Tác giả: Insight4vc
Bản dịch: blockchain bản địa
Trong cuộc họp báo hôm nay, chúng tôi sẽ đề cập đến bối cảnh tài chính phi tập trung (DeFi) kể từ giữa tháng 8 năm 2024, tập trung chủ yếu vào dữ liệu trên chuỗi cho các nhánh DeFi khác nhau. Như bản đồ tư duy Kaito bên dưới cho thấy, không gian Web3 hiện đang bị thống trị bởi memecoin và các dự án liên quan đến AI, trong khi DeFi đang bị tụt lại phía sau.
Chia sẻ tư duy (Nguồn: www.kaito.ai)
1. Tổng giá trị bị khóa (TVL)
Tổng giá trị bị khóa (TVL) là số liệu dùng để đánh giá quy mô áp dụng dự án DeFi và được đo bằng cách tính tổng giá trị (tính bằng USD) của tất cả tài sản bị khóa trong hợp đồng thông minh tương ứng. Tính đến giữa tháng 8, danh mục có giá trị khóa cao nhất là đặt cược thanh khoản ở mức 43,7 tỷ USD, tiếp theo là khoản vay ở mức 31,5 tỷ USD và sàn giao dịch phi tập trung (DEX) ở mức 17,3 tỷ USD.
Giá trị bị khóa theo danh mục
Ethereum vẫn là blockchain có giá trị khóa cao nhất với hơn 50 tỷ USD, trong khi Solana đang đạt gần 5 tỷ USD. Trong khi xu hướng chung vẫn tăng so với năm 2023, giá trị bị khóa đã giảm khoảng 20% kể từ đầu tháng 6 từ hơn 75 tỷ USD xuống còn khoảng 60 tỷ USD. Đáng chú ý, giá trị khóa hiện tại thấp hơn hơn một nửa so với mức tháng 11 năm 2021.
Giá trị bị khóa bởi blockchain
2. Tiền tệ ổn định
Vào giữa tháng 5, chúng tôi đã thảo luận chi tiết về cơ chế của stablecoin trong bản tin trước đó của chúng tôi (có thể xem tại đây). Chúng tôi đã không quan sát thấy bất kỳ động thái thị trường đáng kể nào kể từ đó. USDT vẫn dẫn đầu thị trường, duy trì mức tăng trưởng ổn định và hiện có vốn hóa thị trường khoảng 116 tỷ USD.
Vốn hóa thị trường (Nguồn: defillama.com)
Phân phối USDC theo danh mục (EOA - Tài khoản bên ngoài)
Phân bổ USDT theo danh mục
Kể từ ngày 31 tháng 5 năm 2024, PayPalUSD (PYUSD) đã được ra mắt trên mạng Solana, được công bố tại hội nghị Consensus 2024. Sự tích hợp này tận dụng khả năng xác nhận giao dịch nhanh chóng và chi phí thấp của Solana, cung cấp cho người dùng và nhà phát triển khả năng hoàn tất thanh toán trong vài giây. Sheraz Shere, tổng giám đốc thanh toán của Solana Foundation, nhấn mạnh rằng tốc độ và khả năng mở rộng của Solana khiến nó trở thành nền tảng lý tưởng cho các tổ chức tài chính toàn cầu như PayPal phát triển các giải pháp thanh toán tức thời, tiết kiệm chi phí và dễ tiếp cận. PYUSD có thể được truy cập thông qua PayPal, Venmo, Paxos, Crypto.com và Phantom và chuyển khoản PYUSD giữa Ethereum và Solana đều miễn phí. PYUSD trên Solana được phát hành bởi Paxos Trust Company.
Tính đến ngày 15 tháng 8, tổng vốn hóa thị trường của PayPal USD là 767,47 triệu USD, với nguồn cung lưu hành là 418,67 triệu trên Solana (SOL) và 348,94 triệu trên Ethereum (ETH).
PYUSD trên Solana so với PYUSD trên Ethereum
3. Sàn giao dịch phi tập trung (DEX)
Tính đến ngày 14 tháng 8 năm 2024, Uniswap chiếm gần 40% thị phần khối lượng giao dịch DEX, nhưng mức khối lượng giao dịch hiện tại thấp hơn mức của năm 2021.
Đối với các DEX trên Solana, Raydium và Orca thống trị thị trường với khối lượng giao dịch lần lượt là 5,8 tỷ USD và 4,5 tỷ USD. Chúng tôi nhận thấy rằng phần lớn các token mới đã được tạo trên Solana kể từ đầu năm 2024, với tốc độ khoảng 100.000 mỗi tuần, với tổng số trong những tuần gần đây là từ 130.000 đến 140.000.
Ngoài ra, so với CEX, tỷ lệ khối lượng giao dịch của DEX cho thấy xu hướng tăng ổn định, với tỷ lệ của thị trường tương lai là 6,72% và tỷ lệ của thị trường giao ngay là 12,44%. Khối lượng giao dịch của Telegram Bot đã bị đình trệ trong vài tuần qua và chỉ bằng một nửa giá trị được ghi nhận vào tháng 6 và quý đầu tiên của năm 2024.
Khối lượng giao dịch DEX
EVM DEX theo khối lượng giao dịch
Tỷ lệ khối lượng giao dịch giao ngay DEX và CEX (%) - (14 tháng 8 năm 2024: 12,44%)
Tỷ lệ khối lượng giao dịch tương lai DEX và CEX (%) - (14 tháng 8 năm 2024: 6,72%)
Token mới xuất hiện trên DEX
DEX trên Solana — Khối lượng giao dịch
Telegram Bot — Khối lượng giao dịch
Kể từ khi ra mắt vào tháng 3, Pump.fun đã thu hút rất nhiều sự chú ý trong giai đoạn đầu của cơn sốt Memecoin. Nền tảng này đơn giản hóa quy trình phát hành mã thông báo với chi phí 0,02 SOL. Số lượng mã thông báo tích lũy đã vượt quá 1,77 triệu và thu nhập hàng ngày của nền tảng đạt mức cao kỷ lục hơn 5,5 triệu đô la sau cuộc trò chuyện của Elon Musk với Donald Trump. Trong 30 ngày qua, token do Pump.fun tạo ra có khối lượng giao dịch cao nhất trên Raydium, gần 6,7 tỷ USD.
Pump.fun — Mã thông báo khởi động
Doanh thu hàng ngày của Pump.fun — (13 tháng 8 năm 2024: 5,33 triệu USD)
Pump.fun — thu nhập
4. Cam kết thanh khoản
Ethereum đã giới thiệu cơ chế đặt cược vào tháng 12 năm 2020 thông qua Hợp đồng đặt cọc đặt cược ETH. Tuy nhiên, người dùng sẽ không thể truy cập vào số tiền đặt cược của họ cho đến khi nâng cấp Thượng Hải vào tháng 4 năm 2023, điều này dẫn đến các vấn đề về thanh khoản. Để giải quyết vấn đề này, các sản phẩm phái sinh thế chấp lỏng (LSD) đã xuất hiện, cho phép người dùng gửi ETH và nhận tài sản tổng hợp có thể được giao dịch tự do hoặc sử dụng làm tài sản thế chấp trong DeFi mà không phải hy sinh lợi nhuận. Sự đổi mới này giúp loại bỏ nhu cầu về cơ sở hạ tầng phức tạp hoặc khóa 32 ETH để đặt cược Ethereum.
Giá trị bị khóa trong đặt cược thanh khoản
Trong nhiều tháng, Lido đã dẫn đầu tuyệt đối về đặt cược thanh khoản, với tổng giá trị bị khóa (TVL) là hơn 25 tỷ USD. Tuy nhiên, trong tháng qua, hoạt động hàng tuần của các địa chỉ độc lập đã giảm đáng kể, đặc biệt là về hoạt động liên quan đến Ether.fi.
Địa chỉ hoạt động (hàng tuần)
5. Cho vay
Kể từ tháng 3, Aave đã duy trì vị trí dẫn đầu rõ ràng về tổng giá trị bị khóa (TVL), vượt quá 10 tỷ USD, khẳng định vị thế dẫn đầu trong lĩnh vực vay mượn. Vào tháng 8, mặc dù vẫn còn nửa tháng nhưng chúng tôi đã ghi nhận giá trị thanh lý khoản vay Ethereum cao thứ hai.
Giá trị bị khóa trong cho vay
Thanh lý thị trường cho vay Ethereum
6. Cầu xích chéo
Kể từ giữa tháng 5, chúng tôi đã nhận thấy khối lượng giao dịch trên không gian cầu nối chuỗi giảm đáng kể. Hiện tại, ArbitrumBridge đứng đầu với khối lượng giao dịch hàng ngày gần 40 triệu USD. Cầu zkSync cũng đã trải qua sự sụt giảm đáng kể về nhiều chỉ số khác nhau trong vài tháng qua.
Cầu xuyên chuỗi (khối lượng giao dịch chuyển)
Cầu chuỗi chéo zkSync
Cầu chuỗi chéo StarkNet
Cầu chéo cơ sở
7. Đặt lại
Eigenlayer đã dẫn đầu trong lĩnh vực đặt cược lại DeFi kể từ cuối năm ngoái, với tổng giá trị bị khóa (TVL) lên tới gần 15 tỷ USD. Sau nhiều tháng dòng vốn vào ròng tích cực, Eigenlayer đã chứng kiến dòng vốn chảy ra trong những tuần gần đây.
Nhận thức về việc tái cam kết (Nguồn: www.kaito.ai)
Tổng giá trị bị khóa (TVL) – Eigenlayer, Symbiotic và Karak
Tổng giá trị bị khóa (TVL) - Dòng tiền ròng
Tỷ lệ đặt cược lại hoạt động hàng ngày so với trình xác thực đặt cược thông thường
8. Kết luận
Như được hiển thị trong dữ liệu trực tuyến trong thông tin liên lạc ở trên, chúng ta có thể nhận thấy rằng bất chấp những biến động gần đây của thị trường, các giao thức trong không gian DeFi không phải đối mặt với các vấn đề lớn về khả năng thanh toán. Mặc dù có sự trì trệ rõ ràng và thậm chí có xu hướng giảm nhưng xu hướng chung vẫn tăng so với năm ngoái.
