Giới thiệu

Nhóm thanh khoản là một phần không thể thiếu của hệ sinh thái DeFi, làm nền tảng cho nhiều ứng dụng phi tập trung (dApp) như nhà tạo lập thị trường tự động (AMM), nền tảng cho vay và giao thức canh tác lợi nhuận. Trong bài viết này, chúng ta sẽ khám phá nhóm thanh khoản là gì, cách chúng hoạt động và tầm quan trọng của chúng trong không gian DeFi.

Nhóm thanh khoản là gì?

Nhóm thanh khoản là tập hợp các quỹ được khóa trong hợp đồng thông minh, cung cấp tính thanh khoản cho giao dịch phi tập trung, cho vay và các dịch vụ tài chính khác. Mỗi nhóm bao gồm hai mã thông báo trở lên và người dùng có thể đóng góp mã thông báo của họ để nhận một phần phí do nhóm tạo ra.

Nhóm thanh khoản hoạt động như thế nào?

1. Nhà cung cấp thanh khoản (LP): Người dùng gửi mã thông báo của họ vào nhóm.

2. Mã thông báo nhóm: Khi mã thông báo được gửi, LP sẽ nhận được mã thông báo nhóm đại diện cho phần chia sẻ của họ trong nhóm.

3. Giao dịch: Người dùng giao dịch dựa trên tính thanh khoản trong nhóm. Mỗi giao dịch sẽ điều chỉnh tỷ lệ mã thông báo của nhóm.

4. Phí và Phần thưởng: LP kiếm được phí từ các giao dịch và đôi khi là phần thưởng bổ sung (ví dụ: mã thông báo nền tảng).

Các tính năng chính

1. Khả năng tiếp cận: Bất kỳ ai cũng có thể trở thành LP và đóng góp tính thanh khoản.

2. Tự động hóa: Quy trình được quản lý thông qua hợp đồng thông minh, không yêu cầu quyền lực tập trung.

3. Ưu đãi: LP kiếm được phí giao dịch và trong nhiều trường hợp còn có phần thưởng bổ sung.

Các trường hợp sử dụng trong DeFi

1. Nhà tạo lập thị trường tự động (AMM): Các nền tảng như Uniswap và SushiSwap sử dụng nhóm thanh khoản để cho phép giao dịch phi tập trung.

2. Giao thức cho vay và vay: Các nền tảng như Aave và Hợp chất sử dụng nhóm thanh khoản để cho vay và vay ngang hàng.

3. Yield Farming: Người dùng cung cấp tính thanh khoản để kiếm phần thưởng và tiền lãi, thường ở dạng token nền tảng.

4. Tài sản tổng hợp: Các giao thức như Synthetix sử dụng nhóm thanh khoản để tạo và giao dịch tài sản tổng hợp.

Ví dụ: AMM hoạt động như thế nào

Hãy xem xét cách một AMM điển hình, như Uniswap, sử dụng nhóm thanh khoản:

- Tạo nhóm: Người dùng cung cấp giá trị bằng nhau của hai mã thông báo (ví dụ: ETH và DAI) để tạo nhóm mới.

- Giao dịch: Người dùng có thể giao dịch ETH lấy DAI hoặc ngược lại. Mỗi giao dịch đều cập nhật lượng dự trữ token và điều chỉnh giá dựa trên công thức sản phẩm không đổi (x * y = k).

- Phí: Nhà giao dịch phải trả một khoản phí nhỏ cho mỗi giao dịch, khoản phí này sẽ được phân phối cho LP.

Thuận lợi

1. Tính sẵn có liên tục: Tính thanh khoản luôn sẵn có, không giống như sổ đặt hàng truyền thống dựa vào sự phù hợp giữa người mua và người bán.

2. Phân quyền: Không cần trung gian; mọi thứ đều được quản lý bởi hợp đồng thông minh.

3. Cơ hội lợi nhuận: LP kiếm được phí và có thể có thêm phần thưởng.

Rủi ro

1. Mất tạm thời: LP có thể bị lỗ tạm thời khi tỷ lệ giá mã thông báo thay đổi đáng kể.

2. Lỗ hổng hợp đồng thông minh: Rủi ro liên quan đến lỗi hoặc hoạt động khai thác trong mã hợp đồng thông minh.

3. Biến động thị trường: Thay đổi giá đột ngột có thể dẫn đến trượt giá và các hoạt động giao dịch kém hiệu quả khác.

Phần kết luận

Nhóm thanh khoản là một cải tiến nền tảng trong DeFi, hỗ trợ nhiều dịch vụ và chức năng mà người dùng yêu thích ngày nay. Bằng cách hiểu cách chúng hoạt động và các rủi ro liên quan, những người tham gia DeFi có thể đưa ra quyết định sáng suốt về việc đóng góp và sử dụng nhóm thanh khoản.