Theo CryptoPotato, giá Bitcoin đã trì trệ kể từ mức đỉnh vào tháng 3, một tình huống được cho là do chính sách tiền tệ nghiêm ngặt của Hoa Kỳ dẫn đến nguồn cung stablecoin giảm, theo các nhà phân tích của CryptoQuant. Họ tuyên bố vào ngày 3 tháng 7 rằng việc Bitcoin không thể tăng thêm về cơ bản là do chính sách tiền tệ thắt chặt của Hoa Kỳ kể từ tháng 3 năm 2022. Do đó, nguồn cung stablecoin tổng thể bắt đầu giảm vào đầu năm 2022 khi Cục Dự trữ Liên bang bắt đầu tăng lãi suất.
Các nhà phân tích lưu ý rằng để Bitcoin tăng giá đáng kể, cần phải có sự gia tăng về tính thanh khoản của stablecoin và nguồn cung lưu thông. Họ kết luận rằng việc tăng tính thanh khoản của stablecoin và nguồn cung lưu thông thông qua chính sách tiền tệ phù hợp hơn ở Hoa Kỳ là cần thiết để Bitcoin tham gia vào thị trường tăng giá. Cho đến lúc đó, Bitcoin có thể tiếp tục giao dịch đi ngang hoặc điều chỉnh, cho thấy các nhà đầu tư nên áp dụng quan điểm dài hạn. Lãi suất thấp hơn có nghĩa là tiền mặt kém hấp dẫn hơn khi đầu tư và các tài sản có rủi ro cao như tiền điện tử hoặc cổ phiếu công nghệ trở nên hấp dẫn hơn. Cục Dự trữ Liên bang dự kiến sẽ giảm lãi suất vào tháng 9 nếu dữ liệu kinh tế vẫn tích cực.
Nguồn cung stablecoin bắt đầu tăng trở lại vào cuối năm 2023, nhưng tỷ giá vẫn ở mức cao trên 5% trong hơn một năm. Bitcoin đã dao động giữa mức cao $50K và mức thấp $70K trong bốn tháng qua. Vốn hóa thị trường stablecoin đã tăng đều đặn trong vài tháng qua, hiện ở mức 161 tỷ USD, chiếm khoảng 7% tổng thị trường tiền điện tử. Con số này chưa bằng một nửa so với thời kỳ đỉnh cao vào năm 2022. Tether vẫn là công ty dẫn đầu thị trường với thị phần gần 70% và nguồn cung USDT hiện đang ở mức cao nhất mọi thời đại là 112 tỷ USD. Đối thủ cạnh tranh gần nhất của nó, Circle, có thị phần khoảng 20% với nguồn cung lưu hành là 32,5 tỷ USD. Maker's DAI là stablecoin lớn thứ ba với vốn hóa thị trường 5 tỷ USD và thị phần chỉ hơn 3%.
