Tác giả: Sam Kessler, Coindesk Trình biên dịch: 0xjs@金财经

Những điểm chính:

1. Polychain cho biết đối tác chung cũ của họ là Niraj Pant đã đạt được một thỏa thuận bí mật với công ty danh mục đầu tư Eclipse Labs, vi phạm chính sách của quỹ. 2. Cuộc điều tra của CoinDesk cho thấy cựu Giám đốc điều hành của Eclipse Labs, Neel Somani, đã hứa với Pant sẽ tặng các token Eclipse trị giá 13,3 triệu USD. 3. Theo các nguồn tin thân cận với Eclipse, Pant hứa sẽ cung cấp các token này như một phương tiện để khuyến khích Pant sử dụng quỹ Polychain để đầu tư vào Eclipse. 4. Polychain tuyên bố rằng Pant không tiết lộ giao dịch cho Polychain. Polychain sau đó đã đầu tư vào Ritual khởi nghiệp AI của Pant. 5. Pant xác nhận rằng Eclipse Labs đã phân bổ token “cố vấn” cho anh ấy, nhưng cho biết anh ấy không đạt được thỏa thuận với công ty cho đến sau khi Polychain đầu tư. 6. Tình huống này cho chúng ta cái nhìn thoáng qua về các giao dịch hậu trường điển hình trong bối cảnh tài chính của ngành công nghiệp tiền điện tử, nơi các quỹ đầu tư mạo hiểm có mối quan hệ chặt chẽ với các dự án và đầu tư để đổi lấy token thay vì vốn cổ phần truyền thống.

Công ty đầu tư mạo hiểm tiền điện tử khổng lồ Polychain đã cáo buộc nhân viên cũ Niraj Pant của mình vi phạm chính sách của quỹ bằng cách thực hiện các giao dịch hậu trường với công ty danh mục đầu tư Eclipse Labs.

Theo ba người quen thuộc với vấn đề này và các tài liệu Eclipse nội bộ được CoinDesk xem xét, cựu Giám đốc điều hành của Eclipse Labs, Neel Somani đã lặng lẽ phân bổ 5% mã thông báo tiền điện tử Eclipse sắp ra mắt cho Pant vào tháng 9 năm 2022 - ngay sau khi Pant hướng dẫn Polychain Days sau khi lãnh đạo công ty trị giá 6 triệu đô la vòng trước hạt giống.

Cuối cùng, tỷ lệ đó đã giảm xuống còn 1,33%, trị giá 13,3 triệu đô la theo mức định giá được pha loãng hoàn toàn gần đây nhất của token trong một vòng đầu tư tư nhân. (Theo các nguồn tin thân cận với Eclipse Labs, vòng cấp vốn mới nhất của công ty định giá giá trị FDV bị pha loãng hoàn toàn của token ở mức 1 tỷ USD.)

Được thành lập bởi Olaf Carlson-Wee, nhân viên đầu tiên của sàn giao dịch tiền điện tử Coinbase, Polychain là một trong những công ty đầu tư mạo hiểm tiền điện tử lớn nhất và nổi tiếng nhất, với tài sản được quản lý hơn 11 tỷ USD. Pant từng là đối tác chung của công ty từ năm 2017 đến năm 2023, nơi ông chịu trách nhiệm hướng vốn đầu tư mạo hiểm của công ty vào các công ty khởi nghiệp tiền điện tử đầy hứa hẹn.

Pant kể từ đó đã trở thành một nhân vật nổi bật trong ngành công nghiệp tiền điện tử và hiện là người đồng sáng lập công ty khởi nghiệp blockchain AI Ritual, một danh mục đầu tư khác của Polychain.

Phòng thí nghiệm Eclipse đã xây dựng một chuỗi khối kết hợp các công nghệ mạng Solana và Ethereum phổ biến. Polychain đã tham gia Series A trị giá 50 triệu đô la của Eclipse vào tháng 3 năm 2024, sau khi dẫn đầu vòng tài trợ tiền hạt giống của Eclipse vào tháng 8 năm 2022.

Pant đã dẫn đầu thỏa thuận tiền hạt giống và cuộc điều tra của CoinDesk cho thấy rằng cùng thời điểm đó, anh ta đã mua được nhiều mã thông báo tiền điện tử Eclipse như chính Polychain. Theo nguồn tin của CoinDesk, thỏa thuận này không được tiết lộ cho hầu hết các giám đốc điều hành, cố vấn hoặc nhà đầu tư lớn của Eclipse.

Pant khẳng định thỏa thuận này hoàn toàn hợp pháp vì nó chưa được hoàn thiện cho đến tháng 9 năm 2022 – chỉ một tháng sau khi Polychain đầu tư vào Eclipse. Anh ấy đã chia sẻ các tài liệu pháp lý với CoinDesk cho thấy rằng việc phân bổ “cố vấn” của anh ấy cho mã thông báo Eclipse đã được sửa đổi thành 1,33% vào năm 2024, nhưng anh ấy từ chối bình luận về quy mô nắm giữ ban đầu của mình hoặc lý do tại sao nó được sửa đổi.

Polychain nói với CoinDesk rằng họ không biết về quyền sở hữu của Pant đối với mã thông báo Eclipse cho đến khi anh ấy rời công ty vào năm 2023. Quỹ cho biết lẽ ra ông phải tiết lộ thỏa thuận này theo chính sách của Polychain, được thiết kế để bảo vệ các công ty và nhà đầu tư của họ khỏi xung đột lợi ích.

Người phát ngôn của Polychain cho biết trong một email gửi tới CoinDesk: “Polychain đã biết về mối quan hệ tài chính giữa Eclipse và Niraj Pant sau khi anh ấy rời công ty. Polychain có các chính sách và thủ tục nghiêm ngặt đối với những nhân viên đóng vai trò tư vấn. công ty biết rằng anh ta đã vi phạm chính sách của mình và mở một cuộc điều tra về vấn đề này."

Tuyên bố của Polychain với CoinDesk cung cấp cái nhìn thoáng qua về quy trình tẻ nhạt của các công ty đầu tư mạo hiểm tiền điện tử và các dự án mà họ tài trợ. Các công ty đầu tư mạo hiểm hiếm khi thảo luận công khai các vấn đề nhân sự hoặc cơ cấu giao dịch và Polychain đã không công khai tiết lộ các vi phạm chính sách của Pant cho đến khi được CoinDesk liên hệ về bài viết này.

dòng thời gian mờ

Tin tức này có thể làm gia tăng tranh cãi xung quanh Somani, người đã từ chức Giám đốc điều hành Eclipse vào tháng 5 giữa những cáo buộc về hành vi sai trái tình dục. Somani phủ nhận cáo buộc và từ chối bình luận về bài viết này.

Người sáng lập Eclipse Neel Somani đã từ chức "bộ mặt đại diện trước công chúng" của công ty sau những cáo buộc về hành vi sai trái tình dục. (Ảnh của Andrew Gonzalez)

Hai nguồn tin thân cận với Eclipse phát biểu với điều kiện giấu tên nói với CoinDesk rằng Somani cam kết cung cấp cho Pant 5% cổ phần tư vấn về token Eclipse trước khi thỏa thuận tiền hạt giống kết thúc.

Theo các tài liệu được CoinDesk xem xét, cổ phần của Pant cao hơn bất kỳ nhà đầu tư Eclipse nào ngoại trừ Polychain, công ty cũng nắm giữ 5% mã thông báo Eclipse. Số cổ phần nắm giữ của Pant vượt quá mức phân bổ từ các cố vấn, nhà đầu tư khác và mọi nhân viên Eclipse ngoại trừ cựu CEO.

Theo hai người quen thuộc với vấn đề này, Somani đã nói với những người thân cận của mình rằng phần thưởng token hào phóng nhằm khuyến khích Pant đầu tư tiền mặt của Polychain và sự hỗ trợ mà nhà đầu tư mạo hiểm kỳ cựu này đã thèm muốn.

Các quan chức của Polychain cho biết thỏa thuận này không được tiết lộ cho công ty đầu tư mạo hiểm hoặc các đối tác hữu hạn của nó vào thời điểm đó.

Token thay vì vốn chủ sở hữu

Vụ việc cũng cung cấp một cái nhìn thoáng qua về các hoạt động gây quỹ độc đáo của ngành công nghiệp tiền điện tử, trong đó các token kỹ thuật số thường được trao đồng thời hoặc thay cho vốn chủ sở hữu. Các ứng dụng chuỗi khối, tài sản kỹ thuật số và sổ cái phi tập trung thường được quảng bá như những lựa chọn thay thế minh bạch hơn cho tài chính truyền thống, nhưng cơ cấu sở hữu của nhiều dự án hàng đầu và tiền điện tử vẫn chưa rõ ràng.

Phòng thí nghiệm Eclipse đã xây dựng chuỗi khối lớp 2 để cung cấp cho người dùng cách giao dịch nhanh hơn và rẻ hơn trên mạng Ethereum. Điểm hấp dẫn chính của mạng là nó mượn các yếu tố từ chuỗi khối Solana phổ biến để cung cấp các yếu tố chính trong thiết kế kỹ thuật của nó – một chi tiết đã giúp nó tạo ra tiếng vang giữa hai cộng đồng blockchain lớn nhất.

Trong trường hợp tài trợ của Eclipse, việc phân phối mã thông báo là rất quan trọng vì rất ít nhà đầu tư nhận được vốn cổ phần trong dự án. Hầu hết mọi người chỉ đơn giản được hứa chia sẻ token Eclipse—một loại tiền điện tử chưa tồn tại và Eclipse thậm chí còn chưa được công bố công khai.

Sự sắp xếp này không có gì lạ. Các nhà đầu tư tiền điện tử thường đổi tiền mặt lấy token thay vì vốn cổ phần truyền thống và các công ty hiếm khi tiết lộ những thỏa thuận này cho công chúng để tránh cung cấp đạn dược cho các cơ quan quản lý tài chính trong cuộc chiến phân loại tiền điện tử là chứng khoán đầu tư.

“Eclipse Labs không tiết lộ tỷ lệ phần trăm nắm giữ của nhà đầu tư cho công chúng,” một phát ngôn viên của Eclipse Labs nói với CoinDesk.

Theo bảng phân bổ mã thông báo nội bộ được CoinDesk xem xét, các nhân viên, nhà đầu tư và cố vấn của Eclipse đã được hứa hẹn sẽ cung cấp gần 50% nguồn cung cấp mã thông báo Eclipse trong tương lai.

Pant khẳng định thỏa thuận tư vấn của ông với Eclipse là đúng đắn. Anh ấy đã chia sẻ các tài liệu pháp lý với CoinDesk cho thấy anh ấy sẽ nhận được 1,33% mã thông báo Eclipse.

Trích từ thỏa thuận tư vấn sửa đổi do Niraj Pant cung cấp

Số tiền này - được điều chỉnh từ tổng số chưa được tiết lộ trước đây của Pant - thấp hơn mức 5% mà Pant đã cam kết ban đầu, theo hồ sơ và những người quen thuộc với vấn đề này, nhưng vẫn nhiều hơn tất cả các cố vấn Eclipse khác cũng như gần như tất cả các nhà đầu tư và nhân viên.

Thỏa thuận tư vấn được Pant ký ngày 29 tháng 4 năm 2024 (sau khi ông rời Polychain) và được ký bởi hai bên: Neel Somani thay mặt cho Eclipse Labs; Niraj Pant thay mặt cho "The Psychoological Operations Co".

Trích từ Thỏa thuận tư vấn sửa đổi do Niraj Pant cung cấp, được Pant và Neel Somani ký

Theo thỏa thuận, Công ty Điều hành Tâm lý sẽ nhận được một khoản trợ cấp mã thông báo từ Eclipse để đổi lấy "các phiên cuộc gọi hội nghị được đồng bộ hóa thường xuyên" do Eclipse yêu cầu. Bản thân thỏa thuận không đề cập đến Polychain hoặc khoản đầu tư tiền hạt giống của nó vào Eclipse.

Một phiên bản của thỏa thuận do Pant cung cấp cho CoinDesk chỉ ra rằng đây là một "bản sửa đổi" cho thỏa thuận tư vấn trước đó được ký vào ngày 8 tháng 9 năm 2022, chỉ vài tuần sau khi vòng hạt giống của Eclipse kết thúc và trong khi anh ấy vẫn còn là đối tác chung của Polychain. .

Pant từ chối tiết lộ thỏa thuận ban đầu.

Chính sách của Polychain

Bất kể vị trí cố vấn của Pant có được đảm bảo trước vòng hạt giống hay không, nếu thời gian làm cố vấn cho Eclipse của anh ấy là khi anh ấy vẫn đang làm việc tại Polychain - như chứng thực trong hồ sơ của chính anh ấy - thì anh ấy vẫn có thể được yêu cầu làm như vậy theo Điều này của công ty. được tiết lộ trong chính sách đạo đức mà công ty đã mô tả trong một tài liệu tiết lộ dài nộp cho US SEC.

Trong một tài liệu chính sách chính thức nộp cho SEC Hoa Kỳ, Polychain đã viết: “Để giám sát mọi xung đột lợi ích, nhân viên của Polychain phải xóa trước tài khoản cá nhân của họ về một số giao dịch được dự đoán trước có thể chứa hành vi sai trái và phải tiết lộ tất cả các tài khoản cá nhân ngay từ đầu và sau đó. trên cơ sở hàng năm và tiết lộ tất cả các giao dịch trên cơ sở hàng quý.”

Tình huống này đặc biệt đáng chú ý vì Pant không chỉ là cựu nhân viên của Polychain mà còn là người đồng sáng lập Ritual, một trong những công ty có danh mục đầu tư cao cấp nhất của Polychain.

Sau khi rời Polychain vào năm ngoái để thành lập Ritual, Pant nhanh chóng trở thành một người thường xuyên tham gia diễn thuyết trong ngành blockchain và được coi là người đi đầu về tư tưởng ở điểm giao thoa giữa mã hóa và AI. Ritual nhằm mục đích phân cấp việc thực hiện các mô hình AI và là một trong số các dự án blockchain-AI đã trở thành con cưng của các nhà đầu tư mạo hiểm theo đúng nghĩa của chúng. Vào tháng 11 năm 2023, nó đã huy động được 25 triệu đô la từ Polychain và các công ty khác.

Polychain từ chối bình luận về việc liệu mối quan hệ của họ với Ritual có thay đổi do bị cáo buộc vi phạm chính sách của Pant hay không hay họ đã biết về hành vi vi phạm chính sách này trước khi đầu tư vào Ritual.

Bất chấp những cáo buộc vi phạm chính sách, khoản đầu tư của Polychain vào Eclipse vẫn có thể mang lại kết quả. Theo một nguồn tin thân cận với quỹ, giá trị khoản đầu tư vào Eclipse đã tăng gấp 10 lần kể từ khi công ty đầu tư lần đầu tiên vào năm 2022.

Sửa chữa: Theo những người quen thuộc với vấn đề này, mức phân bổ mã thông báo ban đầu của Niraj Pant lớn hơn so với CEO hiện tại của Eclipse.