Không còn nghi ngờ gì nữa, trong đợt thị trường tăng giá này, Bitcoin đã chiếm được ánh đèn sân khấu và ngày càng chiếm nhiều thị phần hơn trong quá trình tăng trưởng của nó, khiến các altcoin chìm trong cát bụi. Trong các chu kỳ trước, các altcoin đã cố gắng bắt kịp Bitcoin, nhưng điều đó giờ đã trở thành một giấc mơ viển vông. Thanh khoản sụt giảm từng bước đã hạn chế mọi khả năng bắt đầu mùa bắt chước tiếp theo trên toàn bộ thị trường.
Để xem xét mọi thứ đã xảy ra cho đến nay và xác định các cơ hội, chúng ta có thể tập trung vào một số danh mục có liên quan và đo lường lợi nhuận về giá của những tài sản có giá trị nhất của chúng.
Memecoin
Memecoin chắc chắn là một trong những chủ đề của chu kỳ này. Trong năm qua, nhiều nhà đầu tư trở nên giàu có chỉ sau một đêm nhờ đầu tư vào memecoin hơn là những người may mắn trúng xổ số, và tương tự, số tài sản bị mất khi đầu tư vào memecoin tương đương với số thuế mà cơ quan thuế thu được.
Về mặt tỷ lệ phần trăm, tổng giá trị memecoin không thay đổi nhiều như người ta mong đợi, vì các token như Dogecoin và Shiba Inu chiếm gần một nửa thị phần memecoin, trong khi mức tăng chỉ ở mức tối thiểu. Ngoài một số token đã thành công rực rỡ trên Ethereum, hầu hết hoạt động của memecoin đều diễn ra trên Solana và gần đây nhất là Base. Ba trong số các memecoin có lợi nhuận cao nhất và vốn hóa thị trường mới trong top 10 là từ Solana, và hai trong số các token thậm chí còn vượt quá lợi nhuận năm chữ số.
DeFi
Khi nói đến DeFi, điều bạn nghĩ đến là thu nhập, các nguyên tắc cơ bản và tương lai của tài chính. Khi ngày càng có nhiều người tham gia giao dịch trực tuyến, các chỉ số như mức sử dụng giao thức, khối lượng giao dịch và tổng giá trị bị khóa đều tăng lên, nhưng liệu những dữ liệu này có thể mang lại một vòng Mùa hè DeFi mới không? thật ra là không.
Bỏ qua sự đổi mới và sự phù hợp với thị trường sản phẩm, mức giá hiện tại của token DeFi (không bao gồm kỷ nguyên 1.0) đơn giản là thảm họa. Ngoại trừ Pendle và The Graph, tất cả các dự án khác đều thất bại thảm hại. Trong vài năm qua, việc đặt cược thanh khoản đã chứng kiến sự tăng trưởng lớn và được áp dụng như một xu hướng quan trọng, nhưng các mã thông báo quản trị đại diện cho việc đóng gói thanh khoản lại không thấy sự tăng trưởng. Ngoài ra, các token liên quan đến sàn giao dịch phi tập trung có hành động giá tồi tệ nhất, chỉ có Sao Mộc tăng giá.
Mặc dù dữ liệu trong bảng trên đã đáng lo ngại nhưng những người tiên phong trong ngành, cụ thể là các token của kỷ nguyên DeFi 1.0, thậm chí còn gây sốc hơn.
Định giá, lợi nhuận và mức sử dụng giao thức rất cao trong kỷ nguyên DeFi 1.0, nhưng hóa ra chúng sẽ không hoạt động tốt trong chu kỳ này trừ khi chiến lược lợi nhuận được sử dụng để bù đắp sự mất giá của token. Một vấn đề thường xuyên góp phần dẫn đến hoạt động kém hiệu quả của mã thông báo giao thức DeFi là việc thiếu các ứng dụng thực tế cho mã thông báo ngoài việc khai thác thanh khoản. Có lẽ việc chuyển đổi phí sẽ là một chiếc ống hút cứu mạng có thể mang lại cho người dùng những lợi ích thực tế thay vì làm giảm giá trị nắm giữ của người dùng thông qua việc phát hành token, từ đó tạo ra áp lực mua token rất lớn.
L1
Mã thông báo L1 cho đến nay là danh mục phổ biến nhất và được giao dịch thường xuyên nhất trong số các nhà đầu cơ và là bộ mặt của ngành công nghiệp tiền điện tử. Được dẫn dắt bởi Bitcoin và Ethereum, token L1 trong lịch sử đã cho thấy hành động giá vững chắc. Những tiến bộ trong lĩnh vực này đã tạo ra vô số lựa chọn thay thế cạnh tranh để thống trị thị trường và thành công của chúng gắn liền với khả năng thúc đẩy sự thịnh vượng sinh thái, chẳng hạn như thu hút các nhà xây dựng lành nghề và thu hút một lượng lớn người dùng liên tục tương tác với ứng dụng. Trong một số trường hợp, chỉ riêng thông số kỹ thuật của mã thông báo L1 là đủ để có được chỗ đứng trên thị trường.
Nhiều dự án trong bảng trên đã tăng gấp đôi thành công lợi nhuận về giá so với USD, nhưng chỉ có ba dự án vượt qua những người dẫn đầu đường đua L1, đó là Bitcoin và Ethereum. Solana không chỉ được biết đến là “người chơi hàng đầu” của L1 trong chu kỳ này nhờ tỷ lệ lợi nhuận mà nó còn nhanh chóng trở thành một trong những chuỗi được sử dụng nhiều nhất trên thị trường và là một trung tâm memecoin rất xứng đáng. Solana đã thay thế vị trí của BSC sau khi Binance Smart Chain không thể tạo lại cơn sốt shitcoin tương tự như đợt tăng giá trước đó. Điều đáng chú ý là mặc dù Kaspa thiếu sự chú ý phổ biến và khối lượng giao dịch tương đối thấp nhưng thu nhập của nó vẫn vượt qua Solana.
L2
Để giải quyết các vấn đề như khả năng mở rộng và phí giao dịch cao, Rollup đã trở thành một phần không thể thiếu của hệ sinh thái trên chuỗi.
Không giống như lớp cơ sở mà họ sử dụng, lợi nhuận của L2 ở mức trung bình và các chuỗi VC có giá trị cao, lưu thông thấp như Starknet và Arbitrum đang bị thua lỗ nặng. Các khái niệm mới liên quan đến cơ sở hạ tầng Bitcoin và không có kiến thức đã đạt được mức tăng trưởng giá trị đáng kể.
Tóm lại là
Sau khi đối mặt với thực tế thị trường khắc nghiệt và nhiều email thanh lý khác nhau, thật hấp dẫn khi nghĩ rằng cơ hội đầu tư vào altcoin đã trôi qua. Rõ ràng là tại thời điểm này, việc đánh bại lợi tức đầu tư của Bitcoin và Ethereum sẽ ngày càng khó khăn hơn nếu bạn không theo kịp làn sóng tường thuật. Tuy nhiên, trừ khi bạn để mắt đến thị trường trong thời gian dài hoặc có đủ sức ảnh hưởng thì không thể nắm bắt được mọi xu hướng. Trong điều kiện thị trường ngày nay, ngành đầy tâm lý tiêu cực, điều đó cũng có nghĩa là các nhà đầu tư cần cân bằng lại danh mục đầu tư và cân nhắc rủi ro. Tương lai của thị trường altcoin vẫn chưa rõ ràng, nhưng nó sẽ không trở nên tồi tệ hơn nữa.
