Động lực cung cấp trong Ethereum liên tục bị thay đổi trong bối cảnh DeFi, doanh số NFT và giao dịch meme coin giảm chóng mặt trong năm nay.
Tùy thuộc vào khung thời gian bạn đang xem, Ethereum có thể bị giảm phát hoặc lạm phát: trên mô hình bảy ngày, Ethereum trở nên khan hiếm hơn, trong khi trên khuôn khổ hàng năm, nó phát hành nhiều hơn là đốt cháy.
Điều gì đang xảy ra với động lực cung cấp của mạng, tại sao giá phí giao dịch lại giảm và tương lai của Ethereum sẽ như thế nào?
Trở lại tháng 8 năm 2021, Ethereum đã triển khai EIP-1559, đưa ra cơ chế ghi phí. Kể từ đó, nguồn cung có mối liên hệ trực tiếp với giá khí đốt. Giá gas cao hơn có nghĩa là nhiều ETH bị đốt cháy hơn và ngược lại.
Điều này đặt ra mục tiêu cho việc hợp nhất vào năm ngoái. Việc chuyển đổi từ bằng chứng công việc sang bằng chứng cổ phần cuối cùng đã làm giảm 90% việc phát hành ETH, khiến nhiều người cho rằng mạng hiện là “tiền siêu âm”.
Nhưng nhãn hiệu đó đã được thử nghiệm trong bối cảnh giá xăng giảm dần và khối lượng giao dịch ít hơn.
Ethereum chuyển sang lạm phát khi phí gas giảm mạnh xuống mức thấp nhất năm 2023
Phí giao dịch ở mức khoảng 0,28 USD khi gửi ETH qua giao thức. Theo dữ liệu của Etherscan, một giao dịch trên Uniswap hiện có giá 2,76 USD, khác xa so với mức giá 4,17 USD vào đầu tháng 9 và là mức chưa từng thấy kể từ sự sụp đổ của FTX vào cuối năm 2022.
Người đứng đầu bộ phận nghiên cứu của Amberdata, Chris Martin, nói với Decrypt rằng có ba lý do khiến giá xăng giảm.
“Việc Ethereum Foundation tập trung vào việc mở rộng quy mô bằng Ethereum 2.0 đã mang lại lợi ích to lớn cho mạng, khiến nó rẻ hơn và an toàn hơn,” là mệnh lệnh đầu tiên của ông. Sau đó, Martin đề cập đến sự phát triển của Lớp 2, làm sáng tỏ việc gia tăng các giải pháp mở rộng quy mô này đã “lấy đi rất nhiều khối lượng khỏi chuỗi chính”.
Vị trí thứ ba, Martin cho biết, là việc thiếu tường thuật – điều mà thị trường tiền điện tử rộng lớn hơn đang phải vật lộn trong thời gian gần đây. “Thị trường hiện tại đã khiến nhiều người phải chờ đợi điều lớn lao tiếp theo,” ông giải thích và nói thêm rằng “có nhiều cơ hội, chỉ có điều là ít hơn so với năm 2021”.
Julio Barragan, giám đốc giáo dục tại Blocknative—một công cụ Web3 cho phép người dùng định giá, xem trước và giám sát các giao dịch—cho rằng tình trạng gas chỉ diễn ra nhất thời. Anh ấy nói với Decrypt rằng “ngay khi khối lượng tăng trở lại, sự cạnh tranh về không gian khối sẽ diễn ra và mạng sẽ tự động điều chỉnh giá gas cho phù hợp”.
Vậy thì điều gì sẽ đến? Đối với Barragan, đó là một tương lai mù mịt.
Ông nói với Decrypt: “Dự đoán tương lai của giá gas Ethereum còn phức tạp hơn nữa do ERC-4337 được chấp nhận dần dần”. Còn được gọi là tính năng trừu tượng hóa tài khoản, bản nâng cấp sẽ giúp các ví tiền điện tử dễ sử dụng như email.
Barragan nói thêm rằng không rõ việc loại bỏ tài khoản có tác động lâu dài và việc áp dụng thêm lớp 2 sẽ có tác động gì đến giá khí đốt “và do đó nguồn cung”.
Ông kết luận rằng mức phí thấp hơn có thể mang lại nhiều người dùng và hoạt động hơn trên chuỗi, nhưng “nhiều người dùng hơn cuối cùng sẽ dẫn đến nhiều tắc nghẽn hơn”.