Giá trị trích xuất của thợ đào (MEV) là một chiến lược mà thợ đào có thể sử dụng để kiếm thêm tiền khi xác thực giao dịch. Chiến lược này hoạt động bằng cách sắp xếp lại, bao gồm hoặc loại trừ các giao dịch trong một khối.

Khi một giao dịch được gửi đi, nó sẽ chờ cùng với các giao dịch khác và thợ đào sẽ chọn giao dịch nào sẽ được đưa vào khối tiếp theo trên chuỗi khối.

Một số giao dịch có tiền boa cao hơn, vì vậy thợ đào có thể kiếm thêm tiền bằng cách chọn những giao dịch đó trước. Giống như việc chọn những viên kẹo lớn nhất trong một túi. Mặc dù điều này giúp thợ đào kiếm được nhiều tiền hơn, nhưng đôi khi nó có thể khiến hệ thống kém công bằng hơn.

Ngoài ra, cách tiếp cận này còn có một số vấn đề ảnh hưởng lớn đến tính phi tập trung, bảo mật blockchain và hiệu suất mạng tổng thể.

Vấn đề với MEV

MEV bắt nguồn từ thực tế là thợ đào và người xác thực nắm giữ một vị trí duy nhất trong blockchain. Vì họ có thể kiểm soát thứ tự giao dịch trong một khối, họ có thể tham gia vào việc chạy trước, bao gồm việc chèn các giao dịch trước các giao dịch đang chờ xử lý để kiếm lợi nhuận từ các biến động thị trường được dự đoán. Một chiến thuật phổ biến khác là giao dịch sandwich, bao gồm việc đặt lệnh mua và bán xung quanh một giao dịch lớn để thao túng giá tài sản.

Khi nói đến nền tảng cho vay, có nhiều cơ hội cho thợ đào kiếm tiền bằng phương pháp MEV. Thông qua nền tảng cho vay, người dùng có thể vay và cho vay tiền điện tử thông qua hợp đồng thông minh. Trong một số trường hợp, người vay sẽ không có đủ tài sản thế chấp để đảm bảo cho khoản vay của mình, điều này được gọi là "dưới nước". Khi điều này xảy ra, khoản vay cần phải được thanh lý, nghĩa là tài sản thế chấp còn lại sẽ được bán đi để trả nợ.

Thợ đào có thể sử dụng phương pháp MEV để hưởng lợi từ việc thanh lý theo cách sau: Khi một khoản vay cần được thanh lý, bất kỳ ai cũng có thể tham gia và thanh lý khoản vay đó. Điều này thường được thực hiện bởi "người tìm kiếm", người dùng hoặc bot liên tục quét blockchain để tìm các khoản vay cần thanh lý. Khi người tìm kiếm tìm thấy một khoản vay đang bị chìm, họ sẽ chạy đua để trở thành người thanh lý khoản vay đó vì họ sẽ nhận được phần thưởng khi làm như vậy.

Những người tìm kiếm cạnh tranh với nhau để trở thành người đầu tiên thanh lý các vị trí này và họ thực hiện điều này bằng cách cố gắng đưa các giao dịch của mình vào khối tiếp theo càng nhanh càng tốt. Để cải thiện khả năng này, họ thậm chí có thể trả phí cao hơn cho thợ đào, hy vọng thợ đào sẽ ưu tiên giao dịch của họ hơn những người khác.

Tuy nhiên, có một số nhược điểm trong cuộc đua này đối với những người tìm kiếm để thanh lý các giao dịch. Đầu tiên, nó có thể làm tăng chi phí cho tất cả những người liên quan, với các giao thức có khả năng phải trả phí cao hơn và người dùng thường xuyên phải đối mặt với chi phí giao dịch cao hơn (do những người tìm kiếm phải trả phí cao hơn để ưu tiên giao dịch của họ hơn những người khác).

Ngoài ra, chiến lược này làm giảm tính công bằng chung vì chỉ những người dùng có sức mạnh tính toán và tài nguyên cao mới có thể hưởng lợi liên tục từ phương pháp này. Điều này tập trung lợi ích vào tay một số ít người chơi quyền lực, đi ngược lại bản chất phi tập trung của công nghệ blockchain.

MEV không chỉ là lý thuyết. Trên Aave và Compound trên Ethereum, gần 150 triệu đô la tiền thưởng thanh lý đã được chuyển cho thợ đào thay vì giao thức hoặc người dùng của họ. Đây là những gì MEV làm với chi phí vận hành và trải nghiệm người dùng trong DeFi.

Các cách tiếp cận hiện có để giảm thiểu các vấn đề với MEV

Để giải quyết vấn đề MEV, nhiều giải pháp khác nhau đã được xây dựng. Một trong số đó là MEV-Boost của Flashbots, giải pháp này cố gắng giảm thiểu MEV thông qua việc sắp xếp giao dịch riêng tư. Flashbots cho phép người tìm kiếm đấu giá để đưa giao dịch vào trực tiếp với thợ đào, do đó giảm sự hỗn loạn cho không gian khối và các chi phí liên quan. Điều này đã được chứng minh là làm giảm một số tình trạng kém hiệu quả nhưng vấn đề khai thác MEV cơ bản vẫn còn.

Pyth Network, cung cấp dữ liệu thị trường theo thời gian thực cho các ứng dụng trên chuỗi, gần đây đã ra mắt Express Relay. Dịch vụ mới này loại bỏ MEV và giảm chi phí cho các giao thức và người dùng DeFi. Được quản lý bởi Pyth DAO, Express Relay kết nối các giao thức DeFi trực tiếp với mạng lưới người tìm kiếm thông qua các cuộc đấu giá do giao thức kiểm soát cho các giao dịch có giá trị cao như thanh lý.

Express Relay hoạt động bằng cách thực hiện các cuộc đấu giá ưu tiên ngoài chuỗi, trong đó người tìm kiếm đấu giá quyền thực hiện các hoạt động có giá trị cao. Điều này bỏ qua khả năng khai thác MEV của thợ đào bằng cách không ở giữa việc xác định thứ tự giao dịch. Bằng cách tập trung và tổng hợp các cơ hội giao dịch trên nhiều giao thức và chuỗi khối, Express Relay loại bỏ thời gian và chi phí đàm phán và tích hợp với các giao thức riêng lẻ.

Express Relay có nhiều lợi ích; chẳng hạn như giảm chi phí vận hành cho các giao thức DeFi để chúng có thể phân bổ tài nguyên hiệu quả hơn. Điều đó có nghĩa là chi phí thấp hơn cho người dùng và hệ sinh thái DeFi công bằng hơn. Express Relay cũng cho phép triển khai nhanh hơn cho các giao thức mới bằng cách cung cấp mạng lưới tìm kiếm được tích hợp sẵn để họ có thể khởi động nhu cầu thanh lý của mình.

Một số giao thức DeFi, bao gồm Synthetix, Zerolend, Ionic và các giao thức khác đã tích hợp với Express Relay và đang thấy được những lợi ích to lớn. Họ đã thấy được sự tiết kiệm chi phí đáng kể và cải thiện hiệu suất. Các nhà phát triển giao thức đã nói rằng Express Relay khá dễ tích hợp và đã làm cho giao thức của họ hiệu quả hơn.

Một giải pháp khác là Dịch vụ sắp xếp hợp lý (FSS) của Chainlink. Chainlink FSS tập trung vào việc sắp xếp giao dịch hợp lý để ngăn chặn chiến lược chạy trước và các chiến lược MEV khác. Nó cung cấp một cơ chế sắp xếp giao dịch công bằng và minh bạch để các giao dịch được xử lý theo thứ tự chúng được nhận và không thể được thợ đào hoặc trình xác thực sắp xếp lại để kiếm lợi nhuận.

Lợi ích của việc sử dụng Chainlink FSS rất nhiều, ví dụ như nó làm tăng tính công bằng và minh bạch của giao dịch và hệ sinh thái DeFi phi tập trung và công bằng hơn. Một số giao thức đã sử dụng Chainlink FSS để xử lý giao dịch và nó đang hoạt động để giảm thiểu các vấn đề về MEV.

Tương lai của DeFi không có MEV

Việc áp dụng rộng rãi các giải pháp này có thể thay đổi bối cảnh DeFi. Bằng cách loại bỏ hoặc giảm MEV, các giải pháp này sẽ tăng tính công bằng và phi tập trung, hai trong số các nguyên tắc cốt lõi của blockchain. Chi phí vận hành thấp hơn và trải nghiệm người dùng tốt hơn là những lợi ích trước mắt nhưng những tác động lâu dài thậm chí còn lớn hơn. Một hệ sinh thái DeFi không có MEV có thể dẫn đến nhiều sự đổi mới và cạnh tranh hơn giữa các giao thức và một bối cảnh tài chính đa dạng hơn.

Giá trị có thể trích xuất của thợ đào (MEV) tạo ra những vấn đề lớn cho DeFi, chẳng hạn như chi phí, tính công bằng và tính phi tập trung. Nhưng các giải pháp như Express Relay của Pyth Network và Fair Sequencing Services (FSS) của Chainlink là cách để giảm thiểu những vấn đề đó. Bằng cách loại bỏ vai trò khai thác của thợ đào trong việc sắp xếp giao dịch, các giải pháp đó sẽ tạo ra một DeFi hiệu quả, công bằng và cạnh tranh hơn. Khi không gian blockchain và DeFi tiến lên, việc áp dụng các giải pháp đó sẽ là chìa khóa cho tính bền vững và tăng trưởng của DeFi.

Cuộc chiến chống lại MEV vẫn chưa kết thúc nhưng Express Relay và Chainlink FSS là một bước tiến lớn theo đúng hướng. Những giải pháp đó cho thấy công nghệ có thể giải quyết các vấn đề phức tạp và giúp DeFi tốt hơn cho mọi người. Bằng cách áp dụng các giải pháp đó, cộng đồng DeFi có thể mong đợi một thế giới mà sự công bằng, minh bạch và hiệu quả là chuẩn mực mới và những cơ hội mới cho sự phát triển và đổi mới trong DeFi.