Các quỹ ETF Ethereum đang làm mưa làm gió trong thế giới tài chính, mang đến cho các nhà đầu tư một cách mới để tiếp cận Ethereum. Khi quy định toàn cầu hội tụ, nó cho phép mọi người truy cập vào tài sản trong thế giới thực trên blockchain theo những cách chưa từng có. Paul Brody, lãnh đạo blockchain toàn cầu tại EY, cho biết thị trường ETF dự kiến sẽ có cơ hội tăng trưởng trị giá hàng triệu nghìn tỷ đô la trong dài hạn. Brody cho biết với sự ra mắt của Ethereum ETF, nhiều loại tiền điện tử khác, chẳng hạn như Solana ETF, cũng có thể có sẵn.
Ethereum Spot ETF được thiết kế để theo dõi trực tiếp giá của Ethereum, cung cấp cho các nhà đầu tư một cách thuận tiện để tiếp cận tiền điện tử mà không cần nắm giữ tài sản đó. ETF này giữ một vị trí quan trọng trong thị trường tiền điện tử khi nó mở rộng quyền truy cập vào các dự án Ethereum, có khả năng thu hút nhiều nhà đầu tư tổ chức và bán lẻ hơn. Grayscale, một công ty đầu tư hàng đầu trong lĩnh vực tiền điện tử, gần đây đã công bố ra mắt quỹ ETF giao ngay Ethereum mới nhất của mình, có mức giá cao nhất trong loại hình này. Bài viết này tìm hiểu lý do tại sao Grayscale tính phí cao như vậy cho các sản phẩm của mình và điều này có ý nghĩa gì đối với không gian tiền điện tử.
Ethereum ETF được cập nhật và biểu phí của nó sẽ được ra mắt vào tuần tới. $ ETH của Grayscale giờ đây sẽ là ETF có chi phí thấp nhất với mức phí 0,15% pic.twitter.com/UjoaHvHegH
- James Seyffart (@JSeyff) Ngày 18 tháng 7 năm 2024
Phí của Grayscale có hợp lý không?
Cấu trúc phí cho các quỹ ETF giao ngay Ethereum khác nhau đáng kể giữa các tổ chức phát hành. Trong khi hầu hết các đối thủ cạnh tranh đều đưa ra mức phí từ 0,19% đến 0,25% thì Ethereum Spot ETF của Grayscale tính phí cao tới 2,5%. Grayscale được biết đến nhiều nhất với Bitcoin Trust và đã tạo dựng được danh tiếng vững chắc. Tuy nhiên, khoản phí khổng lồ được tính bởi quỹ ETF giao ngay Ethereum của nó đòi hỏi phải có một cuộc điều tra sâu hơn. Khi Giám đốc điều hành Grayscale Michael Sonnenshein được hỏi trong một cuộc phỏng vấn trên truyền hình CNBC về mức phí cao mà các quỹ ETF phải trả, ông đã nhanh chóng đề cập đến sự hỗ trợ mới mà Grayscale nhận được sau khi thắng kiện chống lại SEC. Sonnenshein đề cập thêm rằng Grayscale dẫn đầu ngành với các giải pháp lưu trữ an toàn và hồ sơ theo dõi. Những dịch vụ cao cấp này tạo nên sự khác biệt cho Grayscale, đó có thể là lý do tại sao nó tính phí cao hơn so với các đối thủ cạnh tranh. Bất chấp mức giá đắt đỏ, Grayscale đã làm rất tốt để tận dụng vị trí chiến lược và phạm vi dịch vụ rộng rãi của mình để thâm nhập một phần đáng kể vào bối cảnh đầu tư Ethereum trong tương lai.
Nhưng những khoản phí cao này có phải là kết quả của việc xây dựng thương hiệu “cao cấp” của Grayscale hay có lý do chính đáng rõ ràng hơn cho những khoản phí cao hơn này?
Quỹ ETF Grayscale Ethereum Spot do Grayscale quản lý tính phí quản lý cao 2,5%, những đặc điểm khiến quỹ này khác biệt so với các quỹ cùng ngành. Trình quản lý tài sản Grayscale – Đầu tiên và quan trọng nhất, Grayscale là quỹ sản phẩm cao cấp cung cấp một số dịch vụ cao cấp như giải pháp lưu ký an toàn, tính thanh khoản cao và 10 năm hoạt động thành công. Độ tin cậy và bảo mật ở cấp độ tổ chức, việc bổ sung các yếu tố này đảm bảo rằng các tổ chức ưu tiên bảo mật hơn chi phí sẽ được xem xét. Các nhà đầu tư nhận được giá trị đáng kể từ Grayscale, bao gồm khả năng tiếp cận thanh khoản dẫn đầu thị trường, mức chênh lệch thấp và khối lượng giao dịch sâu. Với một thập kỷ kinh nghiệm quản lý các quỹ tiền điện tử quan trọng, Grayscale là một trong những cái tên nổi tiếng nhất. Ví dụ: nó có lượng nắm giữ đáng kể trong Quỹ vốn hóa lớn kỹ thuật số và Quỹ DeFi.
Grayscale vẫn có thể duy trì sự thống trị của mình chứ?
Quỹ ETF giao ngay Ethereum của Grayscale có mức phí cao hơn nhưng dường như phải đối mặt với những thách thức từ sự gia tăng sắp xảy ra của các đối thủ rẻ hơn. Đáng chú ý, các xu hướng trước đây trong lĩnh vực ETF là dòng vốn đổ vào các lựa chọn thay thế hợp lý hơn tăng vọt, vì các nhà đầu tư luôn tìm cách giảm thiểu chi phí để tối đa hóa lợi nhuận. Ví dụ, thế giới quỹ tương hỗ đã chuyển từ các quỹ chỉ số Vanguard rẻ hơn sang các quỹ hoạt động có phí cao khi nhiều nhà đầu tư chọn quỹ Vanguard chi phí thấp. Bitcoin Trust của Grayscale ban đầu chứng kiến dòng vốn vào cao cho đến khi các đối thủ của nó tung ra các quỹ ETF Bitcoin rẻ hơn, khiến một số nhà đầu tư rút lui và tái đầu tư vào các lựa chọn có mức phí thấp. Nếu các công ty khác phát hành quỹ ETF giao ngay Ethereum để đầu tư với mức phí thấp hơn, thì những thực thể đó có thể chiếm được một phần đáng kể thị phần của Grayscale. Dữ liệu lịch sử cho thấy rằng các nhà đầu tư có thể lựa chọn các giải pháp thay thế rẻ hơn, dẫn đến những thay đổi về dòng vốn vào và dòng tiền ra đối với phân ngành Ethereum ETF.
Grayscale có thể phải đánh giá lại mô hình định giá của mình
Khi sự cạnh tranh trên thị trường và sự quan tâm của nhà đầu tư thay đổi, Grayscale có thể phải xem xét lại khoản chênh lệch chi phí cao của mình. Mặc dù Grayscale Ethereum ETF Mini Trust cung cấp tùy chọn tiết kiệm chi phí hơn với phí quản lý 0,15% nhưng nó tuân theo cấu trúc khác với Ether SPOT ETF. ETF giao ngay yêu cầu quản lý tích cực hơn để theo dõi chặt chẽ giá giao ngay Ethereum thực tế, do đó mức phí cao hơn là hợp lý. Tuy nhiên, chúng ta có BlackRock và Fidelity lần lượt tung ra các quỹ Bitcoin trị giá 403 triệu USD và 361 triệu USD vào năm 2020. Theo Bloomberg, Grayscale Bitcoin ETF tiếp tục thua lỗ, với gần 87 triệu USD còn lại tính đến ngày 12 tháng 7. Những con số này nêu bật nhu cầu ngày càng tăng đối với các sản phẩm có giá cả phải chăng hơn, bất kể thương hiệu. Để tiếp tục duy trì vị trí dẫn đầu và thống trị thị trường của mình, Grayscale có thể buộc phải suy nghĩ lại về mức phí của mình để thích ứng với những tiêu chuẩn ngành đang thay đổi, cho phép công ty vẫn phù hợp với các nhà đầu tư có ngân sách.
Văn bản gốc: https://0xzx.com/2024072000154630867.html
