Lãi suất tài trợ qua đêm có bảo đảm (SOFR) đã nổi lên như một giải pháp thay thế hàng đầu cho Lãi suất chào bán liên ngân hàng Luân Đôn (LIBOR) trên thị trường tài chính toàn cầu. Với việc LIBOR bị loại bỏ dần, việc áp dụng SOFR đánh dấu một sự thay đổi đáng kể về cách xác định lãi suất cho các công cụ tài chính khác nhau.
SOFR là gì?
SOFR là lãi suất chuẩn cho các khoản vay và phái sinh bằng đồng đô la, do Ngân hàng Dự trữ Liên bang New York đưa ra. Không giống như LIBOR, dựa trên lãi suất vay ước tính từ một nhóm ngân hàng, SOFR được lấy từ dữ liệu giao dịch thực tế trên thị trường mua lại Kho bạc Hoa Kỳ (repo). Thị trường này liên quan đến các khoản vay qua đêm được bảo đảm bằng chứng khoán Kho bạc Hoa Kỳ, khiến SOFR trở thành lãi suất gần như không có rủi ro.
Tại sao thay thế LIBOR?
LIBOR đã là nền tảng của hệ thống tài chính trong nhiều thập kỷ, làm nền tảng cho khoảng 200 nghìn tỷ USD trong các hợp đồng tài chính trên toàn cầu. Tuy nhiên, nó đã bị cản trở bởi các vụ bê bối thao túng và khối lượng giao dịch sụt giảm, dẫn đến kế hoạch ngừng hoạt động vào cuối năm 2021. Các cơ quan quản lý đang tìm kiếm một chuẩn mực đáng tin cậy và minh bạch hơn, và SOFR nổi lên như một lựa chọn ưu tiên do tính mạnh mẽ và minh bạch của nó.
Các tính năng chính của SOFR
Dựa trên giao dịch: SOFR dựa trên khối lượng lớn giao dịch repo Kho bạc qua đêm thực tế, cung cấp sự phản ánh chính xác hơn về điều kiện thị trường.
Không có rủi ro: Vì được Kho bạc Hoa Kỳ thế chấp nên SOFR được coi là gần như không có rủi ro, làm giảm rủi ro tín dụng hiện có trong LIBOR.
Xuất bản hàng ngày: Ngân hàng Dự trữ Liên bang New York xuất bản SOFR hàng ngày, đảm bảo cập nhật kịp thời và minh bạch.
Sự chuyển đổi sang SOFR
Việc chuyển đổi từ LIBOR sang SOFR kéo theo những thay đổi đáng kể đối với thị trường và tổ chức tài chính. Nó ảnh hưởng đến các khoản vay, thế chấp, công cụ phái sinh và các sản phẩm tài chính khác gắn liền với LIBOR. Các bước chính trong quá trình chuyển đổi bao gồm:
Những thách thức và cân nhắc
Mặc dù SOFR mang lại nhiều lợi ích nhưng quá trình chuyển đổi không phải là không có thách thức. Không giống như LIBOR, SOFR không bao gồm cấu trúc kỳ hạn, điều này làm phức tạp việc định giá các khoản vay và công cụ phái sinh dài hạn. Ngoài ra, các tổ chức phải quản lý sự phức tạp về mặt vận hành và pháp lý khi chuyển đổi các hợp đồng hiện có sang SOFR.
Phần kết luận
Việc áp dụng SOFR thể hiện một sự phát triển đáng kể trong thị trường tài chính, nhằm tăng cường tính minh bạch và ổn định. Khi những người tham gia thị trường điều hướng quá trình chuyển đổi, SOFR sẵn sàng trở thành nền tảng mới của các tiêu chuẩn lãi suất, đảm bảo một hệ thống tài chính an toàn và đáng tin cậy hơn.
#SOFR_Spike #US_Job_Market_Slowdown #Financial #LIBORReplacement #Write2Earn! 
