngành. Mặc dù Bitcoin không bị ảnh hưởng trực tiếp, nhưng tâm lý nhà đầu tư đã suy yếu.

Tuy nhiên, với công cụ FedWatch của CME cho thấy khả năng cắt giảm lãi suất 0,50% vào ngày 18 tháng 9 là 25%, nhiều người tin rằng thị trường rủi ro có thể phục hồi. Thay vì chấp nhận rủi ro của các vị thế tương lai có đòn bẩy, các nhà giao dịch chuyên nghiệp đang chuyển sang các chiến lược quyền chọn.

Chiến lược quyền chọn Bitcoin ‘Đảo ngược rủi ro’ cung cấp biện pháp bảo vệ giảm giá

Trong số các chiến lược phức tạp này có 'đảo ngược rủi ro', giúp phòng ngừa tổn thất do biến động giá bất ngờ. Về bản chất, nhà đầu tư được lợi khi nắm giữ quyền chọn mua trong khi trả tiền cho chúng bằng cách bán quyền chọn bán. Thiết lập này loại bỏ rủi ro giao dịch tài sản theo chiều ngang và cung cấp rủi ro giảm giá hạn chế.

Ước tính lãi lỗ. Nguồn: Deribit Position Builder

Giao dịch minh họa ở trên tập trung vào các quyền chọn ngày 20 tháng 9, mặc dù các mô hình tương tự có thể được áp dụng cho các kỳ hạn khác nhau. Bitcoin được giao dịch ở mức 58.923 đô la tại thời điểm định giá.

Đầu tiên, nhà giao dịch cần bảo vệ trước động thái giảm giá bằng cách mua quyền chọn bán 3,5 BTC ở mức 58.000 đô la. Sau đó, nhà giao dịch bán quyền chọn bán 3,4 BTC ở mức 60.000 đô la để có lợi nhuận ròng trên mức này. Cuối cùng, nhà giao dịch nên mua quyền chọn mua 3,8 BTC ở mức 65.000 đô la để có mức giá tích cực.

Cấu trúc tùy chọn này không mang lại lợi nhuận hay thua lỗ trong khoảng từ 60.000 đến 65.000 đô la. Nhà đầu tư đang đặt cược rằng giá Bitcoin lúc 8:00 sáng UTC ngày 20 tháng 9 sẽ cao hơn phạm vi này, đạt được lợi nhuận không giới hạn và phải đối mặt với khoản lỗ tối đa là 0,12 BTC (trị giá 7.000 đô la).

Nếu Bitcoin tăng lên 67.100 đô la (tăng 14%), chiến lược này sẽ mang lại khoản lãi 0,12 BTC, đây cũng là mức lỗ tối đa. Hơn nữa, nếu BTC tăng 20% ​​lên 70.700 đô la, chiến lược này sẽ trả về 0,30 BTC (trị giá 21,2 nghìn đô la), với mức tăng vượt xa mức giảm hạn chế. Mặc dù không có chi phí ban đầu cho cấu trúc quyền chọn này, nhưng sàn giao dịch sẽ yêu cầu ký quỹ 0,12 BTC để trang trải cho khoản rủi ro.

Bài viết này dành cho mục đích thông tin chung và không nhằm mục đích và không nên được coi là lời khuyên về pháp lý hoặc đầu tư. Quan điểm, suy nghĩ và ý kiến ​​được nêu ở đây chỉ là của tác giả và không nhất thiết phản ánh hoặc đại diện cho quan điểm và ý kiến ​​của Cointelegraph.