Vụ ám sát cựu Tổng thống Trump trong bài phát biểu ở Pennsylvania chắc chắn đã thống trị tin tức cuối tuần qua. Sau vụ ám sát, xác suất chiến thắng của cựu tổng thống tiếp tục tăng lên khoảng 70%.
Trong khi Hoa Kỳ có thể là một quốc gia bị chia rẽ với các quan điểm ngày càng phân cực, thì khi đề cập đến các vấn đề liên quan đến an ninh nội địa và các cuộc tấn công vào các chính trị gia, cả nước vẫn đoàn kết. Vụ ám sát cựu Tổng thống Reagan năm 1981 có thể đã góp phần vào chiến thắng vang dội trong cuộc bầu cử tiếp theo của ông và có nhiều khả năng lặp lại lần này chỉ vài tháng trước cuộc bầu cử tháng 11. Kết quả của cuộc bầu cử giờ đây dường như phụ thuộc gần như hoàn toàn vào việc liệu Trump có thể duy trì được lợi thế hiện tại của mình hay không, và giới truyền thông theo chủ nghĩa tự do cũng như phe đối lập sẽ phải giảm bớt những lời chỉ trích cứng rắn của họ trong chiến dịch tranh cử sắp tới.
Các thị trường vĩ mô có thể đánh giá chiến thắng của Trump như một kịch bản vỡ nợ, điều này sẽ có ý nghĩa quan trọng đối với tất cả các loại tài sản. Mặc dù chúng tôi không phải là chuyên gia chính trị, nhưng chúng tôi tin rằng nhiệm kỳ thứ hai của chính quyền Trump có thể sẽ có những chính sách cứng rắn hơn.
Hiện tại, đảng Cộng hòa và những người ủng hộ Trump tin rằng:
Phe đối lập âm mưu truy lùng phù thủy chính trị để kết án cựu tổng thống 700 năm tù
Sự thúc đẩy gần đây về quyền bầu cử của người không phải là công dân có thể khiến những người phản đối Trump tăng số phiếu bầu của người nhập cư
Một vụ ám sát xảy ra giữa ban ngày và các biện pháp an ninh rõ ràng là thiếu nghiêm trọng.
Nếu Trump tái đắc cử, thị trường có thể mong đợi:
Chi tiêu tài khóa quyết liệt và chính sách thuế hoang phí
Căng thẳng giữa Trung Quốc và Mỹ ngày càng leo thang
Gia tăng áp lực buộc châu Âu phải trả hơn 200 tỷ USD phí bảo vệ cho NATO, đặc biệt trong bối cảnh xung đột Nga-Ukraine đang diễn ra
ngăn chặn nhập cư bất hợp pháp
Tương tự như sự thay đổi bảo thủ của Tòa án Tối cao nhiệm kỳ đầu tiên, một cuộc "thanh lọc" mạnh mẽ các công chức chủ chốt, nhân viên chính phủ và những người khác trong hệ sinh thái Washington
Kế hoạch chi tiêu quyết liệt sẽ làm trầm trọng thêm tình hình nguồn cung trái phiếu và thâm hụt ngân sách vốn đã nghiêm trọng, đồng thời lợi suất trái phiếu có thể có xu hướng giảm mạnh. Trong nhiệm kỳ đầu tiên của Trump, lợi suất 10 năm đã tăng khoảng 200% trong 18 tháng. .
Tăng trưởng kinh tế và lạm phát của Mỹ đều đang chậm lại khi Trump có vẻ sẽ giành được nhiệm kỳ thứ hai. Dữ liệu CPI tuần trước đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ năm 2021 do chi phí nhà ở cuối cùng đã chậm lại. CPI lõi tăng 0,1% kể từ tháng 5, mức tăng chậm nhất trong 3 năm, trong khi chỉ số tổng thể cũng giảm lần đầu tiên kể từ khi dịch bệnh xảy ra.
Thị trường chắc chắn coi chỉ số CPI của ngày thứ Năm tuần trước là một bước ngoặt trong chu kỳ hiện tại. Thị trường kỳ vọng rằng xác suất cắt giảm lãi suất trong tháng 9 hiện cao tới 95% và chúng ta có thể tưởng tượng rằng chính quyền Trump chắc chắn sẽ gây áp lực lên thị trường. Cục Dự trữ Liên bang sẽ thực hiện các biện pháp tích cực hơn vào năm 2025. Chính sách nới lỏng lãi suất là làn sóng kích thích kinh tế tiếp theo.
Nói về suy thoái kinh tế, báo cáo thu nhập từ các ngân hàng lớn của Hoa Kỳ xác nhận tình trạng chung của người tiêu dùng đang xấu đi, trong đó hầu hết các ngân hàng dành nhiều tiền mặt hơn để giải quyết các khoản nợ không trả được nợ của khách hàng Citi/Wells Fargo/JPMorgan đều tăng. Tỷ lệ quá hạn thẻ tín dụng tại các ngân hàng nhỏ hơn đã tăng lên mức cao nhất trong 30 năm và trên toàn ngành ngân hàng, tỷ lệ quá hạn thẻ tín dụng đã tăng lên mức cao nhất trong 10 năm.
Chỉ số niềm tin người tiêu dùng UM hôm thứ Sáu tuần trước cũng giảm xuống dưới mức mong đợi trong tháng thứ tư liên tiếp, với những người được hỏi cho rằng thị trường việc làm yếu kém và giá cả cao đang làm giảm niềm tin chung. Báo cáo khảo sát chính thức cho biết: "Gần một nửa số người tiêu dùng tự phát phàn nàn rằng giá cả cao đang làm xói mòn mức sống của họ, tiến gần đến mức cao kỷ lục được thiết lập hai năm trước".
Bên ngoài Hoa Kỳ, dữ liệu kinh tế tuần trước cũng xác nhận sự phục hồi chậm chạp của nền kinh tế Trung Quốc. CPI tăng 0,2% so với cùng kỳ, thấp hơn mức 0,4% dự kiến. Cả tăng trưởng cho vay và tín dụng đều đạt mức thấp kỷ lục trong tháng Sáu. nhu cầu yếu, cùng với tốc độ tăng trưởng cho vay mới bằng Nhân dân tệ, quy mô tài chính xã hội và dữ liệu nhập khẩu (-2,3% so với cùng kỳ năm trước, thấp hơn dự kiến +2,5%) cũng chậm chạp khi bước vào Phiên họp toàn thể lần thứ ba của Ủy ban Trung ương Đảng Cộng sản. Đảng Cộng sản Trung Quốc vào tháng 7, chính phủ Trung Quốc chắc chắn thất vọng với tốc độ phục hồi.
Trở lại thị trường chứng khoán Hoa Kỳ, chỉ số SPX tiếp tục dao động gần mức cao nhất mọi thời đại, khiến phe gấu phải đầu hàng. JPMorgan ước tính rằng vị thế mua cổ phiếu tương lai đã trở lại mức cao nhất trong thập kỷ qua (tính theo phần trăm lãi suất mở), trong khi phân bổ tiền mặt đã chạm mức thấp nhất kể từ năm 2000. Tuy nhiên, bất chấp giá cổ phiếu cao hơn, nguồn cung cổ phiếu mới trên toàn cầu vẫn âm trong năm thứ ba liên tiếp, trong đó thị trường IPO vẫn đóng cửa đối với hầu hết các tổ chức phát hành.
Điều thú vị là những nhà đầu cơ theo giá vĩ mô có thể ngạc nhiên khi biết rằng mối tương quan giữa trái phiếu và vốn chủ sở hữu (lợi suất không phải lúc nào cũng biến động theo một hướng với giá cổ phiếu) cho thấy nền kinh tế Mỹ chưa bao giờ có nguy cơ suy thoái trong hai năm qua. dao động giữa các lần hạ cánh mềm, không hạ cánh và các kỳ vọng mở rộng không thường xuyên trong thời gian bùng nổ dữ liệu mạnh. Điều này nhắc nhở chúng ta rằng mặc dù các tài sản vĩ mô cực kỳ hướng tới tương lai và có khả năng tự điều chỉnh, nhưng thường thì sự tương tác giữa các tài sản mới kể toàn bộ câu chuyện, thay vì mức tuyệt đối của một biến số duy nhất (chẳng hạn như sự đảo ngược đường cong lợi suất). Hãy chú ý đến thời điểm lợi suất giảm cùng với giá cổ phiếu, đó là dấu hiệu thực sự đầu tiên cho thấy thị trường cuối cùng tin rằng chúng ta đang hướng tới sự suy thoái.
Về mặt tiền điện tử, giá rõ ràng đã được hưởng lợi từ tỷ lệ chiến thắng của Trump ngày càng tăng, với việc BTC phục hồi lên khoảng 62.500 USD, tăng hơn 10% sau làn sóng bán tháo trước đó. Hội nghị Bitcoin xác nhận rằng Trump vẫn sẽ tham dự hội nghị ở Nashville vào cuối tháng 7 và sẽ tiếp tục hỗ trợ tiền điện tử như đã nêu trong tuyên bố tranh cử của ông.
Về dòng vốn, các quỹ ETF giao ngay BTC đã chứng kiến một dòng vốn lớn vào thứ Sáu tuần trước, tổng trị giá 310 triệu USD, đây là dòng vốn lớn nhất kể từ ngày 5 tháng 6. Theo dữ liệu của Arkham, các nhà đầu tư tin rằng chính phủ Đức đã bán toàn bộ BTC và quay trở lại săn lùng món hời Tuy nhiên, thị trường vẫn cần phải giải quyết các vấn đề hoàn trả của Mt. Gox. Dự kiến, khoảng 140.000 BTC (trị giá 8,5 tỷ USD) sẽ được tung ra thị trường. Tuy nhiên, luôn có ánh sáng ở cuối đường hầm. sắp tới Việc cắt giảm lãi suất vào tháng 9 và chiến thắng tiềm năng của Trump được kỳ vọng sẽ cung cấp thêm hỗ trợ cho tiền điện tử.
Về mặt hành động giá, thật yên tâm khi BTC đã cố gắng giữ được khu vực 50.000 USD trong đợt bán tháo gần đây, đây là khu vực đột phá sau khi BTC được phê duyệt vào tháng 1 và tâm lý thị trường có thể chuyển sang bán đặt/mua đáy.
Chúc các bạn giao dịch suôn sẻ!
Bạn có thể tìm kiếm SignalPlus trong Plugin Store của ChatGPT 4.0 để lấy thông tin mã hóa theo thời gian thực. Nếu bạn muốn nhận thông tin cập nhật của chúng tôi ngay lập tức, vui lòng theo dõi tài khoản Twitter @SignalPlus_Web3 hoặc tham gia nhóm WeChat của chúng tôi (thêm trợ lý WeChat: SignalPlus 123), nhóm Telegram và cộng đồng Discord để liên lạc và tương tác với nhiều bạn bè hơn. Trang web chính thức của SignalPlus: https://www.signalplus.com
