Tiết lộ: Quan điểm và ý kiến ​​nêu ở đây chỉ thuộc về tác giả và không đại diện cho quan điểm và ý kiến ​​của ban biên tập crypto.news.

Vào ngày 5 tháng 8 năm 2024, một loạt tin tức chính trị và kinh tế trái ngược nhau đã gây ra sự sụt giảm lớn ở cả thị trường Hoa Kỳ và Châu Á. Ngay sau đó là sự sụt giảm mạnh trên thị trường tiền điện tử, khiến tổng vốn hóa của thị trường này giảm mạnh 12% trong vòng 24 giờ. Đợt bán tháo cổ phiếu rộng rãi, do lo ngại về triển vọng kinh tế và căng thẳng địa chính trị leo thang, đã làm gia tăng sự biến động của thị trường và làm giảm tâm lý nhà đầu tư trên diện rộng, lan sang thị trường tiền điện tử.

Bạn cũng có thể thích: Tokenization trao quyền cho các nhà đầu tư và phá vỡ Phố Wall | Ý kiến

Sự biến động gần đây của thị trường là lời nhắc nhở rõ ràng về sự phụ thuộc lẫn nhau ngày càng tăng giữa tiền điện tử và thị trường tài chính truyền thống. Khi tiền điện tử được chấp nhận rộng rãi và thu hút vốn tổ chức đáng kể, ranh giới giữa các thị trường này ngày càng trở nên mờ nhạt. Mặc dù có lợi theo nhiều cách, nhưng sự kết nối này cũng có nghĩa là các cú sốc tradfi sẽ lan tỏa khắp không gian tiền điện tử với cường độ và tốc độ lớn hơn.

Con dao hai lưỡi của vốn tổ chức

Ngành công nghiệp tiền mã hóa chắc chắn đã chứng kiến ​​sự đổ xô đáng kể của vốn tổ chức trong những năm gần đây. Tuy nhiên, sự phát triển này lại là con dao hai lưỡi. Một mặt, sự tham gia của các nhà đầu tư tổ chức đã thúc đẩy việc áp dụng tiền mã hóa rộng rãi và góp phần vào sự trưởng thành của ngành. Mặt khác, nó cũng tạo ra mối tương quan mạnh mẽ hơn giữa thị trường tiền mã hóa và thị trường giao dịch. Khi thị trường chứng khoán sụp đổ, thị trường tiền mã hóa thường cũng sụp đổ theo.

Vốn của tổ chức đã mang lại tính hợp pháp và uy tín cho thị trường tiền điện tử. Các gã khổng lồ tài chính và các quỹ đầu tư lớn tham gia vào không gian này đã bơm thanh khoản đáng kể và nâng cao hình ảnh của ngành như một lựa chọn đầu tư khả thi. Dòng vốn này đã tạo điều kiện cho sự phát triển của các sản phẩm và dịch vụ tài chính tinh vi—hợp đồng tương lai tiền điện tử, quyền chọn và ETF, vốn đã tích hợp thêm tiền điện tử vào hệ sinh thái tài chính rộng lớn hơn.

Tuy nhiên, sự tích hợp này đi kèm với những thách thức riêng. Sự tham gia ngày càng tăng của các nhà đầu tư tổ chức có nghĩa là thị trường tiền điện tử không còn bị cô lập khỏi các lực lượng kinh tế và địa chính trị rộng lớn hơn thúc đẩy các thị trường truyền thống. Khi có một đợt bán tháo cổ phiếu rộng rãi, như chúng ta đã chứng kiến ​​gần đây, các hiệu ứng lan tỏa cũng được cảm nhận trong thị trường tiền điện tử do sự kết nối này khuếch đại sự biến động và khả năng dễ bị tổn thương của thị trường tiền điện tử trước các cú sốc bên ngoài.

Chính sách tiền tệ: Bàn tay vô hình định hình giá tiền điện tử

Những thay đổi về chính sách tiền tệ, đặc biệt là những thay đổi về lãi suất, tác động sâu sắc đến giá tiền điện tử. Những vụ cá cược gần đây về việc cắt giảm lãi suất của Hoa Kỳ đã làm dấy lên các cuộc thảo luận về những tác động tích cực tiềm tàng của chúng đối với thị trường tiền điện tử. Theo truyền thống, việc thắt chặt tiền tệ đã đặt ra những thách thức đáng kể cho ngành công nghiệp tiền điện tử. Những vụ thanh lý đáng kể gần đây trong các vụ cá cược tiền điện tử là lời nhắc nhở rõ ràng về động lực này. Khi lãi suất tăng, thanh khoản có xu hướng thắt chặt, dẫn đến sự thu hẹp trong khả năng tiếp cận vốn để đầu tư vào các tài sản rủi ro hơn như tiền điện tử.

Khi các ngân hàng trung ương hạ lãi suất hoặc tham gia nới lỏng định lượng, sự gia tăng thanh khoản có thể chảy vào các tài sản có rủi ro cao hơn, bao gồm cả tiền điện tử. Dòng vốn này có thể đẩy giá tiền điện tử lên cao vì các nhà đầu tư tìm kiếm lợi nhuận tốt hơn so với các tài sản truyền thống. Ngược lại, khi các ngân hàng trung ương chuyển sang thắt chặt tiền tệ để kiềm chế lạm phát hoặc ổn định nền kinh tế, thanh khoản giảm và chi phí vay cao hơn có thể dẫn đến sự thoái lui khỏi các khoản đầu tư rủi ro hơn, bao gồm cả tiền điện tử.

Sự sụp đổ của thị trường gần đây đã nhấn mạnh tác động của chính sách tiền tệ này. Khi các ngân hàng trung ương trên toàn thế giới vật lộn với áp lực lạm phát và nhu cầu ổn định nền kinh tế của họ, các quyết định chính sách của họ có hậu quả trực tiếp và ngay lập tức đối với thị trường tiền điện tử. Các nhà đầu tư cần phải theo dõi những diễn biến này và hiểu cách thay đổi trong chính sách tiền tệ có thể ảnh hưởng đến động lực thị trường.

Những cuộc khủng hoảng không thể tránh khỏi và lý do tại sao chúng ta cần phải chuẩn bị

Bất chấp những thách thức, ngành công nghiệp tiền điện tử cần vốn của tổ chức để tiếp tục quỹ đạo tăng trưởng của mình. Các khoản đầu tư của tổ chức mang lại nguồn tài chính, tính hợp pháp và sự chấp nhận rộng rãi hơn đối với tiền điện tử như một loại tài sản khả thi. Tuy nhiên, sự phụ thuộc vào vốn của tổ chức này vẫn có nghĩa là thị trường tiền điện tử ngày càng bị ảnh hưởng bởi các yếu tố tương tự thúc đẩy các giao dịch. Mối liên hệ ngày càng tăng này làm nổi bật tính tất yếu của các cuộc khủng hoảng như cuộc khủng hoảng mà chúng ta đang trải qua hiện nay—và cũng mang đến cơ hội cho ngành công nghiệp tiền điện tử phát triển và giảm thiểu tác động của các cuộc khủng hoảng như vậy.

Tính nhạy cảm của thị trường tiền điện tử đối với các cú sốc bên ngoài không phải là tiêu cực. Nó phản ánh bản chất trưởng thành của ngành và sự hội nhập của ngành vào hệ thống tài chính toàn cầu. Tuy nhiên, nó đòi hỏi một cách tiếp cận tinh vi hơn đối với quản lý rủi ro. Các công ty tiền điện tử phải nhận ra bản chất liên kết của các thị trường tài chính và chuẩn bị phù hợp.

Chiến lược phục hồi

Một cách tiếp cận để tăng cường khả năng phục hồi của ngành công nghiệp tiền điện tử là tạo ra các quỹ dự trữ. Việc dành riêng các quỹ trong thời kỳ ổn định có thể tạo ra một vùng đệm để giảm bớt tác động của sự suy thoái thị trường—một khái niệm tương tự như thông lệ duy trì dự trữ truyền thống.

Quỹ dự trữ hoạt động như một mạng lưới an toàn tài chính, cung cấp thanh khoản trong thời kỳ thị trường căng thẳng. Quản lý dự trữ chủ động cho phép các công ty vượt qua biến động ngắn hạn mà không cần phải bán tháo hoảng loạn hoặc các biện pháp phản ứng khác có thể làm trầm trọng thêm sự suy thoái của thị trường.

Một biện pháp quan trọng khác là triển khai các cơ chế chứng minh dự trữ để chứng minh cam kết về tính minh bạch và trách nhiệm giải trình. Các cơ chế này bao gồm kiểm toán của bên thứ ba và báo cáo thường xuyên để đảm bảo rằng các công ty duy trì đủ dự trữ để trang trải các khoản nợ phải trả của mình. Sự minh bạch này đảm bảo với các nhà đầu tư rằng tài sản của họ được an toàn và công ty đang hoạt động theo cách lành mạnh về mặt tài chính.

Khi chúng ta hướng tới tương lai, rõ ràng là mối quan hệ giữa thị trường tiền mã hóa và tradfi sẽ chỉ sâu sắc hơn. Chìa khóa nằm ở khả năng thích ứng và triển khai các biện pháp duy trì sự ổn định và khả năng phục hồi lâu dài của ngành tiền mã hóa. Việc tích hợp vốn của tổ chức vào thị trường tiền mã hóa vừa là một điều may mắn vừa là một điều bất hạnh. Nó thúc đẩy sự tăng trưởng và trưởng thành của ngành nhưng cũng gắn kết chặt chẽ hơn với thị trường tradfi, khiến ngành này dễ bị tổn thương trước các lực lượng kinh tế và địa chính trị tương tự.

Đọc thêm: Ngành công nghiệp Blockchain phải phá vỡ sự ràng buộc của nhà cung cấp để các nhà phát triển có thể tự do | Ý kiến

Tác giả: Gracy Chen

Gracy Chen là CEO của Bitget (trước đây là giám đốc điều hành); Gracy giám sát sự tăng trưởng và mở rộng của thị trường toàn cầu, chiến lược, thực hiện, kinh doanh và phát triển doanh nghiệp của Bitget. Cô bắt đầu hành trình của mình đến với thế giới tiền điện tử vào năm 2014, là nhà đầu tư vào những ngày đầu của BitKeep (hiện là Bitget Wallet), ví phi tập trung hàng đầu Châu Á. Gracy được Diễn đàn Kinh tế Thế giới vinh danh là Người định hình toàn cầu vào năm 2015. Hơn nữa, Gracy đã được chọn làm đại biểu tham dự hội nghị UN Women CSW68 gần đây, một sự kiện mà đại diện quốc gia thành viên Liên hợp quốc và các tổ chức xã hội cùng nhau nêu lên và thảo luận về các vấn đề quan trọng tác động đến bình đẳng giới và quyền của phụ nữ tại New York và giải quyết các vấn đề về đói nghèo và đa dạng, đồng thời củng cố các thể chế và tài chính theo quan điểm giới.