Theo CoinDesk: Bitcoin (BTC) đã sẵn sàng cho những thay đổi tiềm năng trên thị trường vì nó đang chờ dữ liệu lạm phát quan trọng của Hoa Kỳ và các tín hiệu thị trường trái phiếu. Báo cáo Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Hoa Kỳ, sẽ được công bố vào thứ Năm lúc 12:30 UTC (8:30 ET), dự kiến ​​sẽ cho thấy những tiến bộ liên tục về mặt lạm phát, điều này có thể củng cố trường hợp của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) cắt giảm lãi suất.

Những kỳ vọng chính và ý nghĩa thị trường

- Lạm phát CPI hàng tháng: Dự kiến ​​tăng 0,1% so với tháng trước (MoM) trong tháng 6 sau khi giữ ổn định trong tháng 5.
- Lạm phát CPI hàng năm: Dự báo tăng 3,1% so với cùng kỳ năm ngoái (YoY), giảm từ mức 3,3% trong tháng 5.
- Lạm phát CPI cơ bản: Dự đoán tăng 0,2% MoM và 3,4% YoY, không tính biến động giá thực phẩm và năng lượng.

Tác động đến Bitcoin và tài sản rủi ro

Triển vọng cắt giảm lãi suất của Fed ngày càng tăng có thể là tín hiệu tốt cho các tài sản rủi ro, bao gồm cả Bitcoin, có khả năng hỗ trợ sự phục hồi của nó từ mức thấp nhất vào ngày 5 tháng 7 là khoảng 53.500 USD. Tuy nhiên, quá trình phục hồi đã bị đình trệ khi người mua BTC đang vật lộn để thiết lập chỗ đứng trên mốc 59.000 USD.

Công ty giao dịch thuật toán Wintermute nói với CoinDesk, “Dữ liệu CPI sẽ được theo dõi chặt chẽ, với các thị trường dự kiến ​​sẽ phản ứng đáng kể với thông báo này. Triển vọng lạc quan của các nhà phân tích vào cuối năm 2024 và 2025 phụ thuộc vào chính sách giảm lãi suất của FOMC, vì lãi suất thấp hơn thường làm tăng tính thanh khoản, thúc đẩy các nhà đầu tư hướng tới các tài sản 'đuôi dài hơn' như tiền điện tử."

Đường cong lợi suất kho bạc và tâm lý thị trường

Những nhà đầu cơ giá lên BTC cũng nên theo dõi khả năng "dốc lên" của đường cong lãi suất Kho bạc. Lạm phát chậm hơn và đặt cược cắt giảm lãi suất tăng có thể làm tăng giá trái phiếu kỳ hạn hai năm, khiến lợi suất của nó thấp hơn. Trong khi đó, lãi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm có thể tiếp tục tăng cao do thị trường lo ngại về thâm hụt ngân sách lớn hơn dưới thời Tổng thống Trump tiềm năng.

Hiệu ứng ròng có thể là sự "dốc lên" của đường cong lợi suất, được thể hiện bằng sự chênh lệch giữa lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 và 2 năm. Trong lịch sử, các giai đoạn tăng giá trùng hợp với sự suy thoái kinh tế và tâm lý lo ngại rủi ro, điều này có thể ảnh hưởng đến tâm lý thị trường rộng lớn hơn, bao gồm cả Bitcoin.

Bối cảnh lịch sử và hiểu biết chuyên môn

Theo Hiệp hội CAIA, các giai đoạn tăng giá mạnh, chẳng hạn như những năm 1990-1992, 2001, 2003, 2008 và 2020, là thời kỳ suy thoái. CAIA lưu ý: “Cổ phiếu thường không hoạt động tốt trong loại chế độ này và hiệu suất của chúng trong thời gian này rõ ràng thấp hơn mức trung bình lịch sử chung”.

Noelle Acheson, tác giả của bản tin “Crypto Is Macro Now”, nhận xét rằng sự tăng giá mạnh luôn báo trước sự bắt đầu của một cuộc suy thoái. Acheson nói thêm rằng đường cong lãi suất gần đây đã dốc lên phần nào do sự bất ổn chính trị kéo dài ở Hoa Kỳ, điều này có thể hàm ý khả năng lạm phát gia tăng do thuế quan và đợt phát hành lớn để tài trợ cho việc cắt giảm thuế đã hứa.

Triển vọng thị trường

Các ngân hàng đầu tư như JPMorgan và Citi đang đặt cược vào sự dốc lên của đường cong lợi suất. Theo công cụ FedWatch của CME, các nhà giao dịch đã định giá khoảng 70% khả năng Fed sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 9 và nhận thấy khả năng cắt giảm lãi suất khác vào tháng 12 sẽ tăng lên.