Bitcoin đang ở giữa đợt điều chỉnh khắc nghiệt nhất mà chúng ta từng thấy kể từ năm 2022 khi SBF hạ gục tất cả chúng ta cùng với anh ta. Mặc dù đã phá vỡ mức cao nhất mọi thời đại nhưng diva tiền điện tử này đã chững lại trong nhiều tháng nay.
Nguồn: Glassnode
Theo Glassnode, chu kỳ Bitcoin từ 2023 đến 2024 đã chứng kiến khoảng 18 tháng tăng giá ổn định, sau đó là sự sụt giảm đột ngột hơn 26% so với ATH trong khoảng thời gian từ tháng 5 đến tháng 7.
Điều thú vị là sự điều chỉnh không quá tệ khi bạn so sánh với các chu kỳ trước đó. Bây giờ nó đã ổn định hơn rất nhiều. Glassnode lưu ý rằng:
“Nếu chúng tôi đánh giá hiệu suất giá so với mức thấp của từng chu kỳ, thì thị trường 2023-24 đã hoạt động tương tự một cách kỳ lạ với hai chu kỳ gần đây nhất (2018-21 và 2015-17).”
Tuy nhiên vẫn vậy. Khi hiệu suất được lập chỉ mục theo ngày giảm một nửa Bitcoin, chu kỳ hiện tại dường như là một trong những chu kỳ tồi tệ nhất. Dữ liệu hiển thị các kết quả khác nhau từ các thời kỳ khác nhau, như bạn có thể thấy trên biểu đồ của Glassnode bên dưới.
Nguồn: Glassnode
Số lượng rút vốn lớn hàng ngày vượt quá 1 độ lệch chuẩn dưới mức trung bình dài hạn sẽ thấp hơn trong chu kỳ này. Các chu kỳ trước có đợt bán tháo thường xuyên hơn.
Các nhà đầu tư mới đã hứng chịu phần lớn tác động từ đợt điều chỉnh. Khối lượng Bitcoin do những người nắm giữ ngắn hạn nắm giữ đã tăng vọt kể từ tháng 1, nhờ sự chấp thuận của Gary đối với các quỹ ETF giao ngay đó.
Nhưng hiện nay cung và cầu đã đan xen nhau. Glassnode giải thích rằng:
“Hồ sơ nhu cầu này đã đạt đến mức tăng trưởng ổn định trong những tháng gần đây, cho thấy sự cân bằng đã hình thành giữa cung và cầu trong quý 2-2024.”
Ngoài ra, số lượng Người nắm giữ dài hạn chốt lãi ngày càng ít và số người mua mới trở nên khan hiếm. Các đáy cục bộ trong các thị trường tăng giá thường được thiết lập khi nguồn cung Người nắm giữ ngắn hạn bị lỗ bão hòa khoảng 1 triệu đến 2 triệu BTC.
Nguồn: Glassnode
Sau đó, đợt bán tháo ở Đức đã kéo Bitcoin xuống còn 53.700 USD, đã đẩy khối lượng nắm giữ ngắn hạn dưới mức giá lên hơn 2,8 triệu BTC. Nhân tiện, đây là lần thứ hai sau 12 tháng, kể từ tháng 8 năm 2023, mức độ tương tự.
Sự sụt giảm giá giao ngay của Bitcoin cũng đã làm giảm tỷ lệ giữa Lợi nhuận thực hiện và Lỗ thực hiện. Hiện tại nó nằm trong phạm vi 0,50 đến 0,75, nhưng đó thực sự là mức trung lập được thấy trong các đợt điều chỉnh của thị trường giá lên.
Nguồn: Glassnode
Chỉ 52 trong số 5655 ngày giao dịch ghi nhận mức lỗ hàng ngày lớn hơn, do đó, một lần nữa, sự điều chỉnh không quá nghiêm trọng. Tuy nhiên, Glassnode đã chỉ ra rằng:
“Các sự kiện thua lỗ trong tuần này chiếm chưa đến 36% tổng dòng vốn trên mạng Bitcoin.”
Các sự kiện đầu hàng vào tháng 9 năm 2019, tháng 3 năm 2020 và tháng 5 năm 2021 đã gây ra tổn thất tăng vọt lên trên 60% dòng vốn trong nhiều tuần, với sự đóng góp to lớn từ cả Người nắm giữ dài hạn và ngắn hạn.
Sự co lại của thị trường hiện tại trông rất giống như trong Q1-2021. Tuy nhiên, thị trường cần một nhu cầu thực sự mạnh mẽ để đảo ngược xu hướng giảm giá, nếu không lợi nhuận của nhà đầu tư sẽ tiếp tục giảm.
Báo cáo của Jai Hamid
