Mã thông báo tài sản trong thế giới thực (RWA) đang ngày càng phổ biến trong các tổ chức có những gã khổng lồ tài chính như BlackRock tham gia vào không gian bằng tài sản mã hóa của riêng họ.
Tận dụng công nghệ blockchain, điều này cho phép các tài sản truyền thống được phát hành, quản lý và phân phối hiệu quả hơn so với các tài sản ngoài chuỗi, đặc biệt là tài sản riêng tư và tài sản thay thế.
Thị trường mã thông báo bảo mật đã bao phủ không gian này kể từ năm 2018 và từ việc theo dõi hơn 600 sản phẩm được mã hóa, đây là một số chủ đề mà chúng tôi thấy cùng với hiệu suất của chúng.
Bạn đang đọc Crypto Long & Short, bản tin hàng tuần của chúng tôi cung cấp thông tin chi tiết, tin tức và phân tích dành cho nhà đầu tư chuyên nghiệp. Đăng ký tại đây để nhận nó trong hộp thư đến của bạn vào thứ Tư hàng tuần.
Nhìn vào cuộc bàn luận trong thị trấn, Quỹ thanh khoản kỹ thuật số thể chế BlackRock USD ($BUIDL) là một ví dụ điển hình về một tổ chức tài sản đang ngày càng triển khai vào: quỹ thị trường tiền tệ token hóa. BUIDL chứng kiến dòng vốn vào ròng tăng 5,93%, đóng cửa vào tháng 6 năm 2024 ở mức 483.311.326,32 USD tính theo AUM.
Việc đưa một quỹ như thế này vào chuỗi có đáng giá như thế nào?
Một câu trả lời là vì tiện ích đi kèm với nó. Được phát hành trên chuỗi khối công khai Ethereum thông qua Securitize, mã thông báo này gần đây đã được sử dụng làm tài sản thế chấp trên công ty môi giới hàng đầu FalconX để đảm bảo các khoản vay và thế chấp các vị thế phái sinh.
Trong khi đó, về đầu tư mạo hiểm, Mike Reed từ Franklin Templeton đã chia sẻ một giai thoại tại TokenizeThis 2024, nơi một nhà đầu tư mạo hiểm đề cập đến việc muốn sử dụng quỹ thị trường tiền tệ token hóa của họ ($BENJI), để tài trợ cho các công ty danh mục đầu tư. Ý tưởng ở đây là anh ta có thể trực tiếp gửi cho công ty của mình một tài sản tạo ra lợi nhuận để giữ trong kho bạc của họ và về mặt lý thuyết xem số tiền đó được sử dụng như thế nào nhờ sức mạnh của blockchain.
Tất nhiên, có những ví dụ khác về tiết kiệm chi phí và tiện ích được phát hiện thông qua cả bằng chứng về khái niệm và trường hợp sử dụng trong sản xuất. Ở đây có một ít:
Broadridge báo cáo tiết kiệm 1 triệu đô la cho mỗi giao dịch repo 100 nghìn
Thông qua bằng chứng khái niệm của Project Guardian, Onyx của JPMorgan báo cáo việc cắt giảm danh mục đầu tư tái cân bằng từ 3.000 bước xuống chỉ còn vài cú nhấp chuột (giả sử 100.000 danh mục đầu tư tùy ý)
Bằng chứng về khái niệm ở trên cũng giúp loại bỏ lực cản tiền mặt từ danh mục đầu tư tùy ý khoảng 18% hàng năm thông qua việc sử dụng hợp đồng thông minh.
Hình đã mã hóa HELOC trị giá hơn 7 tỷ đô la. Bằng cách phát hành, lưu kho và chứng khoán hóa chúng, họ đã tiết kiệm được 150 điểm cơ bản trong quy trình. Những khoản tiết kiệm này được chuyển đến người phát hành và nhà đầu tư cuối cùng.
Sản phẩm USYC của Hashnote đang tìm cách hợp tác với Broadridge để tiếp cận thị trường trong ngày (chủ yếu dành cho các ngân hàng), tăng lợi nhuận và sau đó chuyển giao cho khách hàng của họ.
Hãy ghi nhớ những trường hợp sử dụng này, loại tài sản nào đang được mã hóa? Thị trường mã thông báo bảo mật bao gồm vốn chủ sở hữu trên chuỗi, đơn vị LP quỹ, bất động sản, nợ, v.v.
Lấy từ Cập nhật thị trường chứng khoán RWA của STM - báo cáo tháng 6 năm 2024, gói mã thông báo bảo mật giả định của tất cả các RWA được STM theo dõi đã vượt trội hơn Chỉ số CoinDesk 20, kết thúc vào tháng 6 năm 2024 ở mức +13,73% so với -11,74% của chỉ số. Sự sụt giảm của thị trường tiền điện tử có thể là do kinh tế vĩ mô vì có kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất ít hơn.
Điều này kết hợp với dòng tiền chảy ra từ quỹ ETF bitcoin giao ngay tạo ra tâm lý tiêu cực trong không gian tiền điện tử, ảnh hưởng đến giá bitcoin và do đó ảnh hưởng đến giá của các loại tiền điện tử khác trong CoinDesk 20. Với ý nghĩ đó, Nhóm STM cũng sẽ so sánh hiệu suất trong suốt tháng 6 năm 2024 theo loại tài sản: xem tại đây cho báo cáo nghiên cứu mới nhất của chúng tôi.
Lưu ý: Các quan điểm thể hiện trong cột này là của tác giả và không nhất thiết phản ánh quan điểm của CoinDesk, Inc. hoặc chủ sở hữu và các chi nhánh của nó.