Ngày 9 tháng 7 Diễn giải dữ liệu vĩ mô: Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Powell phát biểu về chính sách tiền tệ nửa năm trước Ủy ban Ngân hàng Thượng viện
Tóm tắt chung: Bài phát biểu của Powell mang tính trung lập, không có kế hoạch cắt giảm lãi suất rõ ràng, nhấn mạnh tính độc lập của Cục Dự trữ Liên bang và sự tăng trưởng ổn định của nền kinh tế. Tương tự như kỳ vọng của tôi ngày hôm qua, một cách tiếp cận cân bằng đã được sử dụng để thúc đẩy chỉ số đô la Mỹ một chút mà không làm tổn hại đến kỳ vọng cắt giảm lãi suất và tâm lý lạc quan trên chứng khoán Mỹ. Đồng thời, vàng giảm mạnh.
Đưa ra những giả định táo bạo, phân tích kỹ lưỡng, chào mừng bạn đến với “kênh” mã hóa của Chú Mèo
Sau đây là lời giải thích chi tiết:
1. Thị trường việc làm: mạnh nhưng không quá nóng, lạm phát chậm lại nhưng không đạt mục tiêu 2%.
2. Yếu tố cắt giảm lãi suất: Cần thêm các chỉ số về niềm tin kinh tế. Chỉ lạm phát tiến gần 2% là chưa đủ để cắt giảm lãi suất.
3. Quyết định cắt giảm lãi suất: cần được thảo luận và quyết định tại các kỳ họp liên tiếp.
4. Cân bằng kinh tế: Fed muốn dữ liệu việc làm và lạm phát cân bằng hơn.
5. Tăng trưởng kinh tế: Tăng trưởng ổn định, nhấn mạnh niềm tin kinh tế, khuyến khích đồng đô la Mỹ và chứng khoán Mỹ.
6. Rủi ro thị trường việc làm: Sự suy yếu bất ngờ của thị trường việc làm có thể dẫn đến việc cắt giảm hoặc can thiệp lãi suất.
7. Mục tiêu lạm phát: Nhấn mạnh rằng mục tiêu lạm phát là gần 2%. Tỷ lệ thất nghiệp ngày càng tồi tệ hoặc một dữ liệu duy nhất về lạm phát sẽ không thúc đẩy việc cắt giảm lãi suất.
8. Tính độc lập của Cục Dự trữ Liên bang: Cục Dự trữ Liên bang không khiêm tốn cũng không hống hách khi đưa ra các yêu cầu của Thượng viện, thể hiện sự độc lập của mình.
9. Rủi ro kinh tế: rủi ro kép của nền kinh tế quá nóng và suy thoái.
10. Cung cầu: Lạm phát nằm ở sự mất cân đối cung cầu, ngành sản xuất yếu kém.
11. Rủi ro bất động sản: Rủi ro bất động sản thương mại cần được các ngân hàng cân nhắc.
12. Vấn đề nhập cư: Nhập cư có nguy cơ gây ra lạm phát trong ngắn hạn nhưng có tác động trung lập trong dài hạn.
13. Tăng trưởng tiền lương: cao nhưng đang giảm dần.
14. Tác động của nhập cư đối với nền kinh tế: Nhập cư nên thúc đẩy tăng trưởng kinh tế và giảm lạm phát thay vì gây căng thẳng cho thị trường lao động.
15. Chính sách tiền tệ trong tương lai: Dự kiến sẽ không có điều chỉnh chính sách tiền tệ nào tại cuộc họp này.
Phản ứng của thị trường: Phản ứng của thị trường đối với bài phát biểu của Powell tương đối im lặng và cần chú ý đến tác động của dữ liệu tiếp theo đối với thị trường rủi ro.
Tóm tắt: Bài phát biểu của Powell vẫn giữ thái độ trung lập, thúc đẩy đồng đô la Mỹ và chứng khoán Mỹ, nhưng không thay đổi kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất, nhấn mạnh tính độc lập và cân bằng kinh tế của Fed. Kỳ vọng của thị trường về việc cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào năm 2024 vẫn không thay đổi và khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 9 là 70%. Bài phát biểu ngày mai tại Hạ viện dự kiến sẽ không có nhiều thay đổi, tập trung vào dữ liệu CPI của ngày thứ Năm. Hiện tại, trừ khi có một sự kiện nhỏ có khả năng khiến CPI giảm đáng kể, nó sẽ không thể khơi dậy tâm lý lạc quan của thị trường và có thể khó hỗ trợ sự đảo chiều của thị trường.
#Kỳ vọng cắt giảm lãi suất dự trữ liên bang #Bài phát biểu của Powell
