Mặc dù dẫn đầu thị trường trong không gian oracle nhưng Chainlink (LINK) đang có dấu hiệu trì trệ so với các đối thủ mới hơn, năng động hơn như Pyth Network (PYTH). Phân tích khả năng đáp ứng thị trường và mối tương quan của họ với Bitcoin cho thấy sự tương phản rõ rệt về tiềm năng đạt được mức cao nhất mọi thời đại trước đó của họ. Bài viết này khám phá lý do tại sao LINK có thể gặp khó khăn để đạt được ATH một lần nữa và động lực thị trường của Pyth giúp nó có được sự tăng trưởng đáng kể như thế nào.

Mục lục

  • Giới thiệu về mạng oracle

  • PYTH và Chainlink là gì

  • Vị thế thị trường và động lực cung ứng

  • Áp dụng và hiệu suất

  • Điểm rút ra chính: PYTH so với Chainlink

  • Hành vi thị trường và biến động giá

  • Dự đoán giá PYTH: PYTH có thể đạt 2 đô la không?

Giới thiệu về mạng oracle

Chuỗi khối là các hệ thống khép kín chỉ biết những gì được ghi lại trên chuỗi riêng của chúng, nhưng nhiều ứng dụng yêu cầu dữ liệu từ “thế giới bên ngoài”. Oracles lấp đầy khoảng trống này bằng cách đưa thông tin ngoài chuỗi vào blockchain, cho phép các hợp đồng thông minh tương tác với các sự kiện thực tế và những thay đổi của thị trường.

Nếu không có oracle, các hợp đồng thông minh sẽ bị hạn chế chỉ sử dụng dữ liệu trên chuỗi, hạn chế nghiêm trọng các ứng dụng thực tế của chúng. Bằng cách cung cấp quyền truy cập vào dữ liệu bên ngoài, oracles mở rộng đáng kể khả năng của công nghệ blockchain. Họ tạo ra các ứng dụng phức tạp như các khoản vay được hỗ trợ bằng tiền điện tử có thể điều chỉnh theo giá thị trường hoặc chính sách bảo hiểm với các khoản thanh toán tự động dựa trên các sự kiện thời tiết.

Tuy nhiên, trường hợp sử dụng chính của oracle nằm ở việc cung cấp nguồn cấp giá. Nếu không có nguồn cấp dữ liệu giá, hợp đồng thông minh sẽ thiếu giá tài sản theo thời gian thực, dẫn đến dữ liệu không chính xác hoặc lỗi thời dẫn đến quyết định. Điều này sẽ làm cho giao dịch, cho vay và vay không đáng tin cậy vì các giao dịch và thực hiện hợp đồng sẽ không phản ánh các điều kiện thị trường thực tế, gây bất ổn cho toàn bộ hệ sinh thái.

PYTH và Chainlink là gì

Trước khi khám phá hành động giá của PYTH có thể diễn ra như thế nào vào năm 2025, điều quan trọng là phải hiểu PYTH là gì và nó so sánh như thế nào với đối thủ cạnh tranh chính của nó, Chainlink.

PYTH là mạng oracle phi tập trung cung cấp dữ liệu tài chính tần suất cao, độ trễ thấp, đặc biệt là cho lĩnh vực DeFi. Nó lấy dữ liệu thời gian thực trực tiếp từ các tổ chức tài chính và công ty thương mại hàng đầu, khiến dữ liệu có độ tin cậy và chính xác cao. Ngoài ra, dữ liệu của PYTH hoàn toàn có thể xác minh được trên chuỗi.

Mặt khác, Chainlink là một mạng oracle linh hoạt và lâu đời hơn, đã có mặt trên thị trường lâu hơn và phục vụ nhiều ngành công nghiệp hơn. Mặc dù cũng cung cấp nguồn cấp giá, nhưng sức mạnh của Chainlink nằm ở khả năng tích hợp nhiều loại dữ liệu ngoài chuỗi vào hợp đồng thông minh, giúp nó có thể áp dụng cho các lĩnh vực như bảo hiểm, quản lý chuỗi cung ứng và chơi game. Không giống như PYTH, tập trung vào tốc độ và độ chính xác của dữ liệu tài chính, Chainlink cung cấp dịch vụ tổng quát hơn.

Vị thế thị trường và động lực cung ứng

Tổng quan về nguồn cung

Để đánh giá giá tương lai của Pyth Network, người ta phải so sánh vị trí của nó với Chainlink, công ty hiện đang dẫn đầu ngành oracle. Trong khi một số người tin rằng PYTH có thể sớm vượt qua Chainlink, việc duy trì cách tiếp cận thận trọng sẽ mang lại một góc nhìn thực tế hơn.

Về nguồn cung của PYTH, điều quan trọng là phải tập trung vào nguồn cung trong thời kỳ đỉnh cao của thị trường tăng giá năm 2025 thay vì vào lịch trình mở khóa của nó. Lần mở khóa tiếp theo được ấn định vào giữa năm 2025, có thể là sau khi thị trường tăng giá đã đạt đỉnh. Tính đến tháng 7 năm 2024, PYTH có nguồn cung lưu hành là 3.624.988.892 mã thông báo và số tiền này sẽ không thay đổi cho đến tháng 5 năm 2025.

Nguồn: Mở khóa mã thông báo

Ngược lại, Chainlink có nguồn cung năng động do tỷ lệ phần thưởng đặt cược thay đổi, là 4,32% tính đến ngày 31 tháng 7 năm 2024. Tuy nhiên, tỷ lệ lạm phát thực tế lại kể một câu chuyện khác. Kể từ lần mở khóa cuối cùng vào tháng 9 năm 2023, nguồn cung lưu hành LINK đã tăng từ 556.850.000 lên 608.099.970 chỉ trong mười tháng, thể hiện tỷ lệ lạm phát 9,2%.

Bằng cách dự đoán xu hướng này trong tương lai, nguồn cung Chainlink dự kiến ​​​​vào tháng 5 năm 2025, ngay trước lần mở khóa tiếp theo của PYTH, sẽ đạt khoảng 664.045.167 LINK.

Mối tương quan giữa giá và cung trong lịch sử

Nguồn cung ngày càng tăng có thể làm giảm giá trị mỗi token do lạm phát. Đối với PYTH, đây không phải là vấn đề đáng lo ngại cho đến lần mở khóa tiếp theo. Tuy nhiên, điều quan trọng cần lưu ý là khi việc mở khóa diễn ra vào tháng 5 năm 2025, PYTH sẽ phát hành 2,125 tỷ PYTH, làm loãng nguồn cung hiện tại hơn 58%.

Nhưng như đã đề cập trước đó, nguồn cung của Chainlink có tính lạm phát. Kể từ mức cao nhất mọi thời đại gần đây nhất là 52,88 USD vào ngày 10 tháng 5 năm 2021, nguồn cung lưu hành đã tăng hơn 43%. Vào thời điểm đó, vốn hóa thị trường của nó đạt đỉnh 22,48 tỷ USD. Để đạt được mức vốn hóa thị trường tương tự với nguồn cung dự kiến ​​​​vào năm 2025, Chainlink sẽ cần đạt được mức giá khoảng 33,85 USD mỗi mã thông báo.

Năm Nguồn cung Vốn hóa thị trường Giá tại mức vốn hóa thị trường ATH 2021 425.009.554 LIÊN KẾT $ 22,48 tỷ $ 52,88 2025 664.045.167 LIÊN KẾT $ 22,48 tỷ $ 33,85

Phân tích vốn hóa thị trường

Vào đầu năm 2024, PYTH đại diện cho một phần khiêm tốn trong vốn hóa thị trường của Chainlink. Vào ngày 1 tháng 1 năm 2024, vốn hóa thị trường của PYTH ở mức 535 triệu USD, chỉ chiếm 6% vốn hóa thị trường của Chainlink là 8,826 tỷ USD. Tuy nhiên, tỷ lệ này bắt đầu thay đổi đáng kể theo thời gian.

Đến tháng 3 năm 2024, vốn hóa thị trường của PYTH đã tăng lên 1,73 tỷ USD, chiếm 14,83% vốn hóa thị trường 11,64 tỷ USD của Chainlink. Bất chấp những biến động của thị trường và tình hình chung đang hạ nhiệt, PYTH vẫn duy trì thị phần cao hơn trong vốn hóa thị trường của Chainlink. Tính đến ngày 31 tháng 7 năm 2024, vốn hóa thị trường của PYTH là 1,28 tỷ USD, tương đương 16,37% trong số 7,8 tỷ USD của Chainlink.

Xu hướng này cho thấy PYTH đang dần có được chỗ đứng trên Chainlink, điều này có thể có ý nghĩa quan trọng đối với vị thế của nó trong tương lai trên thị trường oracle. Dữ liệu này sẽ càng trở nên phù hợp hơn khi phân tích đi sâu hơn vào hành động giá và động lực thị trường trong tương lai của PYTH.

Áp dụng và hiệu suất

dApp

Chainlink thống trị thị trường oracle. Nó bảo mật 400 trong số 787 dApp trên 10 mạng oracle hàng đầu, chiếm hơn 50% thị phần. Ngược lại, PYTH kiểm soát 205 dApps, chiếm khoảng 26% thị trường. Mặc dù gia nhập muộn hơn nhưng PYTH đã nhanh chóng giành được thị phần kể từ khi ra mắt mạng chính vào tháng 8 năm 2021. Tuy nhiên, Chainlink đã gia nhập thị trường vào năm 2019, mang lại lợi thế cho nó trong hai năm. Với quỹ đạo tăng trưởng mạnh mẽ của PYTH, nó có thể sẽ tiếp tục giành được thị phần và mở rộng sự hiện diện trong ngành.

Tổng giá trị được đảm bảo

Tổng giá trị được bảo đảm (TVS) thể hiện tổng số lượng tài sản hoặc giá trị tài chính mà mạng oracle bảo vệ thông qua nguồn cấp dữ liệu của nó. Số liệu này đóng vai trò là điểm chuẩn quan trọng trong việc so sánh các mạng oracle khác nhau vì nó phản ánh sự tin cậy và tin cậy mà các ứng dụng phi tập trung (dApps) và hợp đồng thông minh đặt trên mạng. TVS cao hơn cho thấy khả năng áp dụng rộng rãi hơn và độ tin cậy cao hơn vào khả năng cung cấp dữ liệu chính xác và an toàn của oracle.

Tính đến tháng 7 năm 2024, Chainlink dẫn đầu thị trường oracle với tổng giá trị được đảm bảo là 24,91 tỷ USD. Tuy nhiên, con số này là một sự sụt giảm đáng kể so với mức đỉnh 60,5 tỷ USD vào tháng 11 năm 2021. Sự trì trệ trong TVS của Chainlink kể từ đó cho thấy rằng tốc độ tăng trưởng của nó đã chậm lại mặc dù đã khẳng định được vị thế trên thị trường.

TVL của Chainlink, Defillama

Ngược lại, Pyth đã cho thấy mức tăng trưởng ấn tượng, liên tục đạt mức cao mới mọi thời đại về TVS của mình, hiện ở mức 5,31 tỷ USD.

Mặc dù sự khác biệt giữa Chainlink và Pyth vẫn còn đáng kể—khoảng cách gần gấp 5 lần—sự tăng trưởng nhanh chóng của Pyth đặt ra câu hỏi về việc liệu cuối cùng nó có thể vượt qua Chainlink về việc đảm bảo giá trị hay không. Tuy nhiên, Chainlink vẫn là người chơi thống trị trong không gian oracle và với việc áp dụng rộng rãi cũng như cơ sở hạ tầng đã được thiết lập, nó có khả năng giữ được vị trí dẫn đầu cho đến năm 2025.

Nguồn cấp dữ liệu giá và mạng blockchain được hỗ trợ

Trong khi Chainlink đã xây dựng mạng lưới của mình một cách ổn định trong 5 năm, hiện hỗ trợ 132 nguồn cấp dữ liệu giá trên 19 chuỗi khối, PYTH đã thực hiện một cách tiếp cận tăng trưởng mạnh mẽ hơn.

Các mạng blockchain được hỗ trợ của Chainlink, Chainlink Docs

Bắt đầu chỉ với Solana vào tháng 8 năm 2021, PYTH nhanh chóng mở rộng phạm vi tiếp cận của mình. Vào dịp kỷ niệm đầu tiên thành lập, PYTH đã triển khai 83 nguồn cấp dữ liệu giá.

9/📅-22 tháng 8:🏦 67 Nhà xuất bản dữ liệu💲 83 Nguồn cấp dữ liệu🔮 73#PoweredByPythApps📈 Hỗ trợ khối lượng giao dịch tích lũy $27,6 tỷ⛓️ 1 Blockchain được hỗ trợ pic.twitter.com/QaWihB6Xfd

— Mạng Pyth 🔮 (@PythNetwork) Ngày 2 tháng 1 năm 2023

Sự tăng trưởng của PYTH tiếp tục ổn định, với 322 nguồn cấp dữ liệu trên 30 chuỗi khối vào tháng 7 năm 2023 và 551 nguồn cấp dữ liệu giá trên 70 chuỗi khối vào tháng 7 năm 2024.

Một trong những phàn nàn lớn nhất từ ​​​​các nhà phát triển DeFi: không có đủ nguồn cấp dữ liệu giá trên chuỗi ưa thích của họ. Thử thách được chấp nhận.Pyth hỗ trợ hơn 550 nguồn cấp dữ liệu giá trên 70 chuỗi khối. Điều tuyệt vời nhất là việc tích hợp là không cần cấp phép và không gây đau đớn. pic.twitter.com/3Ph1qFWQQW

— Mạng Pyth 🔮 (@PythNetwork) Ngày 26 tháng 7 năm 2024

70 chuỗi khối và đang tiếp tục tăng 🥂Bất cứ nơi nào bạn xây dựng, Pyth sẽ ở đó, với hàng trăm nguồn cấp dữ liệu giá tần suất cao, độ trễ thấp để bảo mật ứng dụng của bạn. Tích hợp không cần cấp phép chỉ trong vài phút. pic.twitter.com/kVjTqksHVx

— Mạng Pyth 🔮 (@PythNetwork) Ngày 12 tháng 7 năm 2024

Nói một cách đơn giản, điều đó có nghĩa là PYTH đã tăng gấp đôi mức độ phủ sóng mỗi năm một cách hiệu quả kể từ khi thành lập. Khi làm như vậy, nó đã nhanh chóng vượt qua Chainlink cả về số lượng nguồn cấp giá và phạm vi hỗ trợ blockchain.

Độ trễ

PYTH tuyên bố độ trễ là 400 mili giây, trong khi Chainlink mô tả tốc độ của nó là dưới giây mà không chỉ định thời gian chính xác. Tuy nhiên, dữ liệu từ bảng điều khiển oracle của Chaos Labs lại cho thấy một bức tranh khác. Trong 30 ngày qua, độ trễ trung bình của Chainlink là 1.402 mili giây, trong khi độ trễ trung bình của PYTH là 2.348 mili giây, khiến PYTH chậm hơn trên thực tế.

Một thước đo quan trọng khác là độ lệch giá so với chuẩn. Trong cùng thời gian, độ lệch trung bình của Chainlink là 0,034%, trong khi PYTH cao hơn một chút ở mức 0,0335%.

Điều này cho thấy rằng, mặc dù vị trí của PYTH trên Solana mang lại lợi thế về tốc độ về mặt lý thuyết, nhưng sự hiện diện lâu hơn của Chainlink trên thị trường đã cho phép nó tối ưu hóa hiệu suất và duy trì vị thế vững chắc như một nhà cung cấp oracle đáng tin cậy.

Điểm rút ra chính: PYTH so với Chainlink

Dựa trên phân tích cho đến nay, chúng ta có thể nêu bật một số điểm chính:

  • Nguồn cung của PYTH sẽ duy trì ở mức 3.624.988.892 token cho đến tháng 5 năm 2025, có thể là sau khi thị trường tăng giá đạt đỉnh.

  • Nguồn cung của Chainlink đang có xu hướng lạm phát, với nguồn cung dự kiến ​​là 664.045.167 LINK vào tháng 5 năm 2025.

  • Vốn hóa thị trường PYTH/LINK đã tăng từ 6% lên 16,37% trong khoảng thời gian từ tháng 1 đến tháng 7 năm 2024.

  • Chainlink chiếm ưu thế trong các dApps được bảo mật (50% thị phần) và Tổng giá trị được bảo đảm (24,91 tỷ USD) và duy trì hiệu suất tốt hơn về độ trễ (1.402 mili giây so với 2.348 mili giây của PYTH) và độ lệch giá. Mặt khác, PYTH vượt qua Chainlink về nguồn cấp dữ liệu giá (551 so với 132) và các chuỗi khối được hỗ trợ (70 so với 19).

  • Khả năng “chuyển hướng” khó có thể xảy ra vào năm 2025.

Hành vi thị trường và biến động giá

Chỉ dựa vào hiệu suất lịch sử hoặc fractal không thể dự đoán biến động giá tài sản một cách đáng tin cậy. Tuy nhiên, việc phân tích hành vi trong quá khứ có thể cung cấp cái nhìn sâu sắc về cách tài sản phản ứng trong những biến động của thị trường.

Để hiểu khả năng phản ứng của PYTH và Chainlink với các điều kiện thị trường, chúng tôi đã tiến hành phân tích hệ số tương quan Pearson giữa PYTH-BTC và LINK-BTC. Chúng tôi chọn BTC làm chuẩn vì thị trường tiền điện tử thường di chuyển song song với Bitcoin, thường đóng vai trò là chất xúc tác chính cho các chuyển động của thị trường.

Hệ số tương quan Pearson đo lường cường độ và hướng của mối quan hệ tuyến tính giữa hai biến. Hệ số nằm trong khoảng từ -1 đến 1, trong đó -1 biểu thị mối tương quan âm hoàn hảo, 0 biểu thị không có mối tương quan và 1 biểu thị mối tương quan dương hoàn hảo.

Kết quả cho thấy PYTH có mối tương quan 0,4519 với BTC, điều này cho thấy mối quan hệ tích cực vừa phải. Nói cách khác, PYTH có xu hướng di chuyển phù hợp với Bitcoin và phản ứng với các xu hướng thị trường rộng lớn hơn.

Mối tương quan giữa LINK và BTC là 0,2235, cho thấy mối quan hệ tương đối yếu. LINK không theo dõi nhất quán các chuyển động của BTC và hoạt động độc lập hơn với thị trường tổng thể.

Mô hình tương quan này, kết hợp với sự pha loãng nguồn cung lưu thông nhất quán, cho thấy Chainlink khó có thể đạt được mức cao nhất mọi thời đại trước đó là 52,88 USD. Mặc dù các tài sản như BTC và PYTH đã đạt mức cao mới mọi thời đại và các tài sản khác như ETH và SOL chỉ đạt mức 30% so với mức đỉnh trước đó, nhưng những tài sản không nằm trong phạm vi này có thể bị coi là hoạt động kém trên thị trường hiện tại.

Một số người có thể cho rằng Chainlink đang phát triển thịnh vượng và nắm giữ các vị trí dẫn đầu, điều này đúng với bản thân dự án. Tuy nhiên, từ góc độ đầu tư, mã thông báo LINK có vẻ kém hấp dẫn hơn so với các tài sản khác trên thị trường.

Dự đoán giá PYTH: PYTH có thể đạt 2 đô la không?

Xem xét các lập luận cho thấy LINK có thể không đạt mức cao nhất mọi thời đại trước đó trong thị trường tăng giá năm 2025 và lưu ý mức cao nhất vào tháng 3 năm 2024 là 22,83 đô la, chúng tôi có thể dự đoán các kịch bản trường hợp giảm giá, cơ sở và tăng giá cho giá Chainlink ở mức 30 đô la, 40 đô la và 50 đô la. tương ứng.

Với nguồn cung LINK dự kiến ​​là 664.045.167, các mục tiêu giá này sẽ mang lại mức vốn hóa thị trường là:

Bear Base Bull LINK Giá $ 30 $ 40 $ 50 Vốn hóa thị trường $ 19.921.355.010 $ 26.561.806.680 $ 33.202.258.350

Hiện tại, vốn hóa thị trường của PYTH chiếm 16,37% của LINK. Nếu tỷ lệ này không đổi thì giá của PYTH sẽ là:

Bear Base Bull Giá PYTH $ 0,9 $ 1,2 $ 1,5 Vốn hóa thị trường $ 3.261.125.815 $ 4.348.167.753 $ 5.435.209.691

Tuy nhiên, chúng tôi dự đoán mức độ thống trị thị trường của PYTH sẽ tăng lên, có khả năng chiếm 30-50% vốn hóa thị trường của LINK. Sử dụng các phép chiếu này:

  • Trường hợp gấu (16,37% thị phần): 0,9 USD đến 1,5 USD

  • Trường hợp cơ bản (chia sẻ 30%): $1,65 đến $2,75

  • Trường hợp tăng giá (50% thị phần): $2,75 đến $4,58

Kịch bản cơ bản về 30% thị phần vốn hóa thị trường rất có thể xuất hiện, cho thấy mục tiêu giá khoảng 2 USD cho PYTH vào năm 2025.

Tiết lộ: Bài viết này không đại diện cho lời khuyên đầu tư. Nội dung và tài liệu được nêu trên trang này chỉ nhằm mục đích giáo dục.