Theo CoinDesk: Công ty thương mại Presto Labs có trụ sở tại Singapore đề xuất một chiến lược giao dịch trung lập với thị trường bao gồm việc mua Bitcoin (BTC) và bán Bitcoin Cash (BCH) để tận dụng động lực của quá trình phân phối tài sản Mt. Gox đang diễn ra.

Tổng quan về các khoản hoàn trả của Mt. Gox

Mt. Gox, sàn giao dịch tiền điện tử hiện không còn tồn tại, đã bắt đầu quá trình trả nợ được mong đợi từ lâu cho các chủ nợ bị ảnh hưởng bởi vụ hack năm 2014. Khoản hoàn trả này bao gồm việc phân phối Bitcoin (BTC) trị giá 9 tỷ đô la và Bitcoin Cash (BCH) trị giá hơn 73 triệu đô la trong khoảng thời gian từ ngày 1 tháng 7 năm 2024 đến ngày 31 tháng 10 năm 2024.

Chiến lược giao dịch: BTC dài hạn, BCH ngắn hạn

Presto Labs, một công ty thương mại có trụ sở tại Singapore, đang khuyên khách hàng của mình sử dụng chiến lược trung lập với thị trường để hưởng lợi từ quy trình hoàn trả của Mt. Gox. Chiến lược này liên quan đến việc mua BTC và bán BCH. Lý do đằng sau cách tiếp cận này bắt nguồn từ động lực cung và cầu khác nhau đối với hai loại tiền điện tử này trong giai đoạn phân phối.

Những điểm chính của chiến lược

Động lực cung/cầu: Presto Labs tin rằng tác động của nguồn cung đối với BCH sẽ lớn hơn đáng kể so với BTC. Cụ thể, họ dự đoán rằng áp lực bán đối với BCH sẽ lớn hơn khoảng bốn lần so với BTC. Điều này tương đương với 24% khối lượng giao dịch hàng ngày của BCH so với 6% của BTC.

Dữ liệu thị trường: Trong 24 giờ qua, BTC trị giá hơn 27 tỷ USD đã được giao dịch so với 180 triệu USD của BCH. Sự khác biệt đáng kể này nêu bật quy mô thị trường tương đối và tác động của việc phân phối Mt. Gox.

Hành vi của nhà đầu tư: Presto Labs giả định rằng các nhà đầu tư nhận BTC từ Mt. Gox có khả năng là những người nắm giữ dài hạn ("tay kim cương"), những người sẽ giữ BTC của họ thay vì bán nó ngay lập tức. Ngược lại, họ tin rằng người nhận BCH có thể có xu hướng bán số cổ phần nắm giữ của họ ngay lập tức.

Cách tiếp cận kỹ thuật

Hợp đồng vĩnh viễn BTC dài hạn: Các nhà giao dịch nên nắm giữ các vị thế mua trong hợp đồng vĩnh viễn BTC để hưởng lợi từ mức tăng giá dự kiến ​​​​do áp lực bán tương đối thấp hơn đối với Bitcoin.

Short BCH Perpetuals: Các nhà giao dịch nên short hợp đồng BCH vĩnh viễn để kiếm lợi từ áp lực bán dự kiến ​​do số lượng BCH lớn hơn được phân phối và bán bởi các chủ nợ.

Rủi ro và cân nhắc

  • Rủi ro về tỷ lệ tài trợ: Presto Labs thừa nhận rằng tỷ lệ tài trợ trong hợp đồng vĩnh viễn có thể ảnh hưởng đến lợi nhuận của chiến lược. Nhà giao dịch nên xem xét chi phí liên quan đến việc nắm giữ các vị thế mua và bán.

Bối cảnh lịch sử và kết quả tiềm năng

Trong lịch sử, các chiến lược giao dịch theo cặp như chiến lược này tận dụng sự mất cân bằng giữa cung và cầu. Bằng cách phân tích các sự kiện phân phối trong quá khứ và điều kiện thị trường hiện tại, Presto Labs cho thấy phương pháp này có thể có hiệu quả trong suốt thời gian hoàn trả của Mt. Gox.

Presto Labs coi quy trình hoàn trả của Mt. Gox là cơ hội duy nhất để kiếm lợi từ sự kém hiệu quả của thị trường thông qua chiến lược trung lập với thị trường. Bằng cách mua BTC và bán BCH, các nhà giao dịch có thể hưởng lợi từ những tác động khác nhau của việc phân phối tài sản đối với hai loại tiền điện tử.