Xu hướng gần đây của Bitcoin có thể nói là đã trải qua hai giai đoạn băng và lửa:
Sau khi dữ liệu CPI được công bố vào giữa tháng 6, BTC ngay lập tức có xu hướng tích cực mạnh mẽ và giá của đồng tiền này đã đạt gần 70.000 đô la Mỹ; sau khi Powell tuyên bố rằng ông sẽ không cắt giảm lãi suất, nó đã giảm từ gần 70.000 đô la Mỹ; đô la xuống dưới mốc 60.000 đô la Mỹ!
Hãy nói về ba lợi ích chính của Bitcoin trong năm nay:
ETF giao ngay
Bitcoin giảm một nửa
Fed cắt giảm lãi suất
Hai trong số ba điều này đã đạt được.
Sau khi áp dụng ETF giao ngay Bitcoin vào tháng 1, giá Bitcoin đã tăng vọt từ 30.000 đô la Mỹ lên hơn 40.000 đô la Mỹ.
Vào tháng 4, sau đợt giảm một nửa Bitcoin, giá Bitcoin đã vượt mốc 60.000 USD và đã củng cố trong khoảng từ 60.000 USD đến 70.000 USD kể từ đó.
Vậy nếu lợi ích cuối cùng của việc cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang trở thành hiện thực, Bitcoin sẽ đạt mức cao như thế nào?
Để trả lời câu hỏi này, Nhóm nghiên cứu đầu tư Damei của chúng tôi cũng đã tiến hành một nghiên cứu cẩn thận, hy vọng giải đáp được những nghi ngờ của bạn.
01. Tác động của đợt cắt giảm lãi suất vừa qua
Nghe tin tức, có vẻ như Cục Dự trữ Liên bang liên tục tăng và giảm lãi suất. Trên thực tế, lần cuối cùng Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất là vào năm 2020. Lần đó, vì dịch bệnh nên Chủ tịch Fed lúc đó đã cắt lãi suất. tỷ lệ nợ của Mỹ xuống 0 trong một bước.
Lần gần đây nhất là vào nửa cuối năm 2019. Khoảng thời gian giữa hai lần này chỉ khoảng nửa năm nên có thể coi là cùng một chu kỳ.
Bất kỳ đợt cắt giảm lãi suất nào nữa có thể bắt nguồn từ cuộc khủng hoảng tài chính thế giới năm 2007-2008. Vào thời điểm đó, Bitcoin vẫn chưa được tạo ra, vì vậy chúng tôi sẽ bắt đầu phân tích từ đợt cắt giảm lãi suất năm 2019 để xem sức mạnh lãi suất của Fed là bao nhiêu. là lớn như thế nào.
Lần cắt giảm lãi suất đầu tiên trong năm 2019
Việc cắt giảm lãi suất trong năm 2019 bắt đầu vào tháng 7 và kết thúc vào tháng 10. Chúng ta mở biểu đồ xu hướng Bitcoin của Coingeico và thấy rằng xu hướng của Bitcoin trong suốt năm 2019 là như sau:
Phần khoanh đỏ là chu kỳ cắt giảm lãi suất.
Nếu bạn thêm lãi suất cơ bản của Fed vào, nó sẽ trông như thế này:
Vào đầu năm 2019, giá Bitcoin là 3.000 USD đến 4.000 USD nhưng đã tăng gấp đôi lên 8.000 USD trước khi cắt giảm lãi suất.
Ngay sau khi tin tức về việc cắt giảm lãi suất được công bố, giá Bitcoin đã đạt mức cao 10.000 USD vào tháng 7, sau đó quay đầu và đi xuống.
Vì vậy, xét theo xu hướng này, việc cắt giảm lãi suất của Fed dường như không có tác dụng mạnh mẽ lắm.
Giảm lãi suất lần 2 trong năm 2020
Sau đó, hãy cùng nhìn lại đợt cắt giảm lãi suất lần thứ hai trong năm 2020. Việc cắt giảm lãi suất này đã được hoàn thành vào tháng 3.
Vào ngày 3 tháng 3 năm 2020, lãi suất lần đầu tiên được cắt giảm 50 điểm cơ bản. Sau đó, vào ngày 15 tháng 3, Cục Dự trữ Liên bang đã tổ chức một cuộc họp FOMC khác và hạ phạm vi mục tiêu của lãi suất quỹ liên bang xuống 1 điểm phần trăm xuống mức từ 0% đến 0,25%.
Tuy nhiên, chúng tôi thấy rằng giá Bitcoin vào thời điểm đó chỉ hơn 5.000 đô la Mỹ và không có sự gia tăng lớn nào. Thay vào đó, nó bắt đầu tăng mạnh vào cuối năm và đến cuối năm. năm sau, nó đã vượt mốc 30.000 đô la Mỹ.
Trong chu kỳ tăng giá của Bitcoin này, lãi suất của Fed vẫn nằm ở mức sàn mà không bị ảnh hưởng.
02. Mối quan hệ giữa lợi suất trái phiếu Mỹ và Bitcoin
Sau khi xem xét hai lần cắt giảm lãi suất trước đó, có vẻ như chúng không ảnh hưởng nhiều đến BTC. Sau đó, một số người bạn cho rằng nợ của Mỹ là đối thủ cạnh tranh trực tiếp chuyển hướng tiền.
Điều đó không phải là không thể. Các đối tác nghiên cứu đầu tư của chúng tôi đã mở trang web chính thức của Bộ Tài chính Hoa Kỳ và thu thập một loạt dữ liệu:
Đây phải là dữ liệu có thẩm quyền nhất, phải không? Chúng tôi đã vẽ biểu đồ về lãi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 5 năm và giá BTC theo cách thủ công:
Từ hình ảnh, chúng ta có thể thấy rằng trong đợt cắt giảm lãi suất vào năm 2019, lãi suất trái phiếu chính phủ đã giảm từ 3% xuống dưới 2% và giá Bitcoin đã tăng từ hơn 3.000 lên khoảng 10.000 đô la Mỹ.
Tuy nhiên, khi lãi suất trái phiếu chính phủ giảm hơn nữa, giá Bitcoin không tăng mạnh mà bắt đầu phản ứng hơn nửa năm sau đó.
Điều này khiến mọi người thắc mắc, liệu lãi suất có thực sự ảnh hưởng đến giá Bitcoin? Có những yếu tố ảnh hưởng khác?
03. Mối quan hệ giữa tỷ lệ lạm phát và Bitcoin
Đội ngũ nghiên cứu đầu tư xinh đẹp của chúng tôi có nền tảng chuyên môn về tài chính.
Khi phân tích kinh tế vĩ mô, chúng ta thường không thể chỉ xem xét lãi suất mà còn xem xét chúng cùng với tỷ lệ lạm phát, tức là CPI.
Chúng tôi cũng đã lấy chỉ số CPI trong 5 năm, đó là dữ liệu lạm phát và biểu đồ xu hướng giá BTC:
Bức tranh này có vẻ hơi thú vị. Khi Bitcoin tăng vọt vào cuối năm 2020, cũng chính là thời điểm CPI của Mỹ tăng vọt.
Một số người hỏi tại sao chọn thời hạn 5 năm. Trên thực tế, các thành viên trong nhóm nghiên cứu đầu tư của Dameiliang cũng bất lực vì có rất nhiều dữ liệu trên trang web chính thức của Bộ Tài chính Hoa Kỳ nhưng chỉ có dữ liệu. Khoảng thời gian 5 năm là khoảng thời gian toàn diện nhất và có thể so sánh theo chiều ngang với nhiều chỉ số.
Nhưng chúng ta có thể thấy từ biểu đồ xu hướng ở trên rằng chỉ có dữ liệu 5 năm là đầy đủ nhất.
04. Tác động của lãi suất thực
Trong quá trình phân tích, các đối tác nghiên cứu đầu tư của chúng tôi nhận thấy rằng một dữ liệu khác dường như phản ánh tốt hơn tác động của giá và lãi suất Bitcoin.
Đó là lãi suất thực tế.
Lãi suất thực là bao nhiêu?
Chúng ta lấy lãi suất ghi trên trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ và trừ đi tỷ lệ lạm phát để có lãi suất thực.
Sau đó, hãy xem mối quan hệ giữa lãi suất thực của trái phiếu kho bạc kỳ hạn 5 năm và Bitcoin:
Nếu tinh mắt, bạn sẽ thấy bức ảnh này thú vị:
Trong nửa đầu năm 2019, mặc dù Cục Dự trữ Liên bang không cắt giảm lãi suất nhưng do tỷ lệ lạm phát ngày càng tăng, lợi suất thực của trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ giảm và Bitcoin bắt đầu tăng trở lại. Trong nửa cuối năm 2019, mặc dù Cục Dự trữ Liên bang đã cắt giảm lãi suất nhưng tỷ lệ lạm phát cũng giảm vào thời điểm đó nên lợi suất thực vẫn ở mức 0 ~ 0,5% và giá Bitcoin tương đối ổn định.
Khi thời điểm bước sang năm 2021, tỷ lệ lạm phát đã tăng vọt do dịch bệnh, nhưng đồng thời, lãi suất trái phiếu Mỹ vẫn ở mức thấp, khiến lợi suất thực tế của trái phiếu Mỹ âm vài phần trăm. Điều này dẫn đến việc một lượng lớn quỹ từ bỏ khoản nợ của Hoa Kỳ và tìm kiếm các giải pháp thay thế chống lạm phát khác. Vào thời điểm này, giá Bitcoin đương nhiên tăng vọt.
Các bạn thân mến, các bạn nên biết rằng không chỉ vàng và Bitcoin có tác dụng chống lạm phát, mà bản thân trái phiếu Mỹ cũng là những khoản đầu tư chống lạm phát do hoàng đế Mỹ thiết kế.
Hãy nhìn vào chu kỳ sau năm 2022. Khi hoàng đế Hoa Kỳ bắt đầu tăng lãi suất một cách mạnh mẽ, lợi suất thực tế của trái phiếu Hoa Kỳ chuyển từ âm sang dương. Vào thời điểm này, trái phiếu Hoa Kỳ có thể vượt trội hơn lạm phát một lần nữa và Bitcoin cũng đã dẫn đến sự bùng nổ. Sóng giảm mạnh.
05. Quy mô nợ của Mỹ có bền vững không?
Ngày nay, quy mô nợ của Mỹ ngày càng lớn hơn. Đánh giá từ xu hướng này, lợi suất nợ cao của Mỹ có thể được duy trì trong bao lâu?
Trong 5 năm qua, quy mô nợ của Mỹ đã tăng từ 22 nghìn tỷ lên 34 nghìn tỷ. Tương ứng với quy mô GDP của Mỹ, nó vẫn dao động ở mức 20 và hàng nghìn tỷ trong vài năm qua.
Vì vậy, nhiều người cho rằng hoàng đế Hoa Kỳ không thể cho phép phát hành nợ của Hoa Kỳ nhanh hơn GDP mà không có giới hạn trong thời gian dài, nếu không, tiền thuế thu được trên toàn quốc ở Hoa Kỳ có thể không đủ để trả lãi về lâu dài.
Nếu điều này xảy ra, lựa chọn duy nhất là cắt giảm lãi suất.
Vào thời điểm đó, xu hướng lợi suất trái phiếu thực tế của Mỹ có thể lặp lại cảnh tượng ba năm trước:
06. Lãi suất có thể tăng cao đến mức nào sau khi cắt giảm lãi suất?
Nội dung hôm nay có thể có nhiều thông tin hơn
Dưới đây là tổng hợp các yếu tố ảnh hưởng đến sự tăng giảm của BTC:
Trước hết, bạn không thể chỉ nhìn vào lãi suất của Fed, bạn phải xem nó cùng với CPI, tức là tỷ lệ lạm phát, vì vậy chỉ số tốt nhất là tỷ suất lợi nhuận thực.
Nói chung, miễn là bạn cho rằng tỷ lệ lạm phát sẽ không giảm thì hãy giữ vững Bitcoin!
Thứ hai, quy mô nợ của Mỹ trong thời gian dài không thể vượt quá tốc độ tăng trưởng GDP. Quy mô hiện tại là cực kỳ lớn. Trong vài ngày qua, chi tiêu trả nợ của chính phủ Mỹ đã lần đầu tiên vượt quá chi tiêu quân sự. Nợ của Mỹ sẽ đóng vai trò như một khoản đầu tư chống lạm phát trong tương lai. Tình trạng này có thể bị thách thức ở một mức độ nào đó. Đây là cơ hội tốt cho Bitcoin của chúng tôi. Chỉ khi đó, trạng thái vàng điện tử Bitcoin của chúng tôi mới thực sự được công nhận.
Cuối cùng, tháng 11 năm nay ở Hoa Kỳ có thể là thời điểm quan trọng trong chu kỳ này. Một mặt, thị trường nhìn chung tin rằng lãi suất sẽ bắt đầu được cắt giảm trước tháng 11, mặt khác, nợ quốc gia sẽ xảy ra. cũng là vấn đề cốt lõi của cuộc tranh luận giữa các ứng cử viên của cả hai bên.
Một khi có cam kết mạnh mẽ nhằm hạn chế quy mô nợ dài hạn, Bitcoin sẽ mở ra một thị trường tăng giá khác ~
Trước khi Cục Dự trữ Liên bang tăng lãi suất vào năm 2021, Bitcoin thực sự đã đạt mốc 60.000 USD.
Nếu yêu cầu cô gái xinh đẹp đoán một con số, nếu tỷ lệ lạm phát hiện tại không thay đổi và lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang có thể giảm xuống 0 thì Bitcoin chắc chắn có thể tăng gấp đôi lên hơn 120.000 đô la Mỹ.
Tuy nhiên, vẫn có một chút khả năng lãi suất sẽ về 0. Nếu lãi suất giảm một nửa đến 2,0%, giá Bitcoin được ước tính vào khoảng 80.000 đến 100.000 đô la Mỹ.
