Phần lớn cuộc tranh luận trong lịch sử xung quanh Ethereum (ETH) xoay quanh việc liệu phí gas của nó có quá cao hay không. Năm nay, phí của nó đã trở nên cực kỳ thấp, một phần là nhờ vào việc tăng giá — ngoại trừ trong vụ sụp đổ ngày 4-5 tháng 8, khi chúng tăng cao một cách không cân xứng. Vậy thì đó là gì?

Câu trả lời đáng ngạc nhiên là mọi thứ đều diễn ra như dự định. Các đợt tăng đột biến định kỳ là cách bạn mong đợi một thị trường bán buôn hoạt động trong thời gian nhu cầu cao điểm. Những người chỉ ra những diễn biến này là có vấn đề đã có tầm nhìn sai lầm về tương lai của tiền điện tử.

Sao lưu, triết lý mở rộng mô-đun dựa trên ý tưởng rằng blockchain không phải là mạng xử lý hoạt động, chúng là nhà cung cấp một tài sản khan hiếm được gọi là không gian khối an toàn. Giống như bất kỳ tài sản khan hiếm nào khác (như đất đai, dầu mỏ hoặc điện), không gian khối an toàn liên tục được đấu giá cho người trả giá cao nhất và người chiến thắng là bất kỳ ai cần nó nhất. Có khả năng đây sẽ là một cá voi hoặc một người mua sỉ, chẳng hạn như lớp 2.

Có liên quan: Quên Ethereum ETF đi — Đây là những gì bạn có thể làm thay thế

Các chuỗi khối có triết lý mạng lưới hơn: chúng muốn phục vụ mọi người trên cơ sở bình đẳng. Điều này là không thể chấp nhận được vì blockchain không chỉ là mạng lưới theo cách mà internet là một mạng lưới. Nếu luồng video hoặc email bị chậm trễ thì đó không phải là vấn đề lớn. Nhưng nếu một giao dịch tài chính quan trọng bị chậm trễ, thì đó có thể là thảm họa. Blockchain là các lớp chuyển giao và thanh toán an toàn và có thể dự đoán được. Trong mọi bối cảnh khác khi cung cấp dịch vụ như vậy, cả dịch vụ và chi phí đều được phân tầng.

Hãy tưởng tượng nếu bưu điện tính phí bưu thiếp hạng hai giống như bưu kiện qua đêm — điều đó không thể hiệu quả vì mọi người sẽ chọn cách thứ hai, ngay cả đối với các bưu kiện không ưu tiên. Định giá nguồn cung luôn thấp hơn nhu cầu có nghĩa là bạn phải liên tục tăng công suất để ngăn phí tăng cao hơn nữa.

Nhưng trên một chuỗi mô-đun thì điều đó không quan trọng lắm. Người dùng cá nhân vẫn giao dịch trên L1 vì họ muốn có mức bảo mật tối đa. Điều đó chỉ có ý nghĩa nếu họ thực hiện các giao dịch lớn. Một công ty giao dịch thực hiện hoán đổi 5 triệu đô la không quan tâm nếu giá gas tăng lên 500 gwei. Nó hầu như không ảnh hưởng đến lợi nhuận ròng của họ.

Những người chơi khác trên L1 như vậy là các nhà cung cấp bán buôn như rollup. Những người chơi này cũng không quan tâm nhiều đến các đợt tăng đột biến ngắn hạn trong phí lớp cơ sở. Họ có biên lợi nhuận lành mạnh khi hoạt động bình thường và phí thấp. Điều này tạo ra một khoản đệm để họ hoạt động ở mức lỗ trong các đợt tăng đột biến.

Đây là cách mọi thị trường khác dành cho tài sản khan hiếm hoạt động. Các hãng hàng không và trạm xăng là những người mua sỉ các sản phẩm dầu mỏ. Khi giá dầu thấp, họ có biên lợi nhuận lớn hơn. Khi giá dầu tăng đột biến, họ hấp thụ phần lớn, có thể hoạt động thua lỗ. Nếu giá cao vẫn tiếp diễn, họ sẽ từ từ tăng giá của mình. Điều quan trọng là khách hàng bán lẻ (hành khách đi máy bay, tài xế ô tô, v.v.) được loại bỏ một lớp.

Có liên quan: Dự kiến ​​các tùy chọn ETF Bitcoin sẽ ra mắt trước năm 2025

Lời cảnh báo cho tất cả những điều này trong tiền điện tử là, trong vụ sụp đổ ngày 4-5 tháng 8, phí gas rollup cũng tăng đột biến. Nếu lý thuyết của tôi là đúng, điều đó đã không xảy ra. Nhưng đó là vì thị trường phí rollup còn rất non trẻ. Theo thời gian, sự cạnh tranh sẽ buộc L2 phải cạnh tranh về giá. Không chỉ ở mức tuyệt đối, mà còn về tính biến động. Một số thậm chí sẽ tự quảng cáo về lời hứa này. Khi điều đó xảy ra, những người sắp xếp chuỗi sẽ tích trữ một số lợi nhuận của họ trong thời kỳ tốt để hấp thụ những cú sốc trong thời kỳ xấu.

Tôi tin rằng hầu hết các khoản phí gas cuối cùng sẽ được tách khỏi người dùng cuối, đặc biệt là người dùng bán lẻ. Chúng ta đã thấy điều này đối với một số thứ như giao dịch USD Coin (USDC) trên Base. Một phần hấp dẫn của việc ra mắt L2 của riêng bạn là khả năng xử lý chi phí gas/xếp chuỗi như một khoản lỗ. Điều tương tự cũng sẽ xảy ra với các dApp. (Một ví dụ là UniswapX chiếm một phần phí gas do MEV) và thậm chí cả các nhà cung cấp ví. Sự phát triển UX này vẫn có thể diễn ra trên một chuỗi khối, nhưng ổn định hơn trên chuỗi mô-đun.

Omid Malekan là cây bút khách mời của Cointelegraph, giáo sư thỉnh giảng tại Trường Kinh doanh Columbia và là tác giả của cuốn Re-Architecting Trust: The Curse of History and the Crypto Cure for Money, Markets, and Platforms.

Bài viết này dành cho mục đích thông tin chung và không nhằm mục đích và không nên được coi là lời khuyên về pháp lý hoặc đầu tư. Quan điểm, suy nghĩ và ý kiến ​​được nêu ở đây chỉ là của tác giả và không nhất thiết phản ánh hoặc đại diện cho quan điểm và ý kiến ​​của Cointelegraph.