Công ty đầu tư mạo hiểm tiền điện tử khổng lồ Polychain đã cáo buộc Niraj Pant, một cựu nhân viên, đã thực hiện một thỏa thuận hậu trường với công ty danh mục đầu tư Eclipse Labs và đã vi phạm chính sách của quỹ.

Theo ba nguồn tin gần gũi với tình hình và các tài liệu Eclipse nội bộ được CoinDesk xem xét, Neel Somani, cựu Giám đốc điều hành của Eclipse Labs, đã lặng lẽ phân bổ cho Pant 5% mã thông báo tiền điện tử Eclipse sắp ra mắt vào tháng 9 năm 2022 – chỉ vài ngày sau khi Pant chỉ đạo Polychain lãnh đạo vòng tài trợ trước hạt giống trị giá 6 triệu đô la của công ty.

Việc phân bổ cuối cùng đã giảm xuống còn 1,33%, trị giá 13,3 triệu đô la theo mức định giá bị pha loãng hoàn toàn gần đây nhất của mã thông báo trong một vòng đầu tư tư nhân. (Theo một nguồn tin thân cận với Eclipse Labs, vòng cấp vốn mới nhất của công ty đã định giá token ở giá trị pha loãng hoàn toàn (FDV) là 1 tỷ USD.)

Polychain được thành lập bởi Olaf Carlson-Wee, nhân viên đầu tiên của sàn giao dịch tiền điện tử Coinbase và là một trong những công ty liên doanh tiền điện tử lớn nhất và nổi tiếng nhất, với tài sản được quản lý hơn 11 tỷ USD. Pant là đối tác chung ở đó từ năm 2017 đến năm 2023, được giao nhiệm vụ hướng nguồn tiền mạo hiểm của công ty vào các công ty khởi nghiệp tiền điện tử đầy hứa hẹn.

Pant kể từ đó đã trở thành một nhân vật nổi bật trong ngành công nghiệp tiền điện tử, hiện đang là đồng sáng lập của công ty khởi nghiệp blockchain AI Ritual, một danh mục đầu tư khác của Polychain.

Eclipse Labs xây dựng một chuỗi khối kết hợp công nghệ từ mạng Solana và Ethereum phổ biến. Sau khi dẫn đầu vòng tài trợ trước hạt giống của Eclipse vào tháng 8 năm 2022, Polychain tiếp tục tham gia vòng tài trợ Series A trị giá 50 triệu đô la vào tháng 3 năm 2024.

Pant dẫn đầu thỏa thuận tiền hạt giống và một cuộc điều tra của CoinDesk đã tiết lộ rằng cùng thời gian đó, anh ta đã được phân bổ số lượng token Eclipse nhiều như chính Polychain. Theo nguồn tin của CoinDesk, thỏa thuận này không được tiết lộ cho hầu hết các giám đốc điều hành, cố vấn hoặc nhà đầu tư lớn của Eclipse.

Pant khẳng định sự sắp xếp này hoàn toàn kosher vì nó chưa được hoàn thiện cho đến tháng 9 năm 2022 – một tháng sau khi Polychain đầu tư vào Eclipse. Anh ấy đã chia sẻ các tài liệu pháp lý với CoinDesk cho thấy rằng việc phân bổ mã thông báo Eclipse “tư vấn” của anh ấy đã được sửa đổi thành 1,33% vào năm 2024 nhưng từ chối bình luận về quy mô cổ phần ban đầu của anh ấy hoặc lý do tại sao nó bị thay đổi.

Polychain nói với CoinDesk rằng họ không biết rằng Pant có cổ phần tài chính trong Eclipse cho đến khi ông rời công ty vào năm 2023. Quỹ cho biết lẽ ra ông nên tiết lộ thỏa thuận này theo chính sách của mình, nhằm bảo vệ công ty và các nhà đầu tư của họ khỏi xung đột lợi ích .

Người phát ngôn của Polychain cho biết trong email gửi tới CoinDesk: “Polychain không biết về mối quan hệ tài chính giữa Eclipse và Niraj Pant cho đến khi anh ấy rời công ty”. "Polychain có các chính sách và quy trình chặt chẽ xung quanh các nhân viên giữ vai trò cố vấn. Sau khi ông Pant rời Polychain, công ty nhận thức được rằng ông đã vi phạm chính sách của mình và đã điều tra vấn đề."

Tuyên bố của Polychain với CoinDesk mang lại cái nhìn sâu sắc hiếm hoi về quy trình sản xuất xúc xích trong thế giới ấm cúng của các công ty VC tiền điện tử và các dự án mà họ tài trợ. Các công ty liên doanh hiếm khi thảo luận công khai các vấn đề nhân sự hoặc cơ cấu giao dịch và Polychain đã không tiết lộ công khai hành vi vi phạm chính sách của Pant cho đến khi CoinDesk đưa ra câu chuyện này.

Dòng thời gian u ám

Tiết lộ này có thể làm sâu sắc thêm câu chuyện gây tranh cãi xung quanh Somani, người đã từ chức Giám đốc điều hành của Eclipse vào tháng 5 giữa những cáo buộc về hành vi sai trái tình dục. Somani phủ nhận những cáo buộc đó và từ chối bình luận về câu chuyện này.

Hai nguồn tin thân cận với Eclipse đã nói chuyện với CoinDesk với điều kiện giấu tên, Somani đã hứa với Pant 5% cổ phần tư vấn của anh ấy trong mã thông báo Eclipse trước khi thỏa thuận tiền hạt giống kết thúc.

Theo các tài liệu được CoinDesk xem xét, cổ phần của Pant cao hơn bất kỳ nhà đầu tư Eclipse nào ngoại trừ Polychain, công ty cũng được chia 5% mã thông báo của Eclipse. Cổ phần của Pant vượt quá mức phân bổ cho các cố vấn, nhà đầu tư khác và mọi nhân viên của Eclipse ngoại trừ các CEO hiện tại và trước đây.

Theo hai người quen thuộc với vấn đề này, Somani nói với những người bên trong của mình rằng việc cấp token hào phóng nhằm khuyến khích Pant đảm bảo tiền mặt của Polychain và sự chứng thực đáng thèm muốn của VC kỳ cựu.

Theo các quan chức của Polychain, thỏa thuận này không được tiết lộ cho công ty đầu tư mạo hiểm hoặc các đối tác hữu hạn của nó vào thời điểm đó.

Token, không phải vốn sở hữu

Tập phim cũng cung cấp cái nhìn thoáng qua về các giao dịch tiêu biểu cho các tiêu chuẩn gây quỹ độc đáo của ngành công nghiệp tiền điện tử, với các token kỹ thuật số thường được cấp cùng với bất kỳ vốn chủ sở hữu nào hoặc thay thế cho nó. Các ứng dụng chuỗi khối, tài sản kỹ thuật số và sổ cái phi tập trung thường được quảng cáo là giải pháp thay thế minh bạch hơn cho tài chính truyền thống, nhưng cơ cấu sở hữu của nhiều dự án hàng đầu và tiền điện tử vẫn chưa rõ ràng.

Phòng thí nghiệm Eclipse xây dựng chuỗi khối lớp 2 cung cấp cho người dùng cách giao dịch nhanh hơn và rẻ hơn trên mạng Ethereum. Điểm thu hút chính của mạng là nó mượn các yếu tố của chuỗi khối Solana phổ biến để cung cấp năng lượng cho các yếu tố chính trong thiết kế kỹ thuật của nó – một chi tiết đã giúp nó tạo được tiếng vang trên hai cộng đồng blockchain lớn nhất.

Trong trường hợp gây quỹ của Eclipse, việc phân bổ mã thông báo là rất quan trọng vì rất ít nhà đầu tư nhận được vốn cổ phần trong dự án. Hầu hết chỉ đơn giản là hứa hẹn sẽ cắt giảm mã thông báo của Eclipse - một loại tiền điện tử chưa tồn tại và Eclipse thậm chí còn chưa được công bố công khai.

Thiết lập này không phải là không điển hình. Các nhà đầu tư tiền điện tử thường cung cấp tiền mặt để đổi lấy token thay vì vốn cổ phần truyền thống và các công ty hiếm khi tiết lộ những thỏa thuận này cho công chúng, vì sợ rằng họ sẽ trang bị cho các cơ quan quản lý tài chính vũ khí trong cuộc chiến phân loại tiền điện tử là chứng khoán đầu tư.

Người phát ngôn của Eclipse Labs nói với CoinDesk: “Eclipse Labs không tiết lộ tỷ lệ sở hữu của nhà đầu tư cho công chúng”.

Theo các bảng phân bổ mã thông báo nội bộ được CoinDesk xem xét, nhân viên, nhà đầu tư và cố vấn của Eclipse đã được hứa hẹn nhận gần 50% nguồn cung cấp mã thông báo Eclipse trong tương lai.

Pant khẳng định rằng thỏa thuận tư vấn của chính ông với Eclipse là đúng đắn. Anh ấy đã chia sẻ các tài liệu pháp lý với CoinDesk cho thấy rằng anh ấy sẽ nhận được 1,33% cổ phần trong mã thông báo của Eclipse.

Số tiền này - được điều chỉnh từ tổng số trước đó mà Pant không tiết lộ - thấp hơn mức 5% mà các tài liệu và những người quen thuộc với vấn đề tiết lộ mà Pant đã hứa ban đầu, nhưng vẫn cao hơn so với mọi cố vấn Eclipse khác và hầu hết các nhà đầu tư của nó. và nhân viên.

Thỏa thuận tư vấn được Pant chia sẻ có hiệu lực vào ngày 29 tháng 4 năm 2024 – sau khi ông rời Polychain – và được ký bởi hai bên: Neel Somani, thay mặt cho Eclipse Labs; và Niraj Pant, thay mặt cho "The Psychoological Operations Co."

Theo thỏa thuận, Công ty Điều hành Tâm lý sẽ nhận được một khoản trợ cấp mã thông báo của Eclipse để đổi lấy "các cuộc họp đồng bộ hóa hội nghị từ xa định kỳ" theo yêu cầu của Eclipse. Bản thân thỏa thuận không nói gì về Polychain hoặc khoản đầu tư tiền hạt giống của nó vào Eclipse.

Phiên bản của thỏa thuận do Pant cung cấp cho CoinDesk tuyên bố rằng đó là một "bản sửa đổi" cho thỏa thuận tư vấn trước đó ngày 8 tháng 9 năm 2022 – chỉ vài tuần sau khi vòng sơ tuyển hạt giống của Eclipse kết thúc và trong khi anh ấy vẫn còn là đối tác chung tại Polychain.

Pant từ chối chia sẻ thỏa thuận ban đầu đó.

Chính sách của Polychain

Cho dù vai trò cố vấn của Pant có được hoàn tất trước thỏa thuận tiền hạt giống hay không, nếu vai trò cố vấn ban đầu của anh ấy với Eclipse bắt đầu khi anh ấy vẫn còn ở Polychain – như tài liệu của chính anh ấy chứng thực – thì anh ấy vẫn có thể được yêu cầu tiết lộ điều này theo chính sách đạo đức của công ty, mà công ty đã mô tả trong một bản tiết lộ dài cho Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ.

Trong hồ sơ chính sách chính thức gửi tới SEC, Polychain viết: “Để giám sát mọi xung đột lợi ích, nhân viên của Polychain được yêu cầu xóa trước một số giao dịch dự tính trong tài khoản cá nhân của họ, những giao dịch này có thể có biểu hiện không phù hợp và phải tiết lộ trên cơ sở ban đầu và hàng năm về việc nắm giữ tất cả các tài khoản cá nhân, cũng như tất cả các giao dịch hàng quý.”

Tình huống đặc biệt đáng chú ý vì Pant không chỉ là nhân viên cũ của Polychain mà còn là người sáng lập và CEO của Ritual, một trong những công ty danh mục đầu tư nổi tiếng nhất của Polychain.

Sau khi rời Polychain và thành lập Ritual vào năm ngoái, Pant nhanh chóng vươn lên trở thành một nhân vật chủ chốt trong diễn đàn của ngành công nghiệp blockchain, được coi là nhà lãnh đạo tư tưởng về sự giao thoa giữa tiền điện tử và trí tuệ nhân tạo. Ritual, nhằm mục đích phân cấp việc đào tạo các mô hình AI, nằm trong số các dự án blockchain đáp ứng AI đã phát triển thành một dự án mạo hiểm theo đúng nghĩa của nó. Tháng 11 năm ngoái, nó đã huy động được 25 triệu đô la từ Polychain và những người khác.

Polychain từ chối bình luận về việc liệu mối quan hệ của họ với Ritual có thay đổi do hành vi vi phạm chính sách được cho là của Pant hay không, hay liệu họ có biết về hành vi vi phạm này trước khi đầu tư vào Ritual hay không.

Bất chấp cáo buộc vi phạm chính sách, khoản đầu tư của Polychain vào Eclipse vẫn có thể mang lại kết quả. Theo một nguồn tin thân cận với quỹ, cổ phần của họ trong Eclipse đã tăng giá trị gấp 10 lần kể từ khi công ty đầu tư lần đầu vào năm 2022.