Dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp yếu hơn một chút so với dự kiến, tiếp tục xu hướng suy yếu gần đây của nền kinh tế Mỹ. Tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 4,05% từ mức thấp chu kỳ 3,43%. Trong số khoảng 200.000 việc làm mới được tạo ra trong tháng qua, khoảng 150.000 việc làm đến từ chính phủ và lĩnh vực chăm sóc sức khỏe. Dữ liệu việc làm trong hai tháng qua cũng được điều chỉnh giảm. 111.000. Tăng trưởng tiền lương chậm lại lần lượt ở mức 3,9% so với cùng kỳ năm ngoái và 3,5% so với tháng trước, mang lại nhiều tín hiệu tích cực hơn cho Fed rằng lạm phát đang dần giảm trở lại mục tiêu dài hạn. Ngoài ra, với hiệu suất gần đây của tiền điện tử, liệu những tháng tới có chứng kiến ​​​​sự gia tăng nhỏ về số lượng người tìm việc và dẫn đến áp lực lương thấp hơn không?

Chỉ còn một vài cuộc họp trước cuộc bầu cử tháng 11 và với mong muốn mạnh mẽ của Fed là không gây bất ngờ cho thị trường, chúng tôi kỳ vọng lập trường mạnh mẽ hơn tại cuộc họp FOMC tháng này sẽ chuẩn bị cho thị trường cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 9.

TradFi Assets hoan nghênh dữ liệu kinh tế tiếp tục chậm lại, với lợi suất trái phiếu Mỹ giảm 5-10 điểm cơ bản trong một động thái tăng giá, trong khi chứng khoán Mỹ lại đạt mức cao kỷ lục, dẫn đầu là các cổ phiếu công nghệ và tăng trưởng rất nhạy cảm với lãi suất thấp. mức cao kỷ lục đầu tiên trong năm nay?

Chứng khoán Mỹ đã tăng kể từ tháng 6, với sự khác biệt lớn so với diễn biến của chứng khoán châu Âu và thậm chí cả tiền điện tử, đồng thời thiếu chất xúc tác thuyết phục trong ngắn hạn, ngay cả sự bế tắc của phe cực hữu ở Pháp hay chiến thắng của Trump dường như không thể làm được điều đó. làm rung chuyển thị trường này, nhất là khi vẫn còn nhiều dư địa cho chính sách nới lỏng của Fed, tốt nhất là không nên chống lại xu hướng thị trường.

Khi quý thứ hai kết thúc, trọng tâm sẽ chuyển sang thu nhập doanh nghiệp, với các mô hình phân tích của Citi cho thấy khả năng xảy ra những bất ngờ tích cực hơn dựa trên hướng dẫn của ban quản lý và khả năng định giá mạnh mẽ của công ty. Chà, tạm biệt một chất xúc tác bán khống khác.

Chúng tôi đã đề cập đến tính thời vụ mạnh mẽ vào tháng 7 trước đây và cho đến nay mọi việc vẫn diễn ra khá tốt. Hai tuần đầu tiên của tháng 7 theo truyền thống là thời điểm mạnh nhất đối với chứng khoán Mỹ và bản thân tháng 7 cũng là một tháng đáng chú ý. Bạn có thể tạo chút sức nóng cho tiền điện tử không?

Đúng như dự đoán, các vị thế bán trên SPX và Nasdaq tiếp tục chạm mức thấp mới, chỉ chiếm 7% số cổ phiếu đang lưu hành. Có cơ hội nào để nhận được mức lãi suất dưới 5% trước khi kết thúc mùa hè không?

Thậm chí còn cực đoan hơn, “sự tập trung của người chiến thắng” hiện tại trong SPX đã vượt quá mức cao nhất của những năm 1930. Đừng quên rằng thị trường có thể điều chỉnh về “giá” và “thời điểm”, và ngay cả khi đợt bán tháo cuối cùng giống như một thảm họa tức thì thì quá trình hình thành đỉnh thường mất hàng tháng hoặc thậm chí hàng quý và chúng ta vẫn chưa thấy bất kỳ sự điều chỉnh nào. Dấu hiệu đáng kể của sự thay đổi tâm trạng... vẫn chưa.

Nói về sự thay đổi trong tâm lý, vận mệnh của nhiều token tiền điện tử đã thay đổi, với các đồng tiền lớn và các altcoin hàng đầu chứng kiến ​​mức điều chỉnh -20% trong tháng qua và giảm 10% chỉ trong tuần qua.

Ý định bán công khai của chính phủ Đức và việc mở khóa nguồn cung của Mt. Gox đã đẩy BTC từ 65.000 USD lên 54.000 USD trong một tuần. Việc thiếu chất xúc tác tích cực cùng với các vị thế mua dài hạn đã không thể bù đắp được áp lực bán rất lớn, khiến toàn bộ The thị trường chứng kiến ​​những điểm dừng vị thế đau đớn và kịch tính.

Nhiều sàn giao dịch khác nhau đã chứng kiến ​​​​sự thanh lý dài hạn lớn đối với hợp đồng tương lai BTC và thậm chí cả các quỹ ETF giao ngay cũng chứng kiến ​​dòng tiền chảy ra lớn do bảo vệ lãi và lỗ.

Ngoài ra, hầu hết các khoản lỗ về giá được báo cáo xảy ra ở múi giờ châu Á, trong đó các nhà đầu tư châu Âu và Mỹ có thể tham gia vào một số hoạt động săn giá hời, trong khi các nhà đầu tư châu Á phải gánh chịu tổn thất vốn.

Trong khi đó, sự biến động ngụ ý đối với BTC và ETH hầu như không thay đổi, khi các nhà giao dịch dường như tập trung vào việc đóng các vị thế hơn là mua biện pháp bảo vệ khi giảm giá hoặc bán khống hoàn toàn. Động thái này dường như hoàn toàn được dẫn dắt ngay lập tức, khiến các nhà giao dịch mất cảnh giác và tập trung vào việc giảm thiểu rủi ro thay vì mở các vị thế mới.

Sau một mùa altcoin rất đáng thất vọng và hành động giá sau halving, tổn thất trên không gian tiền điện tử là khá nghiêm trọng, khiến hệ sinh thái bản địa có rất ít động lực để theo đuổi sự phục hồi giá, ngay cả khi dòng vốn chảy vào sau khi ETH ETF được phê duyệt có thể xảy ra. mức đáy ngắn hạn cho thị trường, nhưng việc phân bổ vị thế sẽ mất thời gian và giá tiền điện tử có thể "đứng yên" trong hầu hết mùa hè. Một sự thay đổi ôn hòa mạnh mẽ tại cuộc họp FOMC ngày 31 tháng 7 có thể cung cấp một số hỗ trợ tổng thể, nhưng việc bán tháo trên thị trường chứng khoán (nếu nó xảy ra) vẫn là một rủi ro bên ngoài nhưng thực sự gây suy giảm đối với tâm lý chung.

Chúng tôi tiếp tục tin rằng chu kỳ tiền điện tử này (và chu kỳ tiếp theo) sẽ rất khác so với những gì người dùng gốc đã quen, với sự xuất hiện của TradFi, người chơi đã thay đổi, ví cũng khác và luật chơi đã thay đổi.

Hãy giữ an toàn nhé các bạn của tôi, có thể sẽ là một mùa hè dài.