Tác giả: Jack Inabinet, Bankless; Người biên soạn: Đặng Tông, Golden Finance
Đặt cược lại đã trở thành cơn thịnh nộ vào đầu năm 2024 khi những người săn airdrop tìm cách kiếm lợi từ các nhiệm vụ gửi tiền EigenLayer đơn giản, tuy nhiên, meta đã bị đình trệ ngay sau khi EigenLayer lần đầu tiên giảm vào tháng 4 và TVL đã không tăng trưởng kể từ đó - giá ETH đã giảm 8%.
Vì dịch vụ đặt lại vẫn chưa thực sự xuất hiện trực tuyến nên tiền gửi tiếp tục được khuyến khích bằng các đợt airdrop được hứa hẹn trong tương lai. Nhưng mô hình này sẽ thay đổi thời điểm Dịch vụ xác minh hoạt động (AVS) thúc đẩy tính bảo mật của việc đặt lại trở nên trực tuyến, việc kích hoạt chúng sẽ tạo ra lợi ích thực sự cho người gửi tiền và chứng minh nhu cầu đặt lại ở đâu.
Hôm nay chúng ta sẽ khám phá 5 AVS hàng đầu của EigenLayer bằng cách cam kết lại mức vốn hóa để xem chúng dự kiến sẽ tạo ra bao nhiêu doanh thu.
bản địa
Giả thuyết lại ETH: 3,64 triệu (9,8 tỷ USD)
Đặt cược lại EIGEN: 71,4 triệu (ước tính khoảng 247 triệu USD)
Hơn 10 tỷ đô la tài sản thế chấp bằng tiền điện tử đã được tái cấp phép để bảo đảm cho EigenDA (giả sử giá trước khi ra mắt của EIGEN là 3,46 đô la tại thời điểm viết bài), khiến nó trở thành AVS lớn nhất trong TVL.
EigenDA là ứng dụng EigenLayer hàng đầu đang được phát triển như một bằng chứng khái niệm về việc đặt lại; đây là mạng sẵn có dữ liệu sẽ cho phép L2 sử dụng các toán tử đặt lại thay vì Ethereum để lưu trữ dữ liệu giao dịch lịch sử, do đó tiết kiệm chi phí tổng hợp.
Đối thủ cạnh tranh về tính khả dụng của dữ liệu Celestia đã khiến các nhà đầu tư tiền điện tử choáng váng vào tháng 2 năm nay với mức định giá bị pha loãng hoàn toàn là 20 tỷ đô la, tuy nhiên, giao thức này chỉ thu được ~ 3,5 nghìn TIA (20.000 đô la theo phân tích) kể từ khi thanh toán tính khả dụng của dữ liệu trên mạng chính vào tháng 10 năm 2023, vì vậy thật khó tưởng tượng làm thế nào EigenDA có thể tạo ra lợi nhuận đáng kể trên số vốn được tái cam kết trị giá hơn 10 tỷ USD của mình.
eOracle
Giả thuyết lại ETH: 2,91 triệu (7,8 tỷ USD)
Cam kết lại EIGEN: N/A
Oracles là một phần quan trọng của cơ sở hạ tầng blockchain, cho phép các nhà phát triển tích hợp thông tin trong thế giới thực vào các hợp đồng thông minh, từ đó nâng cao khả năng lập trình trên chuỗi. Một trong những ứng dụng oracle phổ biến nhất là trong các thị trường cho vay, nơi thông tin về giá từ các sàn giao dịch tập trung được trích xuất và sử dụng để thông báo về việc thanh lý tự động trên chuỗi.
eOracle tận dụng việc khôi phục lại để cải thiện hiệu quả sử dụng vốn của các hoạt động của oracle và tạo ra một thị trường oracle cạnh tranh, nơi bất kỳ ai cũng có thể cung cấp hoặc sử dụng dữ liệu một cách độc lập.
Mạng oracle cạnh tranh Chainlink tạo ra 98% doanh thu từ nguồn cấp dữ liệu giá và mặc dù con số này đã giảm đáng kể kể từ tháng 6, nhưng giao thức này đã tạo ra doanh thu 36,7 triệu USD từ nguồn cấp dữ liệu giá trong sáu tháng đầu năm 2024. Lợi nhuận hàng năm tương đương cho eOracle re- các bên liên quan chỉ dưới 1%, điều này khó có thể xảy ra nếu nó lấy đi toàn bộ thị phần của Chainlink.
Chuỗi chứng kiến
Giả thuyết lại ETH: 2,6 triệu (7 tỷ USD)
Cam kết lại EIGEN: N/A
Witness Chain tự định vị mình là “AVS EigenLayer được điều phối bởi DePIN”. Hệ thống này cho phép các mạng DePIN ngoài chuỗi chuyển đổi các thuộc tính vật lý của chúng (tức là vị trí và sức mạnh tính toán) thành bằng chứng trên chuỗi có thể kiểm chứng được.
Bằng cách duy trì kho lưu trữ thông tin vật lý, Witness Chain hy vọng sẽ cho phép các dự án DePIN kết nối với nhau, tạo ra “chuỗi cung ứng cơ sở hạ tầng phi tập trung từ đầu đến cuối”.
Mặc dù tiềm năng doanh thu từ một mạng hứa hẹn cách mạng hóa việc chia sẻ cơ sở hạ tầng phi tập trung chắc chắn là rất lớn, nhưng việc áp dụng trong không gian cơ sở hạ tầng phi tập trung rộng hơn đã bị hạn chế so với các giải pháp thay thế tập trung. Vì DePIN vẫn còn đang trong giai đoạn chứng minh khái niệm nên doanh thu tiềm năng mà Witness Chain có thể tạo ra vẫn còn là một ẩn số.
Siêu xe AVS
Giả thuyết lại ETH: 2,32 triệu (6,3 tỷ USD)
Cam kết lại EIGEN: N/A
Hyperlane là lớp hoặc cầu nối có khả năng tương tác không cần cấp phép, cho phép các hợp đồng thông minh chuyển thông tin tùy ý giữa các chuỗi khối khác nhau. Giao thức hiện được triển khai trên hơn 35 chuỗi, bao gồm EVM, Cosmos và Sealevel.
Các nhà phát triển có thể điều chỉnh bảo mật của Hyperlane theo nhu cầu cụ thể của họ bằng cách chọn bộ trình xác thực, đặt giới hạn tỷ lệ và điều chỉnh mức đặt cược để bảo vệ ứng dụng của họ bằng cách sử dụng Mô-đun bảo mật liên chuỗi (ISM) có thể lập trình được.
Tính đến thời điểm hiện tại, Across Network đã tạo ra 5,43 triệu đô la phí từ dịch vụ bắc cầu của mình; với số lượng ETH hiện đang được đặt lại, điều này tương đương với lợi nhuận hàng năm là 0,1% cho những người đặt cược lại Hyperlane AVS.
Mạng lưới thử nghiệm Lagrange ZK
Giả thuyết lại ETH: 2,27 triệu (6,1 tỷ USD)
Cam kết lại EIGEN: N/A
Mạng trình chứng minh Lagrange ZK tạo ra bằng chứng ZK từ các bộ dữ liệu blockchain tùy ý và lưu trữ các gói bằng cách sử dụng mạng phi tập trung gồm các nút "cổng" truyền thông tin được yêu cầu đến trình chứng minh để chuyển đổi nó thành dữ liệu có thể đọc được. Mạng có thể xử lý thông tin hợp đồng thông minh trên bất kỳ chuỗi dựa trên EVM nào và trả lời các truy vấn về hợp đồng trên chuỗi khác mà không cần giải pháp bắc cầu của bên thứ ba.
Khi kết hợp với Hội đồng quản trị Lagrange, một AVS EigenLayer độc lập được bảo đảm bằng 2,02 triệu ETH được thế chấp lại (5,5 tỷ USD), Lagrange có thể cung cấp xác nhận nhanh chóng cho các lần tổng hợp lạc quan, cho phép họ vượt qua giai đoạn thử thách gian lận 7 ngày tiêu chuẩn để loại bỏ chuỗi chéo bắc cầu cho sự chậm trễ.
Nếu Lagrange trở thành tiêu chuẩn truyền thông liên chuỗi trên thực tế trong nhiều chuỗi trong tương lai, thì việc sử dụng rộng rãi nó có thể mang lại lợi nhuận khổng lồ cho những người khởi tạo lại. Tuy nhiên, giao thức trước tiên phải được áp dụng và sẽ buộc phải cạnh tranh với các giải pháp bắc cầu hiện có cũng như các giải pháp thay thế sắp tới như Polygon AggLayer để đạt được mục tiêu này.
Tính bền vững của việc tái cam kết
Việc đặt cược lại không chỉ liên quan đến tiềm năng doanh thu của bất kỳ nền tảng nào, để EigenLayer thành công, AVS cơ bản của nó cũng cần phải thành công lớn.
Mặc dù được tính riêng lẻ, doanh thu dự kiến từ AVS dường như không đủ để đáp ứng số tiền gửi hiện có, việc đặt cược lại gộp tùy chọn cho phép các nhà khai thác có được nhiều AVS cùng lúc với cùng một số vốn, một tính năng nền tảng của EigenLayer sẽ có trong Tạo vốn chưa từng có hiệu quả trong bảo mật kinh tế mật mã.
Ngoài lợi ích thực tế này, những người gửi tiền đặt cọc lại sẽ được bồi thường bằng token gốc, mặc dù giá trị của các ưu đãi lạm phát này và hệ sinh thái EigenLayer rộng hơn sẽ một lần nữa hoàn toàn phụ thuộc vào việc áp dụng AVS cơ bản lâu dài.
Chúng tôi vẫn đang trong những ngày đầu của quá trình quảng bá lại và trong khi các dịch vụ cạnh tranh như Symbiotic đang thu hút tiền gửi nhằm nỗ lực tái quảng bá quyền lực tối cao, vẫn còn nhiều câu hỏi về tính bền vững lâu dài của ngành và sự phát triển hiện tại của nó.
