Tác giả: Lila, BlockBeats

 

Vào ngày 27 tháng 8, theo dữ liệu chính thức, giá trị thị trường của stablecoin PYUSD của PayPal đã vượt mốc 1 tỷ USD và nguồn cung của nó đã tăng hơn gấp đôi kể từ tháng 6. PYUSD đã chứng kiến ​​​​sự gia tăng đột biến trong hoạt động của người dùng, với số địa chỉ ví hoạt động hàng tháng tăng vọt lên hơn 25.000 vào tháng 7, so với 9.400 vào tháng 5, theo bảng điều khiển stablecoin của Visa.

Điều này xảy ra khi PYUSD đã có sự tăng trưởng bùng nổ sau khi mở rộng sang mạng Solana vào tháng 5, tăng từ 0 lên 650 triệu USD chỉ trong ba tháng, vượt qua nguồn cung trên chuỗi Ethereum. Theo dữ liệu từ DefiLlama, nguồn cung PYUSD trên chuỗi Solana đã tăng 171% trong tháng qua.

Tại sao PayPal chọn xây dựng mạnh mẽ trên Solana và điều gì đang thúc đẩy việc áp dụng PYUSD? Đáp lại, tài khoản chính thức của Solana đã đăng một dòng tweet dài và cố gắng trả lời câu hỏi này cho chúng tôi.

Trong hơn hai thập kỷ, PayPal đã cung cấp cho mọi người các dịch vụ thanh toán toàn cầu, nhanh chóng, chi phí thấp. Triết lý này đã đưa công ty đi tiên phong trong lĩnh vực thanh toán trực tuyến. Giờ đây, PayPal đang khám phá thứ được coi là thế hệ thanh toán kỹ thuật số tiếp theo: thanh toán trực tuyến.

Thanh toán trực tuyến mang lại nhiều lợi thế so với các hệ thống thanh toán truyền thống, bao gồm thanh toán nhanh hơn, chi phí thấp hơn và khả năng lập trình.

Vào tháng 8 năm 2023, PayPal đã ra mắt PYUSD trên Ethereum. Stablecoin này được phát hành bởi @Paxos và được quản lý bởi Sở Dịch vụ Tài chính New York (NYDFS). Stablecoin này được hỗ trợ bởi 100% tài sản lưu động chất lượng cao và có thể chuyển đổi 1:1 so với đồng đô la Mỹ.

PayPal tin rằng việc áp dụng rộng rãi PYUSD sẽ trải qua ba giai đoạn sau: nhận thức, tiện ích và mức độ phổ biến.

Bằng cách triển khai trên Ethereum, PYUSD đã đạt được bước đầu tiên trong việc nâng cao nhận thức. Tuy nhiên, để PYUSD cung cấp giá trị thiết thực tốt hơn cho người tiêu dùng và người bán, PayPal nhận thấy sự cần thiết của một blockchain hiệu quả hơn.

PayPal đã chọn mở rộng PYUSD lên Solana do khả năng thanh toán và hoàn tất gần như ngay lập tức, tỷ lệ giao dịch trung bình dưới 1 xu và hệ sinh thái gồm hơn 2.500 nhà phát triển. (Nguồn: https://pyusd.mirror.xyz/TpEwPNybrwzPSSQenLtO4kggy98KH4oQRc06ggVnA0k) Nhưng điều quan trọng không kém là khả năng mở rộng quy mô mã thông báo độc đáo của Solana cũng trở thành yếu tố then chốt trong quyết định này.

PYUSD sử dụng một số tiện ích mở rộng mã thông báo, bao gồm chuyển khoản bí mật, chốt chuyển khoản và trường ghi nhớ. PayPal cho biết: "Những tính năng này không phải là tùy chọn. Nếu bạn muốn PYUSD đóng một vai trò trong lĩnh vực thương mại rộng lớn hơn, nó phải được cung cấp cho người bán."

Hiện tại Solana đã trở thành nền tảng chính được sử dụng cho PYUSD, với thị phần là 64%, so với thị phần 36% của Ethereum.

Để thúc đẩy việc áp dụng PYUSD trong các giao thức DeFi, PayPal cũng đang triển khai các ưu đãi mã thông báo, chẳng hạn như việc sử dụng nó trong @KaminoFinance. Điều này đã giúp thúc đẩy tăng trưởng. Theo dữ liệu từ @Syndica_io, 81% PYUSD trên Solana được sử dụng trong các giao thức DeFi.

Theo Rhythm BlockBeats, Kamino Finance là dự án “xương sống” hiện tại của Solana TVL. Tính đến ngày 27 tháng 8, hơn 45% nguồn cung PYUSD lưu hành đã được triển khai cho Kamino, tổng trị giá 460 triệu USD. Vậy Kamino Finance là gì và tại sao nó là giao thức đặt cược ưa thích cho PYUSD?

Giới thiệu về Kamino Finance

Được thành lập vào năm 2022, Kamino Finance là giao thức tài chính phi tập trung (DeFi) tích hợp khả năng cho vay, cung cấp thanh khoản và đòn bẩy. Người dùng có thể sử dụng các vị thế thanh khoản tập trung làm tài sản thế chấp và xây dựng chiến lược thanh khoản tự động thông qua các hoạt động bằng một cú nhấp chuột, tự động kết hợp các chiến lược thanh khoản. Kamino đã phát hành mã thông báo KMNO vào ngày 30 tháng 4 năm nay, với tổng số tiền là 10 tỷ mã thông báo KMNO và nguồn cung lưu hành ban đầu dự kiến ​​là 1 tỷ.

Dự án Kamino Finance được ươm tạo bởi Giao thức Hubble. Giao thức Hubble là một nền tảng cho vay Stablecoin dựa trên Solana. Nó đã hoàn thành khoản tài trợ trị giá 3,6 triệu đô la Mỹ và 15 triệu đô la Mỹ lần lượt vào năm 2021 và 2022. Các nhà đầu tư bao gồm Three Arrows Capital, Multicoin Capital, Jump Capital, DeFiance Capital, Digital Money Group và Crypto. .com Capital và cộng sự.

Người sáng lập Giao thức Hubble, Marius Ciubotariu (@y2kappa), trước đây là kỹ sư phần mềm cao cấp tại Bloomberg và tốt nghiệp Đại học Exeter. Hồ sơ của anh ấy hiện đã được đổi thành người đồng sáng lập KaminoFinance và anh ấy hoàn toàn cam kết phát triển sản phẩm. Vào tháng 3 năm nay, Kamino Finance đã nhận được 10 triệu USD tài trợ từ Early Stage VC. Nhiều thông tin tài chính hơn vẫn chưa được tiết lộ.

Ngày nay, Kamino đã trở thành nền tảng cho vay lớn nhất của Solana, với TVL vượt quá 1,6 tỷ USD. Trên Kamino, có 470 triệu PYUSD được hưởng lợi nhuận hàng năm là 13,24%, điều đó có nghĩa là người gửi tiền sẽ nhận được phần thưởng bổ sung hơn 1,2 triệu PYUSD mỗi tuần. Đồng thời, PYUSD quy mô lớn được lưu hành trên Solana với chi phí rất thấp. Theo dữ liệu từ @artemis__xyz, phí giao dịch trung bình cho chuyển khoản PYUSD ngang hàng là khoảng một phần trăm xu.

Ngoài ra, trên Kamino, những người vay PYUSD phải trả lãi suất 3,28% với tỷ lệ sử dụng là 5,31%, trong khi trên giao thức cho vay đối thủ MarginFi của Kamino, lãi suất là 1,54% với tỷ lệ sử dụng là 4%.

Và với mức stablecoin hàng năm cao như vậy, tiền lãi đến từ đâu? Nó cũng đặt ra câu hỏi liệu PYUSD có thể tiếp tục tăng trưởng mà không có các ưu đãi hiện được cung cấp hay không. Về vấn đề này, KOL @0xBalloonLover đã hỏi: “Tôi không bao giờ biết Solana Foundation đã trả bao nhiêu phần thưởng để khuyến khích mọi người đúc PYUSD”. Dưới dòng tweet của KOL, Kyle Samani, đối tác quản lý của Multicoin Capital và Mert, thành viên cốt lõi của cộng đồng Solana và người sáng lập Helius, cả hai đều nói rằng Solana Foundation thực sự không trả một điểm nào.

Vào ngày 20 tháng 8, nhà phân tích nổi tiếng Alpha Pls của Web3 đã ước tính doanh thu hàng năm của Kamino là 17,4 triệu USD. Điều này cho thấy nó có thể không thể duy trì mức tăng phần thưởng hiện tại trong thời gian dài. Nhưng nếu không có sự hỗ trợ thu nhập do Quỹ Solana cung cấp, ai sẽ có số tiền lớn như vậy để duy trì các ưu đãi tài chính cao? Xét cho cùng, những khoản trợ cấp này là PYUSD, một loại tiền ổn định bằng đô la Mỹ với vàng và bạc thật, chứ không phải mã thông báo riêng của dự án mà chúng ta thường thấy trong hoạt động khai thác DeFi trước đây.

Từ đó, chúng tôi cũng mạnh dạn suy đoán rằng nếu Solana Foundation thụ hưởng không chịu phần trợ cấp này cho người dùng, thì người duy nhất được hưởng lợi từ việc này và sẵn sàng cung cấp các ưu đãi và trợ cấp là PayPal, công ty phát hành PYUSD?

Trong mọi trường hợp, gã khổng lồ Web2 đã nhắm mục tiêu vào thị trường mã hóa Lily, chủ tịch của Solana Foundation, cũng đã chỉ ra tại Hội nghị thượng đỉnh Blockchain châu Á rằng PayFi sẽ là chủ đề lớn nhất trong vòng chu kỳ mã hóa này và Solana cũng có thể thực hiện. khái niệm này mang tính thiết thực và là mảnh đất màu mỡ tốt nhất để triển khai và áp dụng rộng rãi.