Mọi người đều đã nghe nói về Liquid Stake (LST) phải không?
Vào tháng 4 năm ngoái, kể từ khi Ethereum Shanghai nâng cấp và mở chức năng rút tiền cầm cố, hệ sinh thái LST đột nhiên trở nên sôi động như một mũi tiêm máu gà. Một năm đã trôi qua, TVL của các giao thức LST khác nhau đang tăng lên đều đặn và các mã thông báo cam kết lại LSTFi (LRT) đó cũng lần lượt xuất hiện, có khả năng gây ra một đám cháy thảo nguyên do một tia lửa duy nhất gây ra. Theo xu hướng này, năm 2024 có thể được thế hệ tương lai gọi là “Năm cam kết”.
Tuy nhiên, hầu hết sự chú ý của mọi người đều bị thu hút bởi giao thức LST trên Ethereum. Ngược lại, một số đổi mới trên các chuỗi công khai khác dễ bị bỏ qua. Xét cho cùng, điều này là bình thường, Ethereum rất lớn và hệ sinh thái DeFi rất phát triển. Tuy nhiên, nếu chúng ta nhìn xa hơn và nhìn vào các chuỗi công khai PoS khác, chúng ta sẽ thấy rằng một số điều thú vị đang âm thầm diễn ra. Những phát triển mang tính đột phá này có thể mang lại một số khả năng mới cho toàn bộ ngành LST.
Lấy Bifröst làm ví dụ. Đây là một dự án Polkadot bản địa và là một trong những parachain của Polkadot. Trong khoảng nửa năm qua, TVL của Birost đã tăng nhanh chóng, giá trị tăng gấp bốn lần! Động lực này đủ để nó thống trị đường đua LST của Hệ sinh thái Polkadot. Hiện tại, Bifröst hỗ trợ 9 chuỗi công khai và đã tung ra 9 vTokens (tài sản LST) khác nhau. Trong một số hệ sinh thái, nó chiếm vị trí hàng đầu. Một thẻ báo cáo như vậy không hề thua kém ngay cả khi nó được đặt trên Ethereum.
Vậy Bifröst có gì đặc biệt? “Đặt cọc lỏng toàn chuỗi” mà nó ủng hộ có nghĩa là gì? Hôm nay, chúng ta hãy đến gần hơn với nhà tiên phong đổi mới này trong lĩnh vực LST và xem nó nổi bật như thế nào trong bối cảnh đa chuỗi. Tôi tin rằng thông qua trường hợp của Bifröst, chúng ta không chỉ có thể hiểu sâu hơn về logic phát triển của LST mà còn có sự hiểu biết vĩ mô hơn về tương lai của toàn bộ nền kinh tế đặt cược.
SLP và vToken: Con đường thay đổi cho tài sản LST
Nói về vToken của Bifröst, nó không phải là một tài sản LST thông thường. Có rất nhiều điều để nói. Đầu tiên mình xin giới thiệu với các bạn, tên đầy đủ của vToken là “Voucher Token”, bạn có thể hiểu là một loại voucher hay quyền của chủ nợ. Cho đến nay, Bifröst đã phát triển 9 loại vToken, như vDOT, vKSM, vGLMR, v.v., tất cả đều dẫn đầu trong hệ sinh thái.
Những vToken này đến từ đâu? Điều này đưa chúng ta đến với công thức bí mật độc đáo của Bifröst—SLP. Tên đầy đủ của SLP là "Giao thức thanh khoản đặt cược", dịch sang tiếng Trung là "Giao thức thanh khoản đặt cược". Nói một cách thẳng thắn thì đó chính là xưởng sản xuất vToken. Dưới dạng hợp đồng thông minh và thời gian chạy, SLP được trải rộng trên Ethereum, Bifrof Polkadot, Bifrof Kusama và các mạng khác, cung cấp hỗ trợ kỹ thuật cơ bản cho việc truyền vToken trong mỗi hệ sinh thái.
Logic hoạt động của SLP rất đơn giản. Người dùng chuyển mã thông báo gốc sang SLP và SLP "nhả" vToken có giá trị tương đương cho người dùng. vToken này tương đương với IOU hoặc biên nhận của người dùng, chứng minh họ đã gửi bao nhiêu token gốc bằng SLP. Vậy mã thông báo gốc đã đi đâu? SLP cam kết tất cả chúng với mạng PoS tương ứng và người dùng chỉ cần ngồi chờ nhận lợi ích cam kết.
Với sự cải tiến ngày càng tăng của công nghệ cầu nối chuỗi chéo, Bifröst có kế hoạch chuyển tất cả hoạt động quản lý vToken sang chuỗi song song Bifröst Polkadot. Bằng cách này, vTokens từ bất kỳ hệ sinh thái nào đều có thể được lên lịch thống nhất trong Bifröst, trại căn cứ và có thể chơi một ván cờ cho đến cùng. Đây sẽ là lợi ích to lớn trong việc nâng cao hiệu quả hoạt động và trải nghiệm người dùng của vToken.
Vì vậy, sự kết hợp giữa SLP và vToken đang mang lại sự thay đổi sâu sắc cho hình thức tài sản LST. Trong bản thiết kế của Bifröst, vToken không chỉ là một chứng chỉ cam kết đơn giản mà còn là một mắt xích quan trọng kết nối hệ sinh thái đa chuỗi. Tham vọng của nó là giải phóng hoàn toàn tiềm năng to lớn có trong vToken vào thế giới DeFi đang bùng nổ. Đây là khái niệm "kinh tế vToken" của Bifröst.
Đổi vToken: Linh hoạt và hiệu quả
Mặc dù mục đích ban đầu của vToken là làm cho tài sản cầm cố có tính thanh khoản cao nhưng người dùng không thể đợi quá lâu khi đổi chúng. Lấy Polkadot làm ví dụ, bạn phải đợi 28 ngày để đổi vDOT. Điều này là rất khó khăn đối với người dân. Không ai muốn tài sản của mình bị nhốt lâu như vậy. Do đó, việc cải thiện trải nghiệm đổi vToken đã trở thành ưu tiên hàng đầu của dự án LST.
Bifröst khá chu đáo trong vấn đề này Họ đã mở hai kênh nhanh cho người dùng: đầu tiên là sử dụng vToken và Nhóm ổn định của mã thông báo gốc để trao đổi. Nhóm này được thiết kế đặc biệt để đổi vToken, sử dụng mô hình trao đổi stablecoin tương tự như Curve. Bằng cách này, cho dù quy mô mua lại có lớn đến đâu thì biến động giá vẫn có thể được kiểm soát trong phạm vi có thể chấp nhận được.
Kênh thứ hai đơn giản hơn và có tính kết hợp điểm-điểm. Nó có nghĩa là gì? Khi bạn muốn đổi vToken và có người tình cờ muốn đúc vToken, hệ thống sẽ khớp hai bạn và trao đổi trực tiếp với giá trị bằng nhau. Bằng cách này, thời gian chờ đợi hủy đặt cược trung gian sẽ được bỏ qua trực tiếp và người dùng có thể nhận được mã thông báo gốc của họ ngay lập tức.
Tất nhiên, hai kênh này trong Bifröst không có nghĩa là mọi thứ sẽ ổn khi chúng được mở. Để đảm bảo tính bền vững của việc mua lại vToken, nhóm dự án cũng phải làm việc chăm chỉ trong việc quản lý tính thanh khoản của nhóm vốn và sự cân bằng linh hoạt của việc đúc và mua lại. Nhưng trong mọi trường hợp, nỗ lực đổi mới của Bifred trong việc đổi vToken là nguồn cảm hứng tốt cho toàn bộ đường đua LST.
Trong phân tích cuối cùng, việc mua lại vToken dường như là một vấn đề chi tiết, nhưng nó phản ánh tầm quan trọng của bên dự án đối với trải nghiệm người dùng và cũng liên quan đến sức sống và khả năng phục hồi của hệ sinh thái LST. Chỉ bằng cách tạo ra cơ chế mua lại vToken linh hoạt và hiệu quả, chúng ta mới có thể thực sự đạt được sự tích hợp hoàn hảo giữa “chất lượng” và “dòng” tài sản cầm cố và tiếp thêm sức mạnh liên tục vào nền kinh tế LST.
Lợi ích của vToken: đa dạng hóa và khả năng thích ứng với bối cảnh cao
Tôi tin rằng nhiều bạn chơi LST đã phát hiện ra rằng tỷ lệ hoàn vốn của vToken thường cao hơn nhiều so với các sản phẩm cùng loại khác. Tại sao lại thế này? Bí mật nằm ở việc danh mục thu nhập của vToken đủ đa dạng.
Thu nhập đặt cược cơ bản nhất chắc chắn là có, nhưng vToken của Bifröst còn có nhiều hơn thế. Họ cũng phân phối số tiền tiết kiệm được từ các nút thực hiện MEV cho những người nắm giữ vToken. Họ cũng tổ chức sự kiện "thả bạc hà" ba ngày một lần và phân phát một số phần thưởng BNC cho mọi người. Lần này có nhiều lợi ích hơn.
Tuyệt vời hơn nữa, Bifröst còn đóng gói nhiều quyền và lợi ích khác nhau của token gốc cho người dùng vToken. Quyền quản trị, quyền biểu quyết, trình độ đầu tư ngắn hạn, không thiếu thứ gì. Với vToken, người dùng có thể được hưởng rất nhiều quyền lợi và kiếm được lợi nhuận. Làn sóng này có thể nói là rất sôi động.
Nhưng tham vọng của Bifröst không dừng lại ở đó. Họ vẫn đang nỗ lực tìm kiếm kịch bản cho vToken, đặc biệt là trong lĩnh vực DeFi. Điều này thật đáng kinh ngạc nếu vToken có thể thể hiện tài năng của mình trong nhiều tình huống như cho vay, quản lý tài chính và giao dịch phái sinh, đồng thời tạo ra nhiều cơ hội hơn cho người dùng để tạo ra các lợi ích chồng chất, thì sức hấp dẫn của nó sẽ tăng theo cấp số nhân. Điều này rất quan trọng và là yếu tố then chốt quyết định sự thịnh vượng của hệ sinh thái vToken.
Vì vậy, lợi nhuận cao của vToken không chỉ đơn giản đạt được nhờ “những viên đạn bọc đường” mà là kết quả của sự động não trong thiết kế sản phẩm của Bidorf. Họ hiểu rõ nhu cầu của người dùng LST và biết rằng chỉ có danh mục doanh thu đa dạng và các kịch bản sử dụng phong phú mới có thể thực sự chiếm được cảm tình của người dùng. Có thể thấy trước rằng khi Bifröst tiếp tục khám phá theo hai hướng này, vToken sẽ ngày càng trở nên cạnh tranh hơn. Đến lúc đó, tôi e rằng nó sẽ không thể so sánh được với các sản phẩm LST thông thường.
Thanh toán cổ tức vToken: lần đầu tiên giới thiệu Có thưởng
Tôi tin rằng mọi người đều quen thuộc với hai mô hình trả cổ tức là Claim và Rebase, phải không? Nói một cách đơn giản, Claim có nghĩa là người dùng thu thu nhập theo cách thủ công, trong khi Rebase có nghĩa là bên dự án thường xuyên chuyển thu nhập vào số dư vToken của người dùng. Cả hai mô hình đều có ưu và nhược điểm, nhưng nhìn chung trải nghiệm người dùng chưa được hài lòng.
Vì vậy, khi mô hình trả cổ tức mới Mang thưởng xuất hiện đã gây xôn xao dư luận. Mang lại phần thưởng là gì? Nghĩa đen là "trả lãi", tức là bản thân vToken giống như một khoản tiền gửi giữ lãi liên tục miễn là người dùng giữ nó, thu nhập sẽ tự động tích lũy. Nghe có vẻ tuyệt vời phải không?
Trong khi nhiều dự án LST vẫn đang tranh luận giữa Claim và Rebase, Bifrof đã đi đầu và quyết đoán áp dụng Mang phần thưởng. Điều này không chỉ thể hiện ý thức nhạy bén về thị trường mà còn phản ánh tinh thần đổi mới của họ.
Vậy chính xác thì việc mang Phần thưởng hoạt động như thế nào? Trên thực tế, nguyên tắc rất đơn giản, đó là thu nhập Stake được tích lũy trực tiếp vào quyền mua lại vToken. Nó có nghĩa là gì? Nghĩa là, tỷ lệ trao đổi giữa vToken và token gốc không còn là 1:1 nữa mà sẽ tăng lên khi thu nhập tích lũy.
Ví dụ: 1 vDOT lúc đầu chỉ có thể đổi lấy 1 DOT, nhưng sau một thời gian, nó có thể đổi được 1,2 DOT. Tỷ lệ trao đổi ngày càng tăng này là bản chất của việc mang lại Phần thưởng. Chỉ cần người dùng cầm vToken trong tay, nó giống như một cỗ máy in tiền hiệu quả, liên tục tạo ra của cải cho bạn.
Tuyệt vời hơn nữa, thiết kế mang lại Phần thưởng có khả năng thích ứng cao với các giao thức DeFi. Không có các ràng buộc về trao đổi 1:1, các giao thức DeFi sẽ tích hợp vToken sẽ thuận tiện hơn nhiều. Điều này giải quyết trở ngại lớn cho việc mở rộng các kịch bản vToken. Hãy tưởng tượng, khi ngày càng có nhiều ứng dụng DeFi hỗ trợ vToken, khả năng nắm bắt giá trị của nó sẽ mạnh đến mức nào?
Do đó, sự độc đáo của Bifröst trong mô hình thanh toán cổ tức không chỉ bắt kịp xu hướng mà còn mở ra không gian sáng tạo rộng lớn cho hệ sinh thái vToken của riêng nó. Từ chi tiết này, chúng ta có thể thấy tầm nhìn xa của Bifröst trong thiết kế sản phẩm và xây dựng sinh thái. Tôi tin rằng với sự hỗ trợ của Phần thưởng, vToken chắc chắn sẽ tiến lên trên đường đua LST và trở thành một sản phẩm ngôi sao sáng.
Đặt cược lỏng toàn chuỗi: Công thức chiến thắng của Bifröst
Tôi tin rằng mọi người đều nhận thấy rằng sự trỗi dậy của Bi Frost trên đường đua LST có thể nói là phi thường. Là một dự án LST bản địa của hệ sinh thái Polkadot, Bidorf đã trở thành người chơi hàng đầu trong hệ sinh thái Polkadot với TVL tăng gấp bốn lần trong sáu tháng qua. . Bí mật đằng sau điều này là gì? Đó là kiến trúc Liquid Stake toàn chuỗi độc đáo của Birost.
Bố cục toàn chuỗi của Bifröst không thể tách rời khỏi hệ sinh thái Polkadot mà nó dựa trên đó. Như chúng ta đã biết, một tính năng chính của Polkadot là cơ chế parachain. Cơ chế này cho phép các chuỗi khối chuyên dụng khác nhau truy cập vào mạng Polkadot với chi phí thấp hơn và chia sẻ tính bảo mật cũng như khả năng tương tác. Bifröst đã nắm bắt cơ hội này và tự xây dựng mình thành một trung tâm thanh khoản đặt cược. Miễn là nó là chuỗi PoS trên Polkadot, Bifröst có thể cung cấp dịch vụ Liquid Stake.
Bằng cách này, vToken của Birost có một lợi thế duy nhất – luồng đa chuỗi. Khả năng tương tác của Polkadot cho phép vToken trên nhiều chuỗi khác nhau di chuyển tự do, giúp mở rộng đáng kể không gian ứng dụng của chúng. Hãy tưởng tượng sẽ là một khung cảnh sôi động như thế nào khi vDOT, vKSM, vATOM và các vToken khác có thể thể hiện tài năng của mình trong lĩnh vực DeFi? Người dùng có thể sử dụng các vToken này để vay, giao dịch các công cụ phái sinh và khai thác. Có vô số cách chơi và cơ hội thu nhập sẽ trở nên đa dạng hơn.
Ngược lại, các giao thức LST được giới hạn ở Ethereum, vETH của chúng có vẻ hơi mỏng. Suy cho cùng, Ethereum dù có mạnh đến đâu thì nó cũng chỉ là một chuỗi. vToken của Bi Frost có thể di chuyển qua nhiều chuỗi và hấp thụ chất dinh dưỡng của các giao thức DeFi chính. Tuyệt vời hơn nữa, Bifröst còn có thể kết hợp khéo léo các thu nhập DeFi và thu nhập Stake này để tạo ra tỷ lệ lợi nhuận toàn diện cao hơn cho người dùng. Loại nâng cao doanh thu toàn chuỗi này khó đạt được bằng các giao thức LST khác.
Tất nhiên, Bifröst cũng đang tích cực mở rộng dịch vụ LST cho nhiều mạng PoS hơn. Khi số lượng chuỗi được hỗ trợ tiếp tục tăng trong tương lai, hiệu ứng mạng lưới Liquid Stake toàn chuỗi của Biros sẽ ngày càng mạnh mẽ hơn. Việc bổ sung mỗi chuỗi mới sẽ mang lại lượng người dùng gia tăng mới và tính thanh khoản cho hệ sinh thái vToken của Bifröst. Theo thời gian, vToken có thể sẽ trở thành một mắt xích quan trọng kết nối thế giới DeFi đa chuỗi.
Do đó, Liquid Stake toàn chuỗi của Bifred không chỉ là một chiến lược sản phẩm mà còn là một chiến lược sinh thái. Mục tiêu của nó là tạo ra một mạng lưới kinh tế vToken với khả năng kết nối đa chuỗi và chia sẻ tài nguyên. Trong mạng này, vToken sẽ đóng vai trò là phương tiện thanh khoản, cung cấp nguồn dinh dưỡng ổn định cho toàn bộ ngành DeFi. Nếu DeFi là tương lai của thế giới tiền điện tử thì Bifröst chắc chắn đã biến vToken trở thành chìa khóa cho tương lai.
Mèo Già (Twitter): https://x.com/readonlm
Các liên kết liên quan đến Bifröst:
Trang web: https://birost.finance
Twitter: https://twitter.com/Birost
Dapp: https://app.birost.io
