Cả tác giả, Tim Fries và trang web này, The Tokenist, đều không đưa ra lời khuyên tài chính. Vui lòng tham khảo chính sách trang web của chúng tôi trước khi đưa ra quyết định tài chính.

Khoản lỗ trái phiếu kỳ hạn dài đang tiến gần đến mức lịch sử sau khi chịu áp lực nặng nề do lãi suất cao kỷ lục. Trái phiếu kỳ hạn 10 năm đã giảm 46% kể từ khi đạt đỉnh vào tháng 3 năm 2020, mức giảm tương đương với vụ vỡ bong bóng dot-com năm 2000. 

Các ngân hàng và quỹ phòng hộ cảm nhận được nỗi đau từ sự sụt giảm trái phiếu

Sự sụt giảm của trái phiếu kho bạc có thời gian đáo hạn dài hơn tiếp tục giảm sâu, tiến gần đến mức được thấy trong một số vụ sụp đổ thị trường tồi tệ nhất từng được ghi nhận. 

Đáng chú ý, dữ liệu của Bloomberg cho thấy, trái phiếu có kỳ hạn 10 năm trở lên đã giảm mạnh 46% kể từ khi đạt đỉnh trong bối cảnh bùng phát virus Corona vào tháng 3 năm 2020. Mức giảm lợi nhuận như vậy gần bằng mức giảm được ghi nhận vào năm 2000 trong thời kỳ bong bóng dot-com bùng nổ. 

Tương tự, trái phiếu kỳ hạn 30 năm đã giảm tới 53%. Cổ phiếu đã giảm 57% trong cuộc khủng hoảng tài chính 2007-2009.

Điều quan trọng cần lưu ý là sự sụt giảm của trái phiếu kho bạc với thời gian đáo hạn dài hơn có thể có tác động lan tỏa trên thị trường toàn cầu. Điều này chủ yếu là do lợi suất của chúng tăng khi giá trái phiếu kho bạc dài hạn giảm. Điều này có thể dùng làm chuẩn mực cho các mức lãi suất khác, dẫn đến chi phí đi vay kinh tế cao hơn.

Một lĩnh vực có thể chịu áp lực đặc biệt là ngân hàng vì những người cho vay và các quỹ phòng hộ dựa vào nguồn vay chi phí thấp để tài trợ cho hoạt động của họ. Nhưng khi chi phí đi vay tăng lên, các ngân hàng và các tổ chức tài chính khác có thể phải đối mặt với sự sụt giảm lợi nhuận và khả năng xảy ra yêu cầu ký quỹ. 

Hãy tham gia nhóm Telegram của chúng tôi và không bao giờ bỏ lỡ câu chuyện nổi bật về tài sản kỹ thuật số.

Fed đi theo hướng diều hâu vào năm 2022 đã thay đổi mọi thứ

Khoản lỗ hiện tại về nợ dài hạn đã vượt quá mức sụt giảm lớn nhất trước đó vào năm 1981, khi nỗ lực chống lạm phát của Cục Dự trữ Liên bang đã đẩy lợi suất trái phiếu 10 năm lên gần 16%. Những khoản lỗ này cũng vượt qua mức giảm trung bình 39% được thấy ở bảy thị trường chứng khoán Mỹ kể từ năm 1970, bao gồm cả mức giảm 25% của S&P 500 vào năm ngoái khi Fed bắt đầu tăng lãi suất từ ​​mức gần như bằng 0.

Và có vẻ như lịch sử đang lặp lại. Trái phiếu có thời hạn dài hơn đã thu hút các nhà đầu tư khi Fed đã dành vài năm để cắt giảm chi phí vay xuống 0 trong thập kỷ qua. Tuy nhiên, khi áp lực lạm phát leo thang vào năm ngoái và các ngân hàng trung ương buộc phải diều hâu, tình hình thị trường đã thay đổi đột ngột.

Hơn nữa, có thể phải mất một thời gian nữa chúng ta mới thấy trái phiếu chạm đáy. Nhà quản lý quỹ phòng hộ Harris Kupperman tin rằng sẽ không có đáy chừng nào trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm vẫn đảo ngược so với trái phiếu ngắn hạn, thêm vào đó không có lý do gì lợi suất không thể tăng cao tới 6% và thậm chí vượt quá mức đó. Lợi suất trái phiếu kho bạc 10 năm hiện ở mức 4,7%, cao nhất kể từ năm 2007. 

Tài chính đang thay đổi. Tìm hiểu cách thực hiện với Five Minute Finance. Bản tin hàng tuần đề cập đến các xu hướng lớn trong FinTech và Tài chính phi tập trung. Dùng thử (miễn phí) Tuyệt vời Bạn đã đăng ký. Bạn đang trên đường trở thành người được biết đến.

Liệu trái phiếu kỳ hạn dài đang gia tăng có phải là dấu hiệu của một đợt sụp đổ thị trường khác? Cho chúng tôi biết trong các ý kiến ​​dưới đây. 

Bài viết Trái phiếu có kỳ hạn trên 10 năm đã giảm 46% kể từ tháng 5 năm 2020 khi Rout Continues xuất hiện đầu tiên trên Tokenist.