Theo CoinDesk, báo cáo Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) hôm thứ Năm cho thấy những dấu hiệu tiếp theo về giá hạ nhiệt, mặc dù lạm phát vẫn cao hơn mục tiêu 2% của Cục Dự trữ Liên bang. Trọng tâm của Fed có thể chuyển nhiều hơn sang thị trường lao động, điều này có thể gây ra mối đe dọa nếu nó tiếp tục chậm lại đáng kể. Khả năng cắt giảm lãi suất trong tháng 9 đã tăng lên gần 95%.
Các thị trường, bao gồm cả tiền điện tử, đã trải qua một đợt tăng giá ngắn hạn sau báo cáo CPI, cho thấy giá đã hạ nhiệt hơn dự kiến vào tháng 6. Điều này làm dấy lên hy vọng của các nhà giao dịch rằng Cục Dự trữ Liên bang có thể cắt giảm lãi suất trong năm nay. Theo công cụ Fed Watch của CME, mặc dù dữ liệu Chỉ số giá sản xuất (PPI) hôm thứ Sáu nóng hơn dự kiến, các nhà giao dịch vẫn tin tưởng rằng ngân hàng trung ương sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 9, với tỷ lệ chênh lệch chỉ dưới 95%.
Fed có nhiệm vụ kép là duy trì sự ổn định giá cả và thúc đẩy việc làm tối đa. Thị trường lao động suy yếu có thể buộc Fed phải nới lỏng chính sách tiền tệ trước khi lạm phát quay trở lại mục tiêu 2%. Dữ liệu CPI tháng 6 cho thấy lạm phát tăng với tốc độ 3% so với cùng kỳ năm ngoái. Tỷ lệ thất nghiệp ở Mỹ đã tăng trong ba tháng liên tiếp, đạt 4,1% trong tháng 6 từ mức 3,8% trong tháng 3.
John Leer, người đứng đầu bộ phận tình báo kinh tế tại Morning Consult, cho biết: “Tôi tin rằng thị trường lao động sẽ là rủi ro lớn hơn đối với nền kinh tế trong tương lai. Mặc dù có dấu hiệu hạ nhiệt nhưng nó vẫn rất mạnh theo tiêu chuẩn lịch sử. Sẽ là một điều bất thường trong lịch sử nếu Fed thành công trong việc thiết kế một cuộc hạ cánh mềm, tức là chế ngự lạm phát mà không gây ra suy thoái kinh tế.”
Chủ tịch Fed Jerome Powell thừa nhận sự chậm lại của thị trường lao động trong lần xuất hiện ở Capitol Hill vào đầu tuần này, lưu ý rằng đó không còn là “nguồn gây áp lực lạm phát rộng rãi cho nền kinh tế”. Olu Sonola, người đứng đầu bộ phận nghiên cứu kinh tế Hoa Kỳ của Fitch Ratings, cho biết thêm: “Fed sẽ lo lắng rằng xu hướng tiêu cực có thể là bước ngoặt dẫn đến sự suy yếu thêm trên thị trường lao động trong tương lai. Chủ tịch Powell đã đưa ra tín hiệu vào đầu tuần này rằng sự cân bằng rủi ro giữa tỷ lệ thất nghiệp và lạm phát hiện có hai mặt và thị trường lao động hiện đã cân bằng trở lại. Điều này mang lại cho họ động lực để bắt đầu cắt giảm lãi suất sớm hơn, khi lạm phát dường như đã quay trở lại con đường đó và giảm xuống 2%.”
Markus Thielen của 10x Research cảnh báo rằng ngay cả khi Fed bắt đầu cắt giảm lãi suất, nó có thể không phải là tín hiệu lạc quan như một số nhà giao dịch nghĩ. Các nhà đầu tư trong nền kinh tế đang suy yếu có thể chọn rút tiền ra khỏi các tài sản rủi ro, bao gồm cả tiền điện tử, để phân bổ vào các khoản đầu tư an toàn hơn.
