Theo Bloomberg, đồng yên đã suy yếu hơn 5% so với đồng đô la kể từ ngày 5 tháng 8, do sự kết hợp của chính sách tiền tệ diều hâu của Nhật Bản, mối lo ngại về thu nhập của Hoa Kỳ và báo cáo việc làm yếu kém. Điều này đã dẫn đến sự gia tăng trở lại của các giao dịch chênh lệch lãi suất tập trung vào đồng yên, trong đó các nhà đầu tư vay đồng yên để đầu tư vào các tài sản có lợi suất cao hơn ở nơi khác. Nomura Holdings Inc., công ty môi giới lớn nhất của Nhật Bản, đã quan sát thấy nhiều nhà đầu tư, bao gồm cả khách hàng doanh nghiệp và quỹ đầu cơ, quay trở lại chiến lược này. Sự hấp dẫn của việc vay tiền giá rẻ bằng đồng yên được khuếch đại bởi lợi suất cao hơn ở các nơi khác trên thế giới, đặc biệt là sau khi dữ liệu bán lẻ của Hoa Kỳ dẫn đến sự gia tăng lợi suất trái phiếu của Hoa Kỳ, làm giảm kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất trong năm nay.
Yên tăng vào thứ sáu, thu hẹp mức giảm hàng tuần tồi tệ nhất trong gần hai tháng, giảm hơn 1% so với đô la. ATFX Global Markets, một công ty môi giới ngoại hối trực tuyến của Úc, đã báo cáo mức tăng 30% đến 40% trong các lệnh bán khống đồng yên trong tuần qua, chủ yếu do các quỹ đầu cơ và các nhà đầu tư có giá trị tài sản ròng cao thúc đẩy. Câu hỏi chính đối với các nhà đầu tư là liệu Ngân hàng Nhật Bản (BOJ) có tăng lãi suất thêm một lần nữa trong năm nay hay không. Nếu BOJ duy trì lập trường hiện tại, sức hấp dẫn của các giao dịch chênh lệch lãi suất dự kiến sẽ tăng lên. Các nhà giao dịch đang tìm kiếm sự rõ ràng hơn nữa từ Thống đốc BOJ Kazuo Ueda, người dự kiến sẽ phát biểu vào tuần tới. Nếu Ueda có vẻ ôn hòa trong khi Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ Jerome Powell tỏ ra diều hâu, chênh lệch lãi suất giữa Hoa Kỳ và Nhật Bản có thể vẫn ở mức cao, thu hút nhiều nhà đầu tư hơn vào các giao dịch chênh lệch lãi suất.
Trong số những người bán khống đồng yên có một quỹ đầu cơ do Yeoh quản lý, người đã tham gia giao dịch đồng yên giảm giá so với bảng Anh vào đầu tuần này. Quỹ này đặt mục tiêu đưa xu hướng trở lại mức trước BOJ nếu biến động tiếp tục ổn định. Đồng yên đã trượt xuống khoảng 148 đổi 1 đô la kể từ khi chạm mức 141,70. Sự mong manh của đồng yên đã được thể hiện rõ trong dữ liệu mới nhất của Ủy ban giao dịch hàng hóa tương lai. Ngay cả khi các bình luận từ Ueda và Powell khuyến khích các nhà đầu tư mua đô la để lấy yên, điều đó không có nghĩa là tất cả họ sẽ vội vàng làm như vậy. M&G Investment Management, công ty đã giảm một số vị thế tăng giá đối với đồng yên, lưu ý rằng mặc dù đồng tiền này bị định giá thấp, nhưng nó có thể vẫn như vậy trong một thời gian. Một đại diện của M&G Investment Management cho biết đồng tiền của Nhật Bản "thực sự rẻ, nhưng chúng tôi không đủ ngốc nghếch để nghĩ rằng nó sẽ sớm quay trở lại giá trị hợp lý".