Tiền tệ kỹ thuật số của Ngân hàng Trung ương (CBDC) là các dạng tiền tệ quốc gia kỹ thuật số do các ngân hàng trung ương phát hành. Chúng khác với các loại tiền điện tử như Bitcoin hoặc Ethereum, hoạt động trên các mạng phi tập trung, hoàn toàn tin tưởng vào chính phủ phát hành và tập trung CBDC.
Với thế giới đang ngày càng số hóa, nhiều quốc gia đang khám phá hoặc thậm chí áp dụng CBDC để nâng cao hệ thống tài chính của họ. Blog này sẽ khám phá những tác động tiềm tàng của CBDC đối với hệ thống tài chính toàn cầu, tập trung vào việc áp dụng CBDC, quy định về tiền kỹ thuật số và chính sách tiền tệ.
Hiểu về CBDC
Chúng tôi gọi các biểu diễn kỹ thuật số của tiền pháp định của một quốc gia là CBDC, nhưng đừng nhầm lẫn chúng với tiền điện tử, mặc dù cả hai đều có một số điểm tương đồng về mặt công nghệ. Ngân hàng trung ương của một quốc gia phát hành và quản lý CBDC, đảm bảo giá trị của chúng vẫn ổn định và được công nhận là tiền tệ hợp pháp. CBDC thuộc hai loại chính:
CBDC bán lẻ: Chúng được thiết kế để công chúng sử dụng, tương tự như cách sử dụng tiền mặt hoặc tiền gửi ngân hàng hiện nay.
CBDC bán buôn: Được các tổ chức tài chính và ngân hàng sử dụng để tạo điều kiện thuận lợi cho các giao dịch và thanh toán liên ngân hàng.
CBDC có tiềm năng cải thiện khả năng hòa nhập tài chính, hợp lý hóa hệ thống thanh toán và nâng cao hiệu quả của chính sách tiền tệ. Tuy nhiên, chúng cũng mang đến những thách thức có thể định hình lại bối cảnh tài chính toàn cầu.
Nỗ lực toàn cầu để áp dụng CBDC
Tính đến năm 2024, một số quốc gia đang ở các giai đoạn khác nhau trong việc áp dụng CBDC. Đồng Nhân dân tệ kỹ thuật số (e-CNY) của Trung Quốc là một trong những đồng tiền tiên tiến nhất, với hàng triệu giao dịch đã được xử lý. Các quốc gia khác, như Thụy Điển và Bahamas, cũng đã ra mắt CBDC của riêng họ, trong khi Ngân hàng Trung ương Châu Âu và Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ đang trong giai đoạn nghiên cứu và phát triển.
Các yếu tố thúc đẩy việc áp dụng CBDC
Cải thiện hệ thống thanh toán: CBDC có thể giúp hệ thống thanh toán hiệu quả hơn bằng cách giảm thời gian và chi phí giao dịch.
Bao gồm tài chính: CBDC có thể cung cấp các dịch vụ tài chính cho những nhóm dân số không có tài khoản ngân hàng, đặc biệt là ở các nước đang phát triển.
Chống lại tiền điện tử: Chính phủ coi CBDC là một cách để duy trì quyền kiểm soát hệ thống tiền tệ, chống lại sự gia tăng của tiền điện tử phi tập trung.
Phản ứng trước tình trạng giảm sử dụng tiền mặt: Khi xã hội chuyển sang các giao dịch không dùng tiền mặt, CBDC có thể cung cấp giải pháp thay thế được chính phủ hỗ trợ cho các giải pháp thanh toán kỹ thuật số tư nhân.
Tác động đến Tài chính Toàn cầu
Việc áp dụng rộng rãi CBDC sẽ có tác động đáng kể đến tài chính toàn cầu. Những tác động này có thể là tích cực hoặc tiêu cực, tùy thuộc vào việc triển khai và quản lý CBDC.
1. Thanh toán xuyên biên giới
Một trong những lợi ích tiềm năng quan trọng nhất của CBDC là cải thiện thanh toán xuyên biên giới. Các giao dịch xuyên biên giới truyền thống thường chậm, tốn kém và liên quan đến nhiều bên trung gian. CBDC có thể hợp lý hóa quy trình này bằng cách cho phép giao dịch trực tiếp, tức thời giữa các quốc gia, giảm chi phí và nâng cao hiệu quả.
Tuy nhiên, việc triển khai CBDC trên quy mô toàn cầu cũng có thể dẫn đến những thách thức:
Cạnh tranh tiền tệ: Các quốc gia có CBDC mạnh có thể thấy đồng tiền kỹ thuật số của họ được ưa chuộng trong các giao dịch quốc tế, có khả năng làm suy yếu các đồng tiền yếu hơn.
Căng thẳng địa chính trị: Sự thống trị của một số CBDC nhất định có thể làm trầm trọng thêm căng thẳng địa chính trị, đặc biệt nếu CBDC của một quốc gia trở thành đồng tiền kỹ thuật số toàn cầu trên thực tế.
2. Sự ổn định tài chính
CBDC có thể tăng cường sự ổn định tài chính bằng cách cung cấp cho các ngân hàng trung ương các công cụ tốt hơn để quản lý chính sách tiền tệ. Ví dụ, các ngân hàng trung ương có thể điều chỉnh lãi suất trực tiếp đối với các khoản nắm giữ CBDC, cung cấp khả năng kiểm soát chính xác hơn đối với hoạt động kinh tế. Điều này có thể đặc biệt hữu ích trong các cuộc khủng hoảng kinh tế khi cần điều chỉnh tiền tệ nhanh chóng.
Tuy nhiên, cũng có những rủi ro đối với sự ổn định tài chính:
Loại bỏ vai trò trung gian của ngân hàng: Nếu mọi người thích nắm giữ CBDC hơn tiền gửi ngân hàng, các ngân hàng thương mại có thể gặp vấn đề về thanh khoản, làm giảm khả năng cho vay và có khả năng dẫn đến khủng hoảng tín dụng.
Rủi ro an ninh mạng: CBDC có thể trở thành mục tiêu chính của các cuộc tấn công mạng, gây ra rủi ro đáng kể cho sự ổn định tài chính quốc gia và toàn cầu.
Quy định về tiền kỹ thuật số
Sự gia tăng của CBDC sẽ đòi hỏi các hình thức quản lý tiền kỹ thuật số mới. Các khuôn khổ quản lý hiện tại không thể giải quyết được những thách thức độc đáo mà CBDC đặt ra, vì vậy các cơ quan quản lý phải tạo ra các quy định mới để đảm bảo việc sử dụng chúng an toàn và hiệu quả.
1. Thách thức về mặt quy định
Mối quan ngại về quyền riêng tư: CBDC có thể cho phép chính phủ theo dõi mọi giao dịch do cá nhân thực hiện, gây ra mối quan ngại đáng kể về quyền riêng tư. Cân bằng tính minh bạch với quyền riêng tư sẽ là một thách thức quan trọng về mặt quản lý.
Chống rửa tiền (AML) và Chống tài trợ khủng bố (CTF): CBDC phải tuân thủ các quy định về AML và CTF, đòi hỏi phải có hệ thống giám sát chặt chẽ để ngăn chặn các hoạt động bất hợp pháp.
Hợp tác xuyên biên giới: Khi CBDC được áp dụng trên toàn cầu, sẽ cần có sự hợp tác quốc tế về các tiêu chuẩn quản lý để đảm bảo các giao dịch xuyên biên giới diễn ra liền mạch.
2. Các phương pháp tiếp cận quản lý tiềm năng
Kiểm soát tập trung: Một số quốc gia có thể chọn kiểm soát chặt chẽ CBDC, đảm bảo rằng chúng được sử dụng phù hợp với lợi ích quốc gia. Cách tiếp cận này có thể bao gồm các cơ chế giám sát và theo dõi chặt chẽ.
Phương pháp phi tập trung: Các quốc gia khác có thể áp dụng phương pháp phi tập trung hơn, trao cho người dùng quyền kiểm soát nhiều hơn đối với lượng CBDC họ nắm giữ trong khi vẫn duy trì sự giám sát theo quy định thông qua các hợp đồng thông minh và hệ thống tự động.
Tác động đến Chính sách tiền tệ
CBDC cung cấp cho các ngân hàng trung ương những công cụ mới để thực hiện chính sách tiền tệ, có khả năng khiến chính sách này hiệu quả hơn và phản ứng tốt hơn với các điều kiện kinh tế.
1. Thực hiện lãi suất
Với CBDC, các ngân hàng trung ương có thể áp dụng lãi suất âm dễ dàng hơn. Bằng cách tính lãi trực tiếp vào lượng nắm giữ CBDC, các ngân hàng trung ương có thể khuyến khích chi tiêu trong thời kỳ suy thoái kinh tế, kích thích hoạt động kinh tế.
2. Can thiệp tiền tệ trực tiếp
Các ngân hàng trung ương có thể sử dụng CBDC để thực hiện các biện pháp can thiệp tiền tệ trực tiếp, chẳng hạn như tiền trực thăng, nơi họ phân phối tiền trực tiếp cho người dân để kích thích nền kinh tế. Họ có thể thực hiện điều này một cách nhanh chóng và hiệu quả thông qua các nền tảng CBDC.
3. Chính sách dựa trên dữ liệu
CBDC có thể cung cấp cho các ngân hàng trung ương dữ liệu thời gian thực về mô hình chi tiêu, cho phép đưa ra nhiều quyết định chính sách tiền tệ dựa trên dữ liệu hơn. Điều này có thể dẫn đến các biện pháp can thiệp hiệu quả hơn và kết quả kinh tế tốt hơn.
Tác động của Tiền kỹ thuật số của Ngân hàng Trung ương lên hệ thống tài chính toàn cầu sẽ rất sâu sắc và đa diện. CBDC có tiềm năng cách mạng hóa thanh toán, tăng cường sự ổn định tài chính và cung cấp cho các ngân hàng trung ương các công cụ mới cho chính sách tiền tệ. Tuy nhiên, chúng cũng mang lại những thách thức đáng kể, bao gồm nhu cầu về các quy định mới, rủi ro tiềm ẩn đối với sự ổn định tài chính và căng thẳng địa chính trị.
Khi ngày càng nhiều quốc gia chuyển sang áp dụng CBDC, điều quan trọng là phải cân nhắc cẩn thận những tác động này và thiết kế CBDC để tối đa hóa lợi ích trong khi giảm thiểu rủi ro. Tương lai của tài chính toàn cầu rất có thể là kỹ thuật số và CBDC có thể là trọng tâm của sự chuyển đổi này.
