Sự xuất hiện được chờ đợi từ lâu của các quỹ giao dịch trao đổi Ether (ETF) giao ngay tại thị trường Hoa Kỳ đánh dấu thời điểm then chốt cho việc áp dụng tiền điện tử. Các quỹ giao dịch công khai này cung cấp cho các nhà đầu tư một cách thuận tiện và được quản lý để tiếp cận với Ethereum (ETH) mà không gặp sự phức tạp khi trực tiếp mua và lưu trữ tiền điện tử.

Sàn giao dịch quyền chọn Chicago (CBOE) đã chính thức xác nhận ngày 23 tháng 7 là ngày ra mắt năm quỹ ETF: 21Shares Core Ethereum ETF, Fidelity Ethereum Fund, Invesco Galaxy Ethereum ETF, VanEck Ethereum ETF và Franklin Ethereum ETF. Những khoản tiền này sẽ có sẵn để giao dịch trên nền tảng CBOE.

Bốn quỹ ETF ETH giao ngay còn lại dự kiến ​​​​sẽ ra mắt trên Nasdaq hoặc Sàn giao dịch chứng khoán New York (NYSE) Arca vào cùng ngày, ngày 23 tháng 7. Mặc dù các thông báo chính thức từ các sàn giao dịch này vẫn đang chờ xử lý nhưng việc niêm yết đã được nhiều người mong đợi.

Tin tốt cho các nhà đầu tư là hầu như tất cả các nền tảng môi giới lớn của Hoa Kỳ đều sẵn sàng tạo điều kiện thuận lợi cho việc giao dịch các ETF ETH giao ngay này. Mọi quỹ ETF chuẩn bị ra mắt vào cuối tháng 7 đều đã được cơ quan quản lý phê duyệt để giao dịch trên ít nhất một trong những sàn giao dịch nổi bật: Nasdaq, NYSE Arca hoặc Cboe BZX.

Các nhà đầu tư cá nhân thường không giao dịch trực tiếp trên các sàn giao dịch. Thay vào đó, họ dựa vào các nền tảng môi giới quen thuộc như Fidelity, E*TRADE, Robinhood, Charles Schwab và TD Ameritrade để đóng vai trò trung gian. Sau khi ETF được niêm yết trên các sàn giao dịch công khai, nhà đầu tư có thể mong đợi tất cả các công ty môi giới lớn đều cung cấp khả năng giao dịch liền mạch.

Mặc dù 9 ETF Ether giao ngay đã sẵn sàng tham gia thị trường nhưng cơ chế cơ bản của chúng phần lớn giống hệt nhau. Mỗi quỹ được tài trợ bởi một tổ chức tài chính có uy tín, nắm giữ ETH vật chất với người giám sát đủ điều kiện và dựa vào đội ngũ các nhà tạo lập thị trường để quản lý việc tạo và mua lại cổ phiếu. Ngoài ra, tất cả đều chia sẻ các biện pháp bảo vệ nhà đầu tư tiêu chuẩn, bao gồm bảo hiểm chống lại lỗi môi giới và các mối đe dọa an ninh mạng.

Đối với hầu hết các nhà đầu tư, cân nhắc chính khi lựa chọn ETF tập trung vào phí. Phí quản lý cho tám trong số chín quỹ ETF dao động từ mức cạnh tranh 0,15% đến 0,25%. Ngoại lệ là Grayscale Ethereum Trust (ETHE), được ra mắt vào năm 2017 dưới một cấu trúc khác và hiện tính phí quản lý khổng lồ 2,5%.

Một số quỹ ETF đang sử dụng cơ cấu phí chiến lược để thu hút các nhà đầu tư sớm. Hầu hết, nhưng không phải tất cả, đều cung cấp miễn phí hoặc giảm giá tạm thời. Grayscale Ethereum Trust và Invesco Galaxy Ethereum ETF (QETH) là những trường hợp ngoại lệ đáng chú ý duy trì mức phí tiêu chuẩn của họ.

Thật thú vị, một sản phẩm Grayscale nổi lên như người dẫn đầu trong cuộc đua về phí. Grayscale Ethereum Mini Trust (ETH), một quỹ mới hơn được thiết kế đặc biệt để niêm yết ETF, có phí quản lý chỉ 0,15%. Các khoản phí này thậm chí còn được miễn hoàn toàn trong sáu tháng đầu tiên sau khi ra mắt hoặc cho đến khi quỹ đạt được 2 tỷ USD tài sản được quản lý (AUM).

Một lựa chọn hấp dẫn khác với mức phí cạnh tranh là Franklin Templeton Franklin Ethereum ETF (EZET). Ở mức 0,19%, nó cung cấp phí quản lý thấp thứ hai, được miễn trừ hoàn toàn cho đến tháng 1 năm 2025 hoặc đạt 10 tỷ USD trong AUM.

Câu hỏi hóc búa

Một điểm quan trọng cần hiểu là các ETF Ether giao ngay sẽ không cung cấp khả năng đặt cược khi ra mắt. Đặt cược liên quan đến việc gửi ETH vào nút xác thực trên Chuỗi Ethereum Beacon, nút này kiếm được phần thưởng nhưng cũng tiềm ẩn rủi ro. Mặc dù hấp dẫn nhờ khả năng tăng lợi nhuận đáng kể nhưng việc đặt cược không được SEC chấp thuận để đưa vào các quỹ ETF ban đầu này.

Những lo ngại về thanh khoản được coi là lý do chính cho quyết định này. Đặt cược thường bao gồm thời gian rút tiền nhiều ngày khỏi Beacon Chain, điều này tạo ra vấn đề cho các tổ chức phát hành cần mua lại ngay cổ phiếu ETF để lấy tài sản cơ bản theo yêu cầu của nhà đầu tư.

Các nỗ lực đang được tiến hành để khám phá các cách kết hợp đặt cược vào các ETF ETH giao ngay hiện có, có thể thông qua việc duy trì bộ đệm ETH sẵn có. Tuy nhiên, giải pháp khả thi nhất có thể là nhiều tháng nữa.

Sự xuất hiện của các quỹ ETF Ethereum giao ngay thể hiện một bước tiến đáng kể về khả năng tiếp cận tiền điện tử và việc áp dụng rộng rãi. Hiểu được tiến trình ra mắt, nền tảng có sẵn, cơ cấu phí và các hạn chế hiện tại về đặt cược sẽ giúp các nhà đầu tư đưa ra quyết định sáng suốt khi họ khám phá bối cảnh mới thú vị này.