Cuộc khảo sát lớn của BIS! Các ngân hàng trung ương trên thế giới đang bắt đầu lên kế hoạch cho tiền kỹ thuật số, nhưng liệu CBDC có còn vấn đề lớn không?

Khảo sát của BIS cho thấy các ngân hàng trung ương chuyển sang tiền kỹ thuật số và stablecoin

Theo khảo sát toàn diện của Ngân hàng Thanh toán Quốc tế (BIS) vào năm 2023, 86 ngân hàng trung ương trên thế giới đang tích cực phát triển các loại tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương (CBDC). Sự quan tâm ngày càng tăng này cho thấy các quốc gia đang nỗ lực tích hợp các loại tiền kỹ thuật số vào hệ thống tài chính chính thống, nhằm hiện đại hóa cơ chế thanh toán và tăng cường sự ổn định tài chính.

Nguồn: BIS Vòng tròn màu đen đại diện cho Quần đảo Cayman, Cộng hòa Dominica, Ngân hàng Trung ương Châu Âu, Fiji, Đặc khu hành chính Hồng Kông, Đặc khu hành chính Ma Cao, Seychelles và Singapore. Các khu vực pháp lý được chia thành các nền kinh tế phát triển (AE) và thị trường mới nổi và các nền kinh tế đang phát triển (EMDE) theo phân loại Triển vọng kinh tế thế giới của Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF).

CBDC đại diện cho một sự thay đổi cơ bản trong cách chúng ta nghĩ và sử dụng tiền. Không giống như các công cụ thanh toán không dùng tiền mặt truyền thống như chuyển khoản tín dụng và tiền điện tử, CBDC là trách nhiệm trực tiếp của ngân hàng trung ương, cung cấp một hình thức tiền kỹ thuật số mới. Sự khác biệt này rất quan trọng vì nó củng cố niềm tin và sự ổn định gắn liền với các ngân hàng trung ương. Cuộc khảo sát của BIS cho thấy hơn một nửa số ngân hàng trung ương được khảo sát đang tích cực nghiên cứu các bằng chứng về khái niệm, với một phần ba trong số họ đang tiến hành các chương trình thí điểm.

Sự quan tâm đến CBDC được thúc đẩy bởi nhiều yếu tố khác nhau, bao gồm mong muốn cải thiện hệ thống thanh toán, hỗ trợ chính sách tiền tệ và tăng cường ổn định tài chính. Nhiều ngân hàng trung ương đang tập trung vào CBDC bán lẻ, nhằm mục đích sử dụng trong các giao dịch hàng ngày của các hộ gia đình và doanh nghiệp. Tuy nhiên, CBDC bán buôn cũng đang thu hút được sự chú ý và các CBDC này được sử dụng cho các giao dịch giữa các tổ chức tài chính và cung cấp các tính năng mới thông qua mã thông báo, chẳng hạn như khả năng kết hợp và khả năng lập trình, có thể cách mạng hóa các giao dịch liên ngân hàng.

Nguồn: Động lực của BIS trong việc phát hành CBDC bán buôn và bán lẻ

Các ngân hàng trung ương thực hiện chuyển đổi kỹ thuật số như thế nào?

Stablecoin đại diện cho một sự đổi mới quan trọng trên một loạt các loại tài sản tiền điện tử. Không giống như tiền điện tử truyền thống, stablecoin được thiết kế để duy trì giá trị ổn định so với một mức cố định cụ thể, khiến chúng phù hợp hơn để sử dụng trong thanh toán. Khảo sát của BIS cho thấy rằng mặc dù stablecoin có thị phần nhỏ hơn nhưng chúng đã được các tổ chức tài chính truyền thống chấp nhận. Các lần ra mắt nổi bật như EUR CoinVertible của Societe Generale và PYUSD của PayPal minh họa cho sự chấp nhận ngày càng tăng của stablecoin trong tài chính chính thống.

Nguồn: BIS Tổng quan về các quốc gia hiện đang sử dụng stablecoin để thanh toán

Những phát triển này chứng tỏ tiềm năng của stablecoin trong việc xây dựng cầu nối giữa hệ thống tài chính truyền thống và hệ sinh thái tiền điện tử. Tuy nhiên, việc áp dụng rộng rãi stablecoin cũng đặt ra những thách thức pháp lý đáng kể. Nếu không được thiết kế và quản lý phù hợp, stablecoin có thể gây rủi ro cho tính bảo mật và hiệu quả của hệ thống thanh toán. Cuộc khảo sát của BIS nhấn mạnh rằng 2/3 khu vực pháp lý được khảo sát đang tích cực phát triển các khung pháp lý để giải quyết những vấn đề này, nhấn mạnh sự cần thiết phải giám sát chặt chẽ để giảm thiểu rủi ro tiềm ẩn.

Nguồn: Khung quy định BIS đối với Stablecoin và các tài sản tiền điện tử khác ở nhiều quốc gia khác nhau

CBDC có ngày càng trở nên quan trọng không?

Từ Bahamas đến Nigeria, Trung Quốc đến Jamaica, một chủ đề chung là khó khăn trong việc áp dụng mà các quốc gia tung ra CBDC phải đối mặt. Theo “CBDC Tracker” của Hội đồng Đại Tây Dương, 134 quốc gia trên thế giới, chiếm 98% GDP toàn cầu, đang thử nghiệm CBDC. Tuy nhiên, chỉ có 3 quốc gia chính thức triển khai CBDC, còn 36 quốc gia khác đang tiến hành các chương trình thí điểm.

Nguồn: Tổng quan về CBDC toàn cầu của Hội đồng Atlantic

Bất chấp những thảo luận về giao dịch xuyên biên giới nhanh hơn, phí kinh doanh thấp hơn và phương thức thanh toán sáng tạo, nhu cầu về cơ sở hạ tầng mà nhiều quốc gia đã đầu tư hàng triệu đô la vào xây dựng vẫn còn yếu. Ví dụ: một báo cáo từ Ngân hàng Dự trữ Liên bang Thành phố Kansas cho thấy ba CBDC bán lẻ ở Caribe đã không đạt được sự chấp nhận rộng rãi kể từ khi ra mắt. Tính đến tháng 5 năm 2023, Đồng đô la cát Bahamas chỉ được 105.000 người tiêu dùng và 1.500 người bán sử dụng và CBDC này chỉ chiếm 0,19% tổng số tiền đang lưu hành. DCash của Liên minh tiền tệ Đông Caribe và JAM-DEX của Jamaica thậm chí còn tệ hơn, chỉ chiếm lần lượt 0,16% và 0,11%.

Vẫn còn một vấn đề lớn với CBDC!

Mặc dù các ngân hàng trung ương trên thế giới đang nỗ lực thúc đẩy sự phát triển của CBDC, nhưng nhiều CBDC vẫn phải đối mặt với những thách thức khi sử dụng thực tế. Ví dụ:

• Đồng rupee kỹ thuật số của Ấn Độ ban đầu được ra mắt với nhiều hy vọng, nhưng sáu tháng sau khi ra mắt, mức sử dụng đã giảm mạnh xuống còn 1/10 so với trước tháng 12 năm 2023.

• Đồng nhân dân tệ kỹ thuật số của Trung Quốc cũng gặp khó khăn khi các nhân viên chính phủ thu tiền lương của họ và ngay lập tức chuyển chúng thành tiền mặt.

• Quỹ Tiền tệ Quốc tế cho biết eNaira của Nigeria có tỷ lệ chấp nhận "đáng thất vọng" trong vòng 12 tháng kể từ khi ra mắt, với 98,5% ví không được sử dụng.

Những thách thức mà CBDC phải đối mặt bao gồm thiếu nhận thức và rào cản công nghệ, đặc biệt là ở những người tiêu dùng lớn tuổi đã quen với việc sử dụng tiền mặt. Ngoài ra, những lo ngại về quyền riêng tư cũng là lý do chính cản trở việc áp dụng CBDC, khiến nhiều người lo lắng rằng tiền kỹ thuật số không thể cung cấp tính ẩn danh giống như tiền mặt. Giới hạn về số lượng CBDC do một người tiêu dùng nắm giữ và việc không thanh toán lãi cũng khiến lãi suất của người tiêu dùng ở mức thấp.

Để CBDC thực sự đạt được sức hút, chúng cần mang lại những lợi thế rõ ràng và hấp dẫn mà các phương thức thanh toán hiện tại không thể sánh được. Ví dụ: Bahamas đang phát triển các quy tắc mới yêu cầu ngân hàng trung ương cung cấp các kịch bản ứng dụng cho Sand Dollar để bắt buộc sử dụng CBDC. Thành công này có thể ảnh hưởng đến định hướng chính sách trong tương lai ở các nền kinh tế khác.

Nhìn chung, mặc dù CBDC phải đối mặt với nhiều thách thức trong việc quảng bá nó trên toàn thế giới nhưng những nỗ lực và chính sách đổi mới của các ngân hàng trung ương cho thấy cam kết của họ đối với tiền kỹ thuật số. Với sự hợp tác quốc tế và tiến bộ công nghệ, CBDC và stablecoin dự kiến ​​sẽ đóng một vai trò quan trọng trong hệ thống tài chính tương lai.

[Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm] Thị trường có rủi ro nên việc đầu tư cần phải thận trọng. Bài viết này không phải là lời khuyên đầu tư và người dùng nên xem xét liệu bất kỳ ý kiến, quan điểm hoặc kết luận nào trong bài viết này có phù hợp với hoàn cảnh cụ thể của họ hay không. Đầu tư phù hợp và làm như vậy có nguy cơ của riêng bạn.