Vào ngày 9 tháng 7, Anastasia Amoroso, Giám đốc chiến lược đầu tư của iCapital, đã tham gia “Squawk Box” của CNBC để chia sẻ những hiểu biết sâu sắc của cô về các xu hướng thị trường mới nhất, tình trạng nền kinh tế và sức khỏe của người tiêu dùng.

Amoroso là Giám đốc điều hành và Giám đốc chiến lược đầu tư tại iCapital Network, nơi cô tư vấn về các cơ hội đầu tư trên thị trường tư nhân và công cộng. Trước đây, cô là Trưởng phòng Chiến lược chuyên đề về tài sản chéo tại Ngân hàng tư nhân J.P. Morgan, tập trung vào các công nghệ mới nổi. Sự nghiệp của cô cũng bao gồm các vai trò tại Merrill Lynch và J.P. Morgan Funds, nơi cô quản lý danh mục đầu tư đa tài sản và cung cấp dịch vụ tư vấn tài chính. Amoroso có bằng của Đại học New Mexico và là người có chứng chỉ CFA.

Amoroso bắt đầu bằng việc thảo luận về khả năng thị trường thoái lui và hợp nhất. Amoroso cho biết: “Tôi nghĩ rằng có một số thành phần chắc chắn kết hợp với nhau sẽ dẫn đến sự thoái lui và hợp nhất của thị trường”. Bà nhấn mạnh mối liên hệ ngày càng tăng giữa nền kinh tế đang chậm lại và những kỳ vọng về thu nhập cao. Amoroso chỉ ra rằng các chỉ số kinh tế, chẳng hạn như Chỉ số Citi ngạc nhiên và Chỉ số bất ngờ Bloomberg, hiện đang ở mức tiêu cực sâu sắc và có xu hướng thấp hơn trong vài tháng. Bà nhấn mạnh ước tính GDP của Atlanta Fed đã giảm từ 4% vào đầu quý 2 xuống còn khoảng 1,5%.

Amoroso lưu ý rằng mặc dù kinh tế suy thoái nhưng kỳ vọng về thu nhập vẫn ở mức cao. Cô ấy nhận xét: “Bạn so sánh và đối chiếu điều đó với kỳ vọng về thu nhập và họ chẳng làm gì khác ngoài việc tăng cao hơn”. Cô giải thích rằng mặc dù có sự điều chỉnh giảm nhẹ về kỳ vọng thu nhập trong quý hai, nhưng mức giảm này vẫn thấp hơn nhiều so với mức giảm 3-4% thông thường. Amoroso bày tỏ lo ngại về “sự thoải mái tột độ của thị trường với kịch bản Goldilocks này”, lưu ý rằng mức độ biến động thấp và sự tham gia rộng rãi của nhà đầu tư đã khiến cô không thoải mái.

Thảo luận về lĩnh vực công nghệ, Amoroso nhấn mạnh sự phân chia hoạt động của thị trường. Cô ấy nói, “Có sự phân chia này khi ngành công nghệ vẫn còn sống và phát triển tốt, và thu nhập đã được điều chỉnh tăng lên trong khi mọi thứ khác đều được điều chỉnh giảm xuống.” Amoroso gợi ý rằng trong khi lĩnh vực công nghệ tiếp tục phát triển mạnh thì các lĩnh vực khác, đặc biệt là theo chu kỳ, đã đặt lại kỳ vọng của họ thấp hơn.

Amoroso cũng giải quyết những lo ngại về sức khỏe của lĩnh vực tiêu dùng. Bà thừa nhận rằng mặc dù triển vọng chung của người tiêu dùng không quá đáng lo ngại do tỷ lệ thất nghiệp thấp và giá trị tài sản ròng của hộ gia đình cao, nhưng vẫn có những rạn nứt đang nổi lên. Bà chỉ ra rằng tỷ lệ nợ quá hạn của các công ty tài chính tiêu dùng phục vụ nhóm người có thu nhập thấp đang tăng lên. Amoroso tuyên bố, “Chúng ta không nên loại bỏ hoàn toàn sự gia tăng tỷ lệ thất nghiệp vì một nửa mức tăng có thể được giải thích là do tình trạng sa thải, điều này ảnh hưởng rõ ràng đến một bộ phận cơ sở người tiêu dùng.”

Một trong những rủi ro đáng kể mà Amoroso nhấn mạnh là rủi ro hàng đầu xung quanh cuộc bầu cử sắp tới. Cô ấy nói, “Tôi nghĩ rủi ro lớn nhất là rủi ro nổi bật xung quanh cuộc bầu cử và tôi nghĩ rằng những lời hoa mỹ có thể sẽ gia tăng.” Amoroso lưu ý rằng sự biến động thường tăng lên khi cuộc bầu cử đến gần, có khả năng dẫn đến sự sụt giảm của thị trường. Bà nhấn mạnh rằng lĩnh vực công nghệ có thể đặc biệt dễ bị tổn thương do phải đối mặt với những thay đổi tiềm ẩn về thuế, thuế quan và kiểm soát xuất khẩu.

Để giảm thiểu rủi ro tiềm ẩn, Amoroso khuyến nghị điều chỉnh chiến lược danh mục đầu tư. Cô đề nghị xem xét các lĩnh vực phòng thủ và bảo vệ danh mục đầu tư bằng nhiều cách khác nhau. Amoroso tuyên bố, “Bạn có thể bảo vệ danh mục đầu tư của mình; bạn chắc chắn có thể mua biện pháp bảo vệ khi giảm giá thông qua các công cụ phái sinh hoặc đầu tư có cấu trúc, hoặc bạn có thể cắt giảm một chút công nghệ và thêm vào những thứ như tiện ích.”