Tác giả: Markus Thielen

Tổng hợp bởi: Odaily Planet Daily Chồng bạn thế nào?

Bất chấp tâm lý lạc quan xung quanh Bitcoin và không gian tiền điện tử, đôi khi việc bảo vệ tài sản hoặc tận dụng những đợt giảm giá đáng kể là rất quan trọng.

Vào ngày 3 tháng 10 năm 2023, chúng tôi đã xuất bản một bài báo dự đoán sự phục hồi mạnh mẽ của Bitcoin, tùy thuộc vào việc Fed duy trì lập trường hiện tại và khuyến nghị “bán trong lần cắt giảm đầu tiên của Fed”. Quan điểm này đã được thảo luận rộng rãi khi việc cắt giảm lãi suất dự kiến ​​dường như được thúc đẩy bởi sự yếu kém của nền kinh tế hơn là lạm phát giảm.

Dự báo và phân tích thị trường

Vào tháng 10 năm 2022, khi hầu hết đều giảm giá, chúng tôi đã có lập trường lạc quan và đặt mục tiêu giá halving năm 2024 là 63.160 USD, cuối cùng đạt 63.491 USD vào ngày 20 tháng 4 năm 2024. Tương tự như vậy, chúng tôi đặt mục tiêu cuối năm 2023 là 45.000 USD và kết quả thực tế là 43.613 USD.

Nhiều người bày tỏ sự thất vọng trước báo cáo của chúng tôi vào đầu tháng 2 rằng chúng tôi đã đặt mục tiêu giá Bitcoin vào năm 2024 là ‘chỉ’ 70.000 USD. Tuy nhiên, từ lâu, chúng tôi đã dự đoán mức giá từ 60.000 USD đến 70.000 USD, với phân tích dòng chảy chứng khoán của chúng tôi dự đoán lợi nhuận giảm dần với mức cao nhất trong chu kỳ là 62.000 USD. Hãy xem báo cáo ngày 9 tháng 5 năm 2024 của chúng tôi để biết thêm chi tiết.

Bitcoin chủ yếu là một trò chơi giao dịch theo đà và xu hướng là bạn của bạn—cho đến khi không phải như vậy. Mặc dù chúng ta có thể phác thảo những diễn biến cơ bản theo chu kỳ, nhưng các đỉnh và đáy giao dịch đòi hỏi phải phản ứng với các tín hiệu đột phá hoặc đột phá. Cách tiếp cận này có thể dẫn đến thua lỗ khi tín hiệu mua sai xảy ra trong một đợt tăng giá, nhưng quản lý rủi ro hiệu quả, chẳng hạn như sử dụng lệnh dừng lỗ, có thể bảo vệ hầu hết vốn của nhà giao dịch. Mặc dù nhiều người ủng hộ việc nắm giữ hoặc đầu tư nhưng những chiến lược này không có lợi cho các nhà đầu tư tham gia Ethereum hoặc Bitcoin từ năm 2021 trở đi. Tín hiệu giao dịch bán khống Ethereum của chúng tôi từ ngày 22 tháng 7 đã tạo ra lợi nhuận 20%; một đợt điều chỉnh lớn hơn có thể diễn ra.

Quản lý rủi ro

Bitcoin được thúc đẩy chủ yếu bởi những thay đổi về đòn bẩy kể từ tháng 3.

Sự khác biệt chính giữa giao dịch tổ chức và giao dịch bán lẻ là các cơ quan quản lý yêu cầu các tổ chức thực hiện các nguyên tắc quản lý rủi ro. Điều này đặc biệt quan trọng trong thị trường tiền điện tử, nơi có xác suất giảm giá 99% đối với nhiều đồng tiền là rất cao. Ví dụ, Alameda và Three Arrows Capital đã thuê các đối tác sẵn sàng cho họ vay hàng tỷ USD để quản lý rủi ro. Tuy nhiên, tại bất kỳ công ty đầu tư nghiêm túc nào, các nhà quản lý rủi ro cuối cùng sẽ can thiệp và buộc phải thanh lý các vị thế.

Mặc dù các tổ chức có thể bị lỗ 20% hoặc 40% nhưng họ không giữ được vị thế cho đến khi vô giá trị. Mọi nhà giao dịch, dù là tổ chức hay bán lẻ, đều phải chịu trách nhiệm quản lý rủi ro và đặt ra ngưỡng chấp nhận được để giữ vị thế của mình trong thời gian dài.

phân tích kỹ thuật

Như đã thấy trong biểu đồ bên dưới, Bitcoin đã giảm xuống dưới mức hỗ trợ ở mức 59.837 USD, tiếp theo là mức hỗ trợ nhỏ ở mức 55.000 USD và sau đó là 42.000 USD.

Trong 5 tháng qua, Bitcoin đã ở trong phạm vi giao dịch khó khăn giống như mô hình hàng đầu. Chúng tôi đã dự đoán rằng Bitcoin sẽ giảm xuống còn 52.000-55.000 USD vào tháng 4. Mặc dù mức thấp nhất của Bitcoin là 56.500 USD nhưng chúng tôi khuyên bạn nên nhập lại khi Bitcoin phục hồi trên 61.000 USD. Vào tháng 6, chúng tôi lại dự đoán rằng Bitcoin sẽ giảm xuống còn 50.000-55.000 USD, trong đó Bitcoin đạt 53.500 USD. Tương tự như vậy, chúng tôi khuyên bạn nên nhập lại khi Bitcoin chỉ ở mức trên 60.000 USD. Tuy nhiên, nếu không có cấu trúc thị trường mạnh mẽ để hỗ trợ, Bitcoin vẫn có xu hướng giao dịch trong một phạm vi. Chúng tôi đã tập trung vào việc xác định các yếu tố có thể dẫn đến sự đột phá hoặc phá vỡ phạm vi giao dịch này.

Như được hiển thị trong biểu đồ bên dưới, chỉ báo ngẫu nhiên hàng tháng của Bitcoin - hiển thị khoảng thời gian:

Chúng tôi đã sử dụng hai chỉ báo hàng tháng để xác định thời điểm Bitcoin tăng hay mất đà. Chỉ báo ngẫu nhiên hàng tháng đã liên tục đưa ra tín hiệu mua ở mức đáy và tín hiệu bán ở mức cao. Chúng tôi đã nhấn mạnh phần trên cùng của chỉ báo này trong hai tháng qua. Cuộc biểu tình của Bitcoin đã kết thúc khi nó không thể duy trì trên hai độ lệch chuẩn của đường trung bình động 21 tháng, mô hình tương tự như tháng 1 năm 2018 và tháng 4 năm 2021.

Mặc dù chúng tôi thường phân tích dữ liệu trên chuỗi nhưng chúng thường không cung cấp tín hiệu kịp thời, đây là mối quan tâm chính của chúng tôi. Các số liệu trên chuỗi, chẳng hạn như sóng HODL, theo dõi số lượng người nắm giữ Bitcoin ngắn hạn (3-6 tháng và 1-3 tháng). Các chỉ số này thường tăng trong thị trường giá lên khi có nhiều người tham gia thị trường hơn. Tuy nhiên, kể từ khi halving, những con số này đã chững lại, cho thấy rằng không có một lượng tiền mới đáng kể nào đổ vào thị trường tiền điện tử.

Hơn nữa, dữ liệu trên chuỗi cho thấy Bitcoin bị định giá thấp khi giá thấp hơn giá thực tế (cơ sở chi phí trung bình). Điều này có nghĩa là khi tổng giá thị trường thấp hơn giá thực tế thì Bitcoin được coi là rẻ. Hiện tại, giá thực tế là 31.400 USD.

hành vi của người tham gia thị trường

Khi những người chơi mới tham gia vào thị trường Bitcoin và niềm tin vào mạng vẫn ở mức cao, hệ thống sẵn sàng tiếp tục tăng giá. Tuy nhiên, cũng có thể có những giai đoạn giá giảm đáng kể. Kể từ giữa tháng 3, chúng tôi đã cảnh báo về những rủi ro giảm giá có thể xảy ra do tốc độ tăng trưởng của stablecoin chậm lại và dòng vốn ETF tương đối yếu (chủ yếu được thúc đẩy bởi các vị thế nắm giữ).

Thị trường tiền thay thế

Cuộc biểu tình vào tháng 5 và tháng 7 năm 2024 chủ yếu được thúc đẩy bởi sự gia tăng đáng kể về đòn bẩy hợp đồng tương lai, mặc dù cấu trúc thị trường yếu và thiếu sự tham gia của người chơi mới. Thay vào đó, những người chơi lớn hơn đã bán altcoin và chuyển tiền vào Bitcoin. Chiến lược này tương tự như những gì Block One đã thực hiện sau ICO của nó (thay vì xây dựng hệ sinh thái EOS như đã hứa một cách ngu ngốc). Với hàng tỷ đô la được mở khóa trong những tuần gần đây, những người chơi khác cũng có thể áp dụng chiến lược này vào năm 2024. Do đó, nhiều altcoin dự kiến ​​sẽ giảm đáng kể. Chúng tôi rất lạc quan về các altcoin, đặc biệt là Ethereum.

Mỗi nhà giao dịch phải đóng vai trò là người quản lý rủi ro của mình, nhận ra rằng nhiều tình huống có thể xảy ra (chúng tôi không thể nhấn mạnh đủ điều này). Khi giá giảm xuống dưới 60.000 USD vào tháng 7, các nhà đầu tư ETF đã mua ở mức giá thấp, mặc dù người nắm giữ ETF trung bình sẽ thua lỗ. Mức 60.000 USD này cũng là ngưỡng mà việc khai thác Bitcoin trở nên không mang lại lợi nhuận cho ngành, khiến giá giảm đáng kể do hệ số beta cao của các thợ mỏ.

triển vọng tới tương lai

Mặc dù Bitcoin đang trong xu hướng giảm dần, được đánh dấu bằng ba đỉnh và hai đáy, nhưng chúng tôi dự đoán sẽ phá vỡ dưới đường hỗ trợ 55.000 USD, có khả năng đẩy giá xuống 42.000 USD. Trong kịch bản này, Ethereum có thể giảm xuống dưới 2.000 USD. Mặc dù điều này có vẻ cực đoan đối với một số người, nhưng sự yếu kém về kinh tế (như báo cáo ISM của chúng tôi chỉ ra), cấu trúc thị trường tiếp tục yếu kém, dữ liệu trên chuỗi và phân tích theo chu kỳ của chúng tôi chỉ ra những áp lực tiếp theo phía trước.

Mục tiêu của chúng tôi là giúp các nhà đầu tư hiểu rõ thị trường bằng cách liên tục chia sẻ những hiểu biết mới nhất của chúng tôi. Mặc dù không phải tất cả các phân tích đều chính xác vì thị trường rất năng động và thông tin mới có thể thay đổi quan điểm trước đó, chúng tôi cố gắng cung cấp cho nhà đầu tư những quan điểm cập nhật và phù hợp nhất vào thời điểm hiện tại. Đây là lý do tại sao các chuyên gia liên tục đánh giá lại và phân tích thị trường.

Bitcoin và tiền điện tử vẫn tiếp tục tồn tại và sẽ tiếp tục mang đến những cơ hội làm giàu, nhưng giao dịch thành công đòi hỏi phải biết khi nào nên tham gia, khi nào nên thoát ra, khi nào nên đặt cược nhỏ và khi nào nên đặt cược lớn. Những nguyên tắc này rất quan trọng để tiếp tục tham gia trò chơi.