Chỉ số lạm phát PCE yêu thích của Fed trong tháng 6 được công bố cho thấy một hiện tượng thông minh: vừa tăng vừa giảm, điều này tốt cho chứng khoán Mỹ và tạo điều kiện tốt cho việc cắt giảm lãi suất. HH?
Trước hết, chỉ số PCE tổng thể tại Mỹ đã giảm xuống 2,5% trong tháng này từ mức 2,6% của tháng trước, cho thấy lạm phát vẫn đang có xu hướng giảm là tín hiệu tích cực để Cục Dự trữ Liên bang tiếp tục cắt giảm lãi suất.
Tuy nhiên, mức giảm của nó nhỏ hơn một chút so với kỳ vọng của thị trường là 2,4%, cho thấy nền kinh tế Mỹ vẫn mạnh mẽ.
Xét rằng mức tăng trưởng GDP quý II của Hoa Kỳ đã vượt quá mong đợi ngày hôm qua, đây là một điểm cộng lớn cho chứng khoán Hoa Kỳ.
Thị trường lo ngại kinh tế Mỹ có thể rơi vào suy thoái, nhưng số liệu kinh tế và chi tiêu tốt cho thấy kinh tế Mỹ vẫn mạnh, đồng nghĩa nguy cơ suy thoái đang giảm bớt. Chỉ số PCE ổn định trong 3 tháng tại Mỹ đã giảm xuống 2,3%, sát mục tiêu 2% do Cục Dự trữ Liên bang đặt ra, do đó việc cắt giảm lãi suất trong tháng 9 là gần như chắc chắn.
Tuy nhiên, khả năng cắt giảm lãi suất trong tháng 7 đã giảm đáng kể, khiến thị trường kỳ vọng Fed khó có thể cắt giảm lãi suất vào cuối tháng 7.
Nhưng điều này không có nghĩa là cuộc họp cắt giảm lãi suất vào tháng 7 sẽ không thú vị. Thay vào đó, tôi nghĩ cuộc họp sắp tới sẽ là cuộc họp quan trọng nhất trong năm, vì thị trường đang bị chia rẽ rõ ràng về việc cắt giảm lãi suất trong tương lai của Fed.
Kể từ khi ngừng tăng lãi suất vào tháng 7 năm ngoái, phản ứng của thị trường đã im lặng và tình trạng tương tự có thể xuất hiện vào tháng 7 năm nay.
Thị trường vẫn chưa có kỳ vọng rõ ràng về phản ứng của Fed. Vì vậy, tại cuộc họp lãi suất của Fed vào ngày 31/7 tới, chúng ta sẽ thấy thêm thông tin tiết lộ lập trường của Fed về làn sóng cắt giảm lãi suất.
