Các sàn giao dịch tiền điện tử thường cung cấp hai loại ký quỹ: ký quỹ riêng lẻ và ký quỹ chéo.
Sự khác biệt này về cơ bản xác định giá thanh lý của bạn cũng như hậu quả của việc thanh lý.
Ký quỹ chéo có nghĩa là toàn bộ tài khoản của bạn có thể được sử dụng làm ký quỹ cho một vị thế.
Ưu điểm là việc sử dụng toàn bộ tài khoản của bạn làm tiền ký quỹ thường có nghĩa là bạn không cần sử dụng đòn bẩy cao để mở các vị thế. Điều này cho phép bạn đặt giá thanh lý cách xa điểm vào lệnh của bạn hơn vì vị thế có tỷ lệ ký quỹ lớn hơn/được thế chấp tốt.
Điểm bất lợi là vì toàn bộ tài khoản của bạn đều có sẵn dưới dạng tiền ký quỹ nên có thể có vấn đề nếu giá đạt đến điểm thanh lý của bạn.
Ký quỹ riêng biệt có nghĩa là bạn có thể đặt một mức ký quỹ cố định cho một vị thế nhất định.
Ưu điểm là nếu vị thế đạt đến giá thanh lý của bạn thì nó sẽ buộc phải đóng, nhưng phần còn lại trong tài khoản của bạn vẫn được bảo vệ. Theo nghĩa này, nó có lẽ là công cụ quản lý rủi ro tốt nhất (hoặc ít nhất là linh hoạt hơn).
Bất cứ khi nào bạn sử dụng ký quỹ chéo mà không có biện pháp bảo vệ nghiêm ngặt (lệnh dừng thị trường cho tất cả các vị thế của bạn), rủi ro là thị trường có thể thanh lý bạn chỉ với một vị thế.
Ký quỹ riêng biệt không phải là viên đạn ma thuật—bạn vẫn cần nghĩ về quy mô vị thế, % tài khoản gặp rủi ro, giá thanh lý, v.v.—nhưng ít nhất bạn biết rằng tài khoản của bạn sẽ không bị xóa sổ bởi một vị thế (với thiết lập thích hợp).
Liên quan đến các điểm trước đây về tính linh hoạt, ký quỹ riêng biệt cũng cho phép bạn thay đổi đòn bẩy được sử dụng, thêm/xóa tài sản thế chấp, v.v. tùy thuộc vào phong cách giao dịch của bạn và cách bạn muốn xây dựng vị thế.
Một ví dụ là thêm tiền ký quỹ để giảm đòn bẩy và do đó tăng khoảng cách giữa thị trường và khoản thanh lý của bạn. Loại bỏ ký quỹ để tăng đòn bẩy, giải phóng ký quỹ cho các vị thế khác và nhiều lựa chọn khác.
Nói chung, việc biết rõ khả năng thanh lý của bạn, % tài khoản gặp rủi ro và quy mô vị thế sẽ giúp bộ phận quản lý rủi ro có được công việc nặng nhọc.
Nhưng hiểu được cách đòn bẩy thực sự hoạt động và sử dụng nó để cải thiện hiệu quả sử dụng vốn—liên quan đến các vị thế đồng thời, rủi ro đối tác, rủi ro vị thế đơn lẻ và rủi ro ròng—là một điểm cộng rất lớn.
