TL;DR
Vào tháng 6 năm 2023, Uniswap đã phát hành mã dự thảo cho Uniswap V4, mã này đề xuất các chức năng mới quan trọng cho giao thức sàn giao dịch phi tập trung (DEX).
Các tính năng mới bao gồm "móc" cung cấp khả năng tùy chỉnh nhóm thanh khoản, thiết kế đơn lẻ giúp thanh khoản giữa các nhóm hiệu quả hơn và sự trở lại của các cặp giao dịch ETH gốc.
Uniswap V4 dự kiến sẽ mang lại nhiều lợi ích, bao gồm khả năng tùy chỉnh cao hơn, hiệu quả tốt hơn, giảm gas và chiến lược giao dịch tiên tiến.
Tuy nhiên, có một số hạn chế tiềm ẩn đối với Uniswap V4, chẳng hạn như khả năng Uniswap thu một phần phí rút tiền và giấy phép của nó hạn chế việc sử dụng mã nguồn của nó.
Uniswap là gì?
Uniswap là một sàn giao dịch phi tập trung (DEX) hoạt động trên chuỗi khối Ethereum. Nó cho phép người dùng giao dịch nhiều tài sản kỹ thuật số khác nhau bằng mô hình tạo lập thị trường tự động (AMM), loại bỏ nhu cầu về sổ đặt hàng truyền thống.
Ban đầu được lấy cảm hứng từ khái niệm của người đồng sáng lập Ethereum Vitalik Buterin về nhà tạo lập thị trường tự động trên chuỗi, Uniswap được tạo ra bởi nhà phát triển Ethereum Hayden Adams vào năm 2018.
Uniswap đã trở thành công ty dẫn đầu trong thị trường DEX, tự hào với khối lượng giao dịch đáng kể và tính thanh khoản sâu hơn so với các DEX khác. Tính đến năm 2023, Uniswap được xếp hạng trong số các DEX hàng đầu dựa trên nhiều số liệu khác nhau như khối lượng giao dịch, tính thanh khoản và số lượng người dùng hoạt động.
Uniswap đã trải qua nhiều lần lặp lại, ra mắt Uniswap V2 vào năm 2020 và Uniswap V3 vào năm 2021. Vào tháng 6 năm 2023, Uniswap đã phát hành mã dự thảo cho Uniswap V4, bao gồm các chức năng mới quan trọng.
Nhưng trước khi đi sâu vào các tính năng mới của Uniswap V4, hãy cùng xem lại các phiên bản trước đây của Uniswap để hiểu rõ hơn về quá trình phát triển của nó.
Giới thiệu về Uniswap V1
Phiên bản đầu tiên, Uniswap V1, được ra mắt vào tháng 11 năm 2018 dưới dạng nền tảng chứng minh khái niệm. Sự đổi mới chính của nó là việc giới thiệu mô hình Nhà tạo lập thị trường sản phẩm không đổi (CPMM).
Thay vì dựa vào hệ thống dựa trên sổ đặt hàng truyền thống, Uniswap cho phép bất kỳ ai có token dự phòng gộp chúng vào một cặp giao dịch cụ thể (ví dụ: ETH/DAI) và đổi lại kiếm được một phần phí thu được từ người dùng giao dịch dựa trên tính thanh khoản. hồ bơi.
Uniswap V1 hỗ trợ hoán đổi token giữa token ERC-20 và ether (ETH). Nó cũng cho phép hoán đổi giữa hai token ERC-20. Quá trình trao đổi giữa hai mã thông báo ERC-20 bao gồm quy trình gồm hai bước:
Hoán đổi mã thông báo ERC-20 1 lấy ether (ETH).
Hoán đổi ether (ETH) lấy Token ERC-20 2.
Quá trình này là cần thiết vì hợp đồng thông minh Uniswap V1 chỉ hỗ trợ nhóm thanh khoản trực tiếp giữa mã thông báo ERC-20 và ether (ETH).
Mặc dù Uniswap V1 mang tính đột phá nhưng nó cũng có những hạn chế, bao gồm sự kém hiệu quả trong thuật toán định giá có thể bị các nhà kinh doanh chênh lệch giá khai thác và độ trượt giá cao đối với các giao dịch khối lượng lớn.
Giới thiệu về Uniswap V2
Để đối phó với những thách thức mà Uniswap V1 phải đối mặt, Uniswap V2 đã được ra mắt vào tháng 5 năm 2020 với một số cải tiến quan trọng. Uniswap V2 đã điều chỉnh mô hình AMM của mình để bao gồm các giao dịch hoán đổi token trực tiếp với token, dẫn đến độ trượt giá thấp hơn và cải thiện hiệu quả sử dụng vốn.
Ngoài ra, V2 đã giới thiệu tính năng hoán đổi nhanh, cho phép người dùng rút bao nhiêu tùy thích từ nhóm thanh khoản và làm bất cứ điều gì với số tiền đó miễn là họ trả lại số tiền đã rút (cộng với một khoản phí) trong cùng một giao dịch. Điều này tạo điều kiện cho hoạt động kinh doanh chênh lệch giá và mang lại cơ hội canh tác mà không cần vốn trả trước.
Uniswap V2 cũng giới thiệu khái niệm Giá trung bình có trọng số theo thời gian (TWAP), giúp các ứng dụng phi tập trung khác sử dụng giá từ Uniswap một cách an toàn dễ dàng hơn.
Giới thiệu về Uniswap V3
Ra mắt vào tháng 5 năm 2021, Uniswap V3 tập trung giải quyết các vấn đề liên quan đến hiệu quả sử dụng vốn và tính thanh khoản tập trung. Uniswap V3 cho phép các nhà cung cấp thanh khoản chọn các phạm vi giá cụ thể mà tài sản của họ sẽ được sử dụng, từ đó thu được phí cao hơn do việc sử dụng vốn tăng lên.
Uniswap V3 cũng giới thiệu nhiều mức phí (0,05%, 0,30% và 1,00%) để phù hợp hơn với các mức rủi ro và khối lượng giao dịch khác nhau.
Thanh khoản không thể thay thế (NFL) là một tính năng mới khác cho phép các nhà cung cấp thanh khoản nhận NFT đại diện cho phần của họ trong nhóm thanh khoản, cho phép người dùng giao dịch, bán hoặc chuyển vị thế thanh khoản của họ mà không ảnh hưởng đến tài sản cơ bản trong nhóm.
Một tính năng đáng chú ý khác của Uniswap V3 là tích hợp với giải pháp Lớp 2 của Ethereum, Optimism, nhằm mục đích giảm phí giao dịch và cải thiện khả năng mở rộng của nền tảng.
Có gì mới với Uniswap V4?
Mặc dù Uniswap V4 vẫn chưa được phát hành chính thức nhưng các tính năng và cải tiến tiềm năng đã được công bố trong mã dự thảo và báo cáo chính thức của nó. Chúng bao gồm những điều sau đây:
1. “Móc” và nhóm tùy chỉnh
Uniswap V4 sẽ cho phép mọi người thực hiện tùy chỉnh thông qua việc giới thiệu "móc nối", là các hợp đồng chạy ở nhiều điểm khác nhau trong vòng đời của nhóm thanh khoản.
Để hiểu rõ hơn về “móc câu”, điều quan trọng là phải nhận ra rằng mỗi nhóm thanh khoản đều có vòng đời từ khi tạo cho đến khi thanh khoản được thêm, loại bỏ hoặc điều chỉnh. “Móc” cho phép các nhà phát triển thêm mã thực hiện các hành động được chỉ định tại các điểm chính trong suốt vòng đời của nhóm.
Ví dụ: có thể thêm “hooks” để cho phép các nhóm thanh khoản hỗ trợ phí động một cách tự nhiên, thêm các lệnh giới hạn trên chuỗi hoặc hoạt động như một nhà tạo lập thị trường trung bình có trọng số theo thời gian (TWAMM) để dàn trải các lệnh lớn theo thời gian nhằm giảm thiểu tác động đến giá .
Việc tùy chỉnh nhóm thanh khoản thông qua “móc nối” có thể là vô hạn, từ việc sử dụng nhiều dự đoán trên chuỗi khác nhau đến gửi thanh khoản chưa sử dụng vào các giao thức cho vay. Cuối cùng, “móc nối” sẽ mang lại cho các nhà phát triển sự linh hoạt đáng kể để tạo ra các nhóm thanh khoản được tùy chỉnh để phù hợp với nhu cầu cụ thể.
2. Người độc thân
Trong Uniswap V3, một hợp đồng mới đã được triển khai cho mọi nhóm thanh khoản, khiến việc tạo nhóm và thực hiện hoán đổi nhiều nhóm trở nên đắt đỏ hơn.
Một thay đổi lớn trong Uniswap V4 là tất cả các pool đều được giữ trong một hợp đồng. Điều này sẽ mang lại sự tiết kiệm gas quan trọng vì các giao dịch hoán đổi sẽ không còn cần phải chuyển mã thông báo giữa các nhóm được giữ trong các hợp đồng khác nhau. Ước tính của Uniswap cho thấy Uniswap V4 có thể giảm 99% chi phí gas tạo pool.
3. Kế toán flash
Thiết kế đơn bổ sung cho một thay đổi kiến trúc khác trong Uniswap V4 được gọi là tính toán flash.
Trong các phiên bản trước của Uniswap, mỗi hoạt động như hoán đổi mã thông báo hoặc thêm thanh khoản vào nhóm đều kết thúc bằng việc chuyển mã thông báo. Trong Uniswap V4, việc chuyển khoản bên ngoài chỉ được thực hiện khi kết thúc, giúp đơn giản hóa hoạt động của nhóm và giảm chi phí.
Tính toán đơn lẻ và flash cho phép định tuyến hiệu quả và tiết kiệm hơn trên nhiều nhóm. Xem xét việc giới thiệu “móc câu” sẽ làm tăng số lượng nhóm thanh khoản, lợi ích này đặc biệt hữu ích.
4. Các cặp giao dịch ETH gốc
Uniswap V4 đang mang ETH gốc trở lại trong các cặp giao dịch.
Như đã giải thích ở trên, Uniswap V1 bị giới hạn ở các cặp token ETH/ERC-20. Tuy nhiên, trong Uniswap V2, các cặp ETH gốc đã bị xóa do độ phức tạp trong triển khai và lo ngại về sự phân mảnh thanh khoản giữa các cặp WETH và ETH.
Cả Uniswap V2 và Uniswap V3 đều yêu cầu đại đa số người dùng chuyển ETH của họ sang WETH trước khi giao dịch trên Giao thức Uniswap, điều này đòi hỏi phải có thêm gas.
Thông qua việc giới thiệu tính năng kế toán đơn lẻ và flash, Uniswap V4 cho phép giao dịch cả cặp WETH và ETH. Điều này sẽ mang lại lợi ích cho người dùng vì chuyển ETH gốc (21k gas) chỉ bằng khoảng một nửa chi phí gas so với chuyển ERC-20 (40k gas).
Lợi ích của Uniswap V4 là gì?
Uniswap V4 được thiết kế để mở ra nhiều khả năng hơn về cách tạo thanh khoản và cách giao dịch token trên chuỗi. Lợi ích của họ bao gồm:
1. Tùy chỉnh
“Móc” cho phép các nhà phát triển thêm các chức năng mới vào nhóm thanh khoản với tính linh hoạt cao. Điều này dự kiến sẽ thúc đẩy sự xuất hiện của các nhóm sáng tạo với các tính năng giao dịch tùy chỉnh.
2. Hiệu quả
Sự ra đời của “hooks”, hợp đồng đơn lẻ và kế toán flash có thể giúp cải thiện hiệu quả trong việc định tuyến giao dịch.
3. Giảm khí
Các tính năng mới của Uniswap V4 dự kiến sẽ giảm thêm chi phí gas. Điều này có thể thu hút nhiều người dùng hơn vào giao thức.
4. Tiềm năng tăng thu nhập cho LP
Có thể có các cấu trúc phí linh hoạt giúp cung cấp cho nhà cung cấp thanh khoản (LP) nhiều quyền kiểm soát hơn và có tiềm năng tăng thu nhập.
5. Chiến lược giao dịch nâng cao
Các tính năng mới như nhà tạo lập thị trường trung bình theo thời gian (TWAMM), lệnh giới hạn và phí linh hoạt có thể hỗ trợ các chiến lược giao dịch nâng cao hơn mà các phiên bản trước không thể thực hiện được. Đây có thể là sự hấp dẫn đối với các nhà giao dịch sành sỏi.
Những hạn chế tiềm ẩn của Uniswap V4 là gì?
Có một số hạn chế tiềm ẩn với Uniswap V4. Chúng bao gồm:
1. Thu phí
Uniswap V4 có hai cơ chế phí quản trị riêng biệt: phí hoán đổi và phí rút tiền, mỗi cơ chế có cơ chế khác nhau. Tương tự như Uniswap V3, quản trị Uniswap (người nắm giữ mã thông báo Uniswap DAO và UNI) có thể chọn lấy tỷ lệ phần trăm giới hạn của phí hoán đổi trên một nhóm cụ thể.
Trong Uniswap V4, ban quản trị có khả năng áp dụng tỷ lệ phần trăm giới hạn của phí rút tiền đó nếu ban đầu “những kẻ móc nối” chọn bật phí rút tiền cho một nhóm.
2. Giấy phép hạn chế sử dụng
Uniswap V4 sẽ được phát hành theo Giấy phép Nguồn Kinh doanh 1.1, trong đó giới hạn việc sử dụng mã nguồn Uniswap V4 trong môi trường thương mại hoặc sản xuất trong tối đa bốn năm, tại thời điểm đó nó sẽ chuyển đổi sang giấy phép Giấy phép Công cộng Chung (GPL) thành vĩnh viễn. Điều này đã khiến một số thành viên trong cộng đồng chỉ trích rằng phiên bản mới nhất của Uniswap không thực sự là nguồn mở.
Bớt tư tưởng
Thị trường sàn giao dịch phi tập trung (DEX) là một không gian không ngừng phát triển, với các giao thức và nền tảng mới xuất hiện thường xuyên. Uniswap là công ty chiếm ưu thế trong không gian DEX và sẽ phát hành phiên bản thứ tư 5 năm sau khi ra mắt vào năm 2018, với mỗi phiên bản trước đây của giao thức đều bổ sung các bản nâng cấp mới giúp cải thiện chức năng.
Thiết kế của Uniswap V4 đi kèm với những thay đổi lớn nhằm giải phóng khả năng vô biên trong DEX. Mặc dù thiết kế mở này mang lại cho các nhà phát triển không gian thử nghiệm gần như không giới hạn, nhưng nó có thể tăng thêm độ phức tạp đáng kể về mặt trải nghiệm người dùng. Người dùng sẽ cần nghiên cứu kỹ cách hoạt động của nhóm thanh khoản và tìm hiểu xem mỗi “móc câu” làm gì trước khi tham gia vào nhóm.
Tuy nhiên, lợi ích tiềm năng của Uniswap V4 có vẻ đáng kể. Đối với người dùng, điều quan trọng là phải thực hiện nghiên cứu của riêng bạn (DYOR) và hiểu đầy đủ những gì bạn đang tham gia.
Đọc thêm
Uniswap là gì và nó hoạt động như thế nào?
Nhà tạo lập thị trường tự động (AMM) là gì?
Nhóm thanh khoản trong DeFi là gì và chúng hoạt động như thế nào?
Giải thích về chênh lệch giá chào bán và trượt giá
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm và cảnh báo rủi ro: Nội dung này được cung cấp cho bạn trên cơ sở “nguyên trạng” chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin chung và giáo dục mà không có sự đại diện hay bảo đảm dưới bất kỳ hình thức nào. Nó không nên được hiểu là lời khuyên về tài chính, pháp lý hoặc chuyên môn khác, cũng như không nhằm mục đích khuyến nghị mua bất kỳ sản phẩm hoặc dịch vụ cụ thể nào. Bạn nên tìm kiếm lời khuyên của riêng bạn từ các cố vấn chuyên môn thích hợp. Trong trường hợp bài viết được đóng góp bởi người đóng góp bên thứ ba, xin lưu ý rằng những quan điểm thể hiện đó thuộc về người đóng góp bên thứ ba và không nhất thiết phản ánh quan điểm của Binance Academy. Vui lòng đọc tuyên bố từ chối trách nhiệm đầy đủ của chúng tôi ở đây để biết thêm chi tiết. Giá tài sản kỹ thuật số có thể biến động. Giá trị khoản đầu tư của bạn có thể giảm hoặc tăng và bạn có thể không lấy lại được số tiền đã đầu tư. Bạn hoàn toàn chịu trách nhiệm về các quyết định đầu tư của mình và Binance Academy không chịu trách nhiệm về bất kỳ tổn thất nào bạn có thể phải gánh chịu. Tài liệu này không nên được hiểu là lời khuyên về tài chính, pháp lý hoặc chuyên môn khác. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều khoản sử dụng và Cảnh báo rủi ro của chúng tôi.
