BTC từ lâu đã được định vị là vàng kỹ thuật số, được công nhận vì độ hiếm của nó, trong khi ETH được sử dụng rộng rãi vì chức năng và tiện ích của nó. Sự phát triển của Bitcoin luôn bị hạn chế bởi hiệu suất trên chuỗi và hỗ trợ chức năng. Kể từ khi phát hành, ETH đã tăng đều đặn giá trị thị trường của mình bằng cách dựa vào sự phát triển của hệ sinh thái. Các giải pháp mở rộng quy mô Bitcoin sớm nhất chủ yếu tập trung vào việc tăng kích thước khối và giới thiệu các công nghệ mở rộng quy mô ngoài chuỗi như Lightning Network. Mỗi giải pháp đều có ưu và nhược điểm, gây ra nhiều cuộc thảo luận và tranh cãi trong cộng đồng Bitcoin. Cuối cùng, Segregated Witness và Lightning Network đã trở thành hướng mở rộng quy mô chính cho Bitcoin, trong khi giải pháp tăng kích thước khối đã tạo ra các đồng tiền thay thế như Bitcoin Cash thông qua các hard fork. Sau sự xuất hiện của Ordinals và Rune, hiệu ứng giàu có mạnh mẽ đã thu hút một số lượng lớn người dùng tích cực trên chuỗi, đưa chủ đề về việc mở rộng quy mô BTC trở lại nổi bật. Mặc dù giải quyết được nhu cầu phát hành tài sản, BTC sử dụng ngôn ngữ hoàn chỉnh không phải Turing vẫn không thể đáp ứng nhu cầu tính toán sâu rộng hơn. Sau Mùa hè DeFi của Ethereum, cộng đồng bắt đầu mong đợi khả năng đổi mới bằng cách mở khóa tính thanh khoản của Bitcoin. Nhờ hai yếu tố này, nhiều giao thức dựa trên BTC đã xuất hiện, nhằm mục đích mang lại giá trị cho các hệ sinh thái khác bằng BTC và cung cấp các kênh doanh thu dài hạn dành cho người nắm giữ BTC.
Theo dõi đặt cược BTC
Hệ sinh thái BTC đang hình thành, với sự phát triển theo hai hướng: mở rộng quy mô và trao quyền. Hướng mở rộng quy mô tập trung vào việc nâng cao hiệu suất của Bitcoin thông qua các giải pháp Lớp 2, với các giao thức chính như Chuỗi Merlin, Mạng B² và Mạng Bitfinity. Trao quyền liên quan đến việc tận dụng tính bảo mật hoặc tính thanh khoản của BTC để cung cấp BTC “ngủ đông” dài hạn với lợi nhuận vượt quá biến động giá, với các giao thức chính như chuỗi Babylon, BounceBit và Yala.
Từ sự phát triển hiện tại của hệ sinh thái Bitcoin, rõ ràng hướng phát triển hệ sinh thái của Bitcoin vay mượn rất nhiều từ những kinh nghiệm thành công của Ethereum. Sự khác biệt nằm ở sự hỗ trợ và hướng dẫn liên tục của Ethereum Foundation để phát triển hệ sinh thái, trong khi cộng đồng Bitcoin vẫn bị chia rẽ về định vị của BTC. Việc tiếp tục là “vàng kỹ thuật số” hay trao quyền cho BTC vẫn chưa được quyết định trong cộng đồng.
Bất kể trạng thái phát triển của Bitcoin Layer2 như thế nào, với giá trị thị trường hiện tại của BTC—vượt quá 1,35 nghìn tỷ USD và chiếm hơn 50% toàn bộ thị trường tiền điện tử—quy mô thị trường tiềm năng cho BTC LSD là rất lớn. Vì sự phát triển hệ sinh thái của Bitcoin vay mượn từ con đường phát triển của Ethereum nên việc xem xét dữ liệu của Ethereum để ước tính quy mô DeFi tiềm năng của BTC và tính thanh khoản được mở khóa có giá trị tham khảo nhất định.
Không gian thị trường tiềm năng
Sau "The Merge", cơ chế đồng thuận của Ethereum đã chuyển từ PoW sang PoS, về cơ bản hỗ trợ đặt cược $ ETH để kiếm lợi nhuận bảo vệ mạng.
Hiện tại, giá trị thị trường của ETH là khoảng 381,3 tỷ USD, với số lượng lưu hành khoảng 120 triệu token. Số tiền đặt cọc hiện tại là 33,7 triệu, chiếm 28,15% tổng lượng lưu hành.
Trong số 33,7 triệu ETH được đặt cược, 29% được nắm giữ bởi giao thức hàng đầu.
Dựa trên tỷ lệ tương ứng, ở trạng thái lý tưởng, các giao thức LSD hàng đầu của BTC sẽ đạt được khoảng 16,1 triệu BTC được đặt cược, tương đương khoảng 103,2 tỷ USD theo giá BTC hiện tại.
Lưu ý, đây chỉ là ước tính sơ bộ. Vì các giao thức BTC LSD không được hỗ trợ chính thức và tính bảo mật cũng như tính hợp lý của chúng còn gây tranh cãi nên con số này không còn lý tưởng nữa. Các dự đoán chi tiết hơn nên xem xét các yếu tố như bảo mật giao thức, sự chấp nhận của thị trường và tỷ lệ lợi nhuận đặt cược.
Giao thức liên quan
Hiện tại, các giao thức DeFi trên BTC đang ở giai đoạn đầu. Dưới đây là một số giới thiệu dự án:
Babylon
Babylon là một cơ sở hạ tầng/phần mềm trung gian phổ quát để chia sẻ bảo mật Bitcoin. Nhóm đã phát triển hai cơ chế chia sẻ bảo mật: giao thức dấu thời gian Bitcoin và giao thức đặt cược Bitcoin, để chia sẻ bảo mật của Bitcoin với chuỗi PoS hoặc Lớp 2 theo cách không cần tin cậy và tự giám sát, kiếm được lợi nhuận bảo mật tương ứng đồng thời giảm đáng kể lạm phát của chính họ.
Lorenzo
Dựa trên Babylon, Lorenzo cho phép chủ sở hữu Bitcoin chuyển đổi BTC thành stBTC, tham gia đặt cược Bitcoin và kiếm phần thưởng mà không cần khóa tiền. Lorenzo chia Liquid RestizingToken (LRT) thành Token gốc thanh khoản (LPT) và Token tích lũy lợi nhuận (YAT), lên kế hoạch xây dựng các giao dịch hoán đổi lãi suất, giao thức cho vay, sản phẩm lợi nhuận BTC có cấu trúc và stablecoin trong tương lai. Dự án tập trung vào việc tạo ra một thị trường phân bổ thanh khoản Bitcoin hiệu quả và mã thông báo thanh khoản.
BounceBit
BounceBit đã xây dựng cơ sở hạ tầng đặt cược lại BTC, PoS Lớp 1 được bảo mật bởi các trình xác thực đặt cược BTC và mã thông báo gốc của nó. Thông qua khung CeFi + DeFi, BounceBit cho phép chủ sở hữu BTC kiếm được lợi nhuận từ nhiều nguồn. Sử dụng hệ thống mã thông báo kép gồm mã thông báo gốc BB và BTC, với khả năng tương thích hoàn toàn EVM, BounceBit cũng hỗ trợ khả năng tương tác với các chuỗi tương thích EVM, tích hợp và hợp nhất các tài sản như BTCB trên Chuỗi BNB và mã thông báo ERC-20 như WBTC. Điều này đa dạng hóa các trường hợp sử dụng BTC và tăng cường sự tham gia của người dùng.
