Tác giả: Revc, Golden Finance
SKY——Nâng cấp thương hiệu của MakerDAO
MakerDAO đã được đổi tên thành Sky và sẽ ra mắt một sản phẩm mới, Sky.money, cũng như ứng dụng DeFi mới vào ngày 18 tháng 9. Người dùng có thể đổi USDS trên Sky và nhận phần thưởng mã thông báo SKY. Hoàn tất đăng ký và tham gia các hoạt động liên quan để nhận được gấp đôi phần thưởng mã thông báo SKY. Tuy nhiên, người dùng ở một số khu vực pháp lý (chẳng hạn như Hoa Kỳ) vẫn có thể không nhận được phần thưởng mã thông báo SKY thông qua Sky.money trong quá trình nâng cấp này.
Các mã thông báo MakerDAO DAI và MKR đã được thiết lập sẽ tiếp tục được lưu hành và người dùng sẽ được tự do quyết định xem có nên đổi chúng lấy mã thông báo mới hay không. Các chức năng chính của mã thông báo mới như sau:
SKY: Phiên bản nâng cấp của MKR, dùng để quản lý hệ sinh thái Sky.
USDS: Loại tiền tệ ổn định tương ứng của DAI. Nắm giữ USDS có thể nhận được phần thưởng mã thông báo SKY.
MKR đã tăng hơn 4% ngay sau thông tin này. Tuy nhiên, bị ảnh hưởng bởi tình hình chung của thị trường, MKR hiện giảm 8,2%.
Ý nghĩa sâu sắc đằng sau việc đổi tên MakerDAO thành “Sky”
Christensen đã chỉ ra trong bài báo “Hòa giải hai con đường đối lập nhau để hướng tới Stablecoin phi tập trung” rằng các stablecoin phi tập trung, đặc biệt là các dự án như MakerDAO, đang ở trong một môi trường pháp lý nghiêm ngặt. Đặc biệt là ở Hoa Kỳ, các cơ quan quản lý đang ngày càng thắt chặt việc giám sát tiền điện tử. Trong bối cảnh đó, MakerDAO đã chọn đổi tên thành “Sky”, ngoài mục tiêu mở rộng giao thức lên quy mô tương đương hoặc thậm chí lớn hơn các stablecoin như Tether. Cũng có thể hiểu là những lý do sau:
Thích ứng với những thay đổi về quy định: Việc thay đổi tên giúp MakerDAO tách biệt khỏi danh tính trong quá khứ và mang lại sự linh hoạt cao hơn cho sự phát triển trong tương lai trong môi trường pháp lý nghiêm ngặt hơn.
Đơn giản hóa việc nhận diện thương hiệu: Tên "Sky" đơn giản và dễ hiểu hơn "MakerDAO" và được công chúng chấp nhận dễ dàng hơn, giúp mở rộng cơ sở người dùng.
Mở rộng cơ sở người dùng: Một tên thương hiệu dễ nhớ hơn có thể thu hút nhiều người dùng ít quen thuộc hơn với tiền điện tử, do đó thúc đẩy sự phổ biến của stablecoin.
Ngoài việc đổi tên, MakerDAO cũng đang tích cực thực hiện các cải tiến khác, chẳng hạn như:
Tối ưu hóa hợp đồng thông minh: Nâng cao tính bảo mật, hiệu quả và độ tin cậy của hệ thống.
Cải thiện cơ chế quản trị: Tăng cường sự tham gia của cộng đồng và nâng cao hiệu quả ra quyết định.
Nâng cao khả năng mở rộng hệ thống: Đáp ứng nhu cầu ngày càng tăng của người dùng trong tương lai.
Phân tích thị trường Stablecoin
Bản nâng cấp SKY của Maker nhắm đến thị trường stablecoin trị giá 100 tỷ USD Theo dữ liệu do các nhà phân tích @KARTOD cung cấp trên Dune, thị phần của stablecoin được hỗ trợ bằng tài sản thế chấp quá mức bằng tiền điện tử (Hình 1 bên dưới) đã tăng lên trong năm qua. Nó không những không tăng trưởng mà tổng nguồn cung DAI còn giảm gần 800 triệu đô la Mỹ (Hình 2 bên dưới). Trong bối cảnh quy định thấp và mức độ phổ biến của mã hóa, hiệu suất của thị trường stablecoin được hỗ trợ bởi tiền điện tử cũng là một mô hình thu nhỏ. sự phát triển của DeFi và những thay đổi của Maker lần này rõ ràng là hy vọng có thể phá vỡ tình trạng này.
Tuy nhiên, mặc dù thị phần của stablecoin được thế chấp quá mức bằng tiền điện tử là thấp (Hình 1 bên dưới), tốc độ lưu thông có những lợi thế đặc biệt, đặc biệt là khi kết hợp với các kịch bản ứng dụng DeFi. Kể từ năm nay, các stablecoin được hỗ trợ bởi tiền điện tử được thế chấp quá mức đã bị rút. từ chuỗi. Khối lượng giao dịch đã tăng lên đáng kể (Hình 2 bên dưới).
So sánh đặc điểm của các stablecoin chính thống
Tiền điện tử stablecoin được thế chấp quá mức
Tính năng: Người dùng gửi tiền điện tử dư thừa làm tài sản thế chấp và hệ thống đúc tiền ổn định dựa trên lãi suất thế chấp. Quá trình này thường được quản lý bằng hợp đồng thông minh, có tính minh bạch và phân cấp cao. Ngoài ra, nó không dễ dàng bị kiểm soát bởi một cơ quan duy nhất và có khả năng chống kiểm duyệt cao hơn. Nó có thể được tích hợp sâu với hệ sinh thái DeFi và tạo ra nhiều sản phẩm tài chính hơn.
Nhược điểm: Biến động giá của tài sản thế chấp sẽ ảnh hưởng đến giá trị của stablecoin và có thể dẫn đến rủi ro thanh lý. Việc triển khai kỹ thuật tương đối phức tạp và người dùng thông thường có thể khó hiểu. Do tính chất đổi mới, chính sách pháp lý chưa hoàn thiện và gặp nhiều rủi ro về chính sách.
Stablecoin được hỗ trợ bởi tiền tệ fiat
Đặc điểm: Tổ chức phát hành nắm giữ dự trữ tiền tệ hợp pháp (nợ phải trả và tài sản ròng) bằng với số tiền phát hành. Quá trình này thường được ban hành và quản lý bởi một tổ chức tập trung. Biến động giá ít hơn do được gắn với tiền tệ truyền thống. Người dùng dễ tiếp thu hơn. Tương đối dễ dàng hơn để có được sự cho phép theo quy định.
Nhược điểm: Do các tổ chức phát hành tập trung, có rủi ro pháp lý và rủi ro tín dụng. Bằng chứng về khoản dự trữ có thể không đủ minh bạch và người dùng có thể bị hạn chế về khả năng hiển thị trạng thái dự trữ. Nếu có vấn đề với tổ chức phát hành, nó có thể gây ra rủi ro hoạt động.
So sánh dữ liệu USDT và DAI
Theo báo cáo được công bố trên trang web chính thức của USDT (Tether) (Hình 1 bên dưới), tính đến ngày 30 tháng 6 năm 2024, dự trữ của Tether chủ yếu bao gồm tiền mặt và các khoản tương đương tiền, chủ yếu là tín phiếu Kho bạc Hoa Kỳ. Điều này thể hiện một chiến lược đầu tư tương đối thận trọng được thiết kế để giảm thiểu rủi ro và đảm bảo tính ổn định của token Tether.
Dự trữ chứa một lượng nhỏ kim loại quý và Bitcoin, cho thấy rằng Tether có thể đang khám phá các khoản đầu tư như vậy, một mặt, để phòng ngừa lạm phát hoặc biến động thị trường, và quan trọng nhất là để được công nhận từ những người bản xứ tiền điện tử và có được nhiều kịch bản ứng dụng tiền điện tử hơn .
MakerDAO và stablecoin DAI của nó chiếm một vị trí quan trọng trong lĩnh vực tài chính phi tập trung (DeFi). So với các stablecoin khác, DAI độc đáo ở chỗ nó không dựa vào các tổ chức tập trung hoặc dự trữ tiền tệ hợp pháp mà được phân cấp thông qua hợp đồng thông minh và quản trị cộng đồng. Sự ổn định của DAI đến từ lượng tài sản thế chấp tiền điện tử dư thừa do người dùng cung cấp, đảm bảo hệ thống luôn duy trì khả năng thanh toán. Đồng thời, MakerDAO sử dụng các cơ chế như phí ổn định và tỷ lệ tiết kiệm DAI để điều chỉnh linh hoạt hệ thống nhằm duy trì liên kết giữa DAI và đô la Mỹ. Điều quan trọng nhất là việc quản trị của MakerDAO do chủ sở hữu MKR cùng quyết định và có mức độ tham gia cộng đồng cao.
Chìa khóa thành công của DAI là cung cấp giá trị ổn định trong thị trường tiền điện tử đầy biến động và trở thành tài sản cơ bản cho nhiều ứng dụng DeFi. Hỗ trợ nhiều loại tài sản thế chấp, liên tục thích ứng với nhu cầu thị trường và tích hợp với nhiều giao thức DeFi. Việc ra quyết định minh bạch và dựa vào cộng đồng sẽ nâng cao khả năng phục hồi và khả năng thích ứng của hệ thống. Nó đã cho thấy khả năng phục hồi tốt trong nhiều biến động của thị trường và đã giành được sự tin tưởng của thị trường. DAI hiện cũng là stablecoin phi tập trung lớn nhất.
Như trong hình, giao thức Spark hiện là thị trường lưu thông chính của DAI. Spark là một giao thức cho vay phi tập trung được xây dựng trên hệ sinh thái MakerDAO. Nó nhằm mục đích cải thiện tính thanh khoản và việc sử dụng DAI cũng như thúc đẩy sự phát triển hơn nữa của hệ sinh thái MakerDAO. phát triển. Sản phẩm chính SparkLend hỗ trợ nhiều chế độ cho vay, bao gồm chế độ hiệu quả (eMode) và chế độ cách ly. Cải thiện tỷ lệ sử dụng DAI và mở rộng các kịch bản ứng dụng của DAI. Giao thức Spark kết hợp stablecoin DAI của MakerDAO với những cải tiến từ thế giới DeFi để cung cấp cho người dùng các dịch vụ tài chính linh hoạt và hiệu quả hơn.
bản tóm tắt
SKY là một nỗ lực táo bạo của MakerDAO nhằm đẩy giao thức lên một giai đoạn phát triển mới. DAI hoặc USDS có thể tích hợp tốt hơn với các kịch bản ứng dụng DeFi, đây là một lợi thế đặc biệt so với USDT, v.v., trong khi các stablecoin phi tập trung linh hoạt hơn về mặt hỗ trợ tài sản thế chấp và có thể thu hút nhiều người dùng hơn thông qua cơ chế thưởng DeFi. Để cạnh tranh với các stablecoin như Tether, nó dự kiến sẽ cạnh tranh để giành thị phần lớn hơn.
Đồng thời, MakerDAO cũng phải thận trọng với các vấn đề gặp phải trong việc đáp ứng các quy định. Ví dụ: nếu chức năng đóng băng được đưa vào trong các bản nâng cấp tiếp theo, nó sẽ gây ra sự phản kháng trong cộng đồng tiền điện tử.
