Hợp đồng tương lai Ether đạt 22 tỷ đô la lãi suất mở, làm dấy lên câu hỏi về đợt tăng giá ETH khi Ethereum tăng 15% lên 3.589 đô la. Thông tin chi tiết về xu hướng đòn bẩy và nhu cầu của tổ chức.
Hợp đồng tương lai Ethereum tăng vọt khi ETH gần đạt 3.600 đô la
Hợp đồng tương lai mở Ether (ETH) đạt mức kỷ lục 22 tỷ đô la vào ngày 27 tháng 11, trùng với đợt tăng giá 15% trong tuần qua. ETH đã vượt qua mốc 3.500 đô la lần đầu tiên sau bốn tháng, làm dấy lên suy đoán liệu đây có phải là dấu hiệu bắt đầu của một đợt tăng giá hay đòn bẩy đầu cơ gia tăng hay không.
Xu hướng đòn bẩy: Nhu cầu bán lẻ so với nhu cầu của tổ chức
Sự tham gia của các tổ chức đang được chú ý
Binance, Bybit và OKX chiếm 60% nhu cầu hợp đồng tương lai ETH (ETH), nhưng Sàn giao dịch hàng hóa Chicago (CME) đang giành được thị phần, nắm giữ 2,5 tỷ đô la trong hợp đồng tương lai ETH mở. Sự tăng trưởng của CME làm nổi bật sự tham gia ngày càng tăng của các tổ chức, thường liên quan đến sự trưởng thành của thị trường hơn là sự nhiệt tình đầu cơ.
Rủi ro đòn bẩy bán lẻ
Các nhà giao dịch bán lẻ, thường sử dụng đòn bẩy lên đến 20 lần, phải đối mặt với rủi ro thanh lý cao hơn. Từ ngày 23 tháng 11 đến ngày 26 tháng 11, 163 triệu đô la trong các vị thế mua tương lai ETH đã bị thanh lý, nhấn mạnh tính biến động của các giao dịch bán lẻ có đòn bẩy cao.
Phí bảo hiểm tương lai cho biết tâm lý thị trường
Phí bảo hiểm hàng năm của hợp đồng tương lai ETH vượt quá 10%
Phí bảo hiểm tương lai ETH hai tháng đã tăng lên 17% vào ngày 6 tháng 11 và duy trì mức này trong tuần qua, vượt ngưỡng trung lập là 10%. Mặc dù điều này cho thấy sự tăng giá vừa phải, nhưng phần lớn nhu cầu lại gắn liền với các chiến lược phòng ngừa rủi ro như tiền mặt và chênh lệch, thay vì các vị thế mua dài hạn.
Tỷ lệ tài trợ tương lai vĩnh viễn gần trung lập
Tỷ lệ tài trợ hợp đồng tương lai vĩnh viễn ETH, thước đo chính của đòn bẩy bán lẻ, vẫn ở gần ngưỡng trung lập 2,1% hàng tháng. Mặc dù có sự gia tăng đột biến trên 4% vào ngày 25 tháng 11, tỷ lệ tài trợ im lặng cho thấy sự tham gia hạn chế của bán lẻ vào các hợp đồng dài hạn có đòn bẩy.
Rủi ro chính và hiểu biết sâu sắc
Biến động đòn bẩy: Đòn bẩy cao làm tăng rủi ro thanh lý, đặc biệt đối với các nhà giao dịch bán lẻ, trong thời gian giá giảm.
Chiến lược của tổ chức: Sự gia tăng lãi suất mở phản ánh các chiến lược phòng ngừa rủi ro và chênh lệch giá, báo hiệu sự lạc quan thận trọng hơn là tâm lý tăng giá không kiềm chế.
Biến động sắp tới: Với việc ETH dao động quanh mức 3.600 đô la, thị trường vẫn đang trong tình trạng chờ đợi sự đột phá lên trên 4.000 đô la hoặc khả năng thoái lui.
Kết luận: Tăng giá hay đòn bẩy quá mức?
Trong khi hợp đồng tương lai Ether mở mức cao kỷ lục nhấn mạnh hoạt động thị trường đang gia tăng, thành phần của nó chỉ ra sự phòng ngừa rủi ro của tổ chức hơn là sự hưng phấn đầu cơ. Mức quan trọng tiếp theo cần theo dõi là 3.600 đô la, vì một động thái duy trì trên ngưỡng này có thể củng cố câu chuyện tăng giá cho Ethereum hướng đến tháng 12.
