Biên tập viên Wu Shuo Blockchain

Vào ngày 22 tháng 7, SEC Hoa Kỳ đã chính thức phê duyệt đơn đăng ký S-1 của nhiều tổ chức phát hành ETF và ETF giao ngay Ethereum đã chính thức được phê duyệt để niêm yết và giao dịch bắt đầu lúc 9:30 ngày 23 tháng 7, Giờ miền Đông.

Nhà tạo lập thị trường lớn Wintermute kỳ vọng các quỹ ETF Ethereum sẽ nhận được dòng vốn lên tới 4 tỷ USD từ các nhà đầu tư trong năm tới. Con số này thấp hơn mức 4,5 tỷ USD đến 6,5 tỷ USD mà hầu hết các nhà phân tích mong đợi, thấp hơn khoảng 62% so với 17 tỷ USD Bitcoin ETF đã huy động được cho đến nay kể từ khi chúng bắt đầu giao dịch tại Hoa Kỳ sáu tháng trước. Wintermute kỳ vọng giá Ethereum sẽ tăng 24% trong 12 tháng tới, được thúc đẩy bởi những dòng vốn này.

Các cơ quan quản lý của Hoa Kỳ đã từ chối yêu cầu của nhà phát hành về việc cho phép Ethereum ETF cam kết nắm giữ tiền điện tử. Wintermute cho biết trong báo cáo của mình: “Khoản lỗ này khiến ETH ETF kém cạnh tranh hơn so với việc nắm giữ trực tiếp vì các nhà đầu tư vẫn có thể hưởng lợi từ việc đặt cọc”.

Will Cai, giám đốc chỉ số tại Kaiko, cho biết trong một báo cáo: Cuối năm ngoái, Hoa Kỳ đã tung ra ETF ETH dựa trên hợp đồng tương lai, nhưng nhu cầu không lý tưởng. Mọi con mắt đều đổ dồn vào sự ra mắt của các quỹ ETF giao ngay với hy vọng cao về việc tích lũy tài sản nhanh chóng. Bất kể xu hướng dài hạn như thế nào, giá Ethereum có thể sẽ “nhạy cảm” với lượng dòng tiền vào trong vài ngày đầu giao dịch. Sự biến động ngụ ý cho thấy sự thiếu tin tưởng vào việc ra mắt ETH ETF.

Citibank báo cáo rằng dòng tiền ròng vào các quỹ ETF giao ngay Ethereum có thể tương đương với 30% -35% quỹ ETF Bitcoin, nghĩa là dòng tiền ròng tiềm năng vào các quỹ ETF Ethereum trong vòng sáu tháng sẽ là 4,7 tỷ USD đến 5,4 tỷ USD. Nhưng do thiếu đặt cược và lợi thế đi đầu của Bitcoin, dòng vốn có thể không đủ.

Grayscale nói rằng gần một phần tư (25%) cử tri tiềm năng (Hoa Kỳ) sẽ quan tâm hơn đến việc đầu tư vào Ethereum nếu quỹ ETF Ethereum (giao ngay) được chấp thuận.

Matt Hougan, giám đốc đầu tư tại Bitwise, cho biết Ethereum ETF giao ngay của Hoa Kỳ có thể thu hút dòng vốn ròng trị giá 15 tỷ USD trong 18 tháng đầu tiên. Ông kỳ vọng các nhà đầu tư sẽ phân bổ gần tương ứng với vốn hóa thị trường của Bitcoin và Ethereum ETF (1,2 nghìn tỷ USD và 405 tỷ USD), cung cấp tỷ trọng khoảng 75% cho các quỹ ETF Bitcoin giao ngay và khoảng 25% cho Trọng số Ethereum ETF. Hiện có hơn 50 tỷ USD tài sản được quản lý thông qua Bitcoin ETF giao ngay và Hougan kỳ vọng con số đó sẽ đạt ít nhất 100 tỷ USD vào cuối năm 2025.

Công ty phân tích tiền điện tử K33 Research ước tính rằng ETH ETF giao ngay sắp tới ở Hoa Kỳ sẽ có dòng vốn ước tính từ 3 tỷ USD đến 4,8 tỷ USD trong 5 tháng đầu tiên, tương đương với 800.000 đến 1,26 triệu ETH dựa trên giá tích lũy hiện tại. ETF, nó chiếm khoảng 0,7% -1,05% tổng nguồn cung cấp mã thông báo. Nhà phân tích Vetle Lunde của K33 Research cho biết cú sốc hấp thụ nguồn cung này sẽ khiến giá ETH tăng. Ngoài ra, K33 tin rằng việc bỏ qua việc đặt cược sẽ không tác động tiêu cực đến dòng vốn vào ETF. Trước đây, JPMorgan dự đoán dòng vốn vào ETH ETF sẽ là 3 tỷ USD trong năm nay và tin rằng việc bỏ sót các cam kết sẽ ảnh hưởng đến dòng vốn vào.

Theo báo cáo của Bernstein, tổng thị trường Bitcoin và Ethereum ETF dự kiến ​​sẽ tăng lên 450 tỷ USD, cho thấy hơn 100 tỷ USD sẽ chảy vào các quỹ ETF tiền điện tử trong hai năm tới. Nhà môi giới trước đây đã dự đoán chu kỳ Bitcoin sẽ đạt mức cao nhất là 150.000 USD vào năm 2025, với mục tiêu giá cuối năm là 90.000 USD. Hơn nữa, báo cáo tuyên bố rằng Ethereum là mã thông báo PoS đầu tiên được phê duyệt dưới dạng ETF giao ngay, điều này có tác động tích cực đến các mã thông báo blockchain khác và Solana (SOL) có thể được hưởng lợi.

Các nhà phân tích Gautam Chhugani và Mahika Sapra của Bernstein ước tính rằng việc phê duyệt một quỹ ETF Ethereum giao ngay sẽ khiến giá Ethereum tăng 75% lên 6.600 USD. Họ lưu ý rằng việc SEC phê duyệt một sản phẩm Bitcoin tương tự vào tháng 1 đã thúc đẩy giá Bitcoin tăng 75% trong những tuần tiếp theo và dự kiến ​​sẽ có những thay đổi tương tự trong hành động giá của ETH. Tuy nhiên, nhà phân tích Adam McCarthy của Kaiko tin rằng không có nhiều nhu cầu đối với ETF ETH của Hồng Kông và nó đã trải qua nhiều ngày dòng tiền chảy ra ròng. Việc thiếu đặt cược cũng là một yếu tố quan trọng và có thể tác động thêm đến nhu cầu.

Nhà phân tích Geoffrey Kendrick của Standard Chartered cho biết các quỹ ETF tiền điện tử như SOL và XRP có thể được phê duyệt vào năm 2025. Họ tin rằng sự chấp thuận của ETH ETF có nghĩa là ETH và các loại tiền điện tử tương tự sẽ không được phân loại là chứng khoán. Ngoài ra, dự kiến ​​​​ETH ETF có thể mang lại dòng vốn từ 15 tỷ đến 45 tỷ USD trong 12 tháng đầu tiên. Kendrick cũng dự đoán rằng các quỹ ETF sẽ đẩy ETH lên mức 8.000 USD vào cuối năm 2024.

Nhà nghiên cứu Noelle Acheson, cựu giám đốc nghiên cứu thị trường tại Genesis Global Trading, cho biết nhiều chỉ số cho thấy sự quan tâm của tổ chức đối với Ethereum ETF thấp hơn nhiều so với sự quan tâm đến Bitcoin. Nhà phân tích Eric Balchunas của Bloomberg Intelligence ETF kỳ vọng Ethereum ETF sẽ chiếm “10-15% tài sản Bitcoin ETF”. ETF tương lai ETH hiện chỉ bằng 4% ETF tương lai BTC. Đối với chính Ethereum ETF giao ngay, dữ liệu có sẵn cho thấy sự quan tâm của tổ chức cũng có thể thiếu.

Trước đó trong podcast Wu Said, luật sư Winter Soldier tin rằng khi Bitcoin ETF được thông qua, tôi đã nghĩ rằng sớm hay muộn Ethereum ETF cũng sẽ được thông qua. Việc phê duyệt ETF giao ngay đòi hỏi hai điều kiện quan trọng: thị trường giao dịch tương lai trưởng thành và sự ổn định giữa giá giao ngay và giá tương lai. Đây cũng là lý do tại sao ETF giao ngay Ethereum có thể diễn ra suôn sẻ sau khi Bitcoin ETF được thông qua. Nếu Bitcoin có thể đạt 100.000 USD trong tương lai thì giá Ethereum cũng có thể đạt 6.000-8.000 USD. Dự báo này tương đối thận trọng, tình hình thực tế còn phụ thuộc vào xu hướng kinh tế vĩ mô. Quỹ ETF giao ngay Solana ít có khả năng vượt qua do thiếu các quỹ ETF tương lai và thiếu sự phân quyền.

Nhà phân tích James Seyffart của Bloomberg ETF cho biết trong một cuộc phỏng vấn rằng nhu cầu về ETF Ethereum giao ngay có thể đạt 20% đến 25% nhu cầu đối với Bitcoin ETF giao ngay. JamesSeyffart chỉ ra rằng dự đoán này dựa trên quy mô thị trường Ethereum xấp xỉ 30% Bitcoin. Hạn chế của Ethereum ETF bao gồm không có khả năng đặt cược và không có khả năng tận dụng tiện ích trên chuỗi. Giám đốc đầu tư của Bitwise, Matt Hougan dự đoán “nhu cầu rất lớn” đối với các quỹ ETF Ethereum giao ngay, với nhu cầu đến từ sự đa dạng hóa và mối quan tâm đầu tư vào các công nghệ tăng trưởng cao.

Cobo và F2pool cùng tạo ra Shenyu cho biết rằng trong giai đoạn đầu niêm yết ETH ETF, dòng vốn chính có thể đến từ các nhà đầu tư bán lẻ, chiếm 80-90% tổng số vốn, với sự tham gia ít hơn từ các nhà đầu tư tổ chức có thể; dần gia nhập thị trường sau tháng 12.