Đánh giá thị trường

Chỉ số đô la Mỹ biến động mạnh trong tuần này, tăng lên mức cao nhất trong ba tuần vào đầu tuần. Sau đó, khi Powell mở đường cho việc cắt giảm lãi suất vào tháng 9, chỉ số đô la Mỹ đã giảm và có lần giảm xuống dưới 104 trước khi phục hồi. Sau khi báo cáo bảng lương phi nông nghiệp cho thấy tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 4,3%, chỉ số đô la Mỹ đã giảm xuống dưới mốc 104. Tuần kết thúc ở mức thấp hơn trong tuần thứ hai liên tiếp.

Được thúc đẩy bởi căng thẳng địa chính trị ở Trung Đông và tâm lý lo ngại rủi ro gia tăng trên thị trường, vàng giao ngay đã tăng mạnh trong tuần này. Vào thứ Sáu, dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp của Hoa Kỳ bất ngờ gây thất vọng và giá vàng đã tăng cao tới 2.477 USD/ounce.

Xét về các đồng tiền ngoài Mỹ, khi Ngân hàng Nhật Bản tăng lãi suất trở lại và giảm quy mô mua trái phiếu, đồng USD giảm giá mạnh so với đồng yên, đóng cửa tuần thứ 4 liên tiếp và chạm mức thấp nhất kể từ đầu tháng 3.

Giá dầu quốc tế giảm tuần thứ 4 liên tiếp. Giá dầu thô mở cửa tăng cao hơn vào thứ Hai sau cuộc tấn công vào Cao nguyên Golan của Israel vào cuối tuần trước, nhưng lại giảm giá do có tin Mỹ đang đi đầu trong việc ngăn chặn sự trả đũa của Israel. Tuy nhiên, sau khi thủ lĩnh Hamas bị ám sát và Iran ra lệnh trả đũa Israel, dầu thô đã phục hồi mạnh mẽ. Tuy nhiên, do nguồn cung dầu thô toàn cầu không bị ảnh hưởng nên các nhà đầu tư lại tập trung vào nhu cầu và dầu thô lại giảm, giảm 4% trong ngày thứ Sáu.

Sự kiện lớn trong tuần

1. Cục Dự trữ Liên bang vẫn trì hoãn và “rõ ràng” cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản vào tháng 9?

Tuần này, Cục Dự trữ Liên bang giữ nguyên phạm vi mục tiêu của lãi suất quỹ liên bang ở mức 5,25% -5,50% trong lần thứ tám liên tiếp, nói rằng ủy ban sẽ chú ý đến cả rủi ro lạm phát và việc làm. Powell dự kiến ​​sẽ bắt đầu cắt giảm lãi suất sớm nhất là vào tháng 9, nhưng về cơ bản đã loại trừ khả năng cắt giảm 50 điểm cơ bản.

Triển vọng lãi suất: khẳng định sẽ không cắt giảm lãi suất cho đến khi có niềm tin lớn hơn vào lạm phát; thời điểm cắt giảm lãi suất đang dần đến gần, nhưng chưa đến mức đó nếu lạm phát giảm như kỳ vọng và thị trường lao động ổn định, lãi suất; lãi suất sẽ được cắt giảm vào đầu tháng Chín. Đã có một cuộc thảo luận chuyên sâu về việc cắt giảm lãi suất tại cuộc họp này. Việc cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản hiện không được xem xét. Người ta có thể tưởng tượng ra nhiều kịch bản khác nhau, từ cắt giảm lãi suất bằng 0 đến cắt giảm lãi suất nhiều lần. Lãi suất sẽ không thay đổi hoặc sẽ được thực hiện sớm hơn tùy theo điều kiện kinh tế.

Tình hình lạm phát: Mô tả về mức độ lạm phát được thay đổi từ “vẫn ở mức cao” thành “vẫn ở mức cao ở một mức độ nhất định”. Mô tả tiến trình giảm lạm phát đã được đổi thành "tiến bộ hơn nữa đã được thực hiện" và từ "hơi" đã bị xóa. Không cần thiết phải tập trung hoàn toàn vào lạm phát. Chúng tôi tự tin rằng chúng tôi có thể đạt được mục tiêu 2%. Phạm vi giảm lạm phát đã mở rộng và kỳ vọng lạm phát dài hạn dường như được giữ vững. Rủi ro lạm phát tăng đã suy yếu.

Thị trường việc làm: Đã thêm tuyên bố "tỷ lệ thất nghiệp đã tăng lên" và mô tả về tăng trưởng việc làm đã được thay đổi thành "chậm lại". Thay đổi “chú ý đến nguy cơ lạm phát” thành “chú ý đến những rủi ro mà cả hai bên phải đối mặt trong sứ mệnh kép”.

Tác động của cuộc bầu cử: Nếu lãi suất được cắt giảm vào tháng 9, điều đó sẽ mang tính phi chính trị. Mọi quyết định được đưa ra trước, trong và sau cuộc bầu cử sẽ dựa trên sự cân bằng giữa dữ liệu và rủi ro, đồng thời sẽ không bao giờ có nỗ lực xây dựng các chính sách dựa trên kết quả bầu cử chưa được công bố.

Tình hình kinh tế: Số liệu không cho thấy dấu hiệu của một nền kinh tế đang suy yếu hoặc quá nóng, hoặc có thể có một số dấu hiệu suy yếu, nhưng bức tranh tổng thể không đến nỗi khủng khiếp. Fed có khả năng ứng phó với sự yếu kém của nền kinh tế. Tỷ lệ thất nghiệp vẫn ở mức thấp, thị trường lao động trở nên cân bằng hơn và những rủi ro suy giảm đối với thị trường việc làm hiện tại là có thật.

Báo cáo bảng lương phi nông nghiệp hôm thứ Sáu cho thấy tăng trưởng việc làm của Mỹ chậm hơn dự kiến ​​trong tháng 7, chỉ thêm 114.000 người và tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 4,3%. Thị trường tiền tệ đã tăng đặt cược vào Cục Dự trữ Liên bang để cắt giảm lãi suất 50%. vào tháng 9, mức đặt cược điểm cơ bản đã tăng lên, cùng với kỳ vọng rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ cắt giảm lãi suất hơn 100 điểm cơ bản vào cuối năm 2024. Đây là dự báo ôn hòa nhất của nhà giao dịch trong chu kỳ.

2. Thùng thuốc súng ở Trung Đông sắp nổ tung khi nào Iran sẽ tung đòn trả đũa?

Tình báo Mỹ cho thấy Iran sẽ trả đũa bằng cách tấn công Israel trong những ngày tới. Các quan chức Mỹ dự đoán sự trả đũa của Iran sẽ tương tự như cuộc tấn công ngày 13 tháng 4 vào Israel, nhưng có khả năng lớn hơn và có thể liên quan đến Hezbollah ở Lebanon. Có thông tin cho rằng Lầu Năm Góc và Bộ Tư lệnh Trung ương Hoa Kỳ đang thực hiện các bước chuẩn bị tương tự như hồi tháng 4, liên quan đến các thiết bị quân sự của Hoa Kỳ ở vùng Vịnh, Đông Địa Trung Hải và Biển Đỏ.

Tình hình ở Trung Đông đã leo thang mạnh mẽ trong tuần này. Cuối tuần trước, Israel cáo buộc Hezbollah của Lebanon tấn công Cao nguyên Golan, đây là vụ việc gây chết người nhiều nhất đối với dân thường Israel kể từ ngày 7/10 năm ngoái. Israel cho rằng đây là một hành động khiêu khích "vượt qua mọi ranh giới đỏ". Israel sau đó đã thực hiện "các cuộc tấn công có mục tiêu" ở khu vực Beirut của Lebanon, tiêu diệt chỉ huy Hezbollah được cho là chịu trách nhiệm về vụ tấn công Cao nguyên Golan.

Ngoại trưởng Lebanon trả lời rằng các cuộc không kích của Israel đã vượt qua ranh giới đỏ và sẽ khiếu nại lên Hội đồng Bảo an Liên hợp quốc. Các nhà lãnh đạo Hezbollah cho biết cuộc chiến của họ với Israel đã bước vào một "giai đoạn mới" và cuộc xung đột sẽ trở thành một cuộc chiến tổng lực.

Hôm thứ Ba, lãnh đạo Hamas Haniyeh đã thiệt mạng trong một cuộc tấn công ở thủ đô Tehran của Iran. Bộ Ngoại giao Iran đã đáp trả bằng cách nói rằng máu của Haniyeh "sẽ không bao giờ đổ một cách vô ích". Israel cũng tuyên bố đã giết nhân vật số hai của Hamas, Mohammed Deif, vào giữa tháng 7. Theo truyền thông Mỹ, Lãnh đạo tối cao Iran Ayatollah Ali Khamenei đã ra lệnh tấn công trả đũa Israel.

Không rõ Iran sẽ phản ứng mạnh mẽ như thế nào hoặc liệu nước này có tránh leo thang hay không. Các quan chức Iran cho biết các chỉ huy quân sự Iran đang xem xét tiến hành các cuộc tấn công phối hợp bằng máy bay không người lái và tên lửa nhằm vào các mục tiêu quân sự gần Tel Aviv và Haifa, Israel, nhưng sẽ cẩn thận tránh tấn công các mục tiêu dân sự và sẽ xem xét tiến hành các cuộc tấn công quân sự từ Iran và các mặt trận đồng minh khác, bao gồm cả Yemen. , Syria và Iraq) để tiến hành các cuộc tấn công phối hợp nhằm đạt được hiệu quả tối đa.

Liên minh châu Âu và Hoa Kỳ đang tranh giành gửi các nhà ngoại giao đến Trung Đông để cố gắng ngăn chặn xung đột mở rộng. Ngoại trưởng Hoa Kỳ Blinken nói rõ rằng Hoa Kỳ không liên quan đến vụ giết Haniyeh.

3. Ngân hàng Nhật Bản lại tăng lãi suất và thị trường chứng khoán phải hứng chịu đợt bán tháo đầu hàng.

Hôm thứ Tư, Ngân hàng Nhật Bản đã công bố quyết định lãi suất mới nhất của mình, bất ngờ thông báo tăng lãi suất 15 điểm cơ bản lên 0,15% -0,25%. Tuyên bố chính sách nêu rõ số lượng mua trái phiếu chính phủ Nhật Bản sẽ giảm theo cách có thể dự đoán được, khoảng 400 tỷ yên mỗi quý và quy mô mua trái phiếu hàng tháng sẽ là 3 nghìn tỷ yên trong quý 1 năm 2026. Hiện tại, số tiền mua hàng tháng là khoảng 6 nghìn tỷ yên.

Ngân hàng Nhật Bản đã bỏ phiếu nhất trí giảm quy mô mua trái phiếu và đưa ra quyết định về lãi suất với số phiếu từ 7 đến 2.

Sau khi Ngân hàng Nhật Bản tuyên bố tăng lãi suất và giảm kế hoạch mua trái phiếu, đồng Yên đã tăng vọt lên mức cao mới so với đồng USD kể từ tháng 3, vượt mốc 150. Quan chức ngoại hối hàng đầu mới của Nhật Bản Jun Mimura cho biết việc đồng yên mất giá sẽ gây hại nhiều hơn là có lợi cho nền kinh tế và chính quyền sẽ hành động khi cần thiết. Trong lần can thiệp trước đó, Bộ Tài chính Nhật Bản tiết lộ số liệu cho thấy cơ quan chức năng đã chi 36,6 tỷ USD trong tháng qua để hỗ trợ tỷ giá đồng yên.

Sự xoay trục của Ngân hàng Nhật Bản đã làm rung chuyển thị trường nghiêm trọng, khiến môi trường đầu tư thay đổi và các nhà giao dịch phải chạy trốn để tìm nơi an toàn. Chứng khoán Nhật Bản không còn được ưa chuộng, trong đó các nhà xuất khẩu bị ảnh hưởng khi triển vọng tăng lãi suất tiếp theo của Ngân hàng Nhật Bản củng cố đồng yên.

Thị trường chứng khoán Nhật Bản giảm mạnh ngày thứ hai liên tiếp vào thứ Sáu, với chỉ số Nikkei 225 đóng cửa giảm 5,81%, chạm mức thấp mới kể từ ngày 7/2. Topix của Nhật Bản đóng cửa giảm 6,1%, mức giảm lớn nhất kể từ năm 2016. Sự sụt giảm của cổ phiếu Nhật Bản đã dẫn đến sự sụt giảm chung của thị trường chứng khoán châu Á, với tâm lý thị trường bị ảnh hưởng bởi đợt bán tháo cổ phiếu Nhật Bản, sự sụt giảm của cổ phiếu công nghệ toàn cầu và dấu hiệu suy yếu của nền kinh tế Mỹ.

4. Ngân hàng Anh cắt giảm lãi suất nhưng cảnh báo không cắt giảm lãi suất quá nhanh hoặc quá nhiều

Vào thứ Năm, Ngân hàng Anh đã cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản xuống 5%, phù hợp với kỳ vọng của thị trường và đánh dấu lần cắt giảm lãi suất đầu tiên kể từ tháng 3 năm 2020. Ủy ban Chính sách tiền tệ đã bỏ phiếu với tỷ lệ 5-4 để thông qua quyết định lãi suất này, với lá phiếu quyết định ủng hộ việc cắt giảm lãi suất đến từ Thống đốc Bailey.

Bailey cho biết việc giảm bớt áp lực lạm phát là đủ để ngân hàng trung ương cắt giảm lãi suất và Ủy ban Chính sách tiền tệ sẽ tiến hành một cách thận trọng. Ông nói trong một tuyên bố: “Chúng ta cần đảm bảo rằng lạm phát vẫn ở mức thấp và cẩn thận không cắt giảm lãi suất quá nhanh hoặc quá nhiều”.

Khi được hỏi tại cuộc họp báo sau đó liệu chính sách lãi suất của Ngân hàng Trung ương Anh có phải là "sự điều chỉnh một lần" hay không, Bailey trả lời rằng ông sẽ không bình luận về xu hướng lãi suất trong tương lai. Ông cho biết quyết định cắt giảm lãi suất đã được cân nhắc kỹ lưỡng, nhấn mạnh lạm phát giá dịch vụ và áp lực lạm phát trong nước vẫn ở mức cao.

5. Giá cổ phiếu Nvidia tăng vọt rồi lao dốc, biến động hàng trăm tỷ USD đã trở thành bình thường?

Giá cổ phiếu của gã khổng lồ bán dẫn Nvidia đã tăng vọt trong tuần này, với mức biến động tương đương với Bitcoin. Cổ phiếu của nó đã giảm 7% vào thứ Ba, làm bốc hơi hơn 193 tỷ USD giá trị thị trường. Giá cổ phiếu đã tăng gần 13% vào thứ Tư và giá trị thị trường tăng 329 tỷ USD chỉ trong một ngày, phá vỡ kỷ lục một ngày được thiết lập nhiều lần trong vài tháng qua. Nó lại giảm gần 7% vào thứ Năm.

Độ biến động của Nvidia vượt trội hơn Bitcoin, với quyền chọn 30 ngày ngụ ý mức độ biến động tăng từ 48% lên 71%, trong khi thước đo mức độ biến động ngụ ý trong 30 ngày của Bitcoin giảm từ 68% xuống 49%.

Theo The Information, Nvidia đang phải đối mặt với cuộc điều tra chống độc quyền của Bộ Tư pháp Hoa Kỳ do có khiếu nại từ các đối thủ cạnh tranh. Các nhà điều tra đang điều tra xem liệu Nvidia có gây áp lực lên các nhà cung cấp dịch vụ đám mây để mua nhiều loại sản phẩm của họ hay không.

Một gã khổng lồ chip khác, Intel, đã trải qua một tuần gây sốc trong tuần này. Kết quả quý hai và dự báo quý ba đều thấp hơn đáng kể so với dự kiến. Họ cũng sẽ sa thải 15.000 người. Lần đầu tiên, họ đã đình chỉ chia cổ tức kể từ năm 1992. giá cổ phiếu của công ty giảm mạnh.

6. Bộ Tài chính Hoa Kỳ hạ dự báo khoản vay hàng quý

Bộ Tài chính Hoa Kỳ đã hạ ước tính khoản vay liên bang trong quý, hiện dự kiến ​​khoản vay ròng từ tháng 7 đến tháng 9 là 740 tỷ USD, giảm so với dự báo 847 tỷ USD được đưa ra vào ngày 29 tháng 4 và dự kiến ​​lượng tiền mặt đệm của chính phủ sẽ ở mức 740 tỷ USD. Sự suy giảm về cuối năm trùng hợp với một cuộc chiến trần nợ mới có thể xảy ra.

Ngoài ra, Bộ Tài chính Mỹ có kế hoạch "tăng vừa phải" quy mô phát hành tín phiếu kho bạc ngắn hạn vào tuần tới và giữ nguyên quy mô cho đến cuối tháng 8. Bộ này cũng dự kiến ​​sẽ phát hành trái phiếu quản lý tiền mặt ngắn hạn để đáp ứng. nhu cầu quản lý tiền mặt vào khoảng cuối tháng 8.

Giữa những kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang sẽ cắt giảm lãi suất, lãi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm đã giảm xuống dưới 4% trong tuần này, chạm mức thấp nhất kể từ ngày 2/2. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 2 năm giảm xuống mức thấp nhất trong 14 tháng.

7. Bộ Chính trị Ban Chấp hành Trung ương Đảng Cộng sản Trung Quốc: Sớm dự trữ và triển khai kịp thời hàng loạt biện pháp chính sách gia tăng

Bộ Chính trị Ban Chấp hành Trung ương Đảng Cộng sản Trung Quốc đã tổ chức họp vào ngày 30/7. Cuộc họp chỉ ra rằng các chính sách vĩ mô phải tiếp tục hiệu quả và mạnh mẽ hơn. Cần tăng cường điều chỉnh ngược chu kỳ, thực hiện chính sách tài khóa chủ động và chính sách tiền tệ thận trọng, đẩy nhanh việc thực hiện toàn diện các biện pháp chính sách đã xác định, dự trữ càng sớm càng tốt và kịp thời triển khai hàng loạt biện pháp chính sách gia tăng. Cần đẩy nhanh tốc độ phát hành và sử dụng trái phiếu đặc biệt, tận dụng tốt trái phiếu kho bạc đặc biệt kỳ hạn siêu dài, hỗ trợ xây dựng năng lực an ninh trong các chiến lược lớn của quốc gia và các lĩnh vực trọng điểm, nỗ lực hơn nữa để thúc đẩy phát triển quy mô lớn. cập nhật thiết bị và thay thế số lượng lớn hàng tiêu dùng lâu bền.

8. Ủy ban Cải cách và Phát triển Quốc gia: Đặt việc thúc đẩy tiêu dùng vào vị trí nổi bật hơn

Yuan Da, phó tổng thư ký Ủy ban Cải cách và Phát triển Quốc gia, cho biết trong cuộc họp báo của Văn phòng Thông tin Hội đồng Nhà nước rằng bước tiếp theo là tích cực mở rộng nhu cầu trong nước. Đặt khuyến khích tiêu dùng ở vị trí nổi bật hơn, thúc đẩy tiêu dùng các mặt hàng số lượng lớn như ô tô và đồ gia dụng, đồng thời thúc đẩy cải thiện và mở rộng tiêu dùng dịch vụ trong giáo dục, chăm sóc người già, chăm sóc trẻ em và dọn phòng. Đẩy nhanh việc phát hành và sử dụng trái phiếu đặc biệt của chính quyền địa phương, thực hiện các cơ chế hợp tác mới giữa chính phủ và vốn xã hội, đồng thời kích thích hơn nữa sức sống của đầu tư tư nhân. Phối hợp đô thị hóa mới và phục hồi nông thôn toàn diện, đồng thời thúc đẩy thực hiện các chiến lược lớn của khu vực.

9. “Ông trùm” Saudi Arabia ký thỏa thuận hợp tác trị giá 50 tỷ USD

Theo thông báo từ quỹ tài sản có chủ quyền của Saudi (Quỹ đầu tư công Saudi PIF), PIF đã ký sáu thỏa thuận với các tổ chức tài chính lớn của Trung Quốc với tổng giá trị lên tới 50 tỷ USD. Các tổ chức đã ký Biên bản ghi nhớ bao gồm Ngân hàng Xây dựng Trung Quốc, Ngân hàng Nông nghiệp Trung Quốc, Tập đoàn Bảo hiểm Tín dụng và Xuất khẩu Trung Quốc, Ngân hàng Trung Quốc, Ngân hàng Xuất nhập khẩu Trung Quốc và Ngân hàng Công thương Trung Quốc. Biên bản ghi nhớ này bao gồm các lĩnh vực hợp tác như khuyến khích dòng vốn hai chiều thông qua nợ và vốn cổ phần, đồng thời là một phần trong chiến lược của PIF nhằm thúc đẩy quan hệ đối tác thể chế toàn cầu.

10. Hội đồng vàng thế giới: Giá vàng cao đã kìm hãm sức tiêu thụ vàng trang sức, dẫn đến nhu cầu vàng sụt giảm trong quý II.

Hội đồng Vàng Thế giới cho biết hôm thứ Ba rằng nhu cầu vàng trong quý 2 trên toàn cầu, không bao gồm các giao dịch OTC, giảm 6% so với cùng kỳ xuống 929 tấn, do giá vàng cao khiến mức tiêu thụ vàng trang sức giảm 19%. . Cơ quan này cho biết, nhu cầu vàng trang sức bị ảnh hưởng trong quý 2 do sự nhạy cảm về giá và có thể phải mất một thời gian để người tiêu dùng thích ứng hoàn toàn với việc tăng giá.

Cơ quan này cho biết mức tiêu thụ vàng trong ngành trang sức vàng từ tháng 4 đến tháng 6 năm nay ở mức yếu nhất trong cùng kỳ kể từ năm 2020, khi dịch Covid-19 ảnh hưởng nặng nề đến nhu cầu. Tuy nhiên, tổng nhu cầu vàng, bao gồm cả giao dịch OTC, vẫn đạt mức tăng 4% lên 1.258 tấn, giai đoạn mạnh nhất trong chuỗi dữ liệu của cơ quan này kể từ năm 2000.

Bài viết được chuyển tiếp từ: Dữ Liệu Mười Vàng